ตลาด Spot ของคาร์ดาโน่ร่วง 95% — ทำไงถึงมีวาฬเข้าซื้อช่วงราคาดิ่ง

Cardano กำลังพยายามทรงตัวหลังผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก โดย ADA ปรับตัวขึ้นประมาณ 1.8% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา อย่างไรก็ดี ภาพรวมยังคงอ่อนแอ เพราะ token นี้ยังลดลงเกือบ 9% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา และราคาของ Cardano ก็ยังคงซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับแนวโน้มระยะสั้นที่สำคัญ

ในแวบแรก การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนแนวโน้มขาลงแบบเรียบง่าย แต่เมื่อมองร่วมกับการมีส่วนร่วมของนักลงทุน พฤติกรรมของผู้ถือ และตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์ เรื่องราวกลับไม่ตรงไปตรงมานัก ซึ่งการเทขายอาจมีรายละเอียดมากกว่าที่เห็น

Cardano เสียเทรนด์หลังความสนใจตลาด Spot ลดลง

ความอ่อนแอเริ่มต้นที่การมีส่วนร่วม ไม่ใช่ที่ราคาเพียงอย่างเดียว

เมื่อวันที่ 6 มกราคม ปริมาณการซื้อขายสปอตของ Cardano บน decentralized exchange สูงสุดเกือบ 1.49 ล้าน USD ตามที่นักวิเคราะห์ของ BeInCrypto ระบุ ในวันเดียวกันนั้น ADA ก็สร้างราคาสูงสุดของปี 2026 จนถึงตอนนี้ โดยตั้งแต่นั้น ทั้งราคาและกิจกรรมของตลาดก็ลดลงพร้อมกัน

ภายในวันที่ 22 มกราคม ปริมาณการซื้อขายสปอตลดลงเหลือราว 68,552 USD (ยังไม่สมบูรณ์) หรือร่วงลงมากกว่า 95% ในเวลาสองสัปดาห์ ซึ่งข้อมูลนี้สะท้อนเพียงการซื้อขายสปอต หมายถึงการซื้อ-ขายจริง (swap) ไม่ใช่การเดิมพันที่ใช้ leverage เมื่อปริมาณสปอตลดลงแรงแบบนี้ มักเป็นสัญญาณว่านักลงทุนรายย่อยต่างถอนตัวออกจากตลาด

หมายเหตุ: ปริมาณสปอตบน DEX สะท้อนดีมานด์ของ token ที่แท้จริง เพราะการซื้อขายจะถูก settle บนเชนหลักโดยไม่มี leverage, forced liquidations หรือการ buffer โดย market-maker

การลดลงของกิจกรรมดังกล่าวสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคอย่างชัดเจน

Cardano สูญเสีย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วัน (EMA) ในช่วงกลางเดือนมกราคม โดย EMA จะให้ความสำคัญกับราคาล่าสุดมากขึ้นและมักถูกใช้เพื่อติดตามทิศทางแนวโน้มระยะสั้น การสูญเสียค่าเฉลี่ยนี้โดยปกติแล้วเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมเปลี่ยนจากฝั่งผู้ซื้อไปยังฝั่งผู้ขาย

รูปแบบเช่นนี้ส่งผลต่อ ADA มาก่อนแล้วเช่นกัน

ในต้นเดือนตุลาคม การสูญเสีย EMA 20 วันทำให้ราคาตกลงกว่า 55% จนถึงเดือนธันวาคม และการสูญเสียลักษณะเดียวกันระหว่างวันที่ 11-31 ธันวาคม ก็นำไปสู่การปรับฐาน 25%

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติมใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่

คราวนี้ เมื่อ ADA ร่วงต่ำกว่า EMA 20 วัน การเข้าร่วมในตลาด spot กลับไม่ฟื้นตัว แล้วยิ่งแย่ลงไปอีก ด้วยปริมาณผู้ซื้อในตลาด spot ที่ลดน้อยลง ราคาจึงลดลงได้ง่ายขึ้น และเปิดทางให้การวางตำแหน่งขาลงอย่างรุนแรงเกิดขึ้น

ซึ่งจุดนั้นเองคือจุดเริ่มต้นของเรื่องราวในชั้นที่สอง

วาฬซื้อเพิ่มช่วงตลาดอ่อนตัว ขณะนักเทรด short แห่เข้าตลาด

ในขณะที่เทรดเดอร์ตลาด spot ต่างทยอยออกไป แต่ผู้ถือรายใหญ่กลับไม่ได้ทำแบบนั้น

บัญชีที่ถือ ADA มากกว่า 1 พันล้านเหรียญเริ่มสะสมประมาณวันที่ 14 มกราคม แม้ว่าราคา Cardano ยังคงลดลง กลุ่มนี้เพิ่มการถือครองรวมจาก 1.92 พันล้าน ADA เป็น 2.93 พันล้าน ADA หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 1.01 พันล้าน ADA ในช่วงการปรับฐานนี้ ที่ราคาปัจจุบันถือว่าสะสมราว USD360–USD380 ล้าน ในขณะที่โมเมนตัมราคายังเป็นลบ ที่สำคัญกว่านั้น ทุกคนยังคงถือ ADA เหล่านั้นไว้แม้ราคาจะหลุดแนวรับ

กลุ่มวาฬกลุ่มที่สองตามเข้ามาไม่นานหลังจากนั้น โดยวอลเล็ทที่ถือระหว่าง 10 ล้านถึง 100 ล้าน ADA เริ่มเข้าซื้อเมื่อวันที่ 17 มกราคม ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่ Cardano เสีย EMA 20 วันโดยสมบูรณ์ การถือครองของกลุ่มนี้เพิ่มจาก 13.61 พันล้าน ADA เป็น 13.64 พันล้าน ADA หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 30 ล้าน ADA คิดเป็นมูลค่าราว USD11 ล้าน ตามราคาปัจจุบัน

จังหวะเวลามีความสำคัญ เพราะวาฬเหล่านี้ไม่ได้เข้าซื้อในช่วงที่ตลาดแข็งแกร่ง แต่ทั้งสองกลุ่มเข้ามาหลังแนวโน้มขาขึ้นถูกทำลาย หลังความสนใจในตลาด spot หายไป และหลังโครงสร้างขาลงปรากฏชัด ดังนั้นพฤติกรรมนี้จึงแสดงถึงการวางโพสิชันในช่วงที่ตลาดอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด ไม่ใช่การไล่ราคาเมื่อเกิดโมเมนตัม

ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์อนุพันธ์เคลื่อนไหวไปในทางตรงกันข้าม

การสูญเสียแนวรับของแนวโน้มและปริมาณตลาด spot ที่ลดลงทำให้สถานการณ์ขาลงดูชัดเจน ตำแหน่ง short เริ่มสะสมในตลาดฟิวเจอร์สแบบ perpetual USD22.12 ล้านในเลเวอเรจ short โดยบน Binance ขณะนี้ ADA มีแนวโน้ม short อย่างหนักและมูลค่าการล้างโพสิชันฝั่ง short มีความเสี่ยงมากกว่าฝั่ง long ประมาณ 2.5 เท่า

ความไม่สมดุลนี้มีความสำคัญ

เมื่อเทรดเดอร์ spot ถอยออกไปและนักเก็งกำไรฝั่ง short แห่เข้ามา ราคาสามารถเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงได้แม้จะมีแรงซื้อเพียงเล็กน้อย ขณะที่กลุ่ม whale ที่สะสม coin ในช่วงนี้ มักจะเตรียมตัวเพื่อรับการกลับเทรนด์อย่างรวดเร็ว หรือรอแรงดันราคาขึ้นจากการ liquidate short positions

ดังนั้นโครงสร้างกราฟและระดับแนวรับแนวต้านจึงกลายเป็นจุดสำคัญที่ต้องจับตา

ระดับราคา Cardano ชี้ชะตาหมีจะติดกับหรือไม่

บนกราฟ 12 ชั่วโมง Cardano เกิดการหลุดแนวรับ จากโครงสร้าง head-and-shoulders ประมาณวันที่ 20 มกราคม ซึ่งการหลุดนี้มีแนวโน้มกระตุ้นแรงขาย spot ระลอกสุดท้ายและผลักดันให้ short positions เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

แต่โมเมนตัมไม่ได้ยืนยันว่าราคาจะยังคงปรับตัวลงอีกต่อไป

ดัชนี Money Flow Index (MFI) เริ่มไต่ระดับสูงขึ้น ในขณะที่ราคายังเคลื่อนใกล้จุดต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ ด้วย MFI ที่วัดแรงซื้อขายผ่านทั้งราคาและปริมาณ เมื่อดัชนีนี้ปรับขึ้นพร้อมกับราคาสงบนิ่ง มักบ่งชี้ว่ามีการรับซื้อช่วงย่อตัวแทนที่จะเป็นแรงขายทิ้งด้วยความตื่นตระหนก นี่อาจหมายถึงการกลับมาของผู้ซื้อ spot ขณะที่ MFI ทะลุเส้นแนวโน้มขาลง ทำให้เหลือแต่ short positions ที่ยังเสี่ยงอยู่

แรงบีบ short positions จะเริ่มสะสมใกล้จุด USD0.37 หากราคาขยับเกินจุดนี้จะบีบให้ต้องปิด short positions มากขึ้น และหากทะลุขึ้นเหนือ USD0.39 แรง liquidate จะยิ่งทวีมากกว่าเดิม ขณะที่หากขยับไปถึง USD0.42 จะทำให้ short exposure ในระยะสั้นเกือบทั้งหมดตกอยู่ในความเสี่ยง

ขา short จะกลับมาคุมเกมเต็มรูปแบบก็ต่อเมื่อ ADA หลุดและยืนใต้ USD0.34 ได้ หากราคาดิ่งต่ำกว่าจุดนั้นอย่างต่อเนื่อง จะเป็นการลบล้างทฤษฎีการทรงตัวของราคา และเปิดทางให้เสี่ยงลงไปทดสอบจุดต่ำก่อนหน้าอีกครั้ง

ตราบใดที่ยังไม่เกิดเหตุการณ์ดังกล่าว Cardano ยังคงติดอยู่ระหว่างภาวะการมีส่วนร่วมของรายย่อยที่ลดลง กับความมั่นใจของกลุ่ม whale ที่เพิ่มขึ้น แม้เทรดเดอร์แบบ spot จะถอยไปบ้าง แต่โครงสร้างการเปิดสถานะยังบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวยังไม่จบแค่นี้