Aqua การแบ่งปันสภาพคล่องและก้าวต่อไปใน DeFi บทสนทนากับ Sergej Kunz ผู้ร่วมก่อตั้ง 1inch

DeFi ใช้เวลาหลายปีในการปรับอัตราค่าธรรมเนียมและตรรกะการแลกเปลี่ยนอัตโนมัติให้เหมาะสม แต่ยังมีปัญหาพื้นฐานหนึ่งที่ยังไม่ถูกแก้ไขเกือบทั้งหมด: สภาพคล่องส่วนใหญ่ในโปรแกรมการตลาดอัตโนมัติไม่ได้ใช้งานจริง ทุนส่วนใหญ่ที่ถูกฝากเข้าไปในพูลนั้นนั่งอยู่เฉยๆ และกระจายอยู่ในคู่และโปรโตคอลหลายสิบคู่ ในงาน Devconnect Buenos Aires, 1inch ได้เปิดตัว Aqua ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่ถูกออกแบบมาเพื่อท้าทายการจำกัดนั้นโดยตรง

แทนที่จะล็อคสินทรัพย์ลงในพูลที่แยกกัน Aqua ช่วยให้ยอดเงินกระเป๋าเงินเดียวสามารถสนับสนุนกลยุทธ์หลายรายการพร้อมกัน มันแนะนำสถาปัตยกรรมการแชร์สภาพคล่องที่สามารถเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานเรื่องประสิทธิภาพการใช้ทุนและการสร้างผลตอบแทนทั่วอีโคซิสเต็ม โดยมีนักพัฒนา ผู้วิจัย และผู้สร้างโปรโตคอลมารวมตัวกันที่บัวโนสไอเรส ซึ่งการเลือกเวลานั้นถูกทำให้มีจุดหมาย

ในบทสัมภาษณ์นี้ เราพูดคุยกับ Sergej Kunz ผู้ร่วมก่อตั้ง 1inch เกี่ยวกับว่า Aqua คืออะไร ทำงานอย่างไร และทำไมมันถึงเป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดในเรื่องการออกแบบสภาพคล่องนับตั้งแต่ 1inch ได้เปิดตัวการรวมในปี 2019

สัมภาษณ์

เหตุใดคุณถึงเลือก Devconnect Buenos Aires เป็นช่วงเวลาที่จะแนะนำ Aqua?

Sergej Kunz:
Devconnect รวบรวมคนที่มีความรู้ทางเทคนิคที่เข้าใจถึงสิ่งที่เข้าสู่การสร้างและรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอล Aqua ต้องการการตรวจสอบในระดับนั้น การนำเสนอที่นี่ทำให้เราสามารถพูดคุยโดยตรงกับนักพัฒนา ผู้วิจัย และผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยที่สามารถท้าทายโมเดลนี้ ทดสอบและสุดท้ายสร้างขึ้นบนมันได้

การเลือกนี้สมเหตุสมผล Aqua ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทางการตลาด มันคือโครงสร้างพื้นฐาน และ Devconnect เป็นหนึ่งในไม่กี่งานที่การเปิดตัวโครงสร้างพื้นฐานจะได้รับการตอบรับที่ถูกต้องจากผู้ชมที่สมควร

สำหรับผู้อ่านที่ยังไม่ได้ติดตามประกาศอย่างใกล้ชิด: Aqua คืออะไร? และทำไมถึงเลือกวิธีการนี้?

Sergej Kunz:
Aqua ตอบสนองต่อปัญหาหลักใน DeFi: ทุนในพูลสภาพคล่องประมาณ 80 ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ไม่ได้ทำงานจริง มันอยู่ที่นั่นเพื่อรองรับการโค้ง AMM แต่ไม่ได้สร้างมูลค่าอย่างแท้จริง ด้วย Aqua ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องล็อคสินทรัพย์ในพูลแยก สินทรัพย์ยังคงอยู่ในกระเป๋าเงินและสามารถสนับสนุนกลยุทธ์หลายรายการพร้อมกัน คิดว่ามันเป็นเครื่องยนต์ DEX เสมือนที่ทำงานภายในกระเป๋าเงินของคุณ โดยคงความปลอดภัยเองไว้อย่างเต็มที่

ในอีกทางหนึ่ง Aqua เปลี่ยนสมมติฐานที่ว่าสภาพคล่องต้องแตกกระจายอยู่ในพูลหลายสิบพูล มันทำให้ยอดเงินเดียวทำงานเหมือนกับหลายยอดโดยไม่ทำให้ความปลอดภัยลดลง

แล้วสิ่งนี้แปลว่าอะไรในเรื่องประสิทธิภาพการใช้ทุนที่สูงขึ้น?

Sergej Kunz:
กับ AMMs ที่เป็นแบบดั้งเดิม หากคุณต้องการสนับสนุนหลายคู่การซื้อขาย คุณต้องแบ่งสภาพคล่องของคุณเป็นหลายกลุ่ม ซึ่งลดการใช้ประโยชน์ ด้วย Aqua สินทรัพย์ทั้งหมดสามารถทำงานในกลยุทธ์ AIMM หลายรายการพร้อมกัน ผลลัพธ์คือความลึกของสภาพคล่องที่สูงขึ้นและผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การทดลองทดสอบของเราแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนสามารถเพิ่มขึ้นห้าหรือมากกว่านั้น และสภาพคล่องร่วมกันสามารถผลักดันผลทางนั้นเพิ่มขึ้นไปถึงสิบห้าเท่าเมื่อเทียบกับ AMMs แบบเก่า

นี่คือจุดที่ Aqua เป็นมากกว่าการปรับปรุงในทางทฤษฎี มันส่งผลโดยตรงต่อรายได้ของ LP

Aqua ถูกออกแบบมาเพื่อใครในขณะที่นี้?

Sergej Kunz:
ขณะนี้ การเปิดตัวนี้เหมาะสำหรับนักพัฒนา ผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัย และผู้วิจัย พวกเขาคือผู้ที่จะสำรวจโปรโตคอลนี้ เมื่อเวอร์ชันการผลิตเปิดตัว มันจะมุ่งเป้าหมายไปที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นโดยมีการกระจายที่น้อยลง

แล้วปฏิกิริยาที่ Devconnect เป็นอย่างไรบ้าง

Sergej Kunz:
ชุมชนที่นี่มีความกระตือรือร้นอย่างมาก นักพัฒนาหลายรายเข้าชมบูธเพื่อเข้าใจว่าสถานะสภาพคล่องหนึ่งสามารถทำงานผ่านหลายกลยุทธ์ได้อย่างไร แม้แต่นักเทคนิคที่มีความรู้สูงก็แปลกใจที่วิธีการนี้ไม่ได้ถูกใช้มาก่อน ความคิดเห็นของพวกเขาช่วยให้เราพัฒนาวิธีการอธิบาย Aqua ก่อนที่ผมจะพูดคุยในครั้งถัดไป

การมีส่วนร่วมแสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องร่วมยังคงเป็นพื้นที่ที่ไม่คุ้นเคย แต่ก็แสดงว่ามีความต้องการสำหรับรูปแบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างชัดเจน

Aqua มีอะไรที่เปรียบเทียบได้กับตลาดในปัจจุบันไหม

Sergej Kunz:
ไม่มี นี่คือโมเดลสถาปัตยกรรมใหม่ใน DeFi ในปี 2019, 1inch แก้ไขปัญหาการกระจัดกระจายสำหรับผู้รับโดยการรวบรวม Aqua แก้ไขการกระจัดกระจายสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง โครงการบางอย่างได้สำรวจแนวคิดที่คล้ายกัน แต่ไม่มีใครสร้างระบบสภาพคล่องร่วมที่ใช้งานได้อย่างมีการผนวกที่ง่ายดาย นักพัฒนาสามารถใช้เพียงไม่กี่บรรทัดของโค้ด

ระบบนิเวศควรคาดหวังอะไรจาก 1inch ในปี 2026

Sergej Kunz:
ปีนี้เป็นปีที่หนักหน่วง เราได้เพิ่มการสนับสนุน Solana สำหรับการแลกเปลี่ยนตามความตั้งใจ เปิดตัวความสามารถข้ามเชนและเปลี่ยนแบรนด์เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของเราที่จะให้บริการทั้งกับ Web3 และบริษัทแบบดั้งเดิม เราเชื่อว่าทุกธุรกิจในอนาคตจะพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐาน Web3 เช่นเดียวกับที่ธุรกิจสมัยใหม่พึ่งพาอินเทอร์เน็ต การเปิดตัว Aqua เวอร์ชันเต็มเป็นที่วางแผนไว้สำหรับสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้า พร้อมกับอินเทอร์เฟซและนักพัฒนาภายนอกที่กำลังเตรียมการผนวก และยังมีโปรโตคอลอื่น ๆ กำลังอยู่ในท่อส่ง

บทเรียนสำคัญของคุณจาก Devconnect ปีนี้คืออะไร

Sergej Kunz:
ทีมหลายทีมเชื่อว่าพวกเขาแข่งขันกัน แต่ในความเป็นจริงเรากำลังสร้างส่วนต่าง ๆ ของโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน หลายคนเข้าหาเราโดยกังวลว่า Aqua อาจจะรบกวนงานของพวกเขา ข้อความของผมคือเราทุกคนคือพันธมิตร ถ้าเรามุ่งเน้นที่การแก้ปัญหาพื้นฐาน ระบบนิเวศจะใช้งานง่ายขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมดั้งเดิมเช่นกัน

ข้อสรุป

Aqua มีการเปลี่ยนแปลงที่มีความหมายในแนวคิดเกี่ยวกับการออกแบบสภาพคล่องใน DeFi เป็นเวลากว่าสองปีที่โปรโตคอลต่าง ๆ แข่งขันกันตามการปรับปรุงโค้ง ค่าใช้จ่ายและกลไกการจัดเส้นทาง ในขณะที่รับรู้ว่าที่สุดแล้วสภาพคล่องส่วนใหญ่ยังคงไม่เคลื่อนไหว การแนะนำสถาปัตยกรรมสภาพคล่องร่วมที่ทำให้ยอดเงินหนึ่งสามารถสนับสนุนหลายกลยุทธ์, 1inch ขับเคลื่อนการสนทนาไปสู่อนาคตที่มีประสิทธิภาพและสามารถผสมผสานได้มากขึ้น

เวลาเป็นสิ่งสำคัญ ขณะที่อุตสาหกรรมเคลื่อนลึกเข้าสู่การดำเนินการตามความต้องการ การแบ่งปันสภาพคล่องข้ามเชน และโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน ความต้องการให้ทุนทำงานอย่างเต็มที่และไม่ใช่แค่ไม่ได้รับใช้งานยิ่งชัดเจน Aqua เข้ากับการเปลี่ยนแปลงนั้นโดยตรง มันให้หลักการใหม่กับนักพัฒนาในการสร้างสรรค์ และให้โมเดลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องที่สอดคล้องกับผลตอบแทนจริงแทนการกระจัดกระจาย

Aqua จะกลายเป็นมาตรฐานใหม่หรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าระบบนิเวศจะยอมรับได้เร็วแค่ไหน นักพัฒนาสามารถผนวกได้เร็วเพียงใด และการแสดงสดของเวอร์ชันการผลิตเมื่อเปิดตัว แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ การแนะนำโปรโตคอลที่เขียนข้อสมมติฐานของสภาพคล่อง AMM ใหม่ในปี 2025 ปลายกำหนดทิศทางสำหรับปี 2026 ที่ต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง หาก 1inch ดำเนินการตามแผนที่ Sergej วางไว้ Aqua อาจมีอิทธิพลไม่เพียงแค่โปรโตคอลรายเดียว แต่สถาปัตยกรรมพื้นฐานของ DeFi เอง