5 เหตุผลที่ตลาดกระทิงคริปโตอาจกลับมาเร็วๆ นี้

ตลาดคริปโตได้รับผลกระทบหนักในเดือนที่ผ่านมา มูลค่าตลาดรวมลดลงจาก 4.27 ล้านล้าน USD เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม เป็น 2.98 ล้านล้าน USD เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน ลดลงประมาณ 30% การฟื้นตัวเป็น 3.12 ล้านล้าน USD ยังไม่ได้เปลี่ยนการถกเถียง — ผู้ค้าก็ยังคงแตกค่ายกันอยู่

กลุ่มหนึ่งกล่าวว่าตลาดหมีที่รุนแรงจะเกิดขึ้น ส่วนอีกกลุ่มบอกว่าการแก้ไขราคาเป็นเพียงการอ่อนแอขั้นตอนท้ายๆ บทความนี้เป็นการเน้นไปที่กลุ่มที่สอง มีข้อมูลบางอย่างที่บ่งบอกว่าตลาดคริปโตอาจจะเริ่มฟื้นตัวเร็วขึ้นกว่าที่คาดไว้

เหตุผลทั้งห้านี้สะท้อนให้เห็นสามสิ่ง: จุดอ่อนสุดขีด การยอมแพ้สูงสุด หรือการเพิ่มขึ้นของกำลังซื้อใหม่ๆ แต่ทั้งหมดอาจจะกำลังก่อตัวขึ้นเป็นหนึ่งในรูปแบบการเตรียมตัวเข้าสู่ตลาดขาขึ้นที่แข็งแกร่งเร็วที่สุดเท่าที่เคยมีมา

แรงกดดันการขายระยะสั้นใกล้หมดลง

ผู้ถือครองระยะสั้นได้ขายเหรียญในอัตราที่รวดเร็วที่สุดในเดือนหลายๆ เดือนที่ผ่านมา และนี่เป็นสิ่งที่มักจะเกิดขึ้นใกล้จุดต่ำสุด

Bitcoin Munger ได้มีการสังเกตเห็นการส่ง coin ไปยังการแลกเปลี่ยนในราคาขาดทุน ในขณะที่ JA Maartunn บันทึกการเคลื่อนไหวบน CryptoQuant โดยมี Bitcoin กว่า 60,000 เหรียญถูกย้ายในราคาขาดทุนภายในไม่กี่ชั่วโมง การขายที่เกิดจากการตื่นตระหนกเช่นนี้มักจะเป็นสัญญาณของระยะ “การทำความสะอาด” ก่อนไปสู่การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มจากบรรยากาศตลาดหมี

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับ token หรือไม่? สมัครรับข่าวสารคริปโตประจำวันโดย Editor Harsh Notariya ที่นี่

ข้อมูลบนเครือข่ายยืนยันเช่นกัน ผู้ถือครองระยะสั้น SOPR ลดลงเหลือ 0.96 เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน ซึ่งเท่ากับระดับเดียวกันเมื่อวันที่ 7 เมษายน SOPR หรือ Spent Output Profit Ratio แสดงว่า coin ที่ถูกใช้บนเครือข่ายนั้นถูกขายในราคากำไรหรือขาดทุน เมื่อมันต่ำกว่า 1 และคงที่ มักจะเป็นสัญญาณว่าผู้ถือที่อ่อนแอได้ยอมแพ้แล้ว

ผู้ถือครองระยะสั้นมีความสำคัญเพราะพวกเขาคือกลุ่มที่มีปฏิกิริยาตอบสนองเร็วที่สุดในช่วงการปรับตัวลดลง พวกเขามักจะขายเพราะตื่นตระหนกก่อน หนีการขาดทุนเร็ว และมักขายต่อเนื่องจากความอ่อนแอ ดังนั้นแรงขายระยะสั้นมักจะถึงจุดสูงสุดใกล้ๆ กับจุดต่ำสุดของตลาด

หลังจากการรีเซ็ตในเดือนเมษายน Bitcoin พุ่งจาก 76,270 USD ไปสู่ 123,345 USD ภายในไม่กี่เดือน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวใกล้เคียง 62% เมื่อ SOPR กลับมาที่ 0.97 การลดลงล่าสุดบอกเป็นนัยว่าแรงขายอาจใกล้ชั่วโมงพุ่งสูงสุดแล้ว

ซึ่งนำมาถึงคำถามต่อไป: มีพลังซื้อใหม่สะสมอยู่ที่อื่นหรือไม่? นี่คือที่โอกาสของตัวบ่งชี้ต่อไปเข้ามา

อำนาจ Stablecoin กำลังกลับมาอีกครั้ง

หากผู้ขายระยะสั้นใกล้จะหมดแรง คำถามต่อไปนั้นง่ายมาก: มีพลังซื้อใหม่เพียงพอหรือไม่ที่จะยกระดับราคา?

ปัจจุบัน ข้อมูลจาก stablecoin ระบุว่าใช่

อัตราส่วนการจ่าย stablecoin (SSR) ลดลงเหลือ 11.59 ซึ่งเป็นการอ่านต่ำสุดในรอบกว่าปี SSR เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับอุปทาน stablecoin ทั้งหมด เมื่อ SSR ลดลง หมายถึง stablecoins มีพลังซื้อมากกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin ผู้ค้าบางครั้งเรียกสิ่งนี้ว่า “พลังยิงแห้ง

ระดับนี้ต่ำกว่าการอ่าน 12.89 ที่เห็นเมื่อวันที่ 8 เมษายน ซึ่งเป็นช่วงเวลาเดียวกับที่ Bitcoin อยู่ใกล้ 76,276 USD ก่อนที่จะพุ่งสูงขึ้นหลายเดือน SSR ที่ต่ำหมายถึง stablecoins สามารถซื้อ Bitcoin ได้มากขึ้นต่อหน่วย ซึ่งมักปรากฏที่จุดต่ำสุดของตลาด

การยืนยันที่สองมาจาก RSI ของ SSR ที่นักวิเคราะห์ Maartunn เน้นย้ำ ซึ่งอยู่ใกล้ 26 ระดับนี้ได้สอดคล้องกับจุดต่ำสุดของ Bitcoin ในอดีต bear markets ซ้ำๆ RSI ที่ต่ำที่นี่หมายถึงพลังซื้อ stablecoin ต่ำเกินไปเมื่อเปรียบเทียบกับขนาดของ Bitcoin — การตั้งค่าที่หายากที่มักจะปรากฏก่อนการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

เมื่อพิจารณาร่วมกัน เงินสำรอง stablecoin ที่เพิ่มขึ้น และ SSR ที่ถูกบีบอัดอย่างลึกล้ำแสดงว่าตลาดมีสภาพคล่องที่จำเป็นสำหรับการฟื้นตัวของตลาดกระทิงคริปโต

รีเซ็ตกำไร Altcoin อาจกำลังเสริมความแข็งแกร่งให้ตลาดกระทิงคริปโต

จากการยอมจำนนในระยะสั้นและ SSR ต่ำก็แสดงให้เห็นแล้วว่าแรงขายใกล้จะหมดลงแล้ว ชั้นถัดไปมาจากอัลท์coin ซึ่งการรีเซ็ตนั้นลึกยิ่งขึ้น

ข้อมูลล่าสุดจาก Glassnode แสดงว่ามีเพียงประมาณ 5% ของอุปทานอัลท์coinเท่านั้นที่ยังคงมีกำไร ซึ่งเป็นระดับที่ปกติเห็นเมื่อเกิดการยอมจำนนขั้นสุดท้าย เมื่อผู้ถือแทบทุกคนขาดทุน ตลาดก็มักจะมีสินค้าน้อยมากที่จะขาย

สิ่งนี้คล้ายกับการล่มสลายของ Bitcoin เอง ซึ่ง 95% ของ coin ที่ซื้อมาใน 155 วันที่ผ่านมาตอนนี้ขาดทุน — สูงกว่าช่วง COVID และการล่มสลายของ FTX

การรวมกันนี้สำคัญเพราะอัลท์coin มักจะเสถียรก่อน Bitcoin เมื่ออัตรากำไรยุบตัวลงอย่างแรง แม้ว่าการครอบครองของ Bitcoin จะยังคงอยู่ใกล้ 60% แต่ช่องว่างระหว่างการลดลงของกำไร Bitcoin และระดับกำไรอัลท์coin ที่ใกล้ศูนย์แสดงว่าอัลท์coin น่าจะเริ่มสร้างฐานก่อน

หากตลาดกระทิงคริปโตเริ่มจากการรีเซ็ตครั้งลึก อัลท์coin มักจะเป็นกลุ่มแรกที่ตอบสนองเนื่องจากไม่มีแรงกดดันเหนือตัว นี้เปิดภาวะที่อาจเป็นการเริ่มต้นขึ้นของช่วงนำโดยอัลท์coin

ความรู้สึกลดลงสู่ความกลัวสุดขีด: ตลาดกระทิงเริ่มต้นอย่างไร?

หลังจากพิจารณาการสูญเสียของอัลท์coinและการขาดทุนของ Bitcoin สิ่งต่อไปที่ผูกเรื่องราวตลาดกระทิงเข้าด้วยกันคืออารมณ์ความรู้สึก ดัชนี Bitcoin Fear & Greed ลดลงเหลือ 10 ใน 15 พฤศจิกายน แสดงค่าต่ำสุดของตอนนี้ตั้งแต่ 27 กุมภาพันธ์ เมื่อ Bitcoin ถูกซื้อขายใกล้กับ 84,718 USD ซึ่งค่าดังกล่าวที่เกิดก่อน Bitcoin ลดต่ำลงในเมษายนและเริ่มการขึ้นที่อ้างอิงมาก่อนหน้านี้ เป็นการขยับจาก 76,276 USD ใน 8 เมษายน ถึง 123,345 USD เมื่อ 13 สิงหาคม เพิ่มขึ้นถึง 62%

