ETF รายได้จากคริปโตทำกำไรได้จริงหรือ? วิเคราะห์เทรนด์ TradFi ที่กำลังบูม

คลื่นลูกแรกของ ETF คริปโตช่วยให้นักลงทุนสามารถนำสินทรัพย์คริปโตเข้าสู่บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม และบัญชีเกษียณที่มีข้อได้เปรียบทางภาษีได้ ด้วยศักยภาพในการคืนผลตอบแทนระยะยาวของคริปโตเคอร์เรนซี นี่เป็นการชนะทั้งสองฝ่าย

แต่คริปโตยังคงมีความผันผวน เมื่อสัปดาห์ที่แล้วการล้างเลเวอเรจมูลค่า 19 พันล้าน USD ในบิทคอยน์เกินกว่าการล้างที่จุดต่ำสุดของโควิดในเดือนมีนาคม 2020 และการล่มสลายของ FTX ในปลายปี 2022

Crypto ETFs อาจไม่มีศักยภาพรายได้ดี

นักลงทุนในสินทรัพย์ดั้งเดิมชอบศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของคริปโต แต่ความผันผวนที่ลดลงนั้นยากที่จะรับมือ

พวกเขาต้องการผลิตภัณฑ์ที่ลดความผันผวนที่รุนแรงลง แม้ว่าจะหมายถึงการลดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นก็ตาม

วันนี้ คลื่นลูกใหม่ของ ETF กำลังออนไลน์ พวกเขามีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น แต่มีการจัดการที่กระตือรือร้นมากขึ้น

ไม่พอใจเพียงแค่การซื้อและ HODL พวกเขากำลังใช้กลยุทธ์ต่างๆ เพื่อใช้ประโยชน์จาก ความผันผวนที่สูงขึ้นในคริปโตเคอร์เรนซี

สำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้น ETF รายได้คริปโตอาจเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ แต่เช่นเดียวกับสิ่งอื่นๆ ผู้ซื้อควรระวัง

การดูภายในของ ETF รายได้บางตัวแสดงให้เห็นว่า ไม่ว่าจะเป็นใน ETF เฉพาะคริปโตหรือกลุ่มหุ้นคริปโต ไม่มีผลตอบแทนรวมที่ดี

ข้อดีและข้อเสียของ Crypto Income ETFs

บนกระดาษ ETF รายได้คริปโตเสนอให้นักลงทุนได้รับประโยชน์ส่วนใหญ่จากคริปโตเคอร์เรนซี แต่มีรายได้ระหว่างทาง

แต่มีข้อแม้ จริงๆ แล้วมีหลายข้อ ข้อที่สำคัญที่สุดคือ ETF เหล่านี้ใช้ฟิวเจอร์สคริปโต แทนที่จะถือคริปโตเอง

การสามารถจัดการฟิวเจอร์สคริปโตช่วยให้สามารถสร้างรายได้ได้ โดยการซื้อฟิวเจอร์สระยะยาวและขายฟิวเจอร์สระยะสั้น รายได้สามารถสร้างจากการแกว่งของราคา

ผลตอบแทนจากรายได้บางส่วนดูดี อย่างน้อยในช่วงตลาดกระทิง ตัวอย่างเช่น ProShares Bitcoin ETF (BITO) มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลมากกว่า 50% ต่อปี

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องดูผลตอบแทนรวม หุ้น BITO ลดลงเกือบ 20% ตั้งแต่ต้นปี

แม้ว่าทรัพย์สินพื้นฐานอย่าง Bitcoin จะเพิ่มขึ้นกว่า 20% แต่ BITO กลับสร้างกำไรเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ใครที่ต้องขายหุ้น BITO จะประสบกับการขาดทุนจากเงินทุนแม้ว่าจะต้อง จ่ายภาษีจากเงินปันผล ที่ได้รับ

และนอกจากนี้ นักลงทุนยังต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.95%

ทำไมถึงขาดการเชื่อมต่อ?

การใช้ฟิวเจอร์ส, ETFs ซื้อทรัพย์สินด้วยพรีเมียมเวลาที่ลดลง ในตลาดกระทิง ผลกระทบจะน้อย แต่ในตลาดข้างหรือฤดูหนาวคริปโต การขาดทุนอาจรุนแรง

เมื่อรวมกับการใช้เลเวอเรจ ผลลัพธ์อาจแย่ลงอย่างรวดเร็ว

The Defiance Leveraged Long Income Ethereum ETF (ETHI) เปิดตัวเมื่อต้นเดือนตุลาคม

ออกแบบมาเพื่อคืนผลตอบแทน 150-200% ของผลการดำเนินงานรายวันใน Ethereum และใช้สเปรดเครดิตเพื่อสร้างรายได้ หุ้นลดลง 30% ในช่วงสัปดาห์แรกของการซื้อขาย

การชำระบัญชีในวันที่ 10 ตุลาคมเป็นสาเหตุหลัก แต่โครงสร้างของ ETF นี้อาจทำให้สูญเสียไปเรื่อยๆ

ปัจจุบัน, crypto income ETFs ถูกตั้งค่าให้ทำกำไรเฉพาะในตลาดกระทิงร้อนแรง ไม่ใช่ในฤดูหนาวคริปโตหรือตลาดข้าง

แต่พื้นที่คริปโตตอนนี้มีมากกว่าคริปโตเคอร์เรนซีเพียงอย่างเดียว มี ETF สำหรับทุกอย่าง และไม่น่าแปลกใจที่ crypto stock ETFs กำลังเปิดตัว

ระวังผลตอบแทนใน Crypto Stock ETFs ด้วย

ETFs ที่ติดตามหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเริ่มเปิดตัวในปีนี้

ในทางทฤษฎี, สิ่งเหล่านี้อาจดึงดูดนักลงทุนมากกว่า single-crypto income ETF เพราะมีการกระจายความเสี่ยง มาดูสองตัวอย่างกัน

เมื่อต้นปี, REX Crypto Equity Premium Income ETF (CEPI) เปิดตัว

มีการจ่ายเงินปันผลรายเดือน ETF นี้ถือหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโตหลายแห่ง ตั้งแต่บริษัทขุด, บริษัท Bitcoin treasury MicroStrategy และแม้แต่ยักษ์ใหญ่บัตรเครดิต Visa

หุ้นมีความผันผวนตั้งแต่เปิดตัว ในตลาดหุ้นที่กำลังขึ้น – ไม่ดีเลย แต่เงินปันผลที่จ่ายออกมามีมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นปี ทำให้ผลตอบแทนรวมเป็นบวก

ETF ที่สองที่เปิดตัวในปีนี้ YieldMax Crypto Industry Portfolio Option Income ETF (LFGY) มีการรายงานการจ่ายเงินปันผลที่ 19.9% ต่อปี

แต่ ETF นี้ซึ่งถือสินทรัพย์เช่น Coinbase, IBIT, MARA Holdings และหุ้นที่ชนะในปีนี้ กลับลดลงเกือบ 25% ตั้งแต่เริ่มต้น

ด้วยการจัดการน้อยกว่า 200 ล้าน USD ชัดเจนว่า ETF นี้ไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนได้ และด้วยผลตอบแทนในปีแรกของการดำเนินงานนี้ ง่ายที่จะเห็นว่าทำไม

จัดการความผันผวนอย่างชาญฉลาด

แม้การรวมสกุลเงินดิจิทัลเข้ากับกระแสหลักจะเพิ่มขึ้น แต่การล่มสลายของ altcoins ในวันที่ 10 ตุลาคม เป็นการเตือนที่เจ็บปวด

สกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวน และแม้ว่าความผันผวนนี้ควรลดลงเมื่อสินทรัพย์ดิจิทัลได้รับความนิยมและรวมเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิม แต่ก็ยังมีการเปลี่ยนแปลงใหญ่

นักลงทุนที่ต้องการเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัลไม่ต้องการนั่งดูการลดลง 30-50% หรือมากกว่านั้น พวกเขาต้องการความผันผวนที่เพิ่มขึ้น แต่ยินดีที่จะยอมเสียบางส่วนหากหมายถึงการลดความเสี่ยงจากการลดลงอย่างมาก

แต่ในขณะนี้ ETF รายได้จากสกุลเงินดิจิทัลกำลังทำตามชื่อของพวกเขาโดยให้รายได้ แต่พวกเขากลับไม่สามารถรักษามูลค่าได้ นั่นเป็นปัญหาในระยะยาว

ด้วยจำนวน ETF สกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่กำลังออนไลน์ การแข่งขันที่มากขึ้นในพื้นที่นี้ควรผลักดันวิธีการปรับปรุงผลตอบแทน

สำหรับผู้ที่ชื่นชอบสกุลเงินดิจิทัล ETF ไม่ใช่เหตุผลที่จะเปลี่ยนจากการถือครองสินทรัพย์จริง

สำหรับนักลงทุนที่มองหาการเปิดรับสกุลเงินดิจิทัล ETF ที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลจริงยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด