รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent ได้ย้ำจุดยืนของตนในการเรียกร้องยุติการซื้อขายหุ้นของสมาชิกรัฐสภา โดยเน้นย้ำถึงผลตอบแทนที่สูงผิดปกติของนักการเมืองซึ่งสูงกว่าเกณฑ์อ้างอิงของตลาดอย่างมาก
ในปี 2024 กองทุนส่วนตัวของประธานคณะกรรมาธิการการเงินวุฒิสภา Ron Wyden เพิ่มขึ้นถึง 123.8% เมื่อเทียบกับ S&P 500 ที่เพิ่ม 24.9% ขณะที่พอร์ตการลงทุนของ Speaker Nancy Pelosi ก็ให้ผลตอบแทนถึง 70.9%
Bessent เรียกร้องให้เลิกการซื้อขายของสภาคองเกรส ขณะผู้นำสภาสหรัฐฯ เห็นผลตอบแทนเกินคาด
คำเตือนของ Scott Bessent เกิดขึ้นในขณะที่ผู้จัดการสินทรัพย์เข้าถือสถานะในหุ้นสหรัฐเป็นระยะเวลานานที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยการถือครอง Long S&P 500 Futures สูงถึง 49% ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล
Sponsoredนักวิเคราะห์กล่าวว่าการที่ตำแหน่งในตลาดมีความรุนแรง ประกอบกับการจับตามองของการเมืองที่เพิ่มขึ้น ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับจังหวะเวลา
EndGame Macro นักวิเคราะห์ที่มีชื่อเสียง ระบุว่าความสนใจด้านกฎระเบียบเรื่องอินไซด์หรือการเทรดของฝ่ายการเมือง มักเกิดขึ้นในช่วงปลายรอบขาขึ้นของตลาด โดยเฉพาะเมื่อความไม่พอใจของประชาชนกับมูลค่าตลาดพุ่งสูงสุด
เมื่อกฎระเบียบตึงตัวขึ้นสำหรับผู้ที่ใกล้ชิดข้อมูล มักเป็นเพราะโอกาสทำกำไรก้อนโตส่วนใหญ่ถูกเก็บเกี่ยวไปแล้ว นักวิเคราะห์ กล่าว
งานวิจัยที่เพิ่มขึ้นเน้นย้ำถึงขนาดของความได้เปรียบที่นักการเมืองในรัฐสภาสหรัฐได้รับ โดย National Bureau of Economic Research เผยงานวิจัยของ Shang-Jin Wei และ Yifan Zhou ที่พบว่าผู้นำในสภาคองเกรสทำผลตอบแทนเหนือเพื่อนร่วมงานถึงราว 47% ต่อปีหลังขึ้นดำรงตำแหน่งผู้นำ
การวิเคราะห์ดังกล่าวระบุว่ามีปัจจัยขับเคลื่อนสองอย่างคือ
- อิทธิพลทางการเมืองโดยตรง
เช่น การซื้อขายหุ้นก่อนที่รัฐบาลจะออกมาตรการใหม่ หรือการลงทุนในบริษัทที่คาดว่าจะได้สัญญาจากรัฐ และ
- การเข้าถึงข้อมูลที่ไม่เปิดเผยสู่สาธารณะ
เช่น ข้อมูลเกี่ยวกับบริษัทในรัฐบ้านเกิดหรือบริษัทที่สนับสนุนทางการเงิน ซึ่งนักลงทุนทั่วไปไม่มีทางเข้าถึง
ตัวอย่างในอดีตแสดงให้เห็นความได้เปรียบดังกล่าว
- Pelosi รายงานว่าทำผลตอบแทนสะสมได้ถึง 854% หลังพระราชบัญญัติ STOCK Act ปี 2012 ในขณะที่ S&P 500 ให้ผลตอบแทน 263%
- Wyden ในฐานะประธานคณะกรรมาธิการการเงินวุฒิสภาในปี 2024 ได้รับผลตอบแทน 123.8% ขณะที่ในปี 2023 ก็ทำได้ 78.5% ซึ่งสูงกว่า S&P 500 ที่ 24.8% อย่างมาก
ตัวเลขเหล่านี้สูงกว่าผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มืออาชีพจำนวนมาก ซึ่งเน้นย้ำถึงความเหลื่อมล้ำด้านข้อมูลและสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับความยุติธรรมของตลาด
การแทรกแซงของ Bessent ทำให้การถกเถียงกลายเป็นประเด็นเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของรัฐสภาสหรัฐฯ มากกว่าการเมืองแบบแบ่งฝ่าย
Sponsoredเมื่อสมาชิกระดับผู้นำในรัฐสภาสหรัฐฯ รายงานผลตอบแทนที่สูงกว่า hedge fund ชั้นนำของโลกหลายแห่ง สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือพื้นฐานของรัฐสภาเอง เขาโพสต์ข้อความนี้ไว้
แนวทางของประชาชนที่สนับสนุนให้ห้ามซื้อขายหลักทรัพย์ในรัฐสภาสหรัฐฯ มีความเข้มแข็ง โดยแบบสำรวจ YouGov ปี 2024 ชี้ว่า 77% ของรีพับลิกัน, 73% ของเดโมแครต และ 71% ของอิสระเห็นด้วย
ความพยายามทางกฎหมายเช่น Restore Trust in Congress Act จะกำหนดให้สมาชิกสภานิติบัญญัติและญาติใกล้ชิดต้องขายหุ้นรายตัวภายใน 180 วัน แต่พวกเขายังคงถือกองทุนรวมและ ETF ได้อยู่
อย่างไรก็ตาม ผู้นำสภาผู้แทนราษฎรยังไม่ได้กำหนดเวลาลงมติในสภา และมีผู้ลงชื่อสนับสนุนคำร้องไม่ถึง 23 จาก 218 รายที่จำเป็นภายในเดือนธันวาคม 2024
ความเห็นของสมาชิกรัฐสภายังคงแตกต่างกัน โดยบางคนเตือนว่ามาตรการจำกัดอาจทำให้ผู้สมัครที่มีคุณภาพลังเล ขณะที่บางคนเรียกการปฏิรูปว่าเป็นสามัญสำนึกและยังเป็นเรื่องของธรรมาภิบาลที่ดี
Sponsored Sponsoredท่าทีตลาดกระทิงสูงสุดบ่งชี้วัฏจักรเริ่มสุกงอม
การถกเถียงเรื่องการซื้อขายในรัฐสภาสหรัฐฯ เกิดขึ้นท่ามกลางความเชื่อมั่นเชิงบวกในหุ้นยุคประวัติศาสตร์ The Kobeissi Letter รายงานว่าตำแหน่ง Long สุทธิใน S&P 500 ฟิวเจอร์ส เพิ่มขึ้น 49% หรือราว 400% ตั้งแต่ปี 2022
ซึ่งเกือบจะเป็นสองเท่าของค่าเฉลี่ยระยะยาว และยังสูงกว่าค่ามาตรฐานทางประวัติศาสตร์ถึงสองเท่า
Nasdaq 100 ฟิวเจอร์สก็อยู่ในระดับสูงเช่นกัน และ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล 37 ครั้งในปี 2025 มากเป็นลำดับสามนับตั้งแต่ปี 2020
แม้อย่างนี้ Bank of America (BofA) ยังคงมีมุมมองระมัดระวัง โดยธนาคารคาดการณ์ S&P 500 จะถึง 7,100 ภายในปลายปี 2026 หรือแค่เพิ่มขึ้น 4% จากระดับปัจจุบัน ทั้งนี้ BofA อ้างถึงแรงกดดันด้านมูลค่าเกี่ยวกับ AI และความเสี่ยงการชะลอการใช้จ่ายในภาคเทคโนโลยี
นักวิเคราะห์ชี้ว่า การตั้งสถานะที่รุนแรงร่วมกับความเป็นไปได้ของภาครัฐเข้าแทรกแซงบ่งชี้ถึงความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดยิ่งกว่าจะเป็นช่วงขยายรอบใหม่ ขณะเดียวกัน เวลาที่มีการเสนอการปฏิรูปอาจชี้ให้เห็นว่าคนวงในอาจเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ส่วนมากไปแล้ว
การมาบรรจบกันของสถานะ Long เป็นประวัติการณ์กับการตรวจสอบจากภาครัฐที่เพิ่มขึ้นนี้ จึงเป็นเหมือนบารอมิเตอร์บ่งชี้รอบวัฏจักรตลาด มากกว่าการเตือนว่าใกล้เกิดวิกฤติ อีกทั้งยังเตือนด้วยว่ากลไกปลายวัฏจักรกำลังส่งผลต่อตลาดหุ้นและตลาดสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตด้วย