การลดลงสู่ระดับ 10 ในครั้งนี้มีความสำคัญเพราะความกลัวอย่างสุดขีดมักเกิดขึ้นหลังจากการขายส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว แม้ในระหว่างการฟื้นตัวในเดือนเมษายน ดัชนีก็แค่แตะถึง 18 เพียงชั่วครู่ และไม่เคยลดลงกลับไปที่ 10 การลดลงไปถึงช่วงนั้นอีกครั้งบ่งบอกว่าตลาดได้ผ่านการปล่อยอารมณ์อย่างรุนแรงแล้ว

ผู้นำในอุตสาหกรรม เช่น Thomas Chen ซีอีโอของ Function ก็ยังบรรยายถึงขั้นตอนนี้ว่าเป็นช่วงที่หมดแรงและถูกยืดอารมณ์อย่างมาก:

ในพฤติกรรมของนักลงทุนนำจะห๊ะไปยังการเทขายอย่างมากด้วยการไหลออกกว่า 2.8 พันล้าน USD… มันแทบรู้สึกเหมือนกลับไปสู่คำถามว่า ฉันต้องการถือครอง BTC ในสภาพแวดล้อมนี้หรือไม่? ด้วยดัชนี Fear and Greed อยู่ในระดับกลัวอย่างสุดขีด มันดูคล้ายกับเหตุการณ์ Luna crash ในปี 2022 เขากล่าว

เมื่อมาตรงหลังจากการยอมจำนนของ altcoin และอัตราส่วน stablecoin ต่ำที่สุดที่เคยมีมา การรีเซ็ตความกลัวนี้เพิ่มแรงสนับสนุนในกรณีที่ว่าฐานสำหรับตลาดขาขึ้นครั้งถัดไปในคริปโตอาจกำลังก่อตัวขึ้น

เดทครอสใหม่เพิ่งจบไป Bitcoin จะตอบสนองหรือไม่

สัญญาณสุดท้ายที่ชี้ไปที่ความเป็นไปได้ของตลาดขาขึ้นในคริปโตคือ cross แห่งความตายใหม่ที่ก่อตัวในวันที่ 15 พฤศจิกายน cross แห่งความตายเกิดขึ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงราคาปิดเฉลี่ยในช่วงเวลา ดังนั้นการตัดขวางนี้มักเน้นย้ำถึงความอ่อนตัวของแนวโน้มแทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการตกต่ำที่ยาวนาน

Bitcoin ลดลงประมาณ 17% ในระหว่างช่วง การตัดขวางนำ ไปยังสัญญาณสุดท้าย การเคลื่อนไหวนี้เกือบจะเหมือนกับการลดลง 16% ที่เกิดขึ้นในระหว่างการตัดขวางแห่งความตายในเดือนเมษายน โครงสร้างในเดือนเมษายนได้ปฏิบัติตามที่บูรณาการอย่างเต็มที่ กำจัดโมเมนตัมที่อ่อนแอ แล้วตามมาด้วยการชุมนุมระหว่างเดือนเมษายนถึงเดือนสิงหาคม

ครั้งนี้ สิ่งที่คล้ายคลึงก็เกิดขึ้นภายใต้พื้นผิว ราคาได้สร้างระดับต่ำที่สูงขึ้นระหว่างสองช่วงตลาดนี้ แต่ RSI กำลังสร้างระดับต่ำที่ต่ำลง RSI ติดตามโมเมนตัม และความหลากหลายที่ซ่อนอยู่แบบนี้ที่บ่งชี้ว่าผู้ขายกำลังอ่อนล้า มันทำหน้าที่เหมือนไฟรั่วสุดท้ายก่อนที่แนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นก่อนที่นี้จะดำเนินต่อไป และสิ่งนี้สอดคล้องกับทฤษฎีการถึงจุดสุดยอดที่ได้แชร์ไปก่อนหน้านี้

Fred Thiel ซีอีโอของ MARA Holdings ระบุว่าการล่มสลายล่าสุดสะท้อนถึงการระบายที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาค ไม่ใช่แค่เหตุการณ์ในแผนภูมิ

การลดลงของ Bitcoin ต่ำกว่า 90,000 USD สะท้อนถึงพายุของปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการทำกำไร ผู้ถือสมบัติระยะยาวได้แจกจ่ายไปกว่า 815,000 BTC ในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการขายที่ดุเดือดที่สุดตั้งแต่ปี 2024 เขาเน้นย้ำ

หาก Bitcoin ยังคงยืนเหนือระดับต่ำล่าสุดได้ การครอสโอเวอร์แบบ death cross อาจกลายเป็นเพียงแค่จุดเริ่มต้นใหม่แทนที่จะเป็นการสลายตัว

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อต้นปีนี้ และเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้นักเทรดคิดว่าพื้นฐานของตลาดกระทิงคริปโตกำลังเริ่มต้นสร้างใหม่อย่างเงียบๆ อย่างไรก็ตาม หากราคาของ Bitcoin ไม่ตอบสนองต่อการครอสโอเวอร์ที่เพิ่งเกิดขึ้นเร็วๆ นี้ การเริ่มต้นของตลาดกระทิงอาจจะต้องรอคอยอีกต่อไป