การเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) อยู่ในช่วงขาลง โฆษณาในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาได้ลดลงและโปรโตคอลหลายอย่างล้มเหลวในการได้รับแรงฉุด
หลักประกัน DeFi เพิ่มขึ้น 77.6% นับตั้งแต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนธันวาคม 2021 และการลดลงมากกว่า 71% ที่ตลาดคริปโตลดลง
นอกจากนี้ โปรโตคอลที่เปิดตัวใหม่หลายร้อยรายการได้พังทลายลง ตามที่นักวิจัยมีสามเหตุผลหลักว่าทําไมสิ่งนี้จึงเกิดขึ้น
เมื่อวันที่ 10 ม.ค. นักวิเคราะห์ของ DeFi ‘CyrilXBT’ ชี้ว่าข้อบกพร่องที่สําคัญสามประการทําให้โปรโตคอล DeFi มีน้ําหนักลดลงในรอบนี้
ความเสี่ยง รายได้ และเลเวอเรจ
“โปรโตคอล Defi ส่วนใหญ่มีการจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดี รายได้ไม่เพียงพอ และการใช้เลเวอเรจมากเกินไป”
การลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเป็นปัจจัยสําคัญสําหรับความสําเร็จของแพลตฟอร์ม DeFi ปี 2022 มีการแฮ็กการเอารัดเอาเปรียบการโจมตีสะพานข้ามสายโซ่สัญญาอัจฉริยะที่ถูกบุกรุกและการดึงพรมนับไม่ถ้วน
ตามรายงาน ล่าสุดการสูญเสียคริปโตเคอเรนซีและ DeFi แตะอัตรา 3.9 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว การจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดีเป็นการติดตามอย่างรวดเร็วสู่ความล้มเหลวสําหรับโปรโตคอล DeFi ใด ๆ
ความสามารถในการสร้างรายได้และยังคงทํากําไรได้เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสําคัญ นักวิจัยตั้งข้อสังเกต:
“หนึ่งในเหตุผลที่อ้างถึงบ่อยที่สุดสําหรับโปรโตคอล DeFi ที่ดิ้นรนคือการไม่สามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืนซึ่งเพิ่มมูลค่าที่มีความหมายให้กับระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม”
โทเค็นโนมิกส์ที่ออกแบบมาไม่ดีและมีอัตราเงินเฟ้อสูงเป็นธงสีแดง อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะเพิ่มอุปทานโทเค็น ดังนั้นสภาพคล่องจึงออกจากระบบนิเวศหากไม่รักษามูลค่าโทเค็นไว้
ปัจจัยสําคัญประการที่สามคือการเปิดรับเลเวอเรจมากเกินไป โปรโตคอลที่มีโทเค็นที่สามารถใช้เป็นสินทรัพย์ในการกู้ยืมเงินได้ติดอยู่กับผู้ใช้ที่รับตําแหน่งที่มีเลเวอเรจมากเกินไป
เลเวอเรจยังเป็นสาเหตุของการล่มสลายครั้งใหญ่ของปีที่แล้ว เช่น Celcius และ Three Arrow Capital (3AC)
DeFi จะกลับมาแข็งแกร่งขึ้น แต่มีเพียงโปรโตคอลที่เหมาะสมที่สุดโดยไม่ต้องสัมผัสกับข้อบกพร่องที่สําคัญทั้งสามนี้เท่านั้นที่มีแนวโน้มที่จะอยู่รอดได้
Lida ครองตลาด DeFi
มีการสั่นคลอนที่ด้านบนของกอง DeFi แพลตฟอร์มการปักหลักเหลว Lido ได้โค่นล้ม MakerDAO ซึ่งเป็นผู้บุกเบิก Stablecoin
จากข้อมูลของ DeFiLlama Lido มีส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุดของโปรโตคอล DeFi ทั้งหมดที่ 13.8% นอกจากนี้ยังมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่า 6.4 พันล้านดอลลาร์ของ Maker
Lido อยู่ในม้วนเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากอนุพันธ์การปักหลักเหลวรวบรวมโมเมนตัมก่อนการอัพเกรดเซี่ยงไฮ้ของ Ethereum
Curve Finance เป็น โปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่เป็นอันดับสามโดยมีหลักประกัน 4.3 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อค นอกจากนี้ ยอดรวมของระบบนิเวศทั้งหมดอยู่ที่ 4.76 แสนล้านดอลลาร์ โดยลดลง 74% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
