ธนาคารกลางหนุนตลาดโลหะมีค่าขาขึ้น: เงินจะเหนือกว่าทองคำในซูเปอร์ไซเคิลถัดไปหรือไม่

ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังปูทางอย่างเงียบ ๆ สำหรับซูเปอร์ไซเคิลโลหะมีค่าครั้งใหญ่ครั้งต่อไป ทว่า ครั้งนี้โลหะเงินอาจโดดเด่นกว่าทองคำ

ทั้งนี้ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเพียงไม่ถึงสองสัปดาห์หลังผู้คนต่างต่อคิวที่ร้านทองคำแท่งเพื่อซื้อทองคำจริง ขณะเดียวกัน ราคาพุ่งแตะ USD 4,330 และมูลค่าตลาดรวมทะลุ USD 30 ล้านล้าน

ธนาคารกลางกำลังสะสมสำรองเพิ่ม — โลหะเงินกำลังจะแซงทองคำในซูเปอร์ไซเคิลรอบใหม่หรือไม่?

ตลอดปี 2025 ธนาคารกลางทั่วโลกเดินหน้าเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องผ่านการ ไล่ซื้อทองคำ ซึ่งสร้างสิ่งที่นักวิเคราะห์เรียกว่าแรงหนุนเชิงโครงสร้างให้กับตลาด

Capital Flows ระบุว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำตลอดทั้งปี และเมื่อซื้อแล้วก็จะไม่ขาย เว้นแต่เกิดวิกฤตจริง

นอกจากนี้ ยังระบุด้วยว่าการย่อตัวรอบนี้ไม่ใช่สัญญาณอ่อนแอ แต่เป็นการคลายสถานะภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่กว่า ตามความเห็นของนักวิเคราะห์ เรื่องนี้อาจปูทางสู่จุดต่ำระยะสั้นเมื่อการประชุม Federal Open Market Committee (FOMC) ใกล้เข้ามา

มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับ Rashad Hajiyev นักกลยุทธ์ตลาดและผู้เชี่ยวชาญตลาดการเงิน ซึ่งเชื่อว่าทิศทางกำลังเปลี่ยนไปแล้ว

เขา กล่าวว่า ทองคำกำลังพยายามกลับทิศหลังอ่อนตัวติดต่อกัน 11 วัน เขาย้ำว่า หุ้นเหมืองทองคำขนาดใหญ่ (GDX) เพิ่มขึ้น 1.6% แม้ราคาสปอตลดลง ซึ่งเขามองว่าเป็นสัญญาณยืนยันว่าความต้องการทองคำกำลังกลับมา

Hajiyev คาดว่าขาขึ้นถัดไปอาจเกิดขึ้นรวดเร็ว โดยราคามีโอกาสพุ่งสู่ USD 5,000 ต่อออนซ์ การเคลื่อนไหวเช่นนั้นเท่ากับเพิ่มขึ้น 25% จากระดับปัจจุบัน

โลหะเงินจะเป็นผู้ชนะที่แท้จริงของซูเปอร์ไซเคิลโลหะรอบถัดไปหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางกระแสทองคำที่ร้อนแรง Hajiyev เห็นโอกาสที่ยิ่งใหญ่กว่ากำลังก่อตัวในโลหะเงิน อ้างอิงประวัติศาสตร์ เขาชี้ไปที่แรงปรับขึ้นช่วงกรกฎาคม–สิงหาคม 2020 เมื่อราคาเงินพุ่งเกือบ 60% เทียบกับทองคำ 15%

สำหรับทุกการเพิ่มขึ้น 1% ของราคาทองคำ ราคาของเงินเพิ่มขึ้น 4%… ลองจินตนาการว่า หากการเคลื่อนไหวราคาเดียวกันเกิดซ้ำในโลหะมีค่าตอนนี้ เขา ตั้งคำถาม.

ณ ขณะเขียนนี้ เงินซื้อขายที่ USD48.13 ลดลงมากกว่า 11% จากจุดสูงสุดวันที่ October 17 ที่ USD54.45.

ภูมิทัศน์มหภาคอาจทำให้สถานการณ์ดังกล่าวเป็นไปได้. ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะปรับลดดอกเบี้ยอีกครั้งในวันนี้. ขณะเดียวกัน สภาพคล่องโลกกำลังขยายตัว เมื่อเศรษฐกิจหลักหันไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น.

Kevin Rusher ผู้ก่อตั้ง RAAC กล่าวว่า แรงขายชั่วคราวในทองคำและการดีดตัวของคริปโต สะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นนี้. อย่างไรก็ตาม Rusher ยืนยันว่า บทบาทของทองคำยังไม่จบลง.

Rusher กล่าวกับ BeInCrypto ทางอีเมลว่า กระแสแห่ซื้อทองคำล่าสุดไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์หรือมหภาคเพียงอย่างเดียว. แต่มันคือการกระจายพอร์ตออกจากสินทรัพย์ที่กำหนดเป็นสกุลเงิน USD และแนวโน้มนี้ยังไม่หายไปไหน.

เขาเสริมว่า เมื่อสกุลเงินเฟียตอ่อนค่าภายใต้แรงผ่อนคลายนโยบาย สินทรัพย์จริงอย่างทองคำและเงินจะยังคงยึดพอร์ตที่กระจายความเสี่ยงไว้.

นอกจากนี้ Rusher ยังมองว่า การเติบโตของสินทรัพย์โลกจริงแบบโทเคนไนซ์ เป็นแรงผลักดันเชิงเปลี่ยนผ่านต่อการลงทุนในโลหะ.

เขากล่าวว่า บนบล็อกเชน ทองคำและสินทรัพย์ที่จับต้องได้อื่นๆ กลายเป็นหลักประกันที่ตรวจสอบได้และให้ผลตอบแทน. อีกทั้ง มันมีเสถียรภาพกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล หรือสเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับสกุลเงินเฟียต.

เมื่อเวลาผ่านไป เขาเชื่อว่า โทเคนไนเซชันจะขยายไปสู่อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ และฝังโลหะให้ลึกขึ้นในเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัล.

ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยังคงสะสมต่อเนื่อง และนโยบายการเงินกำลังหันไปเชิงผ่อนคลาย. อีกทั้ง ความสนใจของนักลงทุนเปลี่ยนสู่แหล่งเก็บมูลค่าแบบโทเคนไนซ์ ทำให้เวทีพร้อมสำหรับช่วงเวลาเชิงประวัติศาสตร์ในโลหะมีค่า.

หากประวัติศาสตร์คล้องจองกัน เงินซึ่งมักถูกเรียกว่า ญาติค่าบีตาสูงของทองคำ อาจเป็นผู้นำการปรับขึ้นของตลาด.