ตลาดคริปโตจะกลับมาหลังรัฐบาลสหรัฐเปิดทำงานหรือไม่

แม้ว่าจะมีการลดลงอย่างน่ากังวลเมื่อวันศุกร์ แต่ Bitcoin ก็สามารถผ่านการทดสอบความล้มเหลวมูลค่า USD100,000 ไปได้ ขณะนี้ ทุกคนจึงให้ความสนใจที่วอชิงตัน จากการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐในระยะยาวที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ทำให้สภาพคล่องในตลาดการเงินหายไป — และผลที่ตามมากับคริปโตด้วย 

นักวิเคราะห์กล่าวว่าหากสถานการณ์การเงินได้รับการแก้ไข ก็จะทำให้สภาพคล่องกลับคืนมาเช่นกัน ซึ่งจะช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจ

ทางตันการชัตดาวน์ของสหรัฐฯ และผลกระทบทางเศรษฐกิจ

การ ปิดตัวรัฐบาล ซึ่งเริ่มในวันที่ 1 ตุลาคม 2025 ย่างเข้าสัปดาห์ที่หกหลังจากสภาคองเกรสล้มเหลวในการออกกฎหมายงบประมาณใหม่ 

ความขัดแย้งเกิดจากการโต้แย้งเกี่ยวกับเงินอุดหนุนด้านสุขภาพและระดับการใช้จ่าย ทั้งสองฝ่ายปฏิเสธที่จะผ่านร่างงบประมาณที่เรียบง่าย

ผลกระทบ ด้านเศรษฐกิจสามารถวัดได้ สำนักงบประมาณของรัฐสภา (CBO) ประเมินการ สูญเสีย ระหว่าง USD7 พันล้าน ถึง USD14 พันล้าน 

ในความเป็นจริง การเติบโตของ GDP ของสหรัฐในไตรมาสที่ 4 อาจจะถูกลดลงได้ถึงสองจุดร้อยละ 

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ การเดินทางทางอากาศถูกรบกวนเนื่องจากขาดแคลนเจ้าหน้าที่จราจรทางอากาศ และโครงการของรัฐเผชิญกับความตึงเครียดด้านงบประมาณ 

การแช่แข็งกระแสเงินสดที่ยาวนานได้กลายเป็นภาระหนักต่อเศรษฐกิจ

รัฐบาลสหรัฐฯ ปิดทำการกระทบ Crypto อย่างไร?

ในแง่การเงิน การปิดตัวทำให้มีการแช่แข็งเงินหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ภายใต้ Treasury General Account (TGA) — เงินสำรองของรัฐบาล ทุก USD ที่อยู่ที่นั่นคือเงินที่ไม่หมุนเวียนในระบบการเงิน

ตั้งแต่ เพดานหนี้สหรัฐ ถูกยกขึ้นในเดือนกรกฎาคม ยอดคงเหลือ TGA ได้เพิ่มขึ้นเกิน USD850 พันล้าน ทำให้สภาพคล่องลดลงประมาณ 8% Bitcoin ได้เลื่อนลงประมาณ 5% ในช่วงเวลาเดียวกัน 

ความสัมพันธ์นี้ได้รับการสังเกตมายาวนานโดยนักวิเคราะห์บนเครือข่าย ที่บ่งบอกถึงการที่คริปโตมีความอ่อนไหวลึกถึงสภาพคล่องของดอลลาร์

Arthur Hayes เรียกตัวแปรนี้ว่า การกระตุ้นเชิงเงียบ ๆ ในทิศทางตรงกันข้าม เมื่อกระทรวงการคลังสะสมเงินสด สภาพคล่องจึงถูกบีบแน่น สินทรัพย์เสี่ยงตกต่ำ และ Bitcoin ปรับตัวลดลง 

แต่เมื่อรัฐบาลเปิดทำการอีกครั้งและกลับมาใช้จ่าย สภาพคล่องจะกลับสู่ธนาคาร ตลาดเงิน และระบบ stablecoin — กลายเป็นการย้อนกลับของการดูดเงินออก

ตลาดคริปโตจะฟื้นตัวเมื่อการปิดตัวของรัฐบาลสิ้นสุดลงหรือไม่

คำตอบสั้น ๆ คือ ใช่ ตลาดคริปโตมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัว หรือดีดกลับทันทีที่การปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐสิ้นสุดลง

อย่างไรก็ตาม เวลาที่แน่นอนและขนาดจะขึ้นอยู่กับการที่สภาพคล่องจะถูกปล่อยกลับเข้าสู่ระบบอย่างไร

คริปโต — และโดยเฉพาะ Bitcoin — ซื้อขายเป็น สินทรัพย์เสี่ยงที่มีความอ่อนไหวต่อสภาพคล่อง เมื่อสภาพคล่องของ USD เข้มงวดขึ้น ราคาในตลาดคริปโตจะลดลง แต่เมื่อสภาพคล่องขยายตัวขึ้น ราคาก็จะเพิ่มขึ้น

https://x.com/cryptorover/status/1986690833693765880

รูปแบบนี้ได้เกิดขึ้นซ้ำหลายรอบ:

• มีนาคม 2020: การอัดฉีดสภาพคล่องทั่วโลกทำให้ควบคู่ไปกับเริ่มต้นตลาดกระทิงในช่วง COVID-19
  
• มีนาคม 2023: การขยายงบดุลของ Fed ในช่วงวิกฤติการณ์ธนาคารสหรัฐทำให้ Bitcoin ดีดตัวจาก 20,000 USD ไป 30,000 USD
  
• 2025: ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และสภาพคล่องของ USD (วัดโดย USDLiq Index) ยังคงใกล้เคียงระดับ 0.85 ซึ่งเป็นหนึ่งในความแข็งแกร่งที่สุดในทุกประเภทสินทรัพย์

Bitcoin ปิดตัวสูงกว่า 100,000 USD ติดต่อกันหกเดือน และ RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 46 ต่ำกว่าระดับสูงสุดที่คาดหวัง นักวิเคราะห์เรียกเฟสปัจจุบันว่า “ช่วงเวลาของความเจ็บปวด” ซึ่งเกิดจากการรัดเข็มขัดชั่วคราวด้านการเงิน

ภาพรวมของสภาพเศรษฐกิจโลกสนับสนุนประเด็นของพวกเขา

• การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย สำหรับต้นปี 2026 กำลังเพิ่มขึ้นเพราะ ภาวะชะงักงันทางการเงินที่อ่อนแอการเติบโตในระยะสั้น
  
• สภาพคล่องทั่วโลก จากจีนและญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ชดเชยความเข้มงวดในสหรัฐ
  
• เลเวอเรจการเก็งกำไร ในตลาดคริปโตถูกกำจัดออกไปแล้ว ทำให้ตลาดคริปโตมีฐานที่สุขภาพดีขึ้น
  

เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้สร้างเงื่อนไขให้ Bitcoin ฟื้นตัวสู่ช่วง110,000–115,000 USD ในไตรมาสหน้า หากไม่มีปัจจัยช็อกใหม่เกิดขึ้น

แนวโน้ม: เมื่อ USD ไหล บิทคอยน์ตาม

การปรับตัวของตลาดคริปโตมีความเกี่ยวข้องน้อยกับการลดลงของความเชื่อมั่น แต่มีความเกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่ถูกแช่แข็งมากกว่า

เมื่อรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาเปิดทำการ การใช้จ่ายของกรมธนารักษ์และกลไกสนับสนุนของเฟด เช่น Standing Repo Facility จะนำเงินสดกลับเข้าสู่ระบบ

คาดการณ์ทั่วไปคือ คริปโตมีการลดลงเพราะ USD หยุดเคลื่อนไหว และจะกลับมาเพิ่มขึ้นเมื่อเริ่มมีการเคลื่อนไหวอีกครั้ง

ในแนวทางปฏิบัติ การสิ้นสุดการปิดทำการอาจถือเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องในตลาดคริปโต