คริปโตจะล่มในปี 2026 – ทำนายตลาดขาลงครั้งถัดไป

คำถามที่เทรดเดอร์ต่างถามย้ำอยู่เสมอนั้นง่ายมาก: จะเกิดการล่มสลายในตลาดคริปโตในปี 2026 หรือไม่ หรือว่ามันได้เริ่มขึ้นแล้ว ตลาดนี้เคยประสบกับการตกต่ำครั้งใหญ่ในรูปแบบเดิมเสมอ: บิทคอยน์ซึ่งเป็นเหรียญนำตลาดได้เสร็จสิ้นวงจรสูงสุด อารมณ์ในตลาดถึงจุดสูงสุด และการปรับฐานใหญ่ก็เริ่มต้นขึ้นภายในไม่กี่สัปดาห์ต่อมา

ดังนั้น ก่อนที่ดิฉันจะพูดถึงไทม์ไลน์ของการล่มสลาย ดิฉันต้องทำความเข้าใจก่อนว่าบิทคอยน์ได้ขึ้นถึงจุดสูงสุดแล้วหรือยัง ช่วงเวลาที่ปกติจะถึงจุดสูงสุดนั้นได้ผ่านไปแล้ว แต่สัญญาณสำคัญของการถึงยอดสูงสุดยังไม่เกิดขึ้น หากจุดสูงสุดยังคงอยู่เบื้องหน้า หน้าต่างเวลาของการล่มสลายจะเคลื่อนไปสู่ปี 2026 นี่คือวิธีที่ข้อมูลเรียงร้อยกัน

นาฬิกาซัพพลาย 4 ปีของ Bitcoin คือลางบอกเหตุแรกสำหรับวิกฤตคริปโต

บิทคอยน์ทำงานในตารางเวลาที่พยากรณ์ได้ทุกๆ 210,000 บล็อก บล็อกรีวอรด์จะลดลงครึ่งนึง ซึ่งจะทำให้การเผยแพร่ใหม่ลดลงและราคามักจะเพิ่มขึ้นเป็นเวลา 12 ถึง 18 เดือน วงจรก่อนหน้านี้ก็เป็นไปในแบบเดียวกัน การลดลงครึ่งในปี 2012 นำไปสู่ยอดสูงสุดหลังประมาณ 13 เดือน ปี 2016 ถึงยอดหลังประมาณ 17 เดือน และปี 2020 ถึงยอดสูงสุดหลังประมาณ 18 เดือน

โดยรูปแบบนี้ การลดลงครึ่งของวันที่ 20 เมษายน 2024 ชี้ไปที่จุดสูงสุดระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม 2025 บิทคอยน์เคยแตะถึง $126,000 ในต้นเดือนตุลาคม และในขณะนั้น ดูเหมือนว่าได้ถึงจุดสูงสุดของรอบตามแบบเรียนแล้ว

แต่ยังขาดการยืนยันหนึ่ง การชี้วัดยอด Pi-Cycle ซึ่งได้ทำเครื่องหมายทุกจุดสูงสุดใหญ่ในช่วงหนึ่งหรือสองวัน ไม่ได้ผ่านข้าม หากไม่มีการข้ามนั้น จุดสูงสุดของเดือนตุลาคมจะกลายเป็นจุดสูงสุดกลางรอบ ไม่ใช่ยอดสุดท้าย นั่นทำให้เกิดคำถามขึ้นว่ามีอะไรทำให้รอบนี้ยังคงอยู่ต่อไป

ต้องการข้อมูลโทเคนเพิ่มเติมเช่นนี้ไหม สมัครรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่

ทำไมวัฏจักรนี้ถึงนานกว่าปกติ

แรงกระตุ้นสองประการได้ขยายรอบนี้เกินเวลาปกติ

ประการแรก กระแส ETF ดูดซับอุปทานมากกว่าที่คนขุดได้ผลิตขึ้น ตั้งแต่ต้นปี 2024 Spot Bitcoin ETFs ดึงดูดมากกว่า 60 พันล้าน USD คนขุดออกบิตคอยน์ประมาณ 13,875 BTC ต่อเดือน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 1.4 พันล้าน USD ในราคาปัจจุบัน ในช่วงเวลาที่มีการไหลเข้าแข็งแกร่ง ETFs ดูดซับ 4-5 พันล้าน USD ต่อเดือน การดูดซับอุปทานใหม่เหล่านี้เร็วกว่าที่เครื่องขุดสร้างได้

ประการที่สอง สภาพคล่องทั่วโลกยังคงสูง อัตราการเติบโตของปริมาณเงินในเศรษฐกิจใหญ่ยังคงมากกว่า 6% ต่อปี ธนาคารกลางชะลอการรัดเข็มขัด และสำรองยังคงสูง

สภาพคล่องที่แข็งแกร่งหน่วงการหมดแรงและช่วยรองรับสินทรัพย์เสี่ยง ตัวขับเคลื่อนสองตัวนี้ผลักดันรอบเกินกว่าที่ช่วงเวลาปกติของการลดลงครึ่งจะอนุญาต ด้วยภูมิหลังนี้ ดิฉันต้องขยับไปที่เครื่องมือที่แม่นยำที่สุดสำหรับช่วงเวลาสูงสุดสุดท้าย: การชี้วัดยอด Pi-Cycle

Pi-Cycle คืออะไรและตัวเลขที่อัปเดตบอกอะไรกับเรา

เครื่องมือบ่งชี้จุดสูงสุดของไซเคิลหมุนเวียนเปรียบเทียบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองตัว: ค่าเฉลี่ย 111 วันและสองเท่าของค่าเฉลี่ย 350 วัน เมื่อเส้น 111 วันเพิ่มขึ้นเหนือเส้นที่ช้ากว่า Bitcoin มักจะอยู่ห่างจากจุดสูงสุดสุดท้ายหนึ่งหรือสองวัน สัญญาณนี้แม่นยำในทุกช่วงวัฏจักรหลัก

ณ วันที่ 11 พฤศจิกายน 2025:

• ค่าเฉลี่ย 111 วัน: 113,394 USD
• 2×350 วันค่าเฉลี่ย: 205,767 USD
• ช่องว่าง: 92,373 USD

ในการคาดการณ์ว่าเส้นจะมาบรรจบกันเมื่อใด เราดูที่ความลาดชันของค่าเฉลี่ย 111 วัน ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา มันเพิ่มขึ้นระหว่าง 200 และ 400 USD ต่อวัน ที่ 200 USD ต่อวัน การครอสโอเวอร์จะอยู่ห่างออกไปประมาณ 462 วัน ซึ่งชี้ถึงกุมภาพันธ์ 2027 ในกรณีที่มันเคลื่อนที่ที่ 320 USD ต่อวัน เส้นมาบรรจบกันนั่งราว 289 วัน ซึ่งชี้ถึงสิงหาคม 2026 ที่ 400 USD ต่อวัน มันก็ราวๆ 231 วัน ซึ่งชี้ถึงมิถุนายน 2026

ดังนั้นหน้าต่าง Pi-Cycle จริงที่เป็นไปได้จะอยู่ระหว่างมิถุนายนถึงกันยายน 2026 เนื่องจาก Pi-Cycle ไม่เคยพลาดยอดสำคัญมาก่อน จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ไม่น่าจะเป็นจุดสูงสุดสุดท้าย เพื่อทำความเข้าใจว่า Bitcoin จะสามารถขึ้นไปได้สูงแค่ไหนก่อนที่ความพังคลายของคริปโตจะมาเยือน เราไปดูที่การประเมินราคา — คะแนน MVRV Z

MVRV คืออะไร วัดอะไร และเมื่อไหร่ที่มันจะเข้าสู่เขตเสี่ยง

MVRV เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ Bitcoin กับมูลค่าที่ได้รับการรับรู้ ซึ่งสะท้อนราคาค่าเฉลี่ยที่ทุก coin ถูกขยับครั้งล่าสุด MVRV สูงหมายถึงผู้ถือเหรียญมีผลกำไรที่ยังไม่ได้รับการรับรู้มาก และวัฏจักรก่อนหน้าสิ้นสุดเมื่อ MVRV พุ่งเข้าสู่โซนสุดขีด

