Coinbase Institutional ระบุแนวโน้มสำคัญสามประการที่จะกำหนดทิศทางตลาดคริปโตในครึ่งหลังของปี 2025: แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น, ความต้องการระยะสั้นของบริษัทที่เพิ่มขึ้น, และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น
กล่าวว่าไดนามิกเหล่านี้อาจนำไปสู่การเติบโตที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล
Sponsored3 แนวโน้มกำหนดตลาดคริปโตในครึ่งหลังปี 2025
แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นพร้อมกับความเสี่ยงจาก ภาวะถดถอย ที่ลดลงเป็นแนวโน้มแรกที่ Coinbase เน้นย้ำ
เราอาจเห็นการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหรือภาวะถดถอยเล็กน้อยในปีนี้ – หากไม่หลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทั้งหมด – แทนที่จะเป็นภาวะถดถอยรุนแรงหรือภาวะเศรษฐกิจซบเซา รายงาน ระบุ
รายงานระบุถึงแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่มองในแง่ดีมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยภายในปลายปี 2025
เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น เช่น ปริมาณเงิน M2 ของสหรัฐฯ และการขยายตัวของงบดุลธนาคารกลางทั่วโลก Coinbase เชื่อว่า “เงื่อนไขไม่น่าจะทำให้ราคาสินทรัพย์กลับไปสู่ระดับปี 2024” ซึ่งหมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นของบิทคอยน์มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป สิ่งนี้ส่งเสริมการเติบโตของมูลค่าตลาดคริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการควบคุมเงินเฟ้อและนโยบายการคลังที่สนับสนุน
ความต้องการระยะสั้นของบริษัทที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยที่สอง เนื่องจากบริษัทต่างๆ มองเห็นคริปโตเคอร์เรนซีเป็นเครื่องมือในการจัดสรรสินทรัพย์มากขึ้น ตามข้อมูลของ Coinbase ประมาณ 228 บริษัทมหาชน ถือครองบิทคอยน์ 820,000 BTC ทั่วโลก โดยบางบริษัทลงทุนใน ETH, SOL และ XRP
ตามข้อมูลของ Galaxy Digital ประมาณ 20 บริษัทใช้กลยุทธ์การระดมทุนที่มีการยกระดับซึ่งพัฒนาโดย Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) กฎการบัญชี FASB ที่อัปเดตอนุญาตให้บันทึกสินทรัพย์ดิจิทัลตามมูลค่าตลาดที่ยุติธรรม แทนการรับรู้ขาดทุนเท่านั้น และส่งเสริมการมีส่วนร่วมของบริษัท
แนวโน้มใหม่คือการเพิ่มขึ้นของยานพาหนะคริปโตที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (PTCVs) ที่มุ่งเน้นเฉพาะการสะสมคริปโตผ่านการออกหุ้นและพันธบัตรแปลงสภาพ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้นำมาซึ่งความเสี่ยง: แรงกดดันในการขายที่ถูกบังคับ (เนื่องจากหนี้พันธบัตร) และการขายตามดุลยพินิจ (ทำลายความเชื่อมั่นในตลาด)
Sponsoredความเสี่ยงระยะสั้นก็ต่ำเช่นกัน เนื่องจากหนี้ส่วนใหญ่จะครบกำหนดระหว่างปี 2029 และ 2030 ด้วยอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าที่สมเหตุสมผล บริษัทใหญ่สามารถรีไฟแนนซ์ได้โดยไม่ต้องขายสินทรัพย์ ซึ่งสนับสนุนการสะสมคริปโตต่อเนื่องในครึ่งหลังของปี 2025
แนวโน้มที่สามคือแผนที่ทางกฎหมายที่ชัดเจนขึ้น โดยมีความก้าวหน้าที่สำคัญในกฎหมาย stablecoin และโครงสร้างตลาด
แตกต่างจากวิธีการ “บังคับใช้กฎหมาย” ก่อนหน้านี้ ทำเนียบขาวและสภาคองเกรสกำลังพัฒนากรอบงานที่ครอบคลุม นอกจากนี้ กฎหมาย stablecoin ผ่าน STABLE Act และ GENIUS Act คาดว่าจะเป็นการก้าวกระโดด โดยกำหนดข้อกำหนดการสำรอง การปฏิบัติตามกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน และการคุ้มครองผู้ใช้
กฎหมายเหล่านี้อาจถูกรวมกันภายในเดือนสิงหาคม 2025 กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต เช่น CLARITY Act ชี้แจงบทบาทของ CFTC และ SEC โดยสร้างบน FIT21
