Cardano กำลังพยายามกลับตัวราคาหรือไม่? 3 เหตุผลที่ฝั่งกระทิงอาจแพ้

ราคาของ Cardano ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยซื้อขายใกล้ระดับ 0.26 USD ขณะที่เขียนบทความนี้ ซึ่งถือว่าสะดุดตาเพราะตลาดคริปโตโดยรวมยังคงนิ่งอยู่เป็นส่วนใหญ่ บนกราฟ ADA กำลังเริ่มสร้างโครงสร้างการดีดตัวแบบเดิมที่เคยนำไปสู่การปรับขึ้นมาก่อน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลออนเชนและข้อมูลอนุพันธ์ชี้ว่าครั้งนี้แรงหนุนอาจจะยังไม่แข็งแกร่งนัก

จึงเกิดความขัดแย้งอย่างชัดเจนระหว่างสัญญาณทางเทคนิคที่ปรับตัวดีขึ้นกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยังอ่อนแรง

รูปแบบการฟื้นตัวเริ่มก่อตัวอีกครั้งเหมือนในเดือนธันวาคม

ตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม Cardano ได้สร้างโครงสร้างที่คุ้นเคย ระหว่างวันที่ 1 ธันวาคม ถึง 11 กุมภาพันธ์ ADA ทำจุดต่ำสุดใหม่ในขณะที่ Relative Strength Index หรือ RSI กลับทำจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น RSI ใช้วัดโมเมนตัมโดยการติดตามความแข็งแกร่งของแรงซื้อและขาย ดังนั้น เมื่อราคาอ่อนลงแต่ RSI กลับดีขึ้น แสดงว่าแรงขายเริ่มเบาบางลง

เหตุการณ์ลักษณะนี้เรียกว่า bullish divergence โดยมักจะเกิดขึ้นใกล้จุดต่ำระยะสั้น

รูปแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นระหว่างวันที่ 1 ธันวาคม ถึง 31 ธันวาคม 2025 ในตอนนั้น ADA ทำจุดต่ำสุดใหม่ ในขณะที่ RSI ทำจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น และต่อมาราคาก็ฟื้นตัวทันที การดีดตัวนั้นส่ง Cardano ขึ้นประมาณ 32% ก่อนที่แรงขายจะกลับมาอีกครั้ง

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนเพิ่มขึ้นใช่หรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Daily Crypto โดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่

ในขณะนี้ โครงสร้างบนกราฟดูคล้ายเดิมอีกครั้ง บนกระดาษ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังชะลอตัวลง

แต่รูปแบบทางเทคนิคจะได้ผลก็ต่อเมื่อมีผู้เล่นรายใหญ่เข้าร่วมสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้แรงสนับสนุนนั้นกลับขาดหายไป

วาฬกับอนุพันธ์ไม่ได้สนับสนุนความพยายามกลับทิศนี้

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างเดือนธันวาคมกับตอนนี้คือพฤติกรรมของวาฬ ในเดือนธันวาคม ผู้ถือ Cardano รายใหญ่สะสมเหรียญอย่างแข็งขัน โดยกระเป๋าที่ถือ ADA ระหว่าง 10 ล้านถึง 100 ล้านเหรียญ เพิ่มการถือครองจากประมาณ 13.15 พันล้านเหรียญ เป็นเกือบ 13.5 พันล้านเหรียญ การซื้ออย่างต่อเนื่องนี้ช่วยผลักดันให้ราคาดีดตัวขึ้น

แต่ในครั้งนี้ กลับเกิดตรงกันข้าม ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม วาฬกลุ่มเดิมเหล่านี้กลับลดการถือครองลง โดยในวันที่ 14 มกราคม พวกเขายังถือ ADA อยู่ราว 13.67 พันล้านเหรียญ แต่ตอนนี้ลดลงใกล้ระดับ 13.3 พันล้านเหรียญแล้ว แนวโน้มโดยรวมจึงเปลี่ยนจากการสะสมเป็นการเทขาย

แทนที่จะเตรียมรับขาขึ้น นักลงทุนรายใหญ่กลับทยอยออก ซึ่งทำให้โครงสร้างการกลับตัวอ่อนแอลงทั้งหมด

