วุฒิสภาสหรัฐอเมริกากำลังเตรียมเดินหน้าต่อกับร่างกฎหมาย Digital Asset Market CLARITY Act โดยฝ่ายนิติบัญญัติตั้งเป้าหมายให้มีการพิจารณาในคณะกรรมการช่วงครึ่งหลังของเดือนเมษายน
แถลงการณ์ล่าสุดจากวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis บ่งชี้ว่า อาจมีการเผยแพร่ข้อความกฎหมายฉบับสุดท้ายภายในไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า การเจรจาได้เข้าสู่ช่วงสุดท้ายแล้ว
แต่ร่างกฎหมายที่กำลังจะเข้าสู่การพิจารณานั้นแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากร่างก่อนหน้านี้
กฎหมาย CLARITY มีการเปลี่ยนแปลงมาก
ตลอดเดือนที่ผ่านมา ฝ่ายนิติบัญญัติสามารถแก้ปัญหาข้อขัดแย้งสำคัญที่สุดได้แล้วคือผลตอบแทนจาก stablecoin
ข้อตกลงครั้งล่าสุดนี้มีผลให้มีการห้ามการให้ผลตอบแทนแบบพาสซีฟจากยอดคงเหลือของ stablecoin ซึ่งเป็นไปตามความต้องการจากภาคธนาคาร
แต่เพื่อแลกเปลี่ยนกัน ร่างกฎหมายนี้คาดว่าจะอนุญาตให้มีรางวัลที่จำกัด ซึ่งขึ้นอยู่กับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินหรือการใช้งานแพลตฟอร์ม
เรื่องนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจนจากข้อเสนอเดิมที่เคยเปิดโอกาสให้มีการกระจายผลตอบแทนในวงกว้าง โดยบริษัทคริปโตเคยผลักดันให้คงผลตอบแทนไว้เป็นสิ่งจูงใจหลักสำหรับผู้ใช้ แต่แนวทางนี้ส่วนใหญ่ถูกสละเพื่อแลกกับการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่ายทางการเมือง
อุตสาหกรรมคริปโตยอมสละรายได้แบบ Passive เพื่อปกป้อง DeFi
ในขณะเดียวกัน ฝ่ายนิติบัญญัติก็ได้ปรับปรุงเพื่อเสริมความคุ้มครองสำหรับการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) โดยถ้อยคำที่อัปเดตคาดว่าจะชี้แจงให้ชัดเจนว่าผู้พัฒนาซอฟต์แวร์และโปรโตคอลที่ไม่มีการดูแลสินค้า จะไม่ได้รับการปฏิบัติว่าเป็นตัวกลางทางการเงิน
ประเด็นนี้ช่วยแก้ไขความกังวลจากอุตสาหกรรมว่าร่างกฎหมายเดิมอาจทำให้ผู้สร้างซอฟต์แวร์ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดแบบเดียวกับธนาคาร
ถึงอย่างไรก็ตาม โครงสร้างหลักของร่างกฎหมายยังคงเดิม โดยยังคงกำหนดให้มีการแบ่งอำนาจอย่างชัดเจนระหว่าง Commodity Futures Trading Commission และ Securities and Exchange Commission ซึ่ง CFTC มีอำนาจดูแลสินค้าที่เป็นดิจิทัล ขณะที่ SEC ยังคงควบคุมสินทรัพย์ในรูปแบบสัญญาการลงทุน
อย่างไรก็ตาม แรงกดดันทางการเมืองกำลังส่งผลต่อไทม์ไลน์ในการดำเนินการ วุฒิสมาชิก Bernie Moreno ได้เตือนว่าหากร่างกฎหมายนี้ไม่ผ่านในเดือนพฤษภาคม กฎหมายดิจิทัลแบบครอบคลุมอาจจะหยุดชะงักไปจนกว่าจะพ้นวาระเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026
ดังนั้น ขณะนี้ฝ่ายนิติบัญญัติจึงต้องสร้างสมดุลระหว่างความรวดเร็วกับการประนีประนอม ร่าง CLARITY Act อาจนำมาซึ่งความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่รอคอยกันมานาน แต่อุตสาหกรรมก็จำเป็นต้องยอมละทิ้งคุณสมบัติบางอย่างที่มีการโต้แย้งมากที่สุดเพื่อให้กฎหมายนี้เกิดขึ้นได้
