Figure Markets กำลังสร้างมากกว่าแพลตฟอร์มการซื้อขาย—มันกำลังสร้างตลาดแบบครบวงจรที่การเริ่มต้น, การให้กู้ยืม, และการเปิดเผยสินทรัพย์ในโลกจริงเชื่อมต่อกันในระบบเดียว
ใน Q&A พิเศษนี้, CEO Mike Cagney อธิบายว่า Figure กำลังนำผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่บล็อกเชนอย่างไร และทำไมความสามารถในการประกอบกันอาจเป็นชิ้นส่วนที่ขาดหายไปในวิวัฒนาการถัดไปของ DeFi
BeInCrypto: คุณได้วางตำแหน่ง Figure Markets เป็นแพลตฟอร์ม DeFi สำหรับทุกสิ่งที่เกี่ยวกับคริปโต แก่นหลักที่ผูกพันการแลกเปลี่ยน, vaults ที่ให้ผลตอบแทนสูง, Demo Prime, และสินเชื่อที่มีคริปโตเป็นหลักประกันเข้าด้วยกันในระบบนิเวศเดียวคืออะไร?
Mike Cagney: เรากำลังสร้างวงจรที่บูรณาการในแนวตั้งที่สินทรัพย์ถูกเริ่มต้น, ซื้อขาย, ให้เงินทุน, และรีไซเคิลโดยไม่เคยออกจาก Figure Markets
ในระยะสั้น, นั่นจะเริ่มต้นด้วยการผลิต HELOC ของ Figure เอง: สินเชื่อถูกสร้างบน Provenance, ถูกลิสต์บน Figure Markets สำหรับการซื้อขายรอง, และสามารถถูกจำนำเข้าสู่ vaults สำหรับการยืมและให้ยืมเพื่อให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนหรือใช้ประโยชน์ในสินทรัพย์อื่นๆ
เมื่อเวลาผ่านไป เราอาจเริ่มต้นสินเชื่อที่หลากหลายขึ้น—สินเชื่อผู้บริโภค, การเช่าอุปกรณ์, แม้กระทั่งหุ้นที่ถูกโทเคน—เพื่อให้ทุนสามารถไหลได้อย่างไม่มีสะดุด: ระดมสภาพคล่องกับพอร์ต HELOC ที่ 8 %, แลกเปลี่ยนเป็น BTC หรือหุ้น Apple, วางเดิมพันเพื่อรับเครดิตเพิ่ม, และทำทั้งหมดนี้ในกระเป๋าเงินเดียว, เครื่องยนต์มาร์จิ้นเดียว, บัญชีแยกประเภทที่มีกฎเกณฑ์เดียว
BeInCrypto: Forward Vaults ของคุณเสนอ APY 3.8% ถึง 7% แม้ในตลาดหมี ผลตอบแทนเหล่านี้มาจากไหน—และคุณทำอย่างไรให้มั่นใจว่ามันยั่งยืนในสภาวะที่ผันผวน?
Mike Cagney: ผลตอบแทนพื้นฐานคือการส่งผ่านบน YLDS, stablecoin ที่ได้รับการรับรองจาก SEC ของเราที่เพียงแค่กวาดอัตราข้ามคืนของ Fed (SOFR) ลบ 50 bps (ส่วนแบ่งของเรา), ดังนั้นมันเคลื่อนไหวตามนโยบายแทนที่จะเป็นความรู้สึกของคริปโต
ขอบบนถูกขับเคลื่อนโดยกระแสเงินสดจากหนังสือ HELOC ของ Figure—ภาระผูกพันคุณภาพสูงที่มีราคาประวัติศาสตร์ 250–350 bps เหนือ SOFR เพราะกลุ่มถือคูปองสินเชื่อจริงแทนที่จะเป็นรางวัลโปรโตคอล, รายได้ไม่หายไปเมื่อราคาของโทเคนแกว่ง; ดอกเบี้ยสินเชื่อยังคงสะสมและผู้ใช้สามารถเข้าถึงได้ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง
BeInCrypto: ด้วย Demo Prime, ผู้ใช้สามารถให้ยืมกันโดยตรงและรับผลตอบแทนสูงสุดถึง 12% คุณจัดการความไว้วางใจและความเสี่ยงในโครงสร้างแบบเพียร์ทูเพียร์โดยไม่มีตัวกลางกลางอย่างไร?
