คำเตือนราคา Ethereum: เสี่ยงแตะ USD1,500 หลังตัวชี้วัดขาขึ้นร่วง 90%

ราคาของ Ethereum กำลังแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการทรงตัวหลังจากการขายอย่างรุนแรงในปลายเดือนมกราคม ETH ฟื้นตัวขึ้นประมาณ 4.6% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา หลังจากร่วงลงใกล้ 2,160 USD ในแง่ผิวเผินแล้ว สิ่งนี้ดูเหมือนเป็นการรีบาวด์ระยะสั้นภายในรูปแบบลิ่มขาลงที่กว้างกว่า

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลออนเชนให้ภาพที่ต้องระวังมากกว่า แม้โครงสร้างขาขึ้นจะยังไม่ถูกทำลายโดยสมบูรณ์ แต่พฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวและตัวชี้วัดกำไร-ขาดทุนกำลังอ่อนแอลง เมื่อรวมกันจึงชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวนี้อาจขาดความมั่นใจที่หนักแน่น ถ้าพฤติกรรมนี้ดำเนินต่อไป Ethereum อาจยังเปราะบางและมีโอกาสร่วงอีกรอบ โดยแม้แต่ระดับ 1,500 USD ก็ยังมองเห็นได้

ราคา USD ลดลง 37% ยังไม่หลุดแพทเทิร์น แต่มีประเด็นที่ต้องระวัง

ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม Ethereum ได้ร่วงลงเกือบ 37% ไปสู่จุดต่ำสุดแถว 2,160 USD การตกลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีสัญญาณ bearish divergence ที่ชัดเจน

ในช่วงระหว่างวันที่ 6 มกราคมถึง 14 มกราคม ETH สร้างจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) กลับทำจุดสูงสุดต่ำลง RSI ใช้วัดโมเมนตัมในช่วง 0–100 เมื่อราคาเพิ่มขึ้นแต่ RSI อ่อนแอลง หมายถึงแรงซื้อที่ลดลง Divergence แบบนี้มักนำไปสู่การเปลี่ยนทิศทางของเทรนด์ และ Ethereum ก็ตอบสนองต่อไปตามนั้น

แม้จะมีการปรับฐานแรง แต่ราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ภายในรูปแบบลิ่มขาลง ลิ่มขาลงจะเกิดขึ้นเมื่อราคาทำจุดสูงต่ำลงและจุดต่ำต่ำลง ภายในเส้นแนวโน้มที่แคบลง ซึ่งโดยปกติจะเป็นโครงสร้างขาขึ้น บ่งชี้ถึงแรงขายที่อ่อนกำลังลง

ต้องการอ่านข้อมูลเชิงลึกของโทเคนแบบนี้อีกไหม? สมัครรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ที่นี่

ดังนั้นในเชิงโครงสร้าง Ethereum ยังไม่หลุดแนวรับอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญกว่าที่อ่อนตัวลงคือความเชื่อมั่นของผู้ถือระยะยาว

Hodler Net Position Change ติดตามว่าผู้ลงทุนระยะยาวกำลังสะสมหรือขาย ในวันที่ 18 มกราคม การเปลี่ยนแปลงสุทธิในรอบ 30 วันพุ่งได้สูงสุดใกล้ +338,708 ETH แสดงถึงการสะสมที่แข็งแกร่ง

แต่พอถึงวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ตัวเลขนี้ลดลงเหลือประมาณ +40,953 ETH ซึ่งเป็นการลดลงเกือบ 90%

สิ่งนี้แสดงว่านักถือระยะยาวลดการซื้ออย่างมากในช่วงราคาย่อตัวลง เมื่อผู้ถือที่มีความเชื่อมั่นไม่สะสมในช่วงอ่อนตัว มักสื่อว่าตลาดยังไม่ถึงจุดต่ำสุดที่แท้จริง จุดต่ำสุดที่แข็งแกร่งจะก่อตัวเมื่อผู้ถือระยะยาวยังคงสะสมต่อเนื่องแม้ราคาจะร่วงลง แต่เหตุการณ์นี้ยังไม่เกิดขึ้นในตอนนี้

กำไรบนกระดาษและการโอนเข้าแพลตฟอร์มซื้อขายชี้ว่าการฟื้นตัวกำลังถูกขาย

สัญญาณเตือนที่สองมาจากข้อมูล Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) และการโอนย้ายบนกระดานเทรดของ Ethereum

NUPL วัดผลกำไรหรือขาดทุนที่ผู้ถือมีในกระดาษ โดยเปรียบเทียบราคาปัจจุบันกับราคาซื้อเฉลี่ย เมื่อค่า NUPL สูง นักลงทุนส่วนใหญ่มีกำไร แต่หากค่ากลายเป็นลบ หลายคนกำลังขาดทุน

ปลายเดือนมกราคม NUPL ของ Ethereum ลดลงจากราว 0.25 เหลือเกือบ 0.007 ภายในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำไรแทบหมดไปเกือบทั้งหมดแต่ก็ยังไม่หมดโดยสิ้นเชิง

อย่างไรก็ตามในมุมมองหนึ่งปี ค่า NUPL ยังอยู่ห่างไกลจากจุด capitulation ที่แท้จริง

ในเดือนเมษายน 2025 NUPL เคยลดลงถึง −0.22 ซึ่งหมายถึงความกลัวและยอมแพ้อย่างรุนแรง หลังจากนั้น ETH ดีดตัวขึ้นจากราว USD1,472 เป็น USD4,829 หรือปรับขึ้นประมาณ 228% และตอนนี้ค่า NUPL ยังคงห่างไกลจากจุดนั้น

นั่นสะท้อนว่ายังไม่มีการยอมแพ้ครั้งใหญ่เกิดขึ้น อาจจะยังมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวลงต่อเนื่อง ก่อนที่จะสร้างจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่งได้

ข้อมูลการโอนบนกระดานเทรดก็เพิ่มความเสี่ยงนี้ ในช่วงปลายเดือนมกราคม จำนวนการโอน (ไม่ใช่จำนวน coin) ลดลงราว 23,000–24,000 ครั้งต่อวัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแรงขายลดลงแถวจุดต่ำสุด แต่ระหว่างการฟื้นตัว 1 กุมภาพันธ์ ถึง 2 กุมภาพันธ์ จำนวนการโอนกลับเพิ่มขึ้นสูงกว่า 37,000 ครั้ง

ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ภายในวันเดียว หมายความว่าผู้ถือจำนวนมาก (อาจเป็นสายเก็งกำไร) ใช้จังหวะดีดตัวนี้ย้าย ETH ไปยังตลาดซื้อขายและน่าจะขายออก และเมื่อการดีดตัวทุกครั้งทำให้การโอนย้าย spike ขึ้น ก็สื่อว่าวงจรฟื้นตัวกำลังถูกกระจาย ไม่ใช่ถูกสะสม

รูปแบบนี้แสดงให้เห็นถึงช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างนักเทรดเก็งกำไรกับกลุ่มทุนระยะยาวมากยิ่งขึ้น

Gil Rosen ผู้ร่วมก่อตั้ง Blockchain Builders Fund ได้อธิบายช่องว่างนี้ไว้ในคำกล่าวพิเศษกับ BeInCrypto ว่า

ขณะนี้ทุนกำลังไหลในสองทิศทางที่แยกกัน มีทุนสถาบันซึ่งเริ่มลงทุนในคริปโตอย่างหนักในสินทรัพย์ทุกประเภท และก็มีเม็ดเงินจากรายย่อย ทุนสถาบันมักดูเศรษฐกิจมหภาคก่อนเสมอ และเมื่อทิศทางตลาดเปลี่ยน คริปโตก็ยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เสี่ยง ในขณะเดียวกัน ทุนเก็งกำไรระยะสั้นกลับเพิ่มขึ้นแรงในไตรมาส 4 เขาเน้นย้ำ

พฤติกรรมนี้ทำให้แรงขาขึ้นยังคงอ่อนแออยู่เช่นเดิม

ระดับราคา Ethereum ชี้เหตุผลที่ USD 1,500 กลับมาเป็นเป้าหมายอีกครั้ง

โครงสร้างตลาดยังคงอยู่แต่ความมั่นใจกำลังลดลง ซึ่งระดับราคาของ Ethereum จึงมีความสำคัญมากกว่าตัวชี้วัดต่างๆ โดยจุดรับแรกอยู่ใกล้ระดับ 2,250 USD ระดับนี้เคยเป็นฐานระยะสั้นหลังการฟื้นตัวอีกด้วย

ถัดลงมา 2,160 USD ถือว่าสำคัญมาก เพราะเป็นจุดต่ำสุดล่าสุดและเข้าใกล้ขอบล่างลิ่มขาลง หากเกิดการหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้ จะทำให้โครงสร้างราคา Ethereum ที่เป็นขาขึ้นอ่อนแรงลง

ถ้า 2,160 USD และแนวรับลิ่มขาล่างหลุดลงไป ความเสี่ยงจะเปิดกว้างสู่โซน 1,540 USD ซึ่งเป็นระดับขยาย Fibonacci ที่สำคัญด้านล่าง ซึ่งการร่วงแบบนี้จะดึงค่า NUPL ให้ใกล้กับระดับ capitulation ในอดีต และผลักราคาเข้าใกล้โซนเดือนเมษายน 2025 ด้วย

นี่คือจุดที่อาจเกิดการรีเซ็ตที่ลึกกว่าเดิม ในทางกลับกัน Ethereum ต้องกลับไปอยู่เหนือ 2,690 USD เพื่อเปลี่ยนภาพรวมตลาดให้ได้ เนื่องจากระดับนี้เป็นแนวต้าน Fibonacci ใหญ่และเป็นโซนที่ราคาเคยหลุดลงมาก่อน

การเคลื่อนไหวเหนือ 2,690 USD อย่างยั่งยืนเท่านั้นจะให้สัญญาณว่าผู้ซื้อกำลังกลับมาคุมทิศทางตลาด ถ้ายังไม่สามารถทำได้ การรีบาวด์ในช่วง 2,250 ถึง 2,690 USD จะพบแรงขายหนักอยู่เสมอ และหาก ETH ยังติดอยู่ในกรอบนี้ ทุกการดีดตัวมีความเสี่ยงที่จะกลายเป็นโอกาสออกจากตลาดรอบใหม่