ในขณะที่คริปโตยังคงเปลี่ยนแปลงจากความสนใจที่อยู่ขอบเขตไปสู่การเป็นสินทรัพย์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมก็ไม่ได้นั่งอยู่ข้างสนามอีกต่อไป ในการสนทนาอย่างตรงไปตรงมา Alessandro Fuser หัวหน้าฝ่ายขายที่ Crypto Finance บริษัทที่ช่วยให้ธนาคารสามารถนำทางในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัลได้ อธิบายว่ากฎระเบียบ โดยเฉพาะในยุโรป กำลังตามทันนวัตกรรมในที่สุด
Fuser อธิบายว่าทำไมสถาบันต่างๆ กำลังเปลี่ยนจากความลังเลไปสู่การลงมือทำ บทบาทของความไว้วางใจในกระบวนการนี้ และทำไมวิธีการ “เริ่มต้นเล็กๆ แต่เริ่มต้นตอนนี้” จึงเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จ จากผลกระทบของการแฮ็กล่าสุดไปจนถึงคำมั่นสัญญาของการเข้าถึงสภาพคล่องที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นและความร่วมมือที่สำคัญกับ Clearstream การสนทนานี้แสดงให้เห็นบทบาทที่เปลี่ยนแปลงของโครงสร้างพื้นฐานคริปโตในวงการการเงินกระแสหลัก
Fuser กับการเงินคริปโตเชื่อม TradFi และคริปโต
ในที่สุด Crypto Finance ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาดเพื่อให้ธนาคารที่สนใจในบริการคริปโตสามารถเปิดตัวได้ในลักษณะที่สอดคล้องและปลอดภัย บริการด้านการซื้อขาย การดูแลรักษา และการชำระเงินหลังการซื้อขาย บทบาทของดิฉันในฐานะหัวหน้าฝ่ายขายคือการช่วยให้พวกเขาผ่านการเดินทางนี้ในวิธีที่ปลอดภัยที่สุด ด้วยคำถามทั้งหมดที่ในที่สุดทีมต่างๆ จะมีและสร้างความคุ้นเคยในระดับที่จำเป็นสำหรับพื้นที่การเงินแบบดั้งเดิมในการยอมรับสินทรัพย์ใหม่อย่างคริปโต
ความไว้วางใจเป็นสิ่งสำคัญ โดยทั่วไปแล้วมีความยากลำบากในการหาความไว้วางใจเมื่อไม่มีคำตอบ คำตอบเหล่านี้ โดยเฉพาะในปี 2025 มีอยู่แล้ว ตลาดกฎระเบียบเพิ่งจะตามทันในพื้นที่เช่น สหภาพยุโรป ดังนั้นสิ่งที่เราทำมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะคนที่อยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ ทำงานกับธนาคารสวิสที่มีชีวิตอยู่ในพื้นที่นี้ คือการให้ความชัดเจนแก่ทางเข้าต่างๆ ว่าบริษัทที่พวกเขาเปรียบเทียบตัวเองกับได้ทำสิ่งต่างๆ อย่างไร วิธีการที่เป็นขั้นตอน เริ่มต้นในลักษณะที่อนุรักษ์นิยมและเพิ่มความซับซ้อนและความซับซ้อนให้กับบริการเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อที่พวกเขาจะไม่มีความเสี่ยงด้านชื่อเสียง พวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสของคริปโตในฐานะสินทรัพย์ และให้บริการแก่ลูกค้าของพวกเขาที่มีคุณภาพที่พวกเขาคาดหวัง
ทัศนคติและกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงในปี 2025
ดิฉันคิดว่าความแตกต่างที่ใหญ่ที่สุดคือแม้ทุกคนจะรู้ว่ากฎระเบียบในยุโรปกำลังมา แต่ตอนนี้กฎระเบียบอยู่ที่นี่แล้ว จากนี้ไป ธนาคารหลายแห่งกำลังจัดทำโครงการอย่างเป็นทางการ ซึ่งก่อนหน้านี้พวกเขาไม่ได้ทำ และเพียงผ่านประสบการณ์เท่านั้นที่พวกเขารู้ว่าควรทำและไม่ควรทำอะไร
