ราคาซิลเวอร์ในจีนพุ่งสูงสุด ขณะที่บิทคอยน์ชะลอตัวช่วงคริสต์มาส

ตลาดโลหะเงินได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนในวันคริสต์มาส ขณะที่ Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างสงบในช่วงสภาพคล่องวันหยุดที่บางเบา ราคาซิลเวอร์ในจีนพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ เนื่องจากอุปทานโลหะเงินจริงที่ตึงตัวและอุปสงค์จากอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง

ความแตกต่างนี้เน้นย้ำธีมเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังเติบโต ในขณะที่เกิดภาวะขาดแคลนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ทุนก็ไหลสู่สินทรัพย์ที่จับต้องได้แทนทางเลือกดิจิทัล

จีนขาดแคลนซิลเวอร์กายภาพเป็นแรงขับเคลื่อนราคา

ความเคลื่อนไหวล่าสุดของราคาซิลเวอร์เริ่มขึ้นที่จีนซึ่งราคาท้องถิ่นแตะจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 25 ธันวาคม เห็นได้ชัดว่าจีนกำลังเผชิญปัญหาขาดแคลนโลหะเงินจริง

ทั่วโลก ราคาซิลเวอร์สปอตเคลื่อนตัวใกล้ระดับสูงสุดใหม่ ที่ประมาณ 72 USD ต่อออนซ์ โดยขยายช่วงขาขึ้นจนราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นเกิน 120% ในปี 2025

ราคาทองคำยังเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ โดยปรับขึ้นประมาณ 60% ขณะที่ Bitcoin ปิดเดือนธันวาคมต่ำกว่าหลังจากขึ้นไปแตะมากกว่า 120,000 USD ในเดือนตุลาคม

ตลาดสปอตและฟิวเจอร์สในจีนมีการซื้อขายที่ราคาสูงกว่ามาตรฐานของลอนดอนและ COMEX อย่างต่อเนื่อง

ในบางกรณี สัญญาซื้อขายถึงขั้นกลับเป็น backwardation ซึ่งสะท้อนถึงความตึงตัวของอุปทาน ณ ตอนนี้ จีนมีสัดส่วนความต้องการซิลเวอร์อุตสาหกรรมมากกว่าครึ่งหนึ่งของโลก ทำให้ปัญหาขาดแคลนในท้องถิ่นกลายเป็นเรื่องระดับโลก

แรงกดดันมีสาเหตุจากหลายปัจจัย การผลิตโซลาร์ยังคงเป็นปัจจัยผลักดันหลัก ขณะที่การผลิตรถยนต์ไฟฟ้ายังเติบโตต่อเนื่อง

รถยนต์ไฟฟ้าแต่ละคันใช้ซิลเวอร์มากกว่ารถทั่วไปอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในอิเล็กทรอนิกส์พลังงานและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชาร์จไฟ

ในขณะเดียวกัน การขยายระบบกริดและการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ก็ยังคงทำให้ความต้องการซิลเวอร์ในตลาดสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

การชะงักตัวของ Bitcoin ช่วงคริสต์มาสเผยอีกมุมหนึ่ง

ในทางกลับกัน Bitcoin ไม่แสดงปฏิกิริยามากนักในวันคริสต์มาส โดยราคาขยับด้านข้างจากปริมาณซื้อขายที่ต่ำ สะท้อนถึงการเข้าร่วมของสถาบันที่ลดลง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม การขาดการไหลเข้าในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ยังคงเป็นที่น่าสังเกต

ในช่วงปลายปี 2025 Bitcoin ได้มีการซื้อขายที่คล้ายกับ สินทรัพย์สภาพคล่องที่มีเบต้าสูง มากกว่าจะเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากวิกฤต เมื่อการขาดแคลนทางกายภาพและความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทานเป็นประเด็นสำคัญ นักลงทุนจึงเลือกลงทุนในโลหะมากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังตอกย้ำแนวโน้มดังกล่าวอีกด้วย การใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจาก ความขัดแย้งในยูเครนและตะวันออกกลาง ส่งผลให้มีความต้องการใช้เงินในตลาดเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเงินที่ใช้ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ทางทหารและเครื่องกระสุน

แตกต่างจากเงินเพื่อการลงทุน ส่วนมากของโลหะนี้จะถูกใช้งานหมดไปอย่างถาวร

ความแตกต่างระหว่าง เงินและ Bitcoin สะท้อนถึงประเด็นทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น เพราะความหายากทางดิจิทัลเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะดึงดูดเม็ดเงินในช่วงเกิดความผันผวนจากปัจจัยด้านอุปทาน

ความขาดแคลนทางกายภาพ โดยเฉพาะเมื่อเกี่ยวข้องกับพลังงาน กลาโหม และนโยบายอุตสาหกรรม ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

เมื่อเข้าสู่ปี 2026 แตกต่างเหล่านี้อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของสินทรัพย์มากกว่าการเล่าเรื่องเกี่ยวกับความต้องการเสี่ยงเพียงอย่างเดียว