ตลาดคลังสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเข้าสู่ช่วง “PvP” ที่ดุเดือด ซึ่งความได้เปรียบของผู้ที่เริ่มต้นก่อนหน้านี้ไม่ใช่ตั๋วรับประกันการเติบโตอีกต่อไป
คลังสินทรัพย์ของสถาบันได้สะสม BTC กว่า 1 ล้านเหรียญและเกือบ 5% ของอุปทาน ETH ที่หมุนเวียน การสะสมนี้ทำให้พวกเขากลายเป็นผู้เล่นที่มีอิทธิพลโดยตรงต่ออุปทานและความต้องการในตลาด องค์กรใดจะใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบนี้อย่างเต็มที่เพื่อเป็นผู้นำในเกม? และองค์กรใดจะล้าหลังในคลื่นการแข่งขันที่เข้มข้นครั้งต่อไป?
PvP: การคัดเลือกของผู้แข็งแกร่ง
David Duong — หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Coinbase — ได้ เน้นย้ำ ว่าตลาดคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) กำลังเข้าสู่ช่วง “player-versus-player” (PvP) ความพิเศษที่ผู้เข้าร่วมแรกเริ่มได้รับกำลังลดลง ตลาดในขณะนี้ต้องการการดำเนินการซื้อขายที่เหนือกว่า การบริหารจัดการ และการสร้างความแตกต่างเชิงกลยุทธ์เพื่อรักษาความได้เปรียบในการแข่งขัน
Sponsored“เราคิดว่าความต้องการทางเทคนิคจากคลังสินทรัพย์ดิจิทัลจะให้การสนับสนุนตลาดคริปโตในระยะสั้น แต่ปรากฏการณ์ DAT ได้มาถึงจุดเปลี่ยนที่สำคัญแล้ว” Duong กล่าว
ตามที่ Duong กล่าว ตลาดไม่ได้อยู่ในช่วงการยอมรับแรกเริ่มที่เคยมีในช่วง 6–9 เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าตลาดกำลังใกล้ถึงจุดสิ้นสุด
DATs และบริษัทมหาชนถือครอง BTC กว่า 1 ล้านเหรียญ ประมาณ 5% ของอุปทาน นี่เป็นเกณฑ์เชิงสัญลักษณ์ที่สะท้อนถึงอิทธิพลที่สามารถระบุได้ต่ออุปทานและความต้องการในตลาดสปอต DATs ที่เน้น ETH เป็นผู้นำถือครอง ETH ประมาณ 4.9 ล้านเหรียญ มูลค่าประมาณ 21.3 พันล้าน USD ซึ่งคิดเป็นกว่า 4% ของอุปทาน ETH ที่หมุนเวียนทั้งหมด
การเปลี่ยนเข้าสู่ช่วง “PvP” มีผลกระทบที่ชัดเจนสองประการ
เมื่อสถาบันต่างๆ สะสม BTC และ ETH ในปริมาณมาก ความต้องการจากสถาบันจะเพิ่มขึ้น ความต้องการนี้จะสนับสนุนราคาชั่วคราวในระยะสั้น คล้ายกับการเพิ่มสภาพคล่องที่เห็นเมื่อ ETFs ขับเคลื่อนกิจกรรมในตลาดสปอต นักวิจัยพบว่าผลิตภัณฑ์ของสถาบันเช่น ETFs ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและเปลี่ยนโครงสร้างตลาดอย่างไม่คาดคิด
เมื่อการแข่งขันเพิ่มขึ้น ผู้ที่เคลื่อนไหวก่อนจะบีบอัดราคาหุ้น/ค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่สูงกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ที่พวกเขาเคยได้รับ นักลงทุนเริ่มเปรียบเทียบผลการดำเนินงานระหว่างหน่วยงานโดยตรง MicroStrategy เป็นกรณีคลาสสิก การซื้อขายที่มีพรีเมียมเหนือ NAV เคยสูงมากแต่ตอนนี้ถูกกดดัน ตลาดทุนและกลยุทธ์การจัดหาเงินทุนของพวกเขาถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้น
พรีเมียมความขาดแคลนที่เป็นประโยชน์ต่อผู้ที่เริ่มต้นก่อนหน้านี้ได้หายไปแล้วในมุมมองของเรา ในขั้นตอน PvP นี้ ผู้เล่นที่มีวินัยและวางกลยุทธ์อย่างดีเท่านั้นที่จะประสบความสำเร็จ Duong กล่าวเสริม
ในสภาพแวดล้อม PvP นี้ ความสำเร็จจะเป็นขององค์กรที่ปรับปรุงการดำเนินการและการจัดการความเสี่ยง นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงจากผู้ที่เคยพึ่งพาการถือครองโทเค็นขนาดใหญ่แบบพาสซีฟ