ผลสำรวจล่าสุดโดย Coinbase Institutional และ Glassnode เปิดเผยว่า ประมาณหนึ่งในสี่ของทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย มองว่าตลาดคริปโตอยู่ในช่วงขาลง.
ทั้งนี้ นักลงทุนยังเชื่อว่า Bitcoin (BTC) มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง โดยข้อมูลเชิงลึกนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงด้านจิตวิทยาของนักลงทุน ท่ามกลางสัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาคที่สับสนและความผันผวนต่อเนื่องในช่วงต้นปี 2026.
Sponsoredนักลงทุนจัดกลุ่มตลาดคริปโตเป็นขาลง
ข้อค้นพบนี้มาจากการสำรวจผู้ตอบแบบสอบถาม 148 ราย ระหว่างวันที่ 10 ธันวาคม 2025 ถึง 12 มกราคม 2026 ซึ่งรวมทั้งนักลงทุนสถาบัน 75 ราย และนักลงทุนรายย่อย 73 ราย ประมาณ 26% ของนักลงทุนสถาบัน และ 21% ของนักลงทุนรายย่อย ระบุว่าพวกเขาเชื่อว่าตลาดคริปโตอยู่ในช่วงขาลงขณะนี้ (bear market).
อัตราดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับผลสำรวจครั้งก่อน ซึ่งมีเพียง 2% ของนักลงทุนสถาบันและ 7% ของนักลงทุนรายย่อย แสดงความเห็นนี้.
มุมมองเหล่านี้สอดคล้องกับสัญญาณจากเครื่องมือ Bull-Bear Market Cycle Indicator ซึ่งอยู่ต่ำกว่าศูนย์ตั้งแต่เดือนตุลาคม และยังบ่งชี้อีกว่า Bitcoin กำลังอยู่ในช่วงขาลงเช่นกัน.
ทั้งนี้ Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant ได้ให้สัมภาษณ์กับ BeInCrypto ว่า Bitcoin ดูเหมือนจะกำลังเข้าสู่ ระยะเริ่มต้นของตลาดขาลง โดยระบุว่าปัจจัยหลักคือความต้องการที่อ่อนแรงลง.
ทุก ๆ ตัวชี้วัดบนบล็อกเชนหรือชี้วัดตลาดต่างก็ยืนยันว่าเรากำลังเข้าสู่ตลาดขาลงในช่วงเริ่มต้น เขากล่าวในพอดแคสต์ของ BeInCrypto.
กระแสนิยมว่า Bitcoin ต่ำกว่ามูลค่าเริ่มแข็งแกร่งขึ้นเมื่อนักลงทุนถือครองต่อ
แม้จะเป็นเช่นนี้ ข้อมูลจากการสำรวจกลับชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างมุมมองในระยะสั้นกับความเชื่อมั่นระยะยาว โดยหลังเหตุการณ์ลดเลเวอเรจในเดือนตุลาคม 2025 มุมมองขาลงเพิ่มขึ้น แต่พฤติกรรมนักลงทุนจริงกลับแตกต่างกัน.
Sponsored Sponsoredตามรายละเอียดในรายงานของ Coinbase และ Glassnode นักลงทุนสถาบัน 62% และนักลงทุนรายย่อย 70% ยังคงถือหรือเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในคริปโตของตนตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025.
ขณะเดียวกัน 49% ของนักลงทุนสถาบัน และ 48% ของนักลงทุนรายย่อย ระบุว่าแม้ราคาจะลดลงมากกว่า 10% ในระยะสั้น พวกเขาจะไม่ปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุน แต่จะถือสินทรัพย์เดิมต่อไป.
ในเวลาเดียวกัน 31% ของนักลงทุนสถาบัน และ 37% ของนักลงทุนรายย่อยระบุว่าพวกเขาจะเข้าซื้อเมื่อราคาลดลงในสถานการณ์เช่นนี้ ความเชื่อมั่นนี้ถูกตอกย้ำจากมุมมองด้านมูลค่า โดย 70% ของนักลงทุนสถาบัน และ 60% ของนักลงทุนรายย่อย ระบุว่า Bitcoin มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง.
สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างตระหนักถึงสภาวะตลาดขาลง แต่การกระทำของพวกเขากลับสื่อถึงความเชื่อมั่นในระยะยาวมากกว่าพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งสภาพแวดล้อมของตลาดนี้จึงถูกขับเคลื่อนด้วยความระมัดระวัง การสะสม coin อย่างคัดสรร และการจัดสรรตามมูลค่าที่เหมาะสม แทนที่จะแสดงถึงการถอนตัวออกอย่างแพร่หลาย
Coinbase และ Glassnode เผยแนวโน้มตลาดคริปโตไตรมาส 1 ปี 2026 ของไทย
และไม่เพียงแค่ผู้ตอบแบบสอบถามที่มีมุมมองเชิงบวกในตลาด เพราะ David Duong, CFA หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับโลกของ Coinbase Institutional รวมถึงนักวิเคราะห์จาก Glassnode ต่างก็เห็นด้วยว่ามุมมองต่อคริปโตในไตรมาสแรกของปี 2026 ยังคงเป็นบวก
Sponsoredพวกเขาเขียนไว้ว่า มุมมองของเราต่อคริปโตในช่วงต้นปีใหม่ยังคงดี แม้ว่ายังคงมีร่องรอยจากการชำระบัญชีที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจในปีที่แล้วหลงเหลืออยู่ก็ตาม
พวกเขายังระบุปัจจัยสนับสนุนต่อมุมมองนี้ไว้หลายประการ ดังต่อไปนี้
- แนวโน้มเงินเฟ้อที่เอื้ออำนวย: อัตราเงินเฟ้อคงที่อยู่ที่ 2.7% ตามข้อมูล CPI เดือนธันวาคมล่าสุด ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีนำเข้า
- การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง: ณ วันที่ 14 มกราคม รุ่นจำลอง GDPNow ของเฟดแอตแลนต้าคาดการณ์ GDP ที่แท้จริงในไตรมาสสี่ปี 2025 เติบโตที่ 5.3%
- แรงหนุนจากนโยบายการเงิน: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาอาจลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้ง รวม 50 จุดเบสิส ตามที่ตลาด Fed funds futures ได้สะท้อนไว้ ซึ่งการผ่อนคลายแบบนี้น่าจะสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตด้วย
พวกเขายังกล่าวเพิ่มเติมว่ามุมมองของพวกเขาอาจกลายเป็นบวกมากขึ้นหากมีความคืบหน้าด้านนโยบายที่สำคัญในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะในประเด็นของ CLARITY Act ทั้งนี้ พัฒนาการดังกล่าวจะช่วยกระตุ้นการมีส่วนร่วมในตลาดคริปโตและเสริมสร้างความเชื่อมั่นแก่นักลงทุนโดยรวมด้วย
Sponsored Sponsoredในรายงานระบุไว้ว่าสิ่งที่อาจทำให้เราวิตกมากยิ่งขึ้นคือ อัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ราคาพลังงานที่พุ่งสูงหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น ซึ่งสิ่งเหล่านี้จะทำให้เราต้องระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าเดิม รายงานระบุ
ภาวะตลาดคริปโตปัจจุบันส่งผลต่อผู้ลงทุนอย่างไร
ในขณะเดียวกัน นักลงทุนบางส่วนในตลาดคริปโตกลับมองว่าสถานการณ์นี้คือ โอกาส ไม่ใช่ช่วงถูกบีบให้ยอมแพ้ จากข้อมูลของ Santiment พบว่า อัตราส่วน Market Value to Realized Value (MVRV) 30 วัน ของเหรียญกลุ่มใหญ่หลายเหรียญอยู่ในแดนลบ
ตามที่บริษัทระบุ สินทรัพย์อย่าง Chainlink, Cardano, Ethereum และ XRP ดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเมื่อพิจารณาจากมาตรวัดนี้ ในขณะที่ Bitcoin ถูกมองว่ามีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเพียงเล็กน้อย โดย Santiment ระบุว่าค่าการอ่าน MVRV 30 วัน ที่ต่ำกว่าปกติ มักบ่งชี้ว่าความเสี่ยงสำหรับการเพิ่มหรือเปิดสถานะมีโอกาสน้อยลง
coin ที่มีเปอร์เซ็นต์ติดลบ หมายความว่าเทรดเดอร์โดยเฉลี่ยที่คุณกำลังแข่งขันด้วยนั้นขาดทุน และมีโอกาสสำหรับคุณในการเข้าสู่ตลาด ขณะที่กำไรยังต่ำกว่าระดับปกติของเกมผลรวมเป็นศูนย์ โดยยิ่งติดลบมาก ก็ยิ่งปลอดภัยสำหรับคุณในการซื้อ, โพสต์ระบุไว้
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ CyrilXBT ยังให้ความสำคัญกับความรู้สึกของตลาด โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่า Crypto Fear & Greed Index ยังคงอยู่ในโซนความกลัว แต่ยังไม่ถึงระดับตื่นตระหนก โดย ตามที่ CyrilXBT ระบุไว้
โดยปกติ นั่นคือช่วงเวลาที่ความเบื่อหน่ายและความหงุดหงิดจะถึงจุดสูงสุด ไม่ใช่ช่วงที่ตลาดแตกหัก หากย้อนไปในประวัติศาสตร์ ที่นี่คือจุดที่การเตรียมสถานะเกิดขึ้นอย่างเงียบ ๆ ก่อนที่ทิศทางจะเปิดเผยตัวเอง
โดยสรุป ผลการสำรวจและข้อมูลตลาดที่สนับสนุนต่าง ๆ ชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงที่มีความซับซ้อนมากกว่าภาวะยอมจำนนอย่างชัดเจน และแม้จะมีนักลงทุนเพิ่มขึ้นที่มองว่าสถานการณ์ปัจจุบันเป็นขาลง แต่การจัดสรรการลงทุนอย่างต่อเนื่อง และมุมมองเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าต่ำโดยทั่วไป แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นระยะยาวของทุกคนยังคงมั่นคง
ถึงแม้ว่า ตลาดยังคงผันผวนอย่างเห็นได้ชัด และแรงกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคยังคงส่งผลกระทบอย่างมาก ซึ่งเน้นย้ำว่าการ รักษาความระมัดระวัง จึงมีความสำคัญมาก
