dYdX ได้ประกาศโครงการซื้อคืนเป็นครั้งแรก โดยจะใช้ 25% ของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเพื่อซื้อ DYDX ในตลาดเปิด จากรายได้ของปีที่แล้ว อาจมีมูลค่ามากกว่า 11 ล้าน USD ใน DYDX ที่ซื้อคืนต่อปี
ในการสัมภาษณ์พิเศษ Charles d’Haussy ซีอีโอของ dYdX Foundation ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ โครงการริเริ่มของชุมชน และเปิดเผยถึงการพัฒนาที่น่าตื่นเต้นที่จะเกิดขึ้นในระบบนิเวศของ dYdX เช่น การรวมกระเป๋าเงินและศักยภาพในการซื้อขาย Spot, การจัดการมาร์จิ้นหลายสินทรัพย์ และการสนับสนุน EVM
(คำเตือน: dYdX Foundation ไม่ได้ควบคุม กำกับ หรือดำเนินการกระบวนการซื้อคืน แต่การซื้อคืนถูกขับเคลื่อนและควบคุมโดยชุมชน)
ทำความเข้าใจโปรแกรมซื้อคืน: ความมุ่งมั่นระยะยาวต่อโทเค็น DYDX
โครงการซื้อคืน ใช้โมเดล “ซื้อและสเตค” โดย 25% ของรายได้สุทธิจากโปรโตคอลจะถูกจัดสรรเพื่อซื้อคืนโทเค็น DYDX และสเตคกับผู้ตรวจสอบ โครงสร้างนี้ช่วยลดอุปทานที่หมุนเวียนอยู่และเสริมสร้างความปลอดภัยของ dYdX Chain
“โครงการซื้อคืนถูกออกแบบมาเพื่อให้ความสนใจของชุมชน dYdX สอดคล้องกับการเติบโตระยะยาวของโปรโตคอล dYdX ในขณะเดียวกันก็เสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่าย โดยการจัดสรรส่วนหนึ่งของรายได้สุทธิจากโปรโตคอล—เริ่มต้นที่ 25%—เพื่อการซื้อคืน ชุมชน dYdX ได้ลงคะแนนเพื่อเสริมสร้างโทเค็น DYDX ให้เป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ” Charles d’Haussy เน้นย้ำ
โครงการซื้อคืนที่มีโครงสร้างและเป็นระบบนี้แสดงถึงความมั่นใจในโมเดลรายได้และการเติบโตในอนาคตของ dYdX
โปรโตคอลจะลงทุนรายได้กลับเข้าสู่ระบบนิเวศอย่างต่อเนื่องโดยใช้กลยุทธ์การซื้อคืนรายเดือนที่คาดการณ์ได้ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงความเชื่อมโยงระหว่างการเติบโตของโปรโตคอล (ปริมาณการซื้อขาย 270 พันล้านในปี 2024) และชุมชน ในขณะเดียวกันก็ปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่าย
การทำงานของการซื้อคืน
โครงการซื้อคืน dYdX ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างสมดุลระหว่างความยั่งยืนของโปรโตคอล ความปลอดภัย และความโปร่งใสในการกำกับดูแล
การจัดสรรรายได้สำหรับการซื้อคืน
- 25% ของรายได้สุทธิจากโปรโตคอล dYdX ถูกนำไปใช้ในการซื้อคืนโทเค็น DYDX จากตลาดเปิด
- การจัดสรรนี้ถูกกำหนดผ่าน การลงคะแนนเสียงของการกำกับดูแล
- การเปลี่ยนแปลงในอนาคตจะต้องมีข้อเสนอจากชุมชนบนเชนอีกครั้ง ดังนั้นชุมชนจะต้องอนุมัติการกระทำเช่นการเพิ่มหรือลดเปอร์เซ็นต์การซื้อคืน
การดำเนินการโดย Treasury subDAO
- Treasury subDAO ซึ่งเป็นหน่วยงานการกำกับดูแลอิสระ ดำเนินการซื้อคืน
