ทีมคลังของบริษัทต่าง ๆ กำลังเปลี่ยนจากการโอนเงินผ่านธนาคารมาใช้การชำระเงินด้วย stablecoin ขณะที่ USD Coin (USDC) แซงหน้า Tether (USDT) ในแง่ของปริมาณการโอน และกิจกรรม stablecoin โดยรวมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงโครงสร้างที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างกว้างขวางว่าธุรกิจต่าง ๆ โอนเงินกันอย่างไร ซึ่งเกิดจากความเร็ว ต้นทุน และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานสกุลดอลลาร์ที่ได้รับการกำกับดูแลในระดับสถาบัน
ปริมาณซื้อขาย stablecoin สูงสุด เมื่อ USDC แซง Tether
ปริมาณการทำธุรกรรม stablecoin รวมทั้งหมดแตะ 1.8 ล้านล้าน USD ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตามข้อมูลของ Leon Waidmann หัวหน้าฝ่ายวิจัยแห่ง Lisk
ที่น่าสังเกตยิ่งกว่านั้น USDC มีปริมาณการโอนเหนือกว่า USDT ซึ่งเป็นการกลับทิศที่ไม่เคยเกิดขึ้นใน ช่วงเวลาหลายปีที่ Tether ครองตลาด stablecoin
Waidmann ให้เหตุผลของการเปลี่ยนแปลงนี้ว่า สถาบันต่าง ๆ มีแนวโน้มเลือกใช้โครงสร้างพื้นฐานดอลลาร์ดิจิทัลที่ได้รับการกำกับดูแลและเป็นไปตามข้อกำหนด
ข้อมูลยังสะท้อนให้เห็นว่า ทุกสถาบัน ไม่ใช่เทรดเดอร์รายย่อยต่างเป็น แรงผลักดันสำคัญเบื้องหลังการใช้งาน stablecoin
และตลาดโดยรวมก็สะท้อนภาพเดียวกัน โดยมูลค่าตลาด stablecoin รวมเพิ่มขึ้นเป็น 314 พันล้าน USD เพิ่มขึ้นจาก 131 พันล้าน USD เมื่อเดือนมกราคม 2024 ตาม ข้อมูล
มูลค่า USD 33 ล้านล้านถูกประมวลผลในปี 2025 มากกว่าวีซ่าสองเท่า
Reece Merrick ผู้บริหารของ Ripple ตั้งข้อสังเกตว่า stablecoins ได้รับการประมวลผลธุรกรรมถึง 33 ล้านล้าน USD ในปี 2025 ซึ่งเป็นสองเท่าของปริมาณการทำธุรกรรมต่อปีของ Visa
ปริมาณธุรกรรมเติบโตขึ้น 72% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่จำนวนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น 146% ใน 106 ประเทศ
การชำระเงินระหว่างประเทศแบบธุรกิจต่อธุรกิจเป็นกรณีการใช้งานที่เติบโตเร็วที่สุด โดยพุ่งขึ้น 733% สู่กระแสการไหลของ stablecoin ทั่วโลกที่ 226 พันล้าน USD
Merrick ยังเน้นย้ำถึงการโอนเงินระหว่างประเทศ, ระบบอัตโนมัติในการจ่ายค่าจ้างเงินเดือน และการป้องกันเงินเฟ้อในตลาดเกิดใหม่ว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการนำไปใช้งาน
การนำไปใช้ในแต่ละภูมิภาคก็เร่งตัวขึ้นเช่นกัน ความผันผวนของสกุลเงินตุรกีได้กระตุ้นความต้องการ stablecoin ที่กำหนดราคาเป็น USD ในตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ
ไนจีเรียดำเนินธุรกรรมการโอนเงินระหว่างประเทศถึง 59 พันล้าน USD ต่อปี ซึ่ง stablecoin กำลังเข้ามาแทนที่บริการโอนเงินแบบเดิมมากขึ้นเรื่อย ๆ
สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้อนุมัติ stablecoin ที่มีเงินดีแรห์มเป็นหลักประกันชื่อ DDSC สำหรับการชำระระหว่างสถาบัน โดยตั้งเป้าตลาดที่มีมูลค่าถึง 170 พันล้าน USD
Circle ชำระเงิน USD 68 ล้านใน 30 นาที ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานขยายตัว
กรณีการใช้ในกระแสเงินสดบริษัทกลายเป็นรูปธรรมยิ่งขึ้นเมื่อ Circle Internet Group ใช้ USDC และแพลตฟอร์ม Circle Mint เพื่อชำระเงิน 68 ล้าน USD ระหว่างหน่วยงานภายในแปดแห่งในเวลาไม่ถึง 30 นาที
การโอนเงินในลักษณะเดียวกันนี้จะต้องใช้เวลาหนึ่งถึงสามวันผ่านการโอนเงินทางธนาคารแบบเดิม
Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle กล่าวว่า กระบวนงานนี้เสร็จสิ้นการชำระราคาโอนเงินระหว่างบริษัทของบริษัทถึงประมาณ 90% ภายในวันเดียว ซึ่งลดระยะเวลาปิดงบประจำเดือนได้อย่างมาก
ระบบดำเนินการอย่างต่อเนื่องตลอดเวลา แม้นอกเวลาทำการของธนาคาร และยังคงตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์พร้อมการอนุมัติตามบทบาทหน้าที่
ระหว่างแถลงผลประกอบการของบริษัท Allaire อธิบายว่านี่คือการพิสูจน์ว่า การชำระเงินด้วย stablecoin สามารถถูกรวมเข้าในระบบการบริหารเงินสดของบริษัทที่มีอยู่ โดยไม่ต้องสร้างกระบวนการการเงินขึ้นใหม่ทั้งหมด
ในขณะเดียวกัน Coinbase ก็กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับการใช้งานในระดับขนาดใหญ่ Shan Aggarwal ประธานฝ่ายธุรกิจ กล่าวว่าแพลตฟอร์มได้พัฒนา stack stablecoin แบบบูรณาการ
โครงสร้างนี้ครอบคลุมตั้งแต่การออก stablecoin การชำระผ่าน Base Layer-2 (L2) network และกระเป๋าเงินสำหรับผู้ใช้ทั่วไปและหน่วยงานสถาบัน
ยอดคงเหลือ USDC บนผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ของ Coinbase แตะที่ 17.8 พันล้าน USD ณ สิ้นไตรมาส 4 ปี 2024
Bernstein หนุน Circle ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดขึ้น
ในด้านอื่น นักวิเคราะห์ของ Bernstein จัดอันดับหุ้น Circle ว่ามีแนวโน้มแซงตลาด โดยคาดการณ์ราคาจะพุ่งขึ้น 71% สู่ 190 USD จากราคาขณะนั้นที่ 111 USD
บริษัทระบุว่า Circle เป็นผู้นำในกลุ่มระยะยาว โดยอ้างถึงปัจจัยเหล่านี้:
- การปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของบริษัท
- พันธมิตรด้านกลยุทธ์
- สถานะด้านสภาพคล่อง และ
- ชุดเทคโนโลยี
ตามที่นักวิเคราะห์ของ Bernstein ระบุ ปัจจัยเหล่านี้เป็นปราการการแข่งขันที่คู่แข่งแต่ละรายจะลอกเลียนแบบได้ยากมาก
Circle มีรายได้ 2.7 พันล้าน USD ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 64% จากปี 2024 โดยรายได้จากธุรกรรมเติบโตเร็วที่สุดที่ 112% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งได้แรงผลักดันจากการยอมรับ USDC ในตลาด prediction markets และแอปพลิเคชันอื่น ๆ
แต่การแข่งขันก็กำลังรุนแรงขึ้น โดย Tether ได้เปิดตัว USAT ซึ่งเป็น stablecoin ที่ได้รับการกำกับดูแลโดยรัฐบาลกลางและตรึงราคาไว้กับเงิน USD ในเดือนมกราคม 2026 เพื่อกลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกา ซึ่ง Circle ครองความเป็นผู้นำไว้
ณ เวลาที่เขียนนี้ การออกเหรียญ USAT อยู่ที่เพียงเล็กน้อยต่ำกว่า 20 ล้าน USD ตามข้อมูลจาก DefiLlama
นอกจากนี้ บริษัทฟินเทค เช่น PayPal, Stripe, Klarna ตลอดจนธนาคารหลายแห่ง ต่างประกาศโครงการ stablecoin ของตนเอง
Circle จะสามารถรักษาความเป็นผู้นำด้วยขณะที่ตลาด stablecoin เติบโตครอบคลุมไปถึงคลังบริษัท การชำระเงินด้วย AI และช่องทางตลาดเกิดใหม่ได้หรือไม่
ทั้งหมดอาจขึ้นอยู่กับความรวดเร็วที่โครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการกำกับดูแลของบริษัทจะสามารถขยายตัว เพื่อรับมือกับผู้เข้าแข่งขันจากหลากหลายทิศทางได้ดีเพียงใด