ความเร็วที่โครงการเหล่านี้หลายโครงการกำลังถูกจัดทำอย่างเป็นทางการนั้นเร็วขึ้นอย่างชัดเจน ส่วนใหญ่เนื่องจากการเลือกตั้งและในบางส่วนเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นที่จะมีอยู่กับสหรัฐอเมริกาที่ตอนนี้เปิดกว้างมากขึ้นต่อคริปโตในฐานะสินทรัพย์ ดังนั้นดิฉันคิดว่านี่เป็นสิ่งสำคัญ ในเวลานั้นดิฉันได้พูดถึงระดับของการกระจายตัวในตลาด เมื่อพูดถึงการดูแลรักษา เมื่อพูดถึงสภาพคล่อง
ดิฉันคิดว่ามีหลายโครงการที่ในที่สุดทำให้ภูมิทัศน์มีประสิทธิภาพมากขึ้น บางโครงการเหล่านี้เกิดขึ้นในระดับคริปโตเนทีฟ ดิฉันคิดถึงบริการนอกตลาดแลกเปลี่ยนที่ลดความเสี่ยงด้านการดูแลและเปิดโอกาสให้คุณเข้าถึงตลาด แต่สิ่งนี้ก็เป็นจริงในด้านการดูแลทรัพย์สินด้วย เช่น บริษัท Clearstream ซึ่งเป็น ICSD แบบดั้งเดิมที่นำเสนอสินทรัพย์ใหม่โดยไม่ต้องสร้างสิ่งใหม่ เพียงแค่ให้ธนาคารที่เชื่อมต่อสามารถใช้ประโยชน์จากการเชื่อมต่อและปลดล็อกสินทรัพย์ได้
ความคล่องตัวของ Crypto กับความระมัดระวังของ TradFi: หาจุดร่วม
ดิฉันชอบการเปรียบเทียบนี้ ดิฉันไม่คิดว่าสองวิธีนี้จะขัดแย้งกัน คุณมีการตั้งค่าที่ปลอดภัยและสอดคล้องที่ไม่จำเป็นต้องน่าเบื่อหรืออนุรักษ์นิยมเกินไปจนทำให้คุณพลาดโอกาส และนั่นคือที่ที่ในสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัย มันมีเหตุผลที่จะทดลองและทำสิ่งใหม่ๆ โดยใช้คำของคุณ ตอนนี้ Crypto Finance ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ได้รับการควบคุม มีข้อจำกัดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เราทำคือการยังคงสร้างสรรค์โดยการร่วมมือกับผู้เล่นทุกประเภทในตลาดเพื่อเสริมสร้างการให้บริการของเรา เพื่อป้องกันอนาคตของการให้บริการของเราโดยไม่กระทบต่อชื่อเสียงและสถานะที่เป็นอยู่ในที่สุด
ดิฉันอยากจะกล่าวถึงสิ่งหนึ่ง ประสบการณ์ของเราส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับลูกค้าที่ได้รับการควบคุม และสิ่งที่เรามักจะแนะนำคือ เริ่มต้นเล็กๆ เริ่มต้นง่ายๆ แต่ต้องเริ่มต้น และดิฉันคิดว่านี่คือสิ่งที่ขาดหายไปในอดีต ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับบางสิ่งหรือแม้แต่ความซับซ้อนในการเปิดตัวข้อเสนอใหม่ มักจะเป็นอุปสรรคที่ทำให้ตัวกลางที่ได้รับการควบคุมไม่สามารถเข้าสู่พื้นที่นี้ได้ตั้งแต่แรก ซึ่งส่งผลให้การคุ้มครองผู้บริโภคยากขึ้นเพราะผู้ให้บริการมาจากมุมมองที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง
ดังนั้นสิ่งที่เราทำมากมายในตอนนี้คือเราพยายามผลักดันให้เริ่มต้นด้วยการซื้อขายและการดูแลที่ง่ายๆ ให้ธนาคารและผู้ออกผลิตภัณฑ์เริ่มสะสมประสบการณ์ เช่น ในด้านของผู้ออกผลิตภัณฑ์ด้วยโทเค็นเดียวใน ETP นี่จะไม่ใช่สิ่งที่ปฏิวัติที่สุดแต่ช่วยให้คุณเข้าใจการไหลเวียน และจากนั้นเพิ่มความซับซ้อน เพิ่มการสเตกกิ้งและในระยะยาวอาจจะยืมและให้ยืม
