ดูเพิ่มเติม

3 ข้อบกพร่องสําคัญที่โค่นล้มโปรโตคอล DeFi ใน Bear Market รอบนี้

1 min
โดย Martin Young
แปลแล้ว Azmi Boonmalert

สรุปย่อ

  • ความเสี่ยง รายได้ และเลเวอเรจเป็นปัจจัยสําคัญสําหรับโปรโตคอล DeFi
  • ปี 2022 เป็นปีแห่งการเอารัดเอาเปรียบ DeFi การแฮ็ก การหลอกลวง และการทำ Rug Pull
  • Lido ได้กลายเป็นโปรโตคอล DeFi ชั้นนําตามส่วนแบ่งการตลาด

การเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) อยู่ในช่วงขาลง โฆษณาในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาได้ลดลงและโปรโตคอลหลายอย่างล้มเหลวในการได้รับแรงฉุด

หลักประกัน DeFi  เพิ่มขึ้น 77.6% นับตั้งแต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนธันวาคม 2021 และการลดลงมากกว่า 71% ที่ตลาดคริปโตลดลง

นอกจากนี้ โปรโตคอลที่เปิดตัวใหม่หลายร้อยรายการได้พังทลายลง ตามที่นักวิจัยมีสามเหตุผลหลักว่าทําไมสิ่งนี้จึงเกิดขึ้น

เมื่อวันที่ 10 ม.ค. นักวิเคราะห์ของ DeFi ‘CyrilXBT’ ชี้ว่าข้อบกพร่องที่สําคัญสามประการทําให้โปรโตคอล DeFi มีน้ําหนักลดลงในรอบนี้

ความเสี่ยง รายได้ และเลเวอเรจ

“โปรโตคอล Defi ส่วนใหญ่มีการจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดี รายได้ไม่เพียงพอ และการใช้เลเวอเรจมากเกินไป”

การลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเป็นปัจจัยสําคัญสําหรับความสําเร็จของแพลตฟอร์ม DeFi ปี 2022 มีการแฮ็กการเอารัดเอาเปรียบการโจมตีสะพานข้ามสายโซ่สัญญาอัจฉริยะที่ถูกบุกรุกและการดึงพรมนับไม่ถ้วน

ตามรายงาน ล่าสุดการสูญเสียคริปโตเคอเรนซีและ DeFi แตะอัตรา 3.9 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว การจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดีเป็นการติดตามอย่างรวดเร็วสู่ความล้มเหลวสําหรับโปรโตคอล DeFi ใด ๆ

ความสามารถในการสร้างรายได้และยังคงทํากําไรได้เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสําคัญ นักวิจัยตั้งข้อสังเกต:

“หนึ่งในเหตุผลที่อ้างถึงบ่อยที่สุดสําหรับโปรโตคอล DeFi ที่ดิ้นรนคือการไม่สามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืนซึ่งเพิ่มมูลค่าที่มีความหมายให้กับระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม”

โทเค็นโนมิกส์ที่ออกแบบมาไม่ดีและมีอัตราเงินเฟ้อสูงเป็นธงสีแดง อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะเพิ่มอุปทานโทเค็น ดังนั้นสภาพคล่องจึงออกจากระบบนิเวศหากไม่รักษามูลค่าโทเค็นไว้

ปัจจัยสําคัญประการที่สามคือการเปิดรับเลเวอเรจมากเกินไป โปรโตคอลที่มีโทเค็นที่สามารถใช้เป็นสินทรัพย์ในการกู้ยืมเงินได้ติดอยู่กับผู้ใช้ที่รับตําแหน่งที่มีเลเวอเรจมากเกินไป

เลเวอเรจยังเป็นสาเหตุของการล่มสลายครั้งใหญ่ของปีที่แล้ว เช่น Celcius และ Three Arrow Capital (3AC)

DeFi จะกลับมาแข็งแกร่งขึ้น แต่มีเพียงโปรโตคอลที่เหมาะสมที่สุดโดยไม่ต้องสัมผัสกับข้อบกพร่องที่สําคัญทั้งสามนี้เท่านั้นที่มีแนวโน้มที่จะอยู่รอดได้

Lida ครองตลาด DeFi

มีการสั่นคลอนที่ด้านบนของกอง DeFi แพลตฟอร์มการปักหลักเหลว Lido ได้โค่นล้ม  MakerDAO ซึ่งเป็นผู้บุกเบิก Stablecoin

จากข้อมูลของ DeFiLlama Lido มีส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุดของโปรโตคอล DeFi ทั้งหมดที่ 13.8% นอกจากนี้ยังมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่า 6.4 พันล้านดอลลาร์ของ Maker

Lido อยู่ในม้วนเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากอนุพันธ์การปักหลักเหลวรวบรวมโมเมนตัมก่อนการอัพเกรดเซี่ยงไฮ้ของ Ethereum

Curve Finance เป็น โปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่เป็นอันดับสามโดยมีหลักประกัน 4.3 พันล้านดอลลาร์ถูกล็อค นอกจากนี้ ยอดรวมของระบบนิเวศทั้งหมดอยู่ที่ 4.76 แสนล้านดอลลาร์ โดยลดลง 74% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย | มีนาคม 2024

Trusted

ข้อจำกัดความรับผิด

ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่บนเว็บไซต์ของเราเผยแพร่ด้วยเจตนาที่ดีและเป็นไปเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การกระทำใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการตามข้อมูลที่พบบนเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของผู้อ่านโดยเฉพาะ

ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน