หลายบริษัทกำลังใช้กลยุทธ์ที่ก้าวร้าวในการซื้อ Bitcoin ตามรอย Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) อย่างไรก็ตาม ธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัล Sygnum ได้เตือนถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับยานพาหนะการซื้อ Bitcoin เหล่านี้
ธนาคารเตือนว่าแม้บริษัทเหล่านี้มุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin แต่แนวทางที่ใช้เลเวอเรจอาจทำให้ตลาดไม่เสถียรและดึงดูดการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล
การซื้อ Bitcoin ของบริษัท: เทรนด์ที่ควรติดตาม?
BeInCrypto รายงานเมื่อเร็วๆ นี้ว่ามีบริษัทอย่างน้อย 61 แห่ง ที่มีธุรกิจหลักต่างกันได้นำ Bitcoin มาใช้เป็นสินทรัพย์สำรอง นอกจากนี้ แนวโน้มนี้ดูเหมือนจะไม่ชะลอตัวลง ในความเป็นจริง มีบริษัทใหม่หลายแห่งที่ถูกก่อตั้งขึ้น ด้วยโมเดลธุรกิจที่มุ่งเน้นเฉพาะการสะสม Bitcoin
ต่างจากบริษัทดั้งเดิมที่มีการดำเนินงานที่หลากหลาย บริษัทเหล่านี้ทำงานคล้ายกับ กองทุนการลงทุนที่ระดมทุนโดยเฉพาะ เพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด ตามการวิจัยของ Sygnum แนวทางนี้ได้ผลักดันราคาของ Bitcoin ขึ้นโดยดึงดูดการลงทุนเพิ่มเติม โดยเฉพาะจากนักลงทุนที่ต้องการการเปิดเผยทางอ้อมต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม Sygnum เตือนว่าโมเดลการเติบโต BTC ต่อหุ้นไม่สามารถยั่งยืนได้ตลอดไป การพึ่งพาเลเวอเรจ การกู้ยืม หรือการออก หุ้นเพื่อเป็นทุนในการซื้อ Bitcoin ทำให้บริษัทเหล่านี้เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญ
การเปลี่ยนแปลงในตลาดสกุลเงินดิจิทัลหรือความต้องการที่หยุดนิ่งอาจบังคับให้บริษัทเหล่านี้ต้องขาย Bitcoin ที่ถืออยู่เพื่อชำระหนี้หรือรองรับการไถ่ถอนของนักลงทุน การลดลงของราคาที่รุนแรงอาจทำให้ไม่สามารถชำระหนี้ได้ นำไปสู่ความเสี่ยงในการล้มละลาย
นอกจากนี้ การขายออกอาจทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมไม่เสถียรและทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุน
ความอิ่มตัวของความต้องการควบคู่กับตลาดหมีของคริปโตอาจทำให้ยานพาหนะเหล่านี้ต้องขาย Bitcoin ซึ่งจะทำให้แนวโน้มขาลงที่มีอยู่แล้วรุนแรงขึ้น ทั้งจากแรงกดดันในการขายและผลกระทบที่มีต่อความเชื่อมั่น Michael Saylor ขาย Bitcoin จะเป็นพาดหัวข่าวที่ยากสำหรับตลาดคริปโตที่จะเผชิญ Sygnum กล่าวในรายงานล่าสุด
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังคงเป็นข้อกังวลสำคัญ Sygnum ชี้ให้เห็นว่าบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นคลังสินทรัพย์กำลังใช้กลยุทธ์การลงทุน แต่โดยทั่วไปไม่ได้รับการควบคุมในฐานะสถาบันการเงิน ซึ่งอาจทำให้พวกเขาเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบที่อาจเกิดขึ้น
แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางการเมืองและกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกาปัจจุบันจะลดความเสี่ยงนี้ (หรืออาจส่งผลให้มีบทลงโทษเพียงเล็กน้อยหากมี) การเลือกตั้งในอนาคตอาจเปลี่ยนแปลงสมดุล ธนาคารกล่าวเสริม
รายงานยังเน้นว่าการกระจุกตัวก่อให้เกิดความเสี่ยง Sygnum อธิบายว่าการถือครอง Bitcoin จำนวนมากโดยหน่วยงานไม่กี่แห่ง อาจลดสภาพคล่องของ Bitcoin และเพิ่มความผันผวน นอกจากนี้ยังอาจบั่นทอนความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์สำรองสำหรับธนาคารกลาง
การถือครองที่มีขนาดใหญ่และกระจุกตัวเป็นความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์ใด ๆ และในขณะนี้การถือครองของ (Micro)Strategy กำลังเข้าใกล้จุดที่กลายเป็นปัญหา โดยบริษัทถือครองเกือบ 3 เปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ทั้งหมดที่เคยออกมา แต่มีสัดส่วนที่สูงกว่ามากของอุปทานที่มีสภาพคล่องจริง Sygnum เขียน
ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของยานพาหนะการเข้าซื้อ Bitcoin สะท้อนถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันในสกุลเงินดิจิทัล แต่ยังเน้นถึงลักษณะการเก็งกำไรของกลยุทธ์ดังกล่าว ความสำเร็จของ Strategy ได้สร้างแรงบันดาลใจให้กับผู้เลียนแบบ แต่ไม่ใช่ทุกคนที่อาจมีความยืดหยุ่นทางการเงินเพียงพอที่จะทนต่อความผันผวนของตลาด
นอกจากนี้ BeInCrypto ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของบริษัทเหล่านี้ เป็นสัญญาณของตลาดที่กำลังเติบโต แต่กลยุทธ์ที่ก้าวร้าวของพวกเขาอาจทำให้ความผันผวนในสินทรัพย์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้เพิ่มขึ้น คำเตือนของ Sygnum เป็นการเตือนว่าถึงแม้ยานพาหนะการเข้าซื้อ Bitcoin อาจสร้างกำไรในระยะสั้น แต่ความยั่งยืนในระยะยาวยังคงไม่แน่นอน
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
