เว็บเทรดเร่งควบคุมการเก็งกำไรนักลงทุนรายย่อย ขณะที่โลหะกลายเป็นสินค้าซื้อขายร้อนแรงสุดในจีน

โลหะอุตสาหกรรมได้กลายเป็นหนึ่งในการซื้อขายที่คึกคักที่สุดในประเทศจีนอย่างกะทันหัน โดยปริมาณฟิวเจอร์สของอะลูมิเนียม ทองแดง นิกเกิล และดีบุกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่นักลงทุนรายย่อยหลั่งไหลเข้าสู่ตลาด

การพุ่งขึ้นของกิจกรรมนี้ได้ผลักดันให้ตลาดหลักทรัพย์และหน่วยงานกำกับดูแลต้องเข้ามาแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลว่าคลื่นของการเก็งกำไรมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน กำลังเป็นตัวขับเคลื่อนราคากับความผันผวน

นักลงทุนรายย่อยขับเคลื่อนการเติบโตของปริมาณโลหะอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการซื้อขายในโลหะอุตสาหกรรมหลักกำลังเร่งตัวขึ้นในอัตราที่โดดเด่น โดยปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สรวมของอะลูมิเนียม ทองแดง นิกเกิล และดีบุกในตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับเดือนก่อน แตะระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุดมาก

สัญญานิกเกิลเป็นผู้นำในการปรับตัวขึ้น โดยปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นหลายเท่าในเวลาเพียงเดือนเดียว ส่วนตลาดดีบุกก็มีความเคลื่อนไหวที่โดดเด่นเช่นกัน โดยบางวันปริมาณการซื้อขายต่อวันสูงกว่ามาตรฐานการบริโภคทางกายภาพปกติอย่างมาก

สถานการณ์นี้ชี้ไปที่ การเก็งกำไรในตราสารอนุพันธ์ แทนที่จะเป็นความต้องการใช้ในภาคอุตสาหกรรมเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยการมีส่วนร่วมของรายย่อยเป็นตัวกระตุ้นสำคัญ

การซื้อขายโลหะ ได้กลายเป็นกระแสในแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียต่างๆ ในประเทศจีน รวมถึงกลุ่มซื้อขายใน WeChat ด้วย

…กลยุทธ์โมเมนตัมระยะสั้นและการใช้เลเวอเรจ กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ในหมู่นักลงทุนรายบุคคล ตามที่ The Kobeissi Letter ระบุ

พฤติกรรมนี้สะท้อนกับปรากฏการณ์การเก็งกำไรก่อนหน้านี้ในหุ้น คริปโต และสินค้าโภคภัณฑ์ ที่มักจะเกิดความตื่นตัวของรายย่อยจนทำให้ราคาผันผวนอย่างรวดเร็ว

ตลาดโลหะร้อนแรง กระดานแลกเปลี่ยนเร่งลดความร้อนแรง

ราคาที่พุ่งขึ้นรวดเร็วนี้ทำให้ตลาดหลักทรัพย์ต้องเข้ามาแทรกแซง ทั้งตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้และตลาดในภูมิภาคได้ ปรับเพิ่มหลักประกัน และเข้มงวดกติกาการซื้อขายมากขึ้นหลายครั้งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ด้วยเหตุนี้ ตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้กับกว่างโจวจึงได้ปรับเพิ่มหลักประกันและเข้มงวดกติกาการซื้อขายไปแล้ว 38 ครั้งในรอบ 2 เดือนที่ผ่านมา เพื่อหวังควบคุมความร้อนแรงของการเก็งกำไร ซึ่งการแห่เข้าซื้อโลหะเหล่านี้ยังไม่สิ้นสุด จากรายงานของ Markets Today ระบุ

ชุดของการแทรกแซงที่ไม่ปกติแต่เกิดขึ้นบ่อยครั้งนี้อาจ ส่งสัญญาณถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้เลเวอเรจมากเกินไป ทั้งนี้ในอดีต มาตรการเหล่านี้ถูกใช้เพื่อชะลอการไหลเข้าของการเก็งกำไรและรักษาเสถียรภาพของตลาด เมื่อราคาผันผวนจนขาดการเชื่อมโยงกับปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน

อย่างไรก็ตาม การคุมเข้มอย่างต่อเนื่องยังสะท้อนว่า:

• ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใด
• ความยากลำบากที่อาจเกิดขึ้นในการควบคุมกระแส เมื่อกลุ่มรายย่อยเข้ามามีบทบาทจนถึงจุดสำคัญ

ช่วงเวลาที่การเก็งกำไรเติบโตอย่างรวดเร็วมักมาก่อนการปรับฐานอย่างรุนแรง โดยเฉพาะในตลาดอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจสูง

โลหะมีค่าเสริมภาพความผันผวน

ขณะเดียวกัน กลุ่มโลหะโดยรวมส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจน โดยเฉพาะเงินซึ่งได้ปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงตลอดปีที่ผ่านมา ก่อนเข้าสู่ช่วงปรับฐานที่ผันผวนมากขึ้น

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ นักกลยุทธ์บางคนเห็นว่า เงินและโลหะอื่นๆ ดูจะแพงเกินไปเมื่อเทียบกับดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์กว้างๆ ทั้งนี้ ในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา เงื่อนไขแบบนี้บางครั้งนำไปสู่การชะลอตัวของราคา

แต่บุคคลอื่นมองว่า ข้อจำกัดด้านอุปทานเชิงโครงสร้างและความต้องการใช้งานอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากเทคโนโลยีพลังงานสะอาด อาจช่วยพยุงราคาให้อยู่ในระดับสูงไปอีกระยะหนึ่ง

ความเห็นที่แตกต่างกันนี้สะท้อนถึงตลาดที่กำลังพยายามแยกแยะระหว่าง แนวโน้มเชิงโครงสร้าง และภาวะเก็งกำไรเกินตัว

แรงขับเคลื่อนมหภาคที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น

นอกจากแรงเก็งกำไรของรายย่อยแล้ว การปรับตัวขึ้นของโลหะยังเกิดขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงมหภาคที่กว้างขึ้น เช่น จีนค่อยๆ ลดการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ในขณะที่เพิ่มปริมาณทองคำสำรอง

เรื่องนี้ช่วยย้ำให้เห็นว่าทุนทั่วโลกกำลังมองหาการกระจายความเสี่ยงมากขึ้นจากสินทรัพย์ TradFi

ธนาคารประชาชนจีนรายงานว่ามีการสะสมทองคำต่อเนื่องหลายเดือนติดต่อกัน ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ธนาคารกลางในประเทศอื่นๆ ปฏิบัติตามในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

แม้แนวโน้มมหภาคเหล่านี้จะไม่ได้อธิบายโดยตรงถึงคลื่นเก็งกำไรโลหะอุตสาหกรรมจากรายย่อย แต่ก็มีส่วนต่อการสร้างเรื่องราวโดยรวมว่า นักลงทุนจากทุกระดับ ตั้งแต่บุคคลทั่วไปจนถึงสถาบันของรัฐ กำลังประเมินความเสี่ยง สภาพคล่อง และบทบาทของสินทรัพย์จริงในพอร์ตของแต่ละคนใหม่

เมื่อพิจารณาการเก็งกำไรในภาคค้าปลีก การควบคุมการแลกเปลี่ยนที่เข้มงวดขึ้น และสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่หลากหลายแล้ว ดิฉันคาดว่าความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนข้างหน้า