ตลาดการให้กู้ยืมคริปโตกำลังแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวอีกครั้ง แพลตฟอร์มการเงินแบบรวมศูนย์ (CeFi) และการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) กำลังกลับมา โดย DeFi นำหน้า
การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากการล่มสลายที่ทำให้ผู้เล่นหลักอย่าง Celsius, Genesis และ BlockFi พังทลายลง ซึ่งทำให้นักลงทุนรู้สึกสะเทือนใจและความเชื่อมั่นในภาคส่วนนี้ลดลง
CeFi vs. DeFi: ใครเป็นผู้นำในตลาดการให้กู้ยืมคริปโต?
ตามรายงานล่าสุดจาก Galaxy Digital ขนาดรวมของการกู้ยืม CeFi ที่ค้างอยู่ ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 อยู่ที่ 11.2 พันล้าน USD ซึ่งเพิ่มขึ้น 73% จากช่วงตลาดหมี ที่เคยอยู่ที่ 6.4 พันล้าน USD
แม้ว่าจะมีการเติบโตในเชิงบวก ตลาดการให้กู้ยืม CeFi ยังคง ต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้อย่างมาก
“นี่เป็นเพราะการฟื้นตัวที่ขาดหายไปในตลาดการให้กู้ยืม CeFi หลังจากตลาดหมีในปี 2022 และการล่มสลายของผู้ให้กู้และผู้กู้รายใหญ่ที่สุดในตลาด” รายงานระบุ
ขนาดตลาดรวมลดลง 68% จากจุดสูงสุดที่ 34.8 พันล้าน USD การล่มสลายของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมหลักเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วนี้ ซึ่งนำไปสู่การสูญเสียความเชื่อมั่นอย่างมากและการลดลงของปริมาณการกู้ยืม
ที่น่าสังเกตคือ การฟื้นตัวในตลาดการให้กู้ยืม CeFi ยังมีการรวมตัวของส่วนแบ่งตลาด ผู้ให้กู้สามอันดับแรก—Tether, Galaxy และ Ledn—ควบคุม 89% ของตลาด ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ก่อนหน้านี้ในปี 2022 ผู้ให้กู้สามอันดับแรกในขณะนั้น รวมถึง Genesis, BlockFi และ Celsius ถือครองส่วนแบ่งตลาด 75%
ผู้เล่นเหล่านี้ร่วมกันขับเคลื่อนการฟื้นตัวของ CeFi แม้ว่าพวกเขาจะเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น จากโปรโตคอล DeFi Galaxy Digital เน้นว่า การให้กู้ยืม DeFi มีการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกว่า ในช่วงตลาดกระทิงปี 2020 ถึง 2021 แอปการให้กู้ยืม DeFi คิดเป็นเพียง 34% ของตลาด แต่ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 คิดเป็น 63%
บริษัท CeFi ส่วนใหญ่ไม่ได้เสนอบริการผลตอบแทนให้กับลูกค้าในสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2022 แพลตฟอร์ม DeFi มักไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบเหล่านี้และไม่ต้องการ KYC ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนึ่ง เมาริซิโอ ดิ บาร์โตโลเมโอ ผู้ร่วมก่อตั้ง Ledn โพสต์.
การเติบโตยังแสดงให้เห็นจากข้อเท็จจริงที่ว่า การกู้ยืม DeFi ได้ถึงจุดสูงสุดใหม่ สูงกว่าจุดสูงสุดของตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ 18% แอปการให้กู้ยืม DeFi เช่น Aave (AAVE) และ Compound (COMP) รอดพ้นจาก ตลาดหมีโดยไม่ล่มสลาย ได้รับประโยชน์จากธรรมชาติที่กระจายอำนาจและการจัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง ในความเป็นจริง การให้กู้ยืม DeFi เพิ่มขึ้นถึง 959% จาก Q4 2022 ถึง Q4 2024
Aave และ Compound ได้เห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งจากจุดต่ำสุดของตลาดหมีที่ 1.8 พันล้าน USD ในการกู้ยืมที่เปิดอยู่ มีการกู้ยืมที่เปิดอยู่ 19.1 พันล้าน USD ในแอปการให้กู้ยืม 20 แอปและบล็อกเชน 12 แห่ง ณ สิ้นสุด Q4 2024 Galaxy กล่าว
การเพิ่มขึ้นนี้มีส่วนสำคัญต่อการปรับปรุงโดยรวมในตลาดการให้กู้ยืมคริปโต เมื่อไม่รวม CDP stablecoins ตลาดการให้กู้ยืมคริปโตเห็นการฟื้นตัว 214% จาก Q4 2022 ถึง Q4 2024
ตลาดทั้งหมดได้ขยายตัวถึง 30.2 พันล้าน USD โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการขยายตัวของแอปการให้กู้ยืม DeFi รายงานกล่าว
ในขณะที่การให้กู้ยืม CeFi ยังคงมีเสถียรภาพภายใต้การควบคุมของผู้เล่นรายใหญ่ไม่กี่ราย แพลตฟอร์ม DeFi ได้กลายเป็นผู้นำที่แท้จริงในการฟื้นตัว ธรรมชาติที่กระจายอำนาจและไม่มีข้อจำกัดของพวกเขาให้พื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตในตลาดที่ยังคงฟื้นตัวจากความผันผวนก่อนหน้านี้ แม้จะมีความท้าทาย แต่ก็ได้เห็นการเติบโตอย่างมาก ซึ่งเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของพื้นที่การให้กู้ยืมคริปโตในเผชิญกับความยากลำบาก
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