ณ วันที่ 12 พฤศจิกายน 2025:

• มูลค่าตลาด: 2.05 ล้านล้าน USD
• MVRV: 1.81

นี่แสดงให้เห็นว่ามูลค่าที่รับรู้ใกล้ 1.13 ล้านล้าน USD จุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ก่อตัวขึ้นเมื่อ MVRV ไปถึงระหว่าง 3.0 และ 7.0 สำหรับวัฏจักรนี้ เขตเตือนภัยคือ 3.0 ถึง 3.5

ที่ MVRV 3.0 มูลค่าตลาดของ Bitcoin จะอยู่ใกล้ประมาณ 3.39 ล้านล้าน USD ซึ่งเท่ากับ 174,000 USD ต่อ coin ในขณะที่ MVRV 3.5 มูลค่าตลาดจะอยู่ที่ประมาณ 3.96 ล้านล้าน USD ซึ่งเท่ากับประมาณ 203,000 USD ต่อ coin นี่คือตำแหน่งมูลค่าที่ตลาดมักจะไม่เสถียร

ยอด Pi-Cycle ปรากฏระหว่างการคาดการณ์ที่นำโดย MVRV นี้ด้วย:

MVRV มักจะเข้าสู่โซนนี้ประมาณหนึ่งเดือนก่อนการข้าม Pi-Cycle ถ้าการข้ามเกิดขึ้นในมิถุนายน 2026 MVRV จะร้อนเกินในเดือนพฤษภาคม ถ้าเกิดขึ้นในสิงหาคม ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นในมิถุนายนหรือกรกฎาคม ถ้าเกิดขึ้นในกันยายน ความกดดันจะเปลี่ยนไปในกรกฎาคมหรือสิงหาคม นี้ทำให้หน้าต่างความเสี่ยงของ MVRV อยู่ระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคม 2026 ขึ้นอยู่กับความเร็วของการไต่ขึ้นโดยเฉลี่ย 111 วันของ Pi-Cycle

ดัชนีสภาพคล่องโลก: ความสำคัญหลังจาก Bitcoin MVRV

Bitcoin ไม่ได้พึ่งพาเพียงตัวชี้วัดภายในเท่านั้น สภาวะสภาพคล่องเป็นตัวกำหนดว่าการพุ่งสุดท้ายจะยาวนานแค่ไหน Global Liquidity Index (GLI) ติดตามสภาพคล่องจากธนาคารกลางหลักๆ และการหมุนเวียนเงินกว้างๆ ซึ่ง Bitcoin มีการตอบสนองต่อดัชนีนี้อย่างชัดเจน ในปี 2017 และ 2021 GLI มีค่าสูงสุดก่อน Bitcoin และ Bitcoin สูงสุดหลังจากนั้นไม่นาน

ณ เดือนพฤศจิกายน 2025 GLI อยู่ใกล้ 75 และเพิ่มขึ้นประมาณสี่จุดต่อเดือน อัตรานี้มาจากการที่ดัชนีเพิ่มขึ้นประมาณ 18–20 จุดในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา ปกติค่าสูงสุดของ GLI อยู่ใกล้ 90 ทำให้จุดสูงสุดของสภาพคล่องครั้งต่อไปอยู่ในช่วงเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2026

หาก Federal Reserve มีแนวโน้มที่นุ่มนวลขึ้น สภาพคล่องอาจขยายเพิ่มไปในช่วงปลายปี

นี่เป็นการสร้างความสอดคล้องที่ชัดเจน MVRV มีความร้อนแรงในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 GLI จะสูงสุดในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 และ Pi-Cycle ชี้ให้เห็นถึงความหมดแรงของโมเมนตัมในฤดูร้อนปี 2026 ความไม่สอดคล้องระหว่างสภาพคล่องและโมเมนตัมจัดให้มีสถานการณ์คลาสสิกของดักกระทิง: สภาพคล่องสูงสุดก่อน ตลาดก็ตกลง และต่อมาบิตคอยน์จะผลักดันไปสู่ยอดสูงสุดในท้ายสุดเมื่อ Pi-Cycle เสร็จสิ้น

