ผลตอบแทนการลิสต์เหรียญใหม่ปี 2025 ที่อ่อนแอบ่งชี้อะไรเกี่ยวกับการลงทุนแบบถือยาว

ในปี 2025 เหรียญคริปโตที่ถูกลิสต์บนกระดานซื้อขายหลัก ๆ ส่วนใหญ่ต่างเผชิญกับความท้าทายในการรักษาราคาให้อยู่ในแดนบวก โดยไม่ว่ากระดานไหนก็ยังคงเห็นแนวโน้มอ่อนแอ

แนวโน้มนี้จึงจุดประกายให้เกิดข้อถกเถียงว่า กลยุทธ์ซื้อและถือยังคงใช้ได้ผลในสภาวะตลาดคริปโตยุคปัจจุบันหรือไม่

Binance, Coinbase หรือ DEXs: รายการใหม่ปี 2025 เผชิญปัญหาทั่วกระดาน

อ้างอิงข้อมูลจาก CryptoRank ในช่วงวันที่ 1 มกราคม ถึง 31 ธันวาคม 2025 Binance ได้ลิสต์เหรียญ 100 เหรียญ โดย 93 เหรียญมีราคาตกต่ำลง ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) มัธยฐานของเหรียญที่ลิสต์ใน Binance อยู่ที่ 0.22x ซึ่งชี้ให้เห็นว่าบรรดา altcoin ที่เพิ่งลิสต์ใหม่ต่างสูญเสียมูลค่าจำนวนมาก

Bybit ได้ลิสต์เหรียญ 150 เหรียญในช่วงนั้น โดย 127 เหรียญมีการขาดทุนและมี ROI มัธยฐานที่ 0.23x ส่วน MEXC ซึ่งมีกิจกรรมการลิสต์มากที่สุดที่ 878 เหรียญ รายงานว่ามีเหรียญ 747 เหรียญมีราคาลดลง โดยมี ROI มัธยฐานที่ 0.21x

บางกระดานมีผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งกว่า แม้ภาพรวมยังเป็นการลดลง Coinbase ลิสต์เหรียญ 111 เหรียญ โดย 94 เหรียญมีราคาลดลง และ ROI มัธยฐานที่ 0.43x สูงที่สุดในกลุ่มกระดานซื้อขายแบบรวมศูนย์หลัก

Kraken มีแนวโน้มเดียวกัน โดยแสดง ROI มัธยฐาน 0.30x แม้เหรียญใหม่ส่วนใหญ่จะอยู่ในแดนลบ และอีกสิ่งหนึ่งที่ควรกล่าวถึงก็คือ เหรียญจำนวนมากถูกลิสต์ในหลายกระดาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพไม่ได้ขึ้นกับกระดานเพียงอย่างเดียว แต่ขึ้นกับ สภาวะตลาดโดยรวมมากกว่า

CryptoRank ยังระบุว่า เทรนด์นี้ไม่ได้จำกัดแค่บนแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์เท่านั้น ในการวิเคราะห์แยก บริษัทได้พิจารณาประสิทธิภาพของการลิสต์บน Hyperliquid กระดานซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์รายใหญ่ และพบผลลัพธ์ที่คล้ายคลึงกัน

จาก FUD ที่เกิดขึ้นเกี่ยวกับ @binance และประสิทธิภาพของการลิสต์ในช่วงหลัง พวกเราได้ใช้ข้อมูล API สาธารณะจาก @HyperliquidX เพื่อเปรียบเทียบผลลัพธ์ และผลที่ได้ก็แทบไม่แตกต่างกัน เห็นได้ชัดว่ารูปแบบนี้จะเกิดขึ้นคล้ายกันในทุกกระดาน จึงไม่น่าจะเป็นความผิดของกระดานเพียงอย่างเดียว โพสต์นี้ระบุไว้

กลยุทธ์ซื้อและถือยังใช้ได้ผลในตลาดคริปโตของไทยปัจจุบันหรือไม่

CryptoRank ระบุว่าสาเหตุส่วนใหญ่ของประสิทธิภาพที่อ่อนแอมาจากปริมาณการออกโทเคนมากมหาศาลในปี 2025 ยิ่งไปกว่านั้น มีโทเคนใหม่มากกว่า 11 ล้านเหรียญที่เข้าสู่ตลาดในปีดังกล่าว โดยหลายโทเคนที่แพลตฟอร์มกล่าวว่าเป็น “คุณภาพต่ำ” และในโพสต์เดียวกันนี้ยังกล่าวต่อว่า

อาจกล่าวได้ว่าปี 2025 ไม่ใช่ช่วงเวลาที่ดีที่สุดสำหรับกลยุทธ์ ‘ซื้อแล้วถือไว้’

จากสถานการณ์นี้ จึงเกิดคำถามในวงกว้างเกี่ยวกับอนาคตของกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมของคริปโตอยู่ต่ำกว่า 3 ล้านล้าน USD ในเดือนมกราคม 2026 ซึ่งน้อยกว่าต้นปี 2025 และเกือบเท่ากับจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้านี้ในปี 2021 นอกจากนี้ตั้งแต่เดือนตุลาคมที่ผ่านมา มูลค่าตลาดได้หายไปมากกว่า 1 ล้านล้าน USD ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันที่ตลาดเผชิญ

ท่ามกลางบริบทนี้ นักลงทุนจึงเริ่มสงสัยมากขึ้นว่ากลยุทธ์ซื้อถือไว้และเฉลี่ยต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ยังใช้ได้ผลอยู่หรือไม่ในตลาดนี้

ในขณะที่นักวิเคราะห์บางรายเห็นว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดทำให้กลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟใช้งานได้ไม่ดีเหมือนเดิม นักวิเคราะห์อย่าง Aporia เสนอว่ากลยุทธ์ซื้อถือเคยมีประสิทธิภาพในช่วงที่คริปโตยังเติบโตใหม่ ๆ เมื่อสินทรัพย์ยังได้รับการค้นพบ

กลยุทธ์ ‘เฉลี่ยต้นทุนแล้วถือระยะยาว’ เคยใช้ได้ในตอนที่สินทรัพย์ยังอยู่ในช่วงค้นพบ แต่ตอนนี้คุณแข่งกับกองทุน อัลกอริทึ่ม และรวมถึงกลุ่มมิจฉาชีพที่ใช้ ‘ความเชื่อมั่น’ ของคุณเป็นทางออก กลยุทธ์พาสซีฟต้องการตลาดที่นิ่ง ซึ่งคริปโตไม่ใช่แบบนั้น และการถือไว้เฉย ๆ ไม่ใช่กลยุทธ์ แต่มันคือการขาดกลยุทธ์ Aporia กล่าวไว้

Changpeng Zhao อดีต CEO ของ Binance ให้มุมมองที่ลึกซึ้งมากขึ้น โดยเขาอธิบายว่าหลักการ “ซื้อแล้วถือไว้” ไม่ได้หมายถึงคริปโตเคอเรนซีทุกตัวเสมอไป

หากคุณ ‘ซื้อและถือ’ คริปโตทั้งหมดที่ถูกสร้างมา คุณก็จะรู้ว่าผลประกอบการพอร์ตคุณจะเป็นอย่างไร เช่นเดียวกับถ้าคุณซื้อทุกโปรเจกต์หรือบริษัทด้านอินเตอร์เน็ตหรือ AI ทั้งหมด CZ กล่าวไว้

คำแนะนำของเขาบ่งชี้ว่ากลยุทธ์ซื้อถืออาจยังใช้ได้ผล แต่ควรจำกัดไว้เฉพาะกับโครงการคุณภาพสูงเพียงไม่กี่โครงการ ไม่ใช่ใช้กับคริปโตทุก coin อย่างครอบคลุม