คาดการณ์ราคา Ethereum: แนวโน้ม ETH ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026

ราคาของ Ethereum กำลังเข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ณ จุดตัดสำคัญ หลังจากที่ขาดทุนเกือบ 7% ในเดือนมกราคม ETH กำลังปิดเดือนนี้ซึ่งตัดกับแนวโน้มในอดีตอย่างชัดเจน อัตราผลตอบแทนมัธยฐานในเดือนมกราคมอยู่ที่ประมาณ +32% แต่ปีนี้กลับเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงข้าม ขณะที่เดือนกุมภาพันธ์นั้น ให้กำไรมัธยฐานราว +15% ตั้งแต่ปี 2016

ครั้งล่าสุดที่ Ethereum เข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ในสถานการณ์คล้ายกันคือปี 2025 ซึ่งปีนั้น ความอ่อนแอขยายตัวสู่การลดลงรายเดือน 32%-37% การที่ปี 2026 จะเดินตามรอยเดิมหรือจะแตกต่างออกไปนั้น จะขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางเทคนิค ข้อมูลบนเครือข่าย และกระแสเงินลงทุนสถาบันในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ประวัติของ Ethereum ในเดือนกุมภาพันธ์และรูปแบบ Falling Wedge กระตุ้นการทดสอบสำคัญ

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลระยะยาวช่วยให้วางกรอบความคาดหวังได้ นับตั้งแต่ปี 2016 Ethereum ให้ผลตอบแทนมัธยฐานในเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ +15% แม้จะไม่ใช่เดือนที่แข็งแกร่งที่สุด แต่ก็ให้ผลตอบแทนบวกมากกว่าขาดทุน

แต่เดือนมกราคมปีนี้ กลับแตกต่างออกไป

แทนที่ ETH จะตามผลตอบแทนมัธยฐาน +32% ดังที่เคย มันกลับปิดเดือนมกราคม 2026 ที่ลดลงราว 7% ซึ่งเข้าใกล้รูปแบบปี 2025 ที่ความอ่อนแรงช่วงต้นลากยาวสู่การลดลงในเดือนกุมภาพันธ์

เพราะฉะนั้น Ethereum จึงเข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ ณ ทางแยกแห่งความสำคัญ

แต่อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่นักวิเคราะห์ทุกคนจะเชื่อว่าวัฏจักรฤดูกาลควรถูกนำมาใช้เป็นตัวชี้แนะแบบน่าเชื่อถือเสมอไป

ทีมวิเคราะห์จาก B2BINPAY ซึ่งเป็นระบบนิเวศคริปโตแบบครบวงจรสำหรับธุรกิจ ได้เตือนเรื่องการพึ่งพารูปแบบในอดีตมากเกินไป

รูปแบบในอดีตไม่ใช่สิ่งที่ควรเชื่อแบบไม่ลืมหูลืมตา เพราะส่วนใหญ่มีอยู่ด้วยเหตุผลที่ค่อนข้างชัดเจน พวกเขากล่าว

พวกเขายังกล่าวเพิ่มเติมว่า ปัจจุบัน ETH ยังขาดปัจจัยกระตุ้นการเติบโตทันