ราคาของ Ethereum เพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในสัปดาห์นี้และกำลังทดสอบแนวต้านสำคัญที่ระดับ 2,439 USD อย่างไรก็ตาม นักลงทุน US spot ETF ยังไม่มีวันเดียวที่มีเงินไหลเข้าสุทธิเลยตั้งแต่วันที่ 29 กันยายน ตามข้อมูลจาก Glassnode
เทรดเดอร์บางรายโต้แย้งว่าการยอมรับของสถาบันได้แซงหน้าราคาไปแล้ว แต่ข้อมูลออนเชนกลับบ่งชี้ถึงความต้องการที่ลดลงเบื้องหลังการเคลื่อนไหวล่าสุด
ข้อมูลออนเชนของ Ethereum ส่งสัญญาณเตือน
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 14 วันของจำนวน address ที่ใช้งาน Ethereum (ETH) ลดลงเหลือประมาณ 365,000 ในวันที่ 17 ตุลาคม ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่านี่คือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025
หลังจากนั้น ตัวชี้วัดดังกล่าวก็ฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยเท่านั้น อยู่ใกล้ 375,000 และในตอนนี้กำลังเคลื่อนกลับไปสู่จุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม
การลดลงดูจะรุนแรงยิ่งขึ้นหากเทียบกับจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ที่ใกล้ 800,000 อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นครั้งนั้นเกิดขึ้นระหว่างการขายหนักและน่าจะสะท้อนถึงการยอมจำนนของผู้ลงทุน
หากยึดระดับพื้นฐานที่ยุติธรรมกว่านั้น อยู่ระหว่าง 500,000 ถึง 550,000 ในช่วงฤดูใบไม้ผลิ เมื่อเทียบกับช่วงนั้นแล้ว กิจกรรมยังลดลงราว 25% ถึง 30%
ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น กิจกรรมได้เคลื่อนไหวแยกออกจากราคา Address ที่ใช้งานจริงสูงสุดใกล้ 470,000 ในช่วงกลางเดือนสิงหาคมและลดลงตลอดช่วงการปรับขึ้นในเดือนสิงหาคมและกันยายน
สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการไต่ระดับขึ้นสู่ 2,800 USD ขาดการมีส่วนร่วมของเครือข่ายในวงกว้าง โดยตัวชี้วัดนี้ติดตามเฉพาะ address บน mainnet ดังนั้นกิจกรรมบนเครือข่าย Layer-2 (L2) จึงไม่ได้ถูกรวมไว้
ในขณะที่วาฬที่เก็บ ETH ไว้นาน วาฬ ได้เคลื่อนย้าย ETH มูลค่ามากกว่า 140 ล้าน USD ตลอดเดือนตุลาคม และถ้าตัวชี้วัดฟื้นตัวสูงกว่าจุดสูงสุดกลางเดือนสิงหาคมที่ใกล้ 470,000 จะช่วยลดสัญญาณขาลง
นักลงทุน ETF ไม่ได้ซื้อแม้แต่วันเดียวในช่วง 5 สัปดาห์
ความต้องการ ETF สะท้อนภาพเดียวกัน กองทุน ETF Ethereum แบบ spot ในสหรัฐอเมริกาไม่ได้มีเงินไหลเข้าสุทธิเลยแม้แต่วันเดียวตั้งแต่วันที่ 29 กันยายน ตามข้อมูลจาก Glassnode
จนถึงวันที่ 30 ตุลาคม คาบเวลานี้ได้ยาวนานถึง 23 วันต่อเนื่องที่เกิดเงินไหลออก ตามข้อมูลจาก Glassnode นี่คือสถิติที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่กองทุนเหล่านี้เปิดตัว
เฉพาะเดือนตุลาคมมีเงินไหลออกจากกองทุนมากถึง 1.61 พันล้าน USD ซึ่งเป็นการไหลออกสูงสุดต่อเดือนนับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2024 เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน กองทุนสูญเสียอีก 85.35 ล้าน USD ตามข้อมูลของ SoSoValue
อย่างไรก็ตาม ผู้ให้บริการข้อมูลแต่ละแห่งมีความแตกต่างเล็กน้อย โดย SoSoValue บันทึกกระแสไฟเงินเข้าเล็กน้อย 15 ล้าน USD ในวันที่ 21 ตุลาคม ซึ่งเป็นจุดเดียวที่กลับต้านในท่ามกลางการไหลออกอย่างต่อเนื่อง
กระแสเงินเหล่านี้ยังช่วยอธิบายการปรับเพิ่มก่อนหน้านี้อีกด้วย โดยราคาของ ETH ในเดือนสิงหาคมพุ่งขึ้นพร้อมกับกระแสเงินเข้าที่สูงสุดบนแผนภูมิ หลายช่วงมีการเข้าซื้อเกิน 70,000 ETH
ขณะนี้ความต้องการดังกล่าวได้เปลี่ยนไปในทางตรงข้าม พร้อมกับกิจกรรมบนเครือข่ายที่ลดลง ก็ยังไม่มีผู้ซื้อรายใหม่เข้ามาแทนที่ หากมีกระแสเงินเข้าอย่างสม่ำเสมอในแต่ละวันอีกครั้ง นั่นจะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการฟื้นฟูความต้องการจากสถาบัน
การวิเคราะห์ราคาของ Ethereum ชี้ให้เห็นการต่อสู้เพื่อ 2,439 USD
บนกราฟรายสัปดาห์ของ ETH ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้น โดยยอดสูงแต่ละครั้งนับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลที่ 4,958 USD ต่างก็ลดต่ำลงเรื่อยๆ
ราคาขึ้นไปสูงสุดใกล้ 3,400 USD ช่วงต้นปี และใกล้ 2,800 USD ในช่วงปลายเดือนกันยายน ระดับฟีโบนัชชี 0.5 ที่ 2,920 USD เปลี่ยนบทบาทจากแนวรับในปี 2024 เป็นแนวต้านในปี 2026
จุดต่ำสุดก็ลดลงด้วย เช่น จากประมาณ 1,750 USD ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงเหลือราว 1,520 USD กลางปี 2026 อย่างไรก็ตาม โครงสร้างในระยะสั้นดีขึ้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา
จุดสูงสุดในเดือนกันยายนทะลุจุดสูงสุดช่วงฤดูใบไม้ผลิที่ 2,470 USD จึงก่อให้เกิดจุดสูงสุดใหม่ที่สูงขึ้น หากต่อด้วยจุดต่ำสุดใหม่ที่สูงขึ้นที่ระดับปัจจุบัน จะถือเป็นเทรนด์ขาขึ้นระยะสั้นและอาจเป็นสัญญาณกลับตัว
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 50 ซึ่งอยู่นิ่งและเป็นกลาง โดยยังต่ำกว่าเส้นสัญญาณ ดังนั้นแรงเหวี่ยงจึงยังไม่ยืนยันการกลับทิศทาง
ปริมาณการซื้อขายหดตัวลงตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการสะสมแบบรอจังหวะแทนการสะสมหนัก โดยระดับฟีโบนัชชี 0.786 ที่ 1,754 USD ยังคงเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งที่สุดและถูกทดสอบแล้วอย่างน้อยสี่ครั้งตั้งแต่ปี 2023
กราฟรายวันแสดงให้เห็นการดีดตัวภายในลิ่มขาขึ้น
กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า ETH ดีดตัวกลับจากเส้นแนวโน้มขาขึ้นใกล้กับ 2,200 USD โดยเส้นนี้ได้ขับเคลื่อนราคาขึ้นตั้งแต่จุดต่ำสุดปลายเดือนมิถุนายน
แท่งเทียนรายวันล่าสุดได้ทะลุเส้นกลางของ Bollinger Bands และกำลังทดสอบระดับฟีโบนัชชี 0.618 ที่ 2,439 USD นอกจากนี้ RSI รายวันยังตัดขึ้นเหนือเส้นสัญญาณ
อย่างไรก็ตาม Bollinger Bands กำลังแคบลง ซึ่งมักนำหน้าการเคลื่อนไหวรุนแรงแต่ยังไม่แสดงทิศทางที่ชัดเจน
ปริมาณการซื้อขายได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม ทำให้การพยายามทะลุแนวต้านขาดการยืนยัน นอกจากนี้เส้นแนวโน้มทั้งสองยังบรรจบกัน กลายเป็นลิ่มขาขึ้นที่มักจบลงโดยราคาลดลง
เส้นข้างบนของลิ่มบรรจบกับระดับฟีโบนัชชี 0.5 ที่ใกล้กับ 2,920 ถึง 2,950 USD ซึ่งบริเวณดังกล่าวเป็นคลัสเตอร์แนวต้านที่แข็งแกร่งอยู่เหนือราคา
การคาดการณ์ราคา ETH ขึ้นกับแนวรับ 2,200 USD
หากปิดรายวันเหนือ 2,439 USD จะเปิดทางสู่เส้นบนของ Bollinger Band ที่ใกล้กับ 2,500 USD ถ้าสามารถผ่านไปได้ เป้าหมายอยู่ที่ 2,920 ถึง 2,950 USD ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ 2,410 USD ประมาณ 21%
ในทางกลับกัน การปิดรายวันต่ำกว่า 2,200 USD จะยืนยันการหลุดจากลิ่มขาขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 1,754 USD ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่ 2,410 USD ประมาณ 27%
เป้าหมายขาลงจะค่อนข้างใหญ่กว่า ผสมกับข้อมูลออนเชนที่อ่อนแอ ความเสี่ยงด้านราคาจึงมองโน้มเอียงไปทางขาลงในขณะนี้
อย่างไรก็ดี ฝั่งกระทิงยังได้รับแรงหนุนบางส่วน การไหลออกของเหรียญจากตลาดแลกเปลี่ยนหลักในเดือนตุลาคมได้เกิดรูปแบบเดียวกับก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวในเดือนมิถุนายน และอัปเกรดใหญ่ของ Ethereum ที่มีชื่อว่า Glamsterdam อาจเป็นปัจจัยหนุนทางพื้นฐานได้เช่นกัน
นักลงทุนระยะยาวยังชี้ให้เห็นสัญญาณจากภาพรวมเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์ Ted Pillows เชื่อมโยงการวิ่งขึ้นทวีคูณในอดีตของ ETH เข้ากับขยายตัวอุตสาหกรรมการผลิตในสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตาม ดัชนีการผลิตของสถาบันบริหารอุปทาน (ISM) ได้อ่านค่าอยู่ที่ 55.5 ในเดือนตุลาคม แม้ว่าจะขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 10 แต่ ETH กลับปรับตัวลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน
ในขณะนี้ การฟื้นตัวของราคาจำเป็นต้องมีการกลับมาของความต้องการ ETF หรือกิจกรรมบนเครือข่ายที่ฟื้นตัวกลับมาเพื่อคงระดับไว้ หากไม่มีปัจจัยเหล่านี้ USD2,200 จะยังคงเป็นระดับที่กำหนดทิศทางถัดไป