- กระบวนการซื้อคืนใช้กลยุทธ์การดำเนินการแบบ TWAP ซึ่งย่อมาจาก Time-Weighted Average Price และกระจายการซื้อเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่เสถียรของตลาด
การ Staking กับ Validators
- DYDX ที่ซื้อคืนจะถูกนำไป stake กับ validators ซึ่งช่วยเพิ่ม stake และปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่าย
- รางวัลจากการ stake ที่จ่ายเป็น USDC ให้แรงจูงใจแก่ validators และสนับสนุนการเติบโตของโปรโตคอล
- โครงสร้างการซื้อคืนของ dYdX ลดความเสี่ยงของการรวมศูนย์ validators
หลักการกำกับดูแลที่สำคัญ
- การตัดสินใจบนเครือข่าย: กลไกการซื้อคืนและ staking ได้รับการอนุมัติผ่าน ข้อเสนอการกำกับดูแล
- ความโปร่งใส: ธุรกรรมทั้งหมดถูกบันทึกและมองเห็นได้บน dYdX Chain
- ความสามารถในการขยาย: โปรแกรมสามารถขยายได้ตามการลงคะแนนการกำกับดูแลในอนาคตและสภาพตลาด
แทนที่จะเพียงแค่ซื้อคืนโทเค็นและเก็บไว้ในคลัง ผู้ดูแลโปรแกรมจะ stake DYDX ที่ได้มากับ validators เพื่อเสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่ายในขณะที่สร้างรางวัลเพิ่มเติม กลยุทธ์สองวัตถุประสงค์นี้—การซื้อและ staking—ทำให้มั่นใจว่าการซื้อคืนไม่เพียงแต่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของชุมชน แต่ยังมีส่วนช่วยให้โปรโตคอล dYdX มีความยืดหยุ่นในระยะยาว d’Haussy อธิบาย
โมเดลซื้อคืนของ dYdX แตกต่างจากคู่แข่งอย่างไร
แม้ว่าการซื้อคืนโทเค็นจะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่โมเดล Buy & Stake ของ dYdX แตกต่างจากคู่แข่งอย่างชัดเจน โมเดล Buy & Stake ทำให้ dYdX แตกต่างจากเครือข่ายอื่นที่ใช้โปรแกรมซื้อคืน แพลตฟอร์มอย่าง Binance จะลบโทเค็นออกจากการหมุนเวียนอย่างถาวรผ่านการเผา ในขณะที่ Hyperliquid และ Jupiter ใช้การซื้อคืนเพื่อเป็นทุนจูงใจด้านสภาพคล่อง
| แพลตฟอร์ม | กลยุทธ์การซื้อคืน |
| Binance | เผา BNB รายไตรมาสตามรายได้ |
| Hyperliquid | ซื้อคืนโทเค็นเพื่อจูงใจด้านสภาพคล่อง |
| Jupiter | แจกจ่ายมูลค่าใหม่ให้กับชุมชน |
| dYdX | ซื้อคืน & Stake: เสริมสร้างความปลอดภัยโดยการ stake โทเค็นที่ซื้อคืน |
เช่นเดียวกับกลยุทธ์การเผา BNB ของ Binance โมเดลการซื้อคืนส่วนใหญ่เน้นการลดอุปทานเพื่อกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของราคา ในทางตรงกันข้าม dYdX นำการซื้อคืนมาลงทุนใหม่โดยตรงใน staking ซึ่งทำให้มั่นใจได้ว่าความปลอดภัยของเครือข่ายและการกระจายอำนาจจะได้รับการเสริมสร้างควบคู่ไปกับความเสถียรของราคา
ด้วยการให้คำมั่นสัญญาต่อสาธารณะถึงกลไกการซื้อคืนรายเดือนที่คาดการณ์ได้ Treasury SubDAO จะทำให้มั่นใจได้ว่าส่วนหนึ่งของรายได้สุทธิจะถูกนำกลับมาลงทุนในระบบนิเวศอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ชุมชนมั่นใจว่าโปรโตคอลไม่เพียงแต่สร้างรายได้เท่านั้น แต่ยังจัดสรรในทางยุทธศาสตร์ด้วย ตามที่ d’Haussy กล่าว
รายได้จากโปรโตคอลของ dYdX ขณะนี้ถูกแจกจ่ายดังนี้:
- 10% – Treasury SubDAO สำหรับโครงการความยั่งยืนทางการเงิน
- 25% – MegaVault
- 25% – โปรแกรมซื้อคืน
- 40% – รางวัลจากการ staking
ผลกระทบของการซื้อคืนต่อความปลอดภัย เสถียรภาพของราคา และความเชื่อมั่นในตลาด
ส่วนสำคัญของโปรแกรมซื้อคืนคือการมีส่วนร่วมโดยตรงต่อความปลอดภัยของเครือข่าย ผู้ตรวจสอบบน dYdX Chain ต้องการจำนวน stake ที่ได้รับมอบหมายมากเพื่อทำงานอย่างมีประสิทธิภาพ โดยการ staking DYDX ที่ซื้อคืน โปรแกรมซื้อคืนทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ตรวจสอบจะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังเพิ่มการกระจายอำนาจและลดความเสี่ยงของการสมรู้ร่วมคิด
นอกเหนือจากความปลอดภัย การ staking เหรียญเหล่านี้ยังสร้างรางวัล USDC เพิ่มเติม ซึ่งถูกนำกลับมาลงทุนในระบบนิเวศ
นี่คือรายละเอียดสำคัญที่ควรทราบ:
| ตัวชี้วัด | ค่า / รายละเอียด |
| การจัดสรรซื้อคืน | 25% ของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสุทธิ |
| จำนวนการซื้อคืนทั้งหมด | ขึ้นอยู่กับรายได้ |
| การจัดสรร staking | DYDX ที่ซื้อคืนถูก stake ภายใต้ Treasury SubDAO |
| การจัดสรรซื้อคืนในอนาคตที่เป็นไปได้ | สูงสุด 100% ของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสุทธิ (หากได้รับการโหวตจากการกำกับดูแล) |
| รางวัลจากการ staking | USDC ที่สร้างจากการ staking |
| โปรแกรมรางวัลการซื้อขาย | DYDX หลายล้าน USD ถูกแจกจ่ายรายเดือน |
| ผลกระทบต่ออุปทาน DYDX ที่หมุนเวียน | ลดลงผ่านการ staking |
| สิ่งจูงใจในอนาคตที่เป็นไปได้ | ส่วนลดค่าธรรมเนียม สิ่งจูงใจด้านสภาพคล่อง รางวัลจากการ staking โดยตรง |
| การพิจารณาการเติบโตของรายได้ | การกำกับดูแลอาจขยายการซื้อคืนหากรายได้เพิ่มขึ้น |
เสริมความปลอดภัยเครือข่าย
- การมีสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ตรวจสอบที่สูงขึ้นช่วยลดความเสี่ยงจากการโจมตีและทำให้โปรโตคอลมีความยืดหยุ่น
- การวางเดิมพันส่งเสริมการกระจายอำนาจ สร้างระบบนิเวศที่ไม่มีความเสี่ยงจากผู้ตรวจสอบรายใหญ่ไม่กี่รายควบคุมการปกครอง
- มีความปลอดภัยในระยะยาวอย่างยั่งยืนเพราะการซื้อคืนช่วยปรับปรุงสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง
การซื้อคืนทั้งหมดจะดำเนินการผ่านบัญชีเฉพาะบน dYdX Chain เพื่อรักษาความโปร่งใส รายละเอียดเพิ่มเติมแสดงให้เห็นว่า Treasury subDAO จะจัดการบัญชีนี้ ทำให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสามารถติดตามการจัดสรรเงินทุนได้ ชุมชน dYdX จะเป็นส่วนหนึ่งของโปรแกรมนี้ตลอดระยะเวลาของโปรแกรม
นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ในขั้นตอนการพัฒนา
dYdX กำลังเตรียมการอัปเกรดที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายและเสริมสร้างระบบนิเวศของแพลตฟอร์ม
ด้วย Spot Trading, Multi-Asset Margining และการสนับสนุน EVM ที่กำลังจะมาถึงผ่าน IBC Eureka โปรแกรมการซื้อคืนช่วยเสริมสร้างความสัมพันธ์ระหว่างโทเค็น DYDX และการเติบโตของแพลตฟอร์ม เมื่อการใช้งานแพลตฟอร์มขยายตัว รายได้จากโปรโตคอลจะเพิ่มขึ้น นำไปสู่การซื้อคืน DYDX ที่ใหญ่ขึ้นและการจัดสรรการวางเดิมพันที่มากขึ้น ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่ายและระบบนิเวศที่กว้างขึ้น
ผลงานก่อนหน้าของ dYdX ในปี 2024
ปี 2024 เป็นปีที่สำคัญสำหรับ dYdX ด้วยปริมาณการซื้อขาย 270 พันล้าน การเปิดตัว dYdX Unlimited ในเดือนพฤศจิกายนได้นำเสนอคุณสมบัติเช่น:
- Instant Market Listings: เปิดให้สร้างตลาดใหม่ได้โดยไม่ต้องขออนุญาต นำไปสู่การเพิ่มรายชื่อใหม่กว่า 50 รายการตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน
- MegaVault Liquidity Tool: มูลค่ารวมที่ถูกล็อกใน USDC เกิน 79 ล้านภายในหกสัปดาห์ โดยมี APR เกิน 40% ภายในเดือนธันวาคม
คุณสมบัติเหล่านี้เพิ่มสินทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้และเสริมสร้างตำแหน่งของ dYdX ในการซื้อขายแบบถาวรแบบกระจายอำนาจ โปรแกรมรางวัลการซื้อขายของ dYdX แจกจ่ายรางวัลและสิ่งจูงใจกว่า 63 ล้าน โดยมีการจัดสรรเพิ่มเติม 1.5 ล้านสำหรับปี 2025
นี่คือบางส่วนของ ไฮไลท์สำคัญของ dYdX ในปี 2024
- การเพิ่มขึ้น 290% ของผู้ถือ DYDX: จำนวนผู้ถือ DYDX เพิ่มขึ้นเป็น 53,000 ราย
- การเติบโตของปริมาณการซื้อขาย 270 พันล้าน: dYdX มีปริมาณการซื้อขายสะสมเกือบ 1.5 ล้านล้านตั้งแต่ปี 2021
- ตลาดใหม่กว่า 150 แห่งเปิดตัว: ชุมชนได้แนะนำตลาดใหม่กว่า 150 แห่ง แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมแบบกระจายอำนาจ
การติดตามบนเชนที่โปร่งใส
- บัญชีบนเชนที่ทุ่มเทช่วยให้การซื้อคืนทั้งหมดสามารถตรวจสอบได้อย่างเปิดเผย
- รายงานประจำจะถูกแชร์กับชุมชนเพื่อความโปร่งใสอย่างเต็มที่
- การกำกับดูแลสามารถปรับการจัดสรรการซื้อคืนขึ้นอยู่กับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต
ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ชุมชนจะจัดทำแดชบอร์ดแบบเรียลไทม์เพื่อช่วยติดตามกิจกรรมในกระเป๋าเงินและประเมินประสิทธิภาพของโปรแกรมการซื้อคืน
แดชบอร์ดจะมุ่งแสดงว่าการซื้อคืนมีส่วนช่วยในการรักษาความปลอดภัยของโปรโตคอลหรือไม่ พร้อมให้ภาพรวมของสุขภาพเครือข่าย นอกจากแดชบอร์ดแล้ว การสนทนาใน ฟอรั่มการกำกับดูแล ยังเป็นอีกชั้นของความโปร่งใส สมาชิกชุมชนสามารถพูดคุยเปิดเผยเกี่ยวกับประสิทธิภาพของโปรแกรมและเสนอข้อเสนอได้
เพื่อรักษาความโปร่งใส การซื้อคืนจะดำเนินการในลักษณะที่มีโครงสร้างและสามารถติดตามได้ โดยมี Treasury SubDAO จัดการบัญชีบน dYdX Chain ที่ทุ่มเทให้กับการซื้อคืน ชุมชนจะสามารถติดตามการไหลของเงินทุน เพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการยังคงสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ที่ตั้งไว้ เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อการซื้อคืนลดอุปทานหมุนเวียนและเสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่าย คาดว่าโครงการนี้จะมีส่วนช่วยให้ตลาดมีภาพลักษณ์ที่ดีขึ้น d’Haussy กล่าวเสริม
ขยายประโยชน์ของ DYDX นอกเหนือจากการซื้อคืน
ในขณะที่การซื้อคืนมีส่วนช่วยในพลวัตของโทเค็น dYdX ก็กำลังสำรวจวิธีเพิ่มประโยชน์ของ DYDX นอกเหนือจากการสเตก ในอนาคต สิ่งที่อาจถูกนำมาใช้มีดังนี้:
- ส่วนลดค่าธรรมเนียมสำหรับเทรดเดอร์: เทรดเดอร์ที่ถือหรือสเตก DYDX อาจได้รับส่วนลดค่าธรรมเนียมการซื้อขาย
- รางวัลการกำกับดูแล: ผู้เข้าร่วมที่มีบทบาทในการตัดสินใจการกำกับดูแลอาจได้รับรางวัล
- ขยายแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง: DYDX ที่ซื้อคืนอาจถูกแจกจ่ายใหม่ให้กับผู้สเตกและผู้ให้บริการสภาพคล่อง กลยุทธ์นี้จะช่วยเพิ่มแรงจูงใจของโปรโตคอลในขณะที่รักษาผลกระทบการลดอัตราเงินเฟ้อ
บทสรุป
โปรแกรมการซื้อคืน dYdX เป็นก้าวสำคัญในประวัติศาสตร์ของหนึ่งใน OGs ของ DeFi ก่อตั้งขึ้นในปี 2017 โปรแกรมการซื้อคืนครั้งแรกของ dYdX ถูกออกแบบมาเพื่อเสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่าย ความมั่นคงของตลาด และการกำกับดูแลที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน โดยการจัดสรรส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสุทธิไปซื้อคืนและสเตก DYDX โปรแกรมนี้เสริมสร้างการกระจายอำนาจและเพิ่มความเชื่อมั่นในโทเค็น
ควบคู่กับนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะมาถึงด้วย IBC Eureka เช่น การซื้อขาย Spot การจัดการมาร์จิ้นหลายสินทรัพย์ และการสนับสนุน EVM dYdX กำลังเดินหน้าต่อไปอย่างชัดเจนตามที่พวกเขาจบปี 2024
มองไปข้างหน้า การสนทนาในชุมชนมุ่งเน้นไปที่การขยายประโยชน์ของ DYDX นอกเหนือจากการซื้อคืนและการสเตก การพิจารณาในอนาคตอาจแนะนำส่วนลดค่าธรรมเนียม แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง หรือการแจกจ่ายโทเค็นที่ซื้อคืนโดยตรงให้กับผู้สเตก ความสำเร็จของโปรแกรมอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงรางวัลการซื้อขายและโครงการที่ได้รับทุนจากคลัง
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