การบรรจบ: ภาพรวมทั้งหมด

ตัวบ่งชี้สำคัญทั้งหมดมาบรรจบกันภายในโครงสร้างเดียวที่กว้างขวาง การยืดเวลาของการทำครึ่งหนึ่งจะผลักยอดสุงสุดของรอบไปสู่กลางปี 2026 MVRV แสดงความร้อนแรงระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคม 2026 GLI ชี้ให้เห็นว่าสภาพคล่องสูงสุดระหว่างเดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2026 Pi-Cycle ชี้ให้เห็นถึงยอดสูงสุดสุดท้ายระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกันยายน 2026

สิ่งนี้สร้างช่วงเวลากลางเดือนมีนาคมถึงสิงหาคม 2026 ที่สภาพคล่องและโมเมนตัมชนกัน ตลาดอาจสร้างยอดสองครั้ง: ยอดสูงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องในฤดูใบไม้ผลิที่กลายเป็นดักกระทิง และยอดสูงสุด Pi-Cycle ในฤดูร้อน ช่วงที่เป็นไปได้ที่จริงจังคือ USD200,000 ถึง USD250,000 ซึ่งสอดรับกับเพดานมูลค่าและไทม์ไลน์ของโมเมนตัม

ภาวะตกต่ำของ Crypto ในปี 2026 จะเริ่มเมื่อไหร่

ในรอบก่อนหน้า บิตคอยน์ลดลงหนึ่งถึงสี่สัปดาห์หลังจากยอดสูงสุดสุดท้าย เมื่อดัชนีระบุสอดคล้องกัน การล่มสลายใหญ่ครั้งต่อไปในคริปโตในปี 2026 อาจเริ่มเมื่อไหร่ก็ได้จากเดือนมีนาคมถึงสิงหาคม ขึ้นอยู่กับยอดที่มาถึงก่อน

การล่มสลายเป็นเพียงขั้นตอนแรก ตลาดหมีที่แท้จริงเริ่มเมื่อยอดต่ำลงและราคาต่ำลงก่อตัวอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ในรอบก่อนหน้านี้ การยืนยันนี้มาถึงหกถึงสิบสัปดาห์หลังจากยอดสูงสุดสุดท้าย เมื่อประยุกต์รูปแบบนี้ ถ้าบิตคอยน์สูงสุดระหว่างมิถุนายนถึงกันยายน 2026 การยืนยันตลาดหมีจะเริ่มระหว่างเดือนสิงหาคมถึงพฤศจิกายน 2026 ซึ่งเป็นช่วงที่แรงกดดันต่อเนื่องยาวนานจะเข้ามา ไม่ใช่แค่การปรับลดอย่างรวดเร็ว

ถ้าสภาพคล่องสูงสุดก่อน บิตคอยน์อาจลดลง 25–35% รีเซ็ตเลเวอร์เลจ และพยายามผลักดันครั้งสุดท้าย ถ้าสภาพคล่องและโมเมนตัมสอดคล้องกันในภายหลัง การลดลงจะเริ่มหลังจากการข้าม Pi-Cycle

ช่วงการลดลงที่คาดหวัง:

• การลดลงปานกลาง 50–60% ผลักบิตคอยน์ไปสู่ USD90,000–USD110,000
• การลดลงลึก 70% ผลักไปสู่ USD70,000–USD80,000

การดูแลผ่าน ETF อาจชะลอการลดลง ทำให้มันกลายเป็นการปรับแก้ไขที่ยาวนานขึ้นแทนที่จะเป็นการพังทลายกะทันหัน จุดหลักยังเหมือนเดิม: จุดสูงสุดที่ USD126,000 ในปี 2025 ไม่ใช่ยอดสูงสุดของรอบจริง ยอดสูงสุดจริงอยู่ข้างหน้าในปี 2026 และหน้าต่างการล่มสลายเปิดขึ้นไม่นานหลังจากนั้น