ARK Invest ของ Cathie Wood ได้แสดงมุมมองระยะยาวที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับ Bitcoin และ Nvidia ซึ่งเป็นสินทรัพย์สองตัวที่นิยามตลาดในวัฏจักรปี 2024–2025 รายงาน Big Ideas 2026 ล่าสุดของบริษัทคาดการณ์ว่ามูลค่าตลาดของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นถึง 700% ภายในสี่ปีข้างหน้า
นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่าอิทธิพลของ Nvidia ในฮาร์ดแวร์ AI อาจเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งอีกด้วย
Sponsoredราคา Bitcoin จะแตะ 800,000 USD จริงหรือ
ARK ชี้ให้เห็นว่า พฤติกรรมของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด ในปี 2025 โดยการปรับฐานมีขนาดเล็กลง ความผันผวนลดลง และผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงดีขึ้นเมื่อเทียบกับรอบที่แล้ว
เมื่อวัดด้วย Sharpe Ratio Bitcoin มีผลตอบแทนดีกว่า Ethereum Solana และ CoinDesk 10 Index หลายช่วงเวลาสำคัญ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้สนับสนุนมุมมองของ ARK ว่า Bitcoin มีบทบาทเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น แทนที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์เก็งกำไรเท่านั้น
ดังนั้น ARK จึงคาดว่า Bitcoin จะครองตลาด crypto ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยบริษัทประเมินว่ามูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดอาจแตะ 28 ล้านล้าน USD ภายในปี 2030 เติบโตเฉลี่ย 61% ต่อปี
ที่สำคัญ ARK เชื่อว่า Bitcoin สามารถครองส่วนแบ่งกว่า 70% ของตลาดนี้ และทำให้มูลค่าตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 16 ล้านล้าน USD ภายในสิ้นทศวรรษนี้
โดยอิงตามประมาณการอุปทานปัจจุบัน นั่นหมายความว่าราคาของ Bitcoin อาจอยู่ที่ประมาณ 800,000 USD ต่อ coin หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 9 เท่าจากระดับ 90,000 USD ในปัจจุบัน
Sponsored Sponsoredแต่อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของ ARK ไม่ได้ มองบวก กับทุกกรณีการใช้งาน โดยบริษัทได้ปรับลดคาดการณ์การนำ Bitcoin ไปใช้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดเกิดใหม่ เนื่องจาก stablecoin ที่อ้างอิงค่า USD ขยายตัวอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม ARK ได้เพิ่มสมมติฐานเกี่ยวกับ “ทองคำดิจิทัล” หลังจากมูลค่าตลาดของทองคำพุ่งสูงอย่างมากในปี 2025
Nvidia เติบโตต่อเนื่อง แต่การแข่งขันเข้มข้นขึ้น
แนวโน้มของ ARK ต่อ Nvidia มีความระมัดระวังมากขึ้น แม้ว่าความต้องการ AI จะยังคงพุ่งสูงอย่างต่อเนื่องก็ตาม
บริษัทคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกจะสูงกว่า 1.4 ล้านล้าน USD ภายในปี 2030 โดยมีเซิร์ฟเวอร์แบบเร่งความเร็วเป็นปัจจัยหลัก ซึ่งแนวโน้มนี้สนับสนุนความต้องการระยะยาวสำหรับชิป AI รวมถึง GPU ของ Nvidia
Sponsoredแต่ ARK เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่และห้องทดลอง AI ต่างให้ความสำคัญกับ ต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของ มากกว่าประสิทธิภาพสูงสุดเพียงอย่างเดียว
นั่นจึงเปิดโอกาสสำหรับชิป AI แบบเฉพาะด้านและวงจรรวมเฉพาะงาน (ASICs)
คู่แข่งอย่าง AMD, Broadcom, Annapurna Labs ของ Amazon และแพลตฟอร์ม TPU ของ Google ต่างก็เปิดตัวหรือเตรียมเปิดตัวชิปรุ่นใหม่แล้วเช่นเดียวกัน
Nvidia เผชิญกับการแข่งขันอย่างเข้มข้นจาก AMD ที่มา: ARK Invest
หลายบริษัทนำเสนอต้นทุนการใช้งานต่อชั่วโมงต่ำกว่าระบบระดับสูงสุดของ Nvidia แม้ประสิทธิภาพบางส่วนอาจเป็นรองในบางกรณี
Sponsored Sponsoredข้อมูลของ ARK ชี้ให้เห็นว่า GPU รุ่นใหม่ล่าสุดของ Nvidia มีประสิทธิภาพสูงสุดในกลุ่ม แต่ก็เป็นหนึ่งในระบบที่มีต้นทุนการใช้งานแพงที่สุดด้วย โดยแรงกดดันด้านราคาอาจจำกัดศักยภาพในการขยายส่วนต่างกำไรของ Nvidia ให้เติบโตแบบช่วงปีที่ผ่านมา
ผลกระทบต่อหุ้น Nvidia
ARK ไม่ได้คาดการณ์ว่าธุรกิจของ Nvidia จะพังทลาย แต่เน้นไปที่ การเปลี่ยนแปลงจากการครองตลาดแบบรุนแรง ไปสู่การเติบโตที่มีการแข่งขันมากขึ้น
สำหรับหุ้น Nvidia สิ่งนี้หมายถึงเส้นทางที่แตกต่างจาก Bitcoin โดยแทนที่จะได้กำไรจากการขยายค่า PE หลายเท่า การเติบโตในอนาคตจะขึ้นอยู่กับกำไร รายได้จากซอฟต์แวร์ และความเหนียวแน่นของระบบนิเวศ
ในเชิงปฏิบัติ ราคาหุ้นของ Nvidia อาจยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป แต่ดูเหมือนว่าจะเป็นไปด้วย อัตราการเติบโตที่ช้าลง ความผันผวนที่สูงขึ้น และการตอบสนองต่อการแข่งขันกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่รุนแรงขึ้น ดังนั้นช่วงที่ราคาถูกขับเคลื่อนโดย AI อย่างง่ายดายอาจจบลงแล้ว