Mike Cagney: ทุกสินเชื่อมีการค้ำประกันเกิน, ห่อหุ้มในสัญญาอัจฉริยะที่สามารถตรวจสอบได้, และผูกกับออราเคิลเรียลไทม์ที่เรียกการเรียกมาร์จิ้นทันทีที่เกณฑ์ LTV ถูกละเมิด; หลักประกันถูกเก็บรักษาในกระเป๋าเงิน MPC ดังนั้นไม่มีฝ่ายใดสามารถหนีไปกับเงินได้
เพราะตำแหน่งทั้งหมด, มูลค่าหลักประกัน, และการชำระบัญชีสามารถมองเห็นได้บนเชน, ผู้ใช้จึงไม่ต้องพึ่งพางบดุลของเรา—พวกเขาพึ่งพาคณิตศาสตร์และโค้ดที่สามารถตรวจสอบได้บล็อกต่อบล็อก
BeInCrypto: คุณได้กล่าวว่า Figure จะเป็นแพลตฟอร์มแรกที่ให้ผู้ใช้ซื้อหุ้นสาธารณะเช่น Apple และ Tesla บนเชนโดยใช้คริปโต ช่วยอธิบายกลไกให้เราฟังหน่อย—ผู้ใช้เป็นเจ้าของหุ้นพื้นฐานจริงหรือไม่
Mike Cagney: ใช่ เฟสแรกใช้ ADRs/GDRs ที่ออกโดยธนาคารผู้ดูแลหลัก; คลังเก็บรักษาหุ้นพื้นฐาน, และใบเสร็จที่ถูกโทเคนจะซื้อขาย 1:1 บน Figure Markets พร้อมสิทธิ์การไถ่ถอนเต็มรูปแบบ, ดังนั้นคุณสามารถแลกเปลี่ยนโทเคนเป็นหุ้นพื้นฐานได้ทุกเมื่อ
เฟสที่สองยิ่งสะอาดกว่า: การจดทะเบียนบนเชนโดยตรงที่ดำเนินการภายใต้ข้อยกเว้นของ ’33 Act ที่มีอยู่, ชำระผ่าน ATS ที่ได้รับการควบคุมโดย SEC ของเรา, ให้ผู้ลงทุนถือหุ้นพื้นฐานบน Provenance ไม่ว่าจะเส้นทางใดก็ให้ความเป็นเจ้าของที่แท้จริงและบังคับใช้ได้, สามารถเก็งกำไรกับสถานที่นอกเชนและสะท้อนในบันทึกผู้ถือหุ้น ทั้งสองเส้นทางไม่ใช่ IOU ซึ่งอุตสาหกรรมนี้เต็มไปด้วย
BeInCrypto: หุ้นที่ถูกโทเคนอยู่ในเขตสีเทาทางกฎหมาย Figure กำลังนำทางด้านกฎระเบียบอย่างไร, โดยเฉพาะเมื่อผสมผสาน DeFi กับหลักทรัพย์สาธารณะในโลกจริง
Mike Cagney: เราเลือกเส้นทางที่มีการควบคุมก่อน: Figure Markets ดำเนินการระบบการซื้อขายทางเลือกและร่วมมือเฉพาะกับตัวแทนโอนที่ลงทะเบียนกับ SEC และผู้ดูแลที่มีคุณสมบัติ ADRs, GDRs, และการจดทะเบียนโดยตรงที่กำลังจะมาถึงทั้งหมดอยู่ในกรอบนี้, ดังนั้นโทเคนจึงเป็นเพียงตัวแทนดิจิทัลของหลักทรัพย์ที่ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อยู่แล้ว; สัญญาอัจฉริยะจัดการการชำระบัญชี, แต่กรอบกฎหมายเหมือนกับที่โต๊ะสถาบันการค้าทุกวัน นี่แตกต่างจากหุ้นที่ถูกโทเคนทั้งหมดที่เคยซื้อขายบนเชนในวันนี้
BeInCrypto: คุณเป็นผู้สนับสนุนการโทเคนสินทรัพย์มาเป็นเวลานาน ในมุมมองของคุณ, การโทเคนจะปลดล็อกอะไรให้กับตลาดทุนที่โครงสร้างพื้นฐานเดิมไม่สามารถให้ได้
Mike Cagney: มันตัดชั้นกลางที่แสวงหาค่าเช่าออก—นายหน้าคลียร์, ตัวแทนโอน, โต๊ะการกระทบยอด—และแทนที่ด้วยการชำระบัญชีที่โปร่งใสและโปรแกรมได้ที่ปิดในไม่กี่วินาทีแทนที่จะเป็นวัน นั่นปลดล็อกการค้ำประกันข้ามสินทรัพย์แบบเรียลไทม์ (ใช้โทเคน HELOC ของคุณเป็นหลักประกันกับหุ้น Tesla), สภาพคล่องทั่วโลก 24/7, และบัญชีแยกประเภทที่สามารถตรวจสอบได้ร่วมกันที่หน่วยงานกำกับดูแลและคู่สัญญาสามารถสอบถามได้ในคลิกเดียว, ลดความทึบของระบบและต้นทุนทุนพร้อมกัน
BeInCrypto: คุณได้สร้างใน TradFi กับ SoFi แล้ว ทำไมถึงเดิมพันใหญ่กับ DeFi ตอนนี้—และความสำเร็จจะมีลักษณะอย่างไรสำหรับ Figure Markets ภายในสิ้นปี 2025
Mike Cagney: สัญญาอัจฉริยะมอบความสามารถในการขยายตัว ความโปร่งใส และการรวมกันที่ระบบเดิมไม่สามารถทำได้ ความจริงชนะความไว้วางใจในระดับโลก ภายในเดือนธันวาคม 2025 เราคาดว่าหลายประเภทสินทรัพย์ เช่น สินเชื่อ พันธบัตร หุ้นบลูชิพ Bitcoin stablecoins จะมีการซื้อขายและการค้ำประกันข้ามกันโดยตรงบน Figure Markets โดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อกหมุนเวียนผ่าน Demo Prime vaults เป็นพันล้าน USD
ความสำเร็จคือผู้ใช้สามารถจำนำ HELOC ที่ถูกโทเค็นได้อย่างราบรื่นในมื้อเช้า ลงทุนยาวใน ETH ในมื้อกลางวัน และชำระการซื้อขายหุ้น Tesla ก่อนมื้อเย็น โดยไม่มีธนาคาร ไม่มี T+2 มีเพียงบัญชีแยกประเภทเดียวที่ทำงานในเวลาจริง
ผลิตภัณฑ์ของ Figure Markets พร้อมให้บริการสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการสำรวจการเงินยุคใหม่ที่ใช้บล็อกเชนแล้ว หากต้องการเริ่มการซื้อขายหรือเข้าถึงการกู้ยืมที่มีคริปโตเป็นหลักประกัน โปรดเยี่ยมชม Figure Markets’ Crypto Exchange หรือสำรวจ Crypto-Backed Loans.
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
