ทำไมนักลงทุนรายย่อยไม่สนใจ อาจไม่ใช่สัญญาณตลาดแตะจุดต่ำสุดอีกต่อไป

การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยในตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงลดลงตลอดรอบวัฏจักรนี้ โดยความสนใจยิ่งซบเซาลงเมื่อสิ้นปีใกล้เข้ามา

แม้ว่านักวิเคราะห์บางคนยังคงมองว่าการมีส่วนร่วมของรายย่อยที่ลดลงเป็นสัญญาณคลาสสิกของจุดต่ำสุด แต่คนอื่นๆ โต้แย้งว่าสถานการณ์ขาลงในครั้งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงทางวัฒนธรรมและสังคมที่ลึกขึ้น ซึ่งความสนใจของนักลงทุนได้เคลื่อนย้ายออกจากวงการคริปโตโดยสิ้นเชิง

ภาวะเมินเฉยของนักลงทุนรายย่อยในไทยเป็นจุดต่ำสุดหรือเข้าสู่ระยะใหม่

การตกต่ำของตลาดคริปโตทำให้นักวิเคราะห์จำนวนมาก เรียกร้องให้จับตาจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ โดยใช้ปัจจัยต่างๆ ทั้งข้อมูลบนบล็อกเชน รูปแบบทางเทคนิค ตลอดจนพฤติกรรมนักลงทุน ในบรรดาตัวชี้วัดเหล่านี้ การไม่เข้าไปมีส่วนร่วมของรายย่อยมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำคัญของจุดต่ำสุด

นักวิเคราะห์ ชี้ว่า ช่วงเวลาที่มีความรู้สึกในทางลบอย่างรุนแรงและ การมีส่วนร่วมในตลาดต่ำ มักเกิดขึ้นพร้อมกับตลาดที่ถึงจุดต่ำสุด นำไปสู่การตีความว่าการเพิกเฉยต่อคริปโตที่แพร่หลายในปัจจุบัน อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่คล้ายกันนี้

นักวิเคราะห์คนหนึ่งระบุว่า นักลงทุนรายย่อยมักเข้าตลาดตอนจุดสูงสุด ไม่ใช่จุดต่ำสุด และการขาดหายของรายย่อยในขณะนี้บ่งชี้ว่านี่ไม่ใช่จุดสูงสุดของตลาด แต่กลับอาจเป็นการก่อตัวของจุดต่ำสุดแทน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลใหม่บ่งชี้ว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนไปแล้ว ในโพสต์ล่าสุด นักวิเคราะห์ Luc กล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มรายย่อยที่ลึกขึ้น โดยตามที่เขาอธิบายไว้

นี่คือเรื่องของวัฒนธรรม เป็นการเปลี่ยนแปลงทางสังคม โดยความสนใจได้ย้ายไปที่อื่นแล้ว

หนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนคือความสนใจต่อแพลตฟอร์มเนื้อหาคริปโตลดฮวบ ตัวอย่างเช่น แชนแนล YouTube ด้านคริปโตที่มีผู้ติดตาม 139,000 คน รายงานว่ายอดเข้าชมลดลงมากที่สุดในรอบ 5 ปีที่ผ่านมา

อินฟลูเอนเซอร์คริปโตที่มีชื่อเสียงหลายคนก็หันไปเน้นหุ้นแบบดั้งเดิมมากขึ้น โดยแนวโน้มเหล่านี้สะท้อนถึงความสนใจที่ค่อยๆ จางหาย แทนที่จะเป็นการพักฐานชั่วคราว

ในกลุ่มนักลงทุนรุ่นใหม่ ทัศนคติเปลี่ยนไป คริปโตในวันนี้ต้องแข่งขันกับทางเลือกที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้น เช่น prediction market และ crypto stock ซึ่ง มีความเสี่ยงถูก rug-pull ต่ำกว่า

Luc กล่าวว่า เครื่องมือการลงทุนทุกอย่างเข้าถึงง่ายขึ้น ตั้งแต่ COIN เพิ่มฟีเจอร์ซื้อขายหุ้น HOOD เปิดให้เทรดออปชั่นแบบ 0DTE หรือ prediction market โดยรวม ทุกอย่างอยู่ในมือ…โดยไม่มีความเสี่ยงเรื่อง rug-pull ที่มาพร้อมสภาพแวดล้อมไร้กฎหมายของคริปโตซึ่งเคยเป็นจุดดึงดูดในอดีต

ล่าสุด BeInCrypto รายงานว่า นักลงทุนหน้าใหม่จำนวนมากหันมาให้ความสำคัญกับทองคำและเงินแทนคริปโต ในช่วงที่เงินเฟ้อเรื้อรังและเศรษฐกิจมหภาคไม่แน่นอน แนวโน้มนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านของคนรุ่นใหม่ในวงกว้าง

ภาพลักษณ์ของคริปโตถูกกระทบหนักยิ่งขึ้น เนื่องจากจำนวนการแฮ็กและหลอกลวงที่เพิ่มสูงขึ้น จากข้อมูลของ Chainalysis อุตสาหกรรมคริปโตสูญเสียมากกว่า 3.4 พันล้าน USD ระหว่างเดือนมกราคมจนถึงต้นเดือนธันวาคม

ในช่วงนี้อุบัติการณ์ด้านความปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยผู้โจมตีใช้กลยุทธ์อันซับซ้อนมากขึ้นในการขโมยเงินทุนและเอาเปรียบผู้ใช้งาน

ตอนนี้การอยู่ในวงการคริปโตถูกมองว่าน่าขายหน้า เพราะมีการหลอกลวงมากเกินกว่าที่นักลงทุนสาย degen ทั่วไปจะรับมือได้ เด็ก ๆ ต่างเลือกที่จะทำงานกับ AI หรืออย่างอื่นมากกว่า ประชาชนทั่วไปก็ไม่ต้องการเกี่ยวข้องกับคริปโตพวกเราไม่สามารถกู้คืนชื่อเสียงของตัวเองหลังเหตุการณ์ luna, ftx และ illiquid jpegs ที่เกิดขึ้นในปี 2022, Kate ผู้เฝ้าตลาดอีกรายหนึ่ง กล่าว

การเข้าสู่ตลาดของสถาบันกำลังเปลี่ยนแปลงพลวัตตลาด

ในขณะที่ความสนใจจากรายย่อยลดลง สถาบันการเงินที่มีชื่อเสียงต่างขยายบทบาทของตัวเองในตลาดคริปโต Aishwary Gupta จาก Polygon Labs บอกกับ BeInCrypto ว่าสถาบันคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 95% ของเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดคริปโต ขณะที่การมีส่วนร่วมของรายย่อยลดลงเหลือราว 5–6% เท่านั้น

ตั้งแต่การเกิดขึ้นของ digital asset treasuries (DATs) ไปจนถึงสถาบันการเงินเก่าแก่ที่ทยอยเข้าสู่ตลาดมากขึ้น ภาพรวมตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยกลุ่มสถาบัน แต่เมื่อการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มมากขึ้น ก็เป็นดาบสองคมเช่นกัน

ซึ่งแม้จะเพิ่มความน่าเชื่อถือและเปิดโอกาสเข้าถึงได้ง่ายขึ้น แต่เสน่ห์ดั้งเดิมของคริปโตกลับอยู่ที่การดึงดูดผู้คนที่ต้องการหลีกหนีการเงินแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม เมื่อฐานอำนาจของสถาบันเติบโตขึ้น ก็อาจบั่นทอนจุดเด่นดังกล่าว

แต่เมื่อโบรกเกอร์รุ่นเก่าอย่าง Schwab/JPMorgan เริ่มเข้ามาเกี่ยวข้อง รวมถึงความสนใจจากภาครัฐ คริปโตจะสูญเสียกลุ่มผู้ใช้งานที่เคยทำให้มันโด่งดังตั้งแต่แรกหรือไม่? Luc ให้ความเห็น

Luc ยอมรับว่าไดนามิกดังกล่าวหลายข้อเคยปรากฏแล้วในตลาดคริปโตช่วงขาลงก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม เขาเน้นว่าวันนี้มีตัวแปรใหม่ที่เข้ามาเปลี่ยนมุมมองต่าง ๆ

คริปโตดูเหมือนอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน…จากสินทรัพย์ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัมไปสู่สินทรัพย์ด้านโครงสร้างพื้นฐาน เขาเสริม

หากการมีส่วนร่วมของรายย่อยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คำถามสำคัญคือ ประโยชน์ใช้สอยของคริปโตในโลกแห่งความเป็นจริงจะสามารถชดเชยความต้องการเชิงเก็งกำไรที่ลดลงได้หรือไม่ แม้ว่าการใช้งานบล็อกเชนทั้งในด้านการชำระเงิน ซัพพลายเชน และการเงินแบบกระจายศูนย์จะเพิ่มมากขึ้นเรื่อย ๆ

แต่อย่างไรก็ตาม ก็ยังไม่ชัดเจนว่าความเคลื่อนไหวเหล่านี้จะปลุกเร้าความตื่นตัวเฉกเช่นวัฏจักรตลาดก่อน ๆ ได้เท่าเดิมหรือไม่ เมื่อปี 2026 ใกล้เข้ามา ไดนามิกของภาคคริปโตน่าจะสะท้อนชัดเจนขึ้นว่านี่เป็นช่วงเปลี่ยนผ่านชั่วคราวหรือการเปลี่ยนแปลงถาวร