หลายปีที่ผ่านมา นักเทรดใช้การสำรวจปริมาณเงิน M2 ทั่วโลก เป็นเครื่องชี้วัดหลักของสภาพคล่องและความเสี่ยง แต่ตามที่นักวิเคราะห์ on-chain Willy Woo ระบุ ยุคนี้หมดไปแล้ว
สภาพคล่องเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงเช่น Bitcoin สร้างศักยภาพในการเคลื่อนไหวของราคา แต่จิตวิทยากำหนดว่าเมื่อใดที่ความเคลื่อนไหวนั้นจะเกิดขึ้น
SponsoredDXY โดดเด่นเป็นดัชนีมาโครของ Bitcoin นักวิเคราะห์ Willy Woo กล่าว
Willy Woo แย้งว่า ดัชนี US Dollar (DXY) ไม่ใช่ M2 ทั่วโลก คือดัชนีที่แม่นยำที่สุดในการทำความเข้าใจทิศทางของ Bitcoin ในปัจจุบัน
“ตลาดไม่ตามการขยายตัวของ M2 ทั่วโลก พวกมันเป็นสินทรัพย์ที่เก็งกำไร สินทรัพย์เสี่ยงนำหน้า M2… BTC ทำตัวเหมือนกลไกตรวจจับสภาพคล่อง M2 เป็นเกณฑ์ที่บกพร่องเพราะวัดในรูปของ USD แต่เพียง 17% ของสภาพคล่องทั่วโลกเท่านั้นที่เป็น USD” Woo เขียนบน X (Twitter)
นักวิเคราะห์เพิ่มเติมว่า DXY ซึ่งติดตามความแข็งแกร่งของ USD เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงทั่วโลกที่ชัดเจนมากกว่า และการผกผันของ Bitcoin กับ DXY
แบบจำลองที่อัพเดตของ Woo เน้นว่า Bitcoin และกราฟผกผัน DXY แสดงการเบี่ยงเบน MACD อย่างชัดเจน
เขาบอกว่านี่ยืนยันถึงการพึ่งพาการเคลื่อนไหวของ USD เป็นสัญญาณของสภาพคล่องที่มากขึ้นในตลาด
“DXY สูง (USD แข็งแกร่ง) หมายถึงการหันไปทางความปลอดภัยและมุมมองระวังความเสี่ยง…USD ถือเป็นสกุลเงินที่ปลอดภัย (แม้ว่าจะลดค่าลง 7% ต่อปีในกรอบเวลายาว)” Woo อธิบาย
เมื่อพูดถึงประเด็นสำคัญ เมื่อ USD แข็งค่าขึ้น สภาพคล่องจะตึงตัวและมูลค่า Bitcoin มักจะอ่อนลง เมื่อ DXY ลดลง ความต้องการเสี่ยงก็จะกลับมา และ Bitcoin จะปรับตัวขึ้นเมื่อสภาพคล่องทั่วโลกเพิ่มขึ้น
Sponsored Sponsoredนักวิเคราะห์แบ่งแยกเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ DXY
แม้ว่า Woo จะตั้งทิศทางให้ DXY เป็นเข็มทิศใหม่ของ Bitcoin แต่บรรดานักวิเคราะห์ยังคงมีความคิดเห็นที่ไม่ตรงกันในทิศทางของมัน
นักเทรดมาโคร Donny Dicey เชื่อว่าเงินดอลลาร์ใกล้ถึงจุดพลิกผัน เป็นสถานการณ์ที่อาจปลดปล่อยให้ Bitcoin พุ่งทะยาน.
ทองคำได้บอกล่วงหน้าถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับ DXY — มันนำหน้า DXY… โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมักจะนำหน้าแนวโน้มของ DXY… ทองคำมักจะจับสัญญาณสภาพคล่องล่วงหน้า เนื่องจากมันตอบสนองต่อความคาดหวังด้านสภาพคล่องโดยตรง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างเป็นทางการ การพุ่งทะยานของทองคำบ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐจะทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่า” Donny ได้อธิบาย.
Dicey เสริมให้เห็นว่าฐานกลมที่เพิ่งเกิดขึ้นของ DXY สะท้อนยอดกลมของ Bitcoin ซึ่งแสดงจุดเปลี่ยนแปลง “เมื่อลดลง, สภาพคล่องจะกลับมาและ BTC จะตอบสนองรุนแรง” เขากล่าว.
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นในแง่ดี นักวิเคราะห์ Henrik Zeberg คาดว่า DXY อาจขึ้นไปถึง 117–120 ภายในสิ้นปี เตือนว่าวาทกรรม “King Dollar” ยังคงมีน้ำหนักอยู่.
Sponsored“เงินดอลลาร์ที่แข็งแรงหมายถึงความเจ็บปวดสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง” กล่าวซ้ำ โดยนักลงทุน Kyle Chasse อ้างถึงโมเดลของ Zeberg.
การทะยานขึ้นนี้จะกดดันทั้งหุ้นและ Bitcoin ตอกย้ำทฤษฎีของ Woo ว่าการติดตาม DXY ไม่ใช่ M2 คือตัวเลือกที่ชาญฉลาดสำหรับเทรดเดอร์ที่ไล่ตามวัฏจักรมาโครถัดไป.
ในเมื่อสภาพคล่องทั่วโลกขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐ ความสัมพันธ์ระหว่าง DXY กับ Bitcoin อาจกลายเป็นกราฟที่มีความสำคัญในปี 2025.
หากทฤษฎีการผ่อนคลายของ Donny เกิดขึ้นจริง DXY ที่อ่อนลงอาจกระตุ้นให้ Bitcoin ขึ้นไปอีกขั้น แต่ถ้าเหตุการณ์ “King Dollar” ของ Zeberg เกิดขึ้น สินทรัพย์เสี่ยงอาจเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้งก่อนที่จะได้คลายตัว.
ไม่ว่าจะทางใด นักลงทุนต้องทำการวิจัยของตนเองและควรดูเงินดอลลาร์ ไม่ใช่ M2 เพราะในตลาดที่เก็งกำไรในปัจจุบัน Bitcoin เคลื่อนไหวตามดอลลาร์สหรัฐ.
