ราคา Ethereum กำลังได้รับความสนใจอีกครั้งหลังจากมีสถิติสูงสุดใหม่ในตลาดอนุพันธ์เกิดขึ้นอย่างเงียบๆ ในมุมมองแรก การเคลื่อนไหวนี้อาจดูเหมือนความเชื่อมั่นของนักเทรดที่เพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ดี เมื่อรวมเข้ากับโครงสร้างราคาและสัญญาณโมเมนตัมล่าสุดของ Ethereum ภาพรวมกลับไม่สดใสเท่าไรนัก
ขณะนี้มีตัวบ่งชี้หลายตัวชี้ไปที่สัญญาณอ่อนแอมากขึ้น ซึ่งอาจเป็นปัจจัยกำหนดว่า ราคา Ethereum จะทรงตัวที่ระดับนี้หรือกลับไปสู่เส้นทางเดิมใกล้ 1,800 USD หรือไม่
อัตราทุนกู้สูงสุดชี้การเก็งกำไรยิ่งรุนแรง
ราคา Ethereum กำลังซื้อขายอยู่ในสภาวะตลาดอนุพันธ์ที่มีการเก็งกำไรสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ช่วงหลังนี้
อัตราส่วน leverage โดยประมาณ ของแต่ละกระดานซื้อขายได้พุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ 0.78 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเท่าที่เคยมีมา อ้างอิงจากข้อมูลของ CryptoQuant อัตราส่วนนี้เคยแตะระดับใกล้เคียงกันในช่วงต้นเดือนมีนาคม และได้สร้างสถิติใหม่อีกครั้งเมื่อวันที่ 11 มีนาคม ยืนยันว่าการเก็งกำไรยังคงสะสมต่อเนื่อง
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Daily Crypto จาก Editor Harsh Notariya ได้ ที่นี่
ตัวชี้วัดนี้เปรียบเทียบ open interest ในอนุพันธ์กับจำนวน ETH ที่อยู่ในกระดานซื้อขาย เมื่ออัตราส่วนนี้สูงขึ้น นั่นหมายความว่านักเทรดหันมาใช้เงินทุนที่ยืมมามากขึ้น เพื่อวางเดิมพันทิศทางราคา สำหรับ BTC ตัวเลขนี้เริ่มมีแนวโน้มลดลง เป็นสัญญาณถึงการเปลี่ยนความสนใจจาก Bitcoin ไปยัง altcoin
การเพิ่มขึ้นของ leverage ได้รับการสนับสนุนด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ open interest โดย open interest ของ Ethereum เพิ่มจากประมาณ 9.4 พันล้าน USD ในวันที่ 9 มีนาคม เป็นราว 10.21 พันล้าน USD ภายในวันที่ 12 มีนาคม ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นราว 8.6% ในเวลาเพียงสามวัน
เมื่ออัตรา open interest และอัตราค่า leverage เพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยปกติแล้วจะส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังมีสถานะ leveraged ใหม่เข้ามา ไม่ใช่แค่การหมุนเวียนสถานะเดิมเท่านั้น แต่จุดหมีของตลาดก็ยังคงมี แม้ว่าจะดูเป็นสัญญาณ bullish ในช่วงแรก
ค่า funding rates ยังบอกใบ้อีกด้วยว่านักเทรดกำลังวางตำแหน่งตนเองแบบใดในตลาด
เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ค่า funding ของ Ethereum ติดลบที่ -0.017% บ่งชี้ว่ามีการถือ short จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม แม้ว่า open interest จะยังเพิ่มขึ้น ค่า funding rate ก็ฟื้นตัวขึ้นมาที่ -0.004%
การเปลี่ยนแปลงเช่นนี้แสดงให้เห็นว่าแรงขาย short เริ่มอ่อนตัวลง ขณะที่ยอด long ใหม่กำลังเข้ามาในตลาด ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงความผันผวนโดยรวม หากแรงราคายังไม่สามารถต่อเนื่องได้
สถานะ Long เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับโครงสร้างขาลง
การวางตำแหน่งในตลาด derivatives ดูเหมือนจะสะท้อนอยู่ใน โครงสร้างราคาของ Ethereum ซึ่งในกราฟรายวัน ราคาของ Ethereum กำลังสร้างรูปแบบ head-and-shoulders โดยที่ไหล่ขวากำลังพัฒนาอยู่
จุดเด่นหนึ่งของรูปแบบนี้คือเส้น neckline ที่ลาดเอียงขึ้น เส้น neckline แบบนี้มักเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อแต่ละคนต่างเข้ามาซื้อระหว่างการย่อตัวของราคา ทำให้ระดับแนวรับมีจุดที่สูงขึ้นกว่าจุดเดิม นี่สอดคล้องกับสัญญาณของตลาด derivatives
เมื่อ funding rates ฟื้นตัวและสถานะ long เพิ่มขึ้น ผู้ซื้อก็ดูจะเข้าตลาดในช่วงราคาร่วงอย่างแข็งขันมากขึ้น ซึ่งแรงซื้อเหล่านี้ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมเส้น neck line ในโครงสร้าง head-and-shoulders ถึงยังคงเอียงสูงขึ้น ไม่ใช่กลายเป็นแนวรับแบบเส้นตรง อย่างไรก็ตาม จุดนี้ก็สร้างความเปราะบางให้กับโครงสร้างเช่นกัน
เพราะ neckline ที่เอียงขึ้น ระดับ breakout ที่แน่นอนจึงสามารถเปลี่ยนไปตามตำแหน่งที่ราคาชน trendline ซึ่งทำให้การคาดการณ์การ break ยากขึ้น แม้ว่ารูปแบบขาลงโดยรวมจะยังคงอยู่ และในตอนนี้ สถานะ long ก็กลับมาอยู่ภายในรูปแบบขาลง ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงของการถูก squeeze ทางฝั่งขาลงเข้าไปอีก
สัญญาณ Divergence ชี้โมเมนตัมราคา ETH อ่อนตัวลง
ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้าเช่นกัน
ระหว่างไหล่ซ้ายกับไหล่ขวาของรูปแบบนี้ ราคาของ Ethereum ได้สร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลง โดยแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวล่าสุดนั้นอ่อนแอกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า และในขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index หรือ RSI ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม ได้แสดงจุดสูงขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน
การรวมตัวนี้ก่อให้เกิดสัญญาณ bearish divergence แบบซ่อนเร้น ซึ่งมักบ่งชี้ว่าทิศทางโดยรวมยังคงอ่อนแอ แม้ว่าจะมีการรีบาวด์ชั่วคราวก็ตาม โดย divergence ดังกล่าวยังช่วยเสริมโครงสร้างอนุพันธ์อีกด้วย
แม้ว่าเลเวอเรจและโอเพนอินเทอเรสต์จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ราคาของ Ethereum กลับพยายามสร้างจุดสูงใหม่ที่แข็งแกร่งไม่ได้ ความไม่สมดุลนี้สื่อว่าตลาดอาจพึ่งพาการเก็งกำไรมากกว่าความต้องการซื้อจริงในตลาด spot
ราคาของ Ethereum ร่วงลงไปราว ๆ 4% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าทิศทางหลักยังคงเผชิญแรงกดดัน ทั้งนี้ RSI divergence ยังตอกย้ำโครงสร้างที่อ่อนแอและหนุนความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงไปถึงแนวรับที่บริเวณ neckline
ระดับราคาของ Ethereum ชี้ให้เห็นว่าบริเวณ USD 1,800 อาจกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง
โครงสร้างหัวและไหล่มาเน้นถึงโซนแนวรับสำคัญ โดย neckline มีความลาดขึ้น ส่งผลให้ระดับ breakout เปลี่ยนแปลงตามเวลา ไม่คงที่ ปัจจุบัน neckline อยู่ในช่วงที่ลอยตัวคือระหว่าง USD 1,970 กับ USD 1,940
หากราคาของ Ethereum หลุดโซนนี้ โครงสร้าง bearish อาจถูกกระตุ้นขึ้นได้
การเคลื่อนไหวที่คาดการณ์จากรูปแบบนี้บ่งชี้ว่าราคาจะลดลงประมาณ 15% จากแนว neckline โดยเป้าหมายเต็มจากการวัด neckline อยู่ใกล้กับ USD 1,680 แต่ระดับ USD 1,800 จะกลายเป็นเป้าหมายสำคัญแรกหากแนวรับพัง อย่างไรก็ตาม โครงสร้าง bearish นี้ยังคงมีโอกาสเป็นโมฆะได้
ราคาของ ETH จะต้องขยับขึ้นเหนือ USD 2,080 ซึ่งตรงกับแนวต้านไหล่ขวาเพื่อเริ่มส่งสัญญาณอ่อนแรงให้กับรูปแบบนี้
หากเกิดการเบรกเอาต์ขึ้นเหนือ USD 2,200 อย่างแข็งแกร่ง ก็จะทำให้โครงสร้างหัวและไหล่เป็นโมฆะโดยสิ้นเชิง และเป็นสัญญาณว่าแรงซื้อได้กลับคืนมาแล้ว
ตราบใดที่ยังไม่ได้เกิดขึ้น การผสมผสานระหว่างเลเวอเรจที่ทำสถิติสูงสุด, การเปิดสถานะที่เพิ่มขึ้น, การเกิด RSI divergence แบบซ่อนเร้น และรูปแบบขาลง บ่งชี้ว่าราคาของ Ethereum อาจยังคงมีความเปราะบางและอาจปรับฐานลงลึกยิ่งขึ้นได้