ข้อมูลอนุพันธ์ก็แสดงภาพคล้ายกัน โดยปริมาณ Open interest ซึ่งวัดมูลค่ารวมของสถานะฟิวเจอร์สที่เปิดไว้ มีค่าต่ำกว่าช่วงต้นเดือนมกราคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคา Cardano พุ่งสูงสุดครั้งล่าสุด ในวันที่ 5 มกราคม Open interest ขึ้นไปเกือบ 884 ล้าน USD ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 407 ล้าน USD ลดลงมากกว่า 50%

ประเด็นนี้สำคัญเพราะการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งมักต้องมีการเทรดด้วยอำนาจเลเวอเรจ เมื่อ Open interest เพิ่มขึ้น หมายความว่านักเทรดใส่เงินเพื่อเก็งทิศทางราคามากขึ้น หากลดลง โมเมนตัมก็มักจะจางเร็ว อัตรา funding rate ก็ยังเป็นบวกเพียงเล็กน้อย ซึ่งแสดงว่านักเทรดไม่ได้พนันขาขึ้นอย่างจริงจัง และยังไม่มีเลเวอเรจฝั่ง short เพียงพอที่จะเกิด short squeeze ได้

พูดง่ายๆ คือวาฬยังไม่ซื้อ และนักเทรดอนุพันธ์ก็ยังไม่ลงเงิน ส่งผลให้การรีบาวด์ต้องพึ่งผู้ซื้อในตลาด spot เพียงอย่างเดียว

กระแสซื้อขายสปอตติดลบ กดดันราคา Cardano ต่อเนื่อง

ข้อมูลตลาด spot ชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นยังคงอ่อนแอ

หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญคือ Exchange Netflow ซึ่งติดตามว่า coin เคลื่อนเข้าออกจากกระดานเทรด หาก netflow เป็นลบ แสดงว่ามี coin ออกจากกระดาน ซึ่งบ่งบอกถึงการสะสม แต่ถ้า netflow กลายเป็นบวก ก็แปลว่าแรงขายกำลังเพิ่มขึ้น ระหว่างวันที่ 7 กุมภาพันธ์ ถึง 11 กุมภาพันธ์ Cardano มี กระแสไหลออกเล็กน้อย แสดงถึงความสนใจซื้อในช่วงต้น

แต่เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ (หลังจากที่สัญญาณ divergence ปรากฏบนกราฟ) ค่า netflow กลับมาเป็นบวกอีกครั้ง โดยมีเงินไหลเข้าใกล้เคียง 1.16 ล้าน USD ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์ได้เริ่มย้าย ADA กลับเข้ามาที่กระดานเทรดเพื่อขาย เหตุการณ์นี้มีความสำคัญมาก

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าแม้แต่ผู้ซื้อที่ถือระยะสั้นก็ยังไม่มีความมุ่งมั่น แทนที่จะถือครองผ่านสัญญาณเซตอัพ พวกเขากลับเร่งขายออกอย่างรวดเร็ว เมื่อเกิดการขายบนตลาดสปอตในช่วงเริ่มต้นแบบนี้ มักทำให้การฟื้นตัวเป็นไปได้ยาก ยิ่งเมื่อกลุ่มวาฬหายไป อนุพันธ์อ่อนแอ และกระแสสปอตกลับเป็นลบ ความเชื่อมั่นจึงยังคงต่ำ

หากมองจากมุมราคานั้น ระดับ 0.28 USD ในตอนนี้กลายเป็นแนวต้านสำคัญทันที หากราคาเบรกเหนือ 0.28 USD ได้อย่างเด็ดขาด จะสะท้อนให้เห็นว่าผู้ซื้อเริ่มควบคุมตลาดได้ ถ้าเป็นเช่นนั้น ADA ก็อาจพยายามขยับขึ้นไปที่ 0.32 USD และอาจถึง 0.35 USD (คิดเป็นการขึ้นมากกว่า 30%) คล้ายคลึงกับการฟื้นตัวช่วงเดือนธันวาคม

แต่อย่างไรก็ตาม หากไม่มีแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งกว่านี้ เหตุการณ์ดังกล่าวก็ยังเป็นไปได้ยาก

ในขณะที่ด้านล่าง 0.24 USD คือตำแหน่งแนวรับแรก หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดโอกาสให้ลงถึง 0.22 USD และถ้า 0.22 USD ไม่สามารถรับไหว โครงสร้างรีบาวด์ทั้งหมดจะถูกลบล้างไปเลย ดังนั้น ตอนนี้ Cardano จึงอยู่กลางระหว่างโมเมนตัมทางเทคนิคที่ดีขึ้นกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เริ่มอ่อนแรงลง