หุ้น DeFi Development (DFDV) ร่วงลง 8.95% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ 3.24 USD เหลือ 2.95 USD ในวันที่ 12 พฤศจิกายน โดยการร่วงครั้งนี้เกิดขึ้นในวันที่บริษัทคลัง Solana (SOL) รายงานผลกำไรไตรมาสที่สาม 66.6 ล้าน USD
บริษัทเปิดเผยว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหุ้น (NAV) เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าตั้งแต่วันที่ 12 สิงหาคมถึง 30 กันยายน ราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าราคาปิดก่อนหน้าในช่วงเช้าก่อนจะปรับตัวลดลงในช่วงเที่ยง
ติดตามเราได้ทาง X เพื่อรับข่าวล่าสุดแบบเรียลไทม์
รายได้เกือบลดลงครึ่งหนึ่ง แล้วเงิน 66.6 ล้าน USD มาจากไหน?
จดหมายถึงผู้ถือหุ้น ไตรมาส 3 ของบริษัทระบุว่ารายได้ลดลง 47.4% เมื่อเทียบปีต่อปีเหลือ 2.4 ล้าน USD เอกสาร ยื่นรายไตรมาส แสดงว่ามีกำไรมาจาก 2 ส่วนเป็นตัวขับเคลื่อนหลักแทน
- กำไรสุทธิจากสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น 37.9 ล้าน USD ซึ่งน้อยกว่า 74.4 ล้าน USD ที่บันทึกไว้ในปีก่อน 49%
- อีก 33.4 ล้าน USD มาจากกำไรตราสารอนุพันธ์ เพิ่มขึ้นจาก 4.6 ล้าน USD เมื่อปีที่แล้ว
รายได้ครอบคลุมต้นทุนดำเนินงาน 4.3 ล้าน USD และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 3.4 ล้าน USD ได้เพียงบางส่วน โดยถือ SOL และสินทรัพย์เทียบเท่าเพิ่มขึ้น 13% จาก 12 สิงหาคม อยู่ที่ประมาณ 2.61 ล้านเหรียญ ณ วันที่ 9 พฤศจิกายน
ราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยหลังปิดตลาด ซื้อขายที่ 3.05 USD เพิ่มขึ้น 3.39% จากราคาปิด โดยการร่วงนี้เพิ่มความสูญเสียก่อนหน้านี้ บทวิเคราะห์ช่วงก่อนประกาศกำไรไตรมาส 3 ของ BeInCrypto เผยว่าหุ้น DFDV ลดลงอย่างน้อย 37% ตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน ถึง 6 พฤศจิกายน
ทำไมราคาหุ้น DFDV ถึงเคลื่อนไหวเร็วกว่า SOL ในทุกทิศทาง
คลังเงินที่เติบโตขึ้นนี้ยังอธิบายได้ถึงเหตุผลที่ราคาหุ้นมีความผันผวนมากกว่า SOL เอง ทั้งนี้ บริษัทใช้หนี้สินและหุ้นบุริมสิทธิในการซื้อ SOL เพิ่มเติมโดยไม่ต้องออกหุ้นสามัญใหม่ ผลตอบแทนของหุ้นในไตรมาสที่ 3 สูงกว่าราคาของ SOL ประมาณ 1.5 เท่า ตามที่ระบุไว้ในจดหมาย
ผู้บริหารระบุว่าการขยายผลดังกล่าวสูงกว่า 9 เท่า โดยมี SOL มูลค่ารวมประมาณ 221.8 ล้าน USD อยู่บนมูลค่าสินทรัพย์สุทธิประมาณ 23.9 ล้าน USD สำหรับผู้ถือหุ้นสามัญ ตัวเลขนี้ใช้ ราคาอ้างอิง SOL ที่ 84.99 USD ของบริษัทเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน
CEO Joseph Onorati ยอมรับถึงความเสี่ยงในด้านเสีย
การขยายผลนี้เกิดขึ้นทั้งสองทางและผู้ถือหุ้นต่างรู้สึกถึงผลกระทบในปีที่ผ่านมาเมื่อ SOL มีราคาลดลง ตามที่ Onorati เขียนในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น
บริษัทจึงมีแผนจะระดมทุนซื้อ SOL เพิ่มเติมผ่าน CHAD ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิถาวรของบริษัท DeFi Development ได้นำเสนอเป็นครั้งแรกผ่าน การเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิไม่เกิน 20 ล้าน USD ที่อัตราปันผล 13% โดยอัตราปันผลเพิ่มขึ้นเป็น 14% เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน
บริษัททดสอบความเสี่ยงของ CHAD ต่อราคาของ SOL ที่ลดลงแล้ว หากราคา SOL ร่วงลง 50% สินทรัพย์ที่เหลือหลังหักเงินต้นแบบแปลงสภาพจะครอบคลุม CHAD เชิงมูลค่าได้ 0.4 เท่า รายได้ที่คาดการณ์ไว้จะต่ำกว่าปันผล CHAD กับดอกเบี้ยหุ้นแปลงสภาพประมาณ 3.3 ล้าน USD ต่อปี ก่อนจะหักค่าใช้จ่ายอื่น สมมติฐานใช้ผลตอบแทนคลัง SOL ที่ 5%
CHAD อ้างอิงโมเดลเครดิตดิจิทัลเช่นเดียวกับ STRC ของ Strategy และ SATA ของ Strive บริษัทคลัง Bitcoin ความต้องการ CHAD จะกำหนดว่า DeFi Development จะสามารถเพิ่ม SOL ได้มากเพียงใดโดยไม่ต้องขายหุ้นสามัญใหม่
สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวมอบข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ
