Ethereum บรรลุหลักชัยสำคัญเมื่อต้นเดือนนี้เมื่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติการซื้อขายออปชั่นสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) หลายรายการ การเคลื่อนไหวนี้คาดว่าจะเพิ่มสภาพคล่อง ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนสถาบัน และเสริมสร้างตำแหน่งของ Ethereum ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลหลัก
อย่างไรก็ตาม มูลค่าตลาดที่เล็กกว่าของ Ethereum เมื่อเทียบกับ Bitcoin หมายความว่ามันยังเสี่ยงต่อการบีบอัดแกมมา ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงให้กับนักลงทุน BeInCrypto ได้ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการซื้อขายอนุพันธ์และตัวแทนจาก FalconX, BingX, Komodo Platform และ Gravity เพื่อวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากลักษณะใหม่นี้
ตัวเลือก Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต.
ชุมชน Ethereum ยินดีเมื่อต้นเดือนนี้เมื่อ SEC อนุมัติการซื้อขายออปชั่นสำหรับ Ethereum ETFs ที่มีอยู่ การอนุมัตินี้ถือเป็นการพัฒนาทางกฎระเบียบที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล
สัปดาห์นี้เป็นการเปิดตัวอย่างเป็นทางการของ การซื้อขายออปชั่น สำหรับ Ethereum ETFs ในสหรัฐอเมริกา BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) เป็นรายแรกที่จดทะเบียนออปชั่น โดยการซื้อขายเริ่มต้นที่ Nasdaq ISE
ไม่นานหลังจากนั้น การมีออปชั่นที่กว้างขึ้นตามมา รวมถึงสำหรับ Grayscale Ethereum Trust (ETHE) และ Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) รวมถึง Bitwise Ethereum ETF (ETHW) ซึ่งทั้งหมดเริ่มซื้อขาย ในตลาด Cboe BZX
การเคลื่อนไหวนี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนหลากหลายกลุ่ม นอกเหนือจากผู้ค้า crypto ได้รับประโยชน์จากโอกาสในการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรในราคาของ Ethereum ผ่านออปชั่นบนยานพาหนะการลงทุนที่คุ้นเคยเช่น ETFs โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของโดยตรง
ช่วงเวลาของข่าวนี้เป็นบวกอย่างยิ่ง เนื่องจาก Ethereum ได้สูญเสียพื้นที่บางส่วนในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้
การซื้อขายออปชั่นเพื่อเสริมตำแหน่งตลาดของ Ethereum
ความเชื่อมั่นในตลาดที่ลดลงอย่างมาก ล้อมรอบ Ethereum ในสัปดาห์นี้ โดย BeInCrypto รายงานว่าราคาของมันลดลงสู่จุดต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 การลดลงนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการตกต่ำของตลาดที่กว้างขึ้น ซึ่งแย่ลงจากวันปลดปล่อยของ Donald Trump
การเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับความรู้สึกเชิงลบนี้ อัตราส่วน ETH/BTC ได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบห้าปี ซึ่งเน้นย้ำถึงการครอบงำที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin เหนือ Ethereum
ในขณะเดียวกัน ผู้ถือ Ethereum รายใหญ่กำลังขายออกในปริมาณมากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้ราคาลดลง มูลค่า Ethereum ลดลงอย่างมากถึง 51.3% ตั้งแต่ต้นปี 2025 และความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ซึ่งเห็นได้จากการลดลงของที่อยู่ที่ถือครอง ETH อย่างน้อย USD 1 ล้าน
ด้วยการซื้อขายออปชั่นที่เข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับนักเทรด ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าตำแหน่งทางการตลาดของ Ethereum จะดีขึ้น
ETH สูญเสียความโดดเด่น ติดอยู่ที่ต่ำกว่า 17% ออปชั่นให้แรงดึงดูดทางสถาบัน มันกลายเป็นโปรแกรมได้มากขึ้นสำหรับกลยุทธ์กองทุน เครื่องมือมากขึ้นหมายถึงกรณีการใช้งานมากขึ้น ซึ่งหมายถึงเงินทุนที่คงอยู่มากขึ้น Martins Benkitis ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Gravity Team คาดการณ์
การเข้าถึงการซื้อขายออปชั่นที่เพิ่งเกิดขึ้นนี้จะสร้างโอกาสเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนและระบบนิเวศของ Ethereum โดยรวม
การเข้าถึงและสภาพคล่องของนักลงทุนที่มากขึ้น
การอนุมัติ Ethereum ETFs โดย SEC ในเดือนกรกฎาคม 2024 มีความสำคัญเพราะทำให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถเข้าสู่ตลาดคริปโตได้โดยไม่ต้องถือครองสินทรัพย์โดยตรง ตอนนี้ด้วยการซื้อขายออปชั่นที่มีอยู่แล้ว ผลประโยชน์เหล่านี้คาดว่าจะยิ่งใหญ่ขึ้น
“มันจะมอบโอกาสเพิ่มเติมสำหรับการกระจายพอร์ตโฟลิโอและสร้างช่องทางใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ใช้ ETH ด้วยตัวเลือกที่มากกว่าข้อเสนอ ETF ของ Bitcoin ที่จำกัด นักลงทุนอาจพิจารณาใหม่ว่าพวกเขาจัดสรรเงินทุนอย่างไร การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลให้เกิดกลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้นและการมีส่วนร่วมที่มากขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Ethereum” Vivien Lin, Chief Product Officer ที่ BingX กล่าวกับ BeInCrypto
ตลาด Ethereum ETF จะมีสภาพคล่องมากขึ้นตามธรรมชาติเมื่อมีการเข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นผ่านการซื้อขายออปชั่น
ปริมาณการซื้อขายสูงและความต้องการป้องกันความเสี่ยง
การอนุมัติใหม่ของ SEC สำหรับการซื้อขายออปชั่นสำหรับนักลงทุน Ethereum ETF บ่งชี้ว่าตลาดจะมีปริมาณการซื้อขายสูงในช่วงแรก ดังนั้นผู้สร้างตลาดต้องเตรียมพร้อม
การเพิ่มขึ้นของออปชั่นคอลจะทำให้ผู้สร้างตลาดสถาบันต้องป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อ Ethereum เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการ
“นี่คือพลวัตที่ได้รับการยอมรับตามหลักการของตลาดออปชั่นที่นำสภาพคล่องที่ดีขึ้นมาสู่ตลาดสปอต” Gordon Grant นักเทรดอนุพันธ์อธิบาย
Ethereum จะได้รับประโยชน์ที่ไม่เหมือนใคร โดยเฉพาะในการซื้อขายสถาบัน ซึ่งจะเพิ่มคุณภาพที่รับรู้และสร้างความเชื่อมั่นในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดหลัก
“ETH เพิ่งได้รับแรงหนุนจากสถาบันอย่างจริงจัง ด้วยออปชั่นที่มีอยู่ในขณะนี้ Ether กำลังก้าวเข้าใกล้ BTC ในแง่ของเครื่องมือการซื้อขาย สิ่งนี้ยกระดับความชอบธรรมและประโยชน์ของ ETH ในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง ลดช่องว่างในเรื่องการครอบงำของ Bitcoin” Benkitis กล่าวกับ BeInCrypto
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในการซื้อขายออปชั่นอาจมีผลกระทบที่ไม่คาดคิดต่อราคาของ Ethereum โดยเฉพาะในระยะสั้น
นักลงทุนจะเผชิญกับ Gamma Squeeze หรือไม่
เมื่อผู้สร้างตลาดเร่งซื้อสินทรัพย์พื้นฐานมากขึ้นในกรณีที่มีปริมาณออปชั่นคอลสูงขึ้น ราคาของ Ethereum จะเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติ สถานการณ์นี้อาจนำไปสู่การบีบแกมมาที่เด่นชัด
เมื่อผู้สร้างตลาดป้องกันตำแหน่งของพวกเขาในสถานการณ์นี้ แรงกดดันในการซื้อที่เกิดขึ้นจะสร้างวงจรป้อนกลับเชิงบวก นักลงทุนรายย่อยจะรู้สึกมีแนวโน้มที่จะเข้าร่วมมากขึ้น หวังที่จะทำกำไรจากราคาที่เพิ่มขึ้นของ Ethereum
ผลกระทบของสถานการณ์นี้มีความชัดเจนเป็นพิเศษสำหรับ Ethereum เนื่องจากมูลค่าตลาดของมันมีขนาดเล็กกว่าของ Bitcoin อย่างมาก
การซื้อออปชั่นคอล ETHA อย่างดุดันของนักเทรดรายย่อยอาจบังคับให้ผู้ดูแลตลาดต้องป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อหุ้น ETHA ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งอาจนำไปสู่ผลกระทบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นต่อราคาของ ETHA และโดยขยายไปถึง Ethereum ด้วย
พวกเรามีความเชื่อว่าผู้ขายออปชั่นจะครองตลาดในระยะยาว แต่ในช่วงสั้นๆ เราอาจเห็นนักเทรดรายย่อยที่มีแรงผลักดันกลายเป็นผู้ซื้อออปชั่นคอล ETHA อย่างมหาศาลและสร้างผลกระทบจากการบีบอัดแกมมา คล้ายกับที่เราเคยเห็นในหุ้น memecoin อย่าง GME ETH จะถูกบีบอัดได้ง่ายกว่า BTC เนื่องจากมีมูลค่าตลาดเพียง 190 พันล้าน USD เทียบกับ BTC ที่มีมูลค่า 1.65 ล้านล้าน USD, Joshua Lim, หัวหน้าร่วมระดับโลกของตลาดที่ FalconX กล่าวกับ BeInCrypto
ในขณะเดียวกัน Grant คาดการณ์ว่าการไหลของการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอาร์บิทราจจะทำให้ความผันผวนของราคารุนแรงขึ้นอีก
โอกาสเก็งกำไรคาดว่าจะเกิดขึ้น
นักลงทุนที่มีประสบการณ์ในการซื้อขายออปชั่นอาจดำเนินการอาร์บิทราจเพื่อทำกำไรและลดความเสี่ยง
อาร์บิทราจเกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาในสินทรัพย์เดียวกันหรือเกือบเหมือนกันในตลาดหรือรูปแบบต่างๆ โดยการซื้อในตลาดที่ถูกกว่าและขายในตลาดที่แพงกว่า
ตามที่ Grant กล่าว นักเทรดจะมองหาและใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาเหล่านี้มากขึ้นเมื่อพัฒนาตลาดออปชั่น ETH ในแพลตฟอร์มต่างๆ
ดิฉันคาดว่าจะมีพฤติกรรมการเก็งกำไรเพิ่มขึ้นระหว่าง Deribit CME และตัวเลือก ETH แบบสปอต และในขณะที่การไหลด้านเดียวในทั้งสามตลาดอาจทำให้เกิดความไม่เสถียรชั่วคราว สภาพคล่องที่มากขึ้นผ่านช่องทางที่หลากหลายควรจะช่วยลดความสุดขั้วของการเคลื่อนย้ายตำแหน่งที่ขับเคลื่อนด้วยการเคลื่อนย้ายและความถี่ของการเคลื่อนย้ายดังกล่าวได้ ในตัวอย่างหนึ่ง ดูเหมือนว่า – ตามข้อมูลที่ยังไม่สมบูรณ์ – ความแปรปรวนของความผันผวนใน BTC กำลังลดลงหลังจากการเปิดตัวตัวเลือก iBit เขาอธิบาย
ในขณะที่กิจกรรมการเก็งกำไรคาดว่าจะปรับปรุงการกำหนดราคาและสภาพคล่องในตลาดตัวเลือก Ethereum สินทรัพย์ยังคงดำเนินการภายใต้เงาของการเป็นผู้นำตลาดที่มั่นคงของ Bitcoin
การอนุมัติ Landmark Options จะช่วยให้ Ethereum ไล่ตาม Bitcoin ได้หรือไม่
แม้ว่า Ethereum จะบรรลุเป้าหมายสำคัญในสัปดาห์นี้ แต่ก็ยังต้องเผชิญกับการแข่งขันจากคู่แข่งรายใหญ่: Bitcoin
ในช่วงปลายฤดูใบไม้ร่วงปี 2024 การซื้อขายตัวเลือกเริ่มต้นขึ้นใน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock กลายเป็น US Spot Bitcoin ETF แรกที่เสนอการซื้อขายตัวเลือก แม้จะยังไม่ถึงปีนับตั้งแต่เปิดตัวครั้งแรก การซื้อขายตัวเลือกใน Bitcoin ETFs ก็มีปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน
ตามที่ Kadan Stadelmann ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยีของ Komodo Platform การซื้อขายตัวเลือกสำหรับ Ethereum ETFs จะไม่ค่อยน่าประทับใจนัก Bitcoin ยังคงเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่นักลงทุนเลือก
เมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin’s Spot ETF, Ethereum’s ETF ยังไม่ได้รับความต้องการที่แข็งแกร่งเช่นนั้น ในขณะที่การซื้อขายตัวเลือกเพิ่มทุนสถาบัน Bitcoin ยังคงเป็นผู้เคลื่อนย้ายแรกของคริปโตและมีมูลค่าตลาดรวมที่มากกว่า มันจะไม่ไปไหน มันจะยังคงเป็นสินทรัพย์คริปโตที่โดดเด่นสำหรับพอร์ตการลงทุนของสถาบัน Stadelmann บอกกับ BeInCrypto
ดังนั้น มุมมองของเขาไม่รวมถึงตำแหน่งทางการตลาดของ Ethereum ที่จะเหนือกว่า Bitcoin ในระยะเวลาอันใกล้นี้
การที่ Ethereum จะมีมูลค่าตลาดแซงหน้า Bitcoin นั้นยังคงเป็นไปได้ยาก นักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมและมีเงินทุนมากมักจะเลือก Bitcoin เนื่องจากมองว่าปลอดภัยกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ รวมถึง Ethereum ด้วย Ethereum หากต้องการมีความโดดเด่นเทียบเท่า Bitcoin จะต้องพึ่งพาการเติบโตในตลาด DeFi และ stablecoin เขาสรุป
แม้ว่าจะเป็นเช่นนั้น การซื้อขายออปชั่นไม่ได้ทำให้โอกาสของ Ethereum ลดลง แต่กลับเสริมสร้างให้แข็งแกร่งขึ้น
ยุคการซื้อขายออปชั่นของ Ethereum สามารถใช้โอกาสได้หรือไม่
Ethereum เป็นสกุลเงินดิจิทัลลำดับที่สองที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC สำหรับการซื้อขายออปชั่นใน ETFs การเคลื่อนไหวนี้จะช่วยเพิ่มความชอบธรรมให้กับ สินทรัพย์ดิจิทัล สำหรับสถาบัน เพิ่มการปรากฏตัวในตลาดดั้งเดิมและเพิ่มการมองเห็นโดยรวม
แม้ว่า Ethereum จะได้รับผลกระทบอย่างมากในตำแหน่งทางการตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ข่าวนี้ถือเป็นพัฒนาการที่ดี แม้ว่ามันอาจจะไม่เพียงพอที่จะทำให้แซงหน้าคู่แข่งหลักได้ แต่ก็เป็นก้าวในทิศทางที่ถูกต้อง
เมื่อผู้ลงทุนคุ้นเคยกับโอกาสใหม่นี้ ระดับการมีส่วนร่วมของพวกเขาจะเผยให้เห็นว่ามันจะเป็นประโยชน์ต่อ Ethereum มากน้อยเพียงใด
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