ปรับตัวให้เข้ากับจังหวะของการเงินแบบดั้งเดิม
ในระดับหนึ่ง ดิฉันเชื่อว่าการตัดสินใจยังคงช้าในพื้นที่การเงินแบบดั้งเดิมที่ได้รับการควบคุม ในขณะเดียวกัน ดิฉันได้เห็นโครงการในพื้นที่คริปโตที่ถูกทำให้เป็นทางการและดำเนินการหรือดำเนินการในอัตราที่เร็วกว่าที่อาจจะเป็นสินทรัพย์ประเภทอื่นในอดีต และเหตุผลคือสองประการ: ตลาดได้ยืนยันสินทรัพย์คริปโตเพียงพอแล้ว ความสามารถในการแข่งขันของโบรกเกอร์ค้าปลีก นีโอแบงก์ ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต เป็นภัยคุกคามต่อผู้เล่นแบบดั้งเดิมบางราย โดยเฉพาะธนาคารค้าปลีก
มีการไหลออกในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งสำหรับบางคนได้รับผลกระทบ แต่ที่สำคัญกว่านั้น อัตราการเติบโตหรืออัตราที่การไหลออกเหล่านั้นเกิดขึ้นเป็นสิ่งที่ทำให้เกิดการเตือนภัยที่นี่และที่นั่น ดังนั้นธนาคารจึงกำลังดำเนินการ พวกเขากำลังทำให้แน่ใจว่าพวกเขามีความรู้ที่ถูกต้อง มีความสามารถที่ถูกต้องในบ้าน และพวกเขากำลังเริ่มต้นที่ไหนสักแห่ง
ธนาคารดิจิทัล vs ธนาคารดั้งเดิม: การเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการดูแลทรัพย์สิน
ดิฉันคิดว่ามีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างแน่นอน นอกจากนี้ บริการที่เน้นก็ถูกบรรจุใหม่แต่เนื้อหาจริงๆ ไม่ได้แตกต่างกันมากนัก ดิฉันยังขอแย้งว่าบางส่วนของ – ขอใช้คำว่า – neo-banks ที่ดูน่าสนใจ เช่น สถาบันการเงินที่เสนอผลิตภัณฑ์บัญชีเงินสดและการลงทุน มักจะเก่งในการแสดงด้านที่เฉพาะเจาะจงและไม่แสดงด้านอื่นๆ มีการรับรู้ทั่วไปว่าการธนาคารแบบดั้งเดิมมีค่าใช้จ่ายสูงกว่า
แน่นอนว่าโดยทั่วไปแล้ว นี่อาจเป็นความจริง ถ้าคุณคิดถึงโครงสร้างพื้นฐานที่พวกเขาต้องสนับสนุน แต่วันนี้ แม้แต่การแลกเปลี่ยนคริปโตก็หมุนเวียนระหว่างการซื้อสินทรัพย์คริปโต การเก็บรักษาสินทรัพย์เหล่านั้น การขาย และโดยเฉพาะ FX ก็ยังสร้างค่าธรรมเนียมที่สำคัญ ลูกค้าอาจไม่รู้ตัว และอีกครั้ง มันเป็นตลาดที่แปลกใหม่ ยังไม่เป็นสินค้าที่มีการค้าอย่างแพร่หลาย ดังนั้นจึงเป็นเรื่องปกติที่จะมีค่าธรรมเนียมที่อาจสูงกว่าหลักทรัพย์ที่มีมานานหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตาม มันเป็นเศรษฐกิจที่เน้นความสนใจ และดิฉันคิดว่า TradFi ก็กำลังให้ความสนใจเช่นกัน
การจัดการความกังวลด้านความปลอดภัยหลังการแฮ็กครั้งใหญ่ของการแลกเปลี่ยน
มันมักจะทำให้คนสงสัย มันเป็นเรื่องโชคร้ายมากที่การแฮ็กนี้เกิดขึ้น โดยไม่แสดงความคิดเห็นเฉพาะเจาะจงเกินไป ดิฉันคิดว่ามันถูกจัดการในวิธีที่แสดงถึงความเป็นผู้ใหญ่เมื่อเทียบกับเรื่องอื้อฉาวอื่นๆ ในอดีต เช่น การลดค่า Terra Luna หรือเรื่องอื้อฉาว FTX ดิฉันคิดว่าตลาดตอนนี้ตอบสนองในทางลบน้อยลง แน่นอนว่าธนาคารหรือผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีสินทรัพย์อาจถึงล้านล้านต้องผ่านกระบวนการปลดล็อกการเข้าถึงคลาสสินทรัพย์ในขณะที่รักษามาตรฐานความเสี่ยง มาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และมาตรฐานความปลอดภัยทางเทคโนโลยีในระดับเดียวกัน
มันเป็นเรื่องที่ดีในบางแง่ เพราะมันทำให้เกิดคำถามที่ถูกต้อง และดิฉันไม่เชื่อว่ามีปัญหาเรื่องความไว้วางใจในตลาด เพราะวันนี้ ในปี 2025 – และดิฉันอาจแย้งว่านี่เป็นความจริงแล้วตั้งแต่ปีที่แล้ว – มีโซลูชันระดับสถาบันที่มีความปลอดภัยสูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
สิ่งที่เราทำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ Crypto Finance คือการทำให้แน่ใจ – เราเป็นหน่วยงานที่ได้รับการควบคุม ดังนั้นเรามีมาตรฐานที่ต้องรักษา – ว่าเรามักจะนวัตกรรมโดยไม่ละเลยแก่นแท้ซึ่งก็คือความปลอดภัย คริปโตนำเสนอความซับซ้อน ความสมบูรณ์ของธุรกรรมเป็นสิ่งที่แตกต่างอย่างมากเมื่อเทียบกับตลาดทุนแบบดั้งเดิม การจัดการคีย์ส่วนตัวเป็นสิ่งที่ใหม่สำหรับหลายคน และเราก็ทำให้แน่ใจว่าเราสามารถรักษาความซับซ้อนนั้นโดยไม่ทำให้สิ่งต่างๆ ซับซ้อนเกินไป เรายึดติดกับเทคโนโลยีที่ผ่านการทดสอบมาแล้ว ซึ่งเป็นที่ที่ตลาดอยู่ด้วย
Bybit แตกต่างจาก FTX อย่างไร
สิ่งที่น่าสนใจอีกอย่างคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับ Bybit นั้นแตกต่างจากสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีตมาก มีการสนับสนุนจากชุมชนมากขึ้นอย่างชัดเจน แน่นอนว่ามีปัญหากับเทคโนโลยี มันเป็นเรื่องโชคร้ายที่มีการโจมตีตั้งแต่แรก แต่ดิฉันคิดว่าตลาดโดยรวมแสดงให้เห็นถึงแนวคิดที่ว่าเราทุกคนอยู่ในนี้ด้วยกัน ตอนนี้มีสิ่งที่ต้องคำนึงถึงด้วย: การแลกเปลี่ยนคริปโตมีจุดเริ่มต้นที่แตกต่างจากผู้ให้บริการรายอื่น ซึ่งถูกปรับแต่งให้เหมาะกับสถาบันการเงินโดยธรรมชาติ
การแลกเปลี่ยนเริ่มต้นเร็ว พวกเขาเริ่มต้นด้วยลูกค้าประเภทค้าปลีกเป็นหลัก และเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อพวกเขาประสบความสำเร็จมากขึ้น ต้องลงทุนและกลายเป็นซับซ้อนมากขึ้น ปลอดภัยมากขึ้น ได้รับใบอนุญาตมากขึ้น และอื่นๆ แต่ดิฉันคิดว่ามันยังคงต้องใช้เวลาในการไปถึงระดับความปลอดภัยที่เพียงพอสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมขนาดใหญ่บางแห่ง อาจเป็นไปได้ว่าพวกเขาจะไม่เคยไปถึงจุดนั้น แต่เหตุผลที่บริษัทอย่าง Crypto Finance และคู่แข่งบางรายมีอยู่ตั้งแต่แรกคือการทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาที่ได้รับการควบคุมระหว่างตลาดและลูกค้า
ความร่วมมือในอนาคตที่กำลังจะเกิดขึ้น
บริษัทอย่างพวกเราและโบรกเกอร์ที่ได้รับการควบคุมอื่น ๆ – บางรายมี ใบอนุญาต MiCA รวมถึงพวกเรา – มีและมีความสัมพันธ์กับตลาดมานานหลายปีแล้ว โดยปกติแล้วสิ่งนี้มาในรูปแบบของ – และเหตุผลเบื้องหลังนี้มักจะเกี่ยวข้องกับความพร้อมของโทเค็น เราต้องมั่นใจว่าเราสามารถจัดหาสภาพคล่องจากแหล่งต่าง ๆ ได้ นอกจากนี้ยังมาจากกระบวนการความพร้อมใช้งานหรือการกู้คืนจากภัยพิบัติ หรือกระบวนการความต่อเนื่องทางธุรกิจ
ไม่มีอะไรใหม่จริง ๆ และดิฉันคิดว่าโบรกเกอร์อย่างพวกเราจะยังคงทำการเติบโตความสัมพันธ์กับตลาดในลักษณะที่ไม่เปิดเผยลูกค้าโดยตรงกับตลาด เพราะหากเป็นเช่นนั้นห่วงโซ่คุณค่าจะอ่อนแอลงในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดิฉันเห็นคือการเติบโตอย่างรวดเร็วในทิศทางตรงกันข้าม ที่ซึ่งคุณมีการแลกเปลี่ยนคริปโตและสถานที่จัดจำหน่ายแบบค้าปลีกที่มีความซับซ้อนมากขึ้น
เมื่อช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีอยู่ในตลาดปัจจุบันมีส่วนร่วมมากขึ้นในประเภทสินทรัพย์ พวกเขาเป็นผู้ที่มีความสัมพันธ์กับลูกค้าปลายทางอยู่แล้ว ดังนั้นจึงไม่น่าที่ลูกค้าปลายทางจะละทิ้งเส้นทางเหล่านี้นอกเหนือจากกลุ่มผู้ใช้เริ่มต้นและผู้ที่ยึดมั่นซึ่งแน่นอนว่าตลาดถูกครอบงำในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ดังนั้นจึงมีแรงจูงใจให้ตลาดหันไปใช้ช่องทางการจัดจำหน่ายใหม่ ๆ เช่น ธนาคาร และใช้พวกเขาเป็นผู้รวบรวม
ทันใดนั้นมีการเปลี่ยนแปลงจากความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างลูกค้า – ลูกค้าปลายทาง ลูกค้าส่วนตัว – และการแลกเปลี่ยนไปยังธนาคาร มันช่วยให้การแลกเปลี่ยนยังคงได้รับกระแสเงิน แต่ก็ยังช่วยให้ผู้บริโภคปลายทางได้รับการปกป้องมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพียงเพราะลักษณะของธนาคารที่ไม่ใช่สิ่งที่อยู่ระหว่างกลาง
มีอะไรในไตรมาส 2
ใช่ จะมีการประกาศที่น่าตื่นเต้นในไตรมาสที่ 2 แต่ดิฉันคงไม่ทำหน้าที่ของดิฉันหากไม่ให้ความสำคัญกับสิ่งที่สำคัญมาก ซึ่งก็คือความร่วมมือระหว่าง Clearstream และ Crypto Finance อย่างที่คุณทราบ เราทั้งคู่เป็นเจ้าของโดย Deutsche Börse Group และดิฉันเชื่อว่านี่เป็นครั้งแรกที่เราได้เห็นการปลดล็อกการเข้าถึงลูกค้าทั้งหมดของตนโดยไม่มีค่าใช้จ่ายโครงการใด ๆ โดยมี Crypto Finance เป็นเพียงลิงก์การดูแลตนเองเพิ่มเติม
นี่คือสิ่งที่เกี่ยวข้องกับโลกของดิฉัน ดิฉันคาดว่าตลาดจะตอบสนองในเชิงบวกต่อกฎระเบียบ stablecoin ใหม่ที่กำลังจะมาถึงในสหรัฐอเมริกา ดิฉันคิดว่าทุกสายตาจะจับจ้องไปที่สหรัฐฯ ในปีนี้ หากธนาคารแรก ๆ เข้ามาและหากผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมได้รับการอนุมัติ ทันใดนั้นยุโรปจะต้องเปลี่ยนความเร็ว ยุโรปกำลังทำงานได้ดีอยู่แล้ว แต่ดิฉันคิดว่าพวกเขาจะต้องยกระดับขึ้นอีก และดิฉันตั้งตารอความสามารถในการแข่งขันที่มากขึ้นในตลาด
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
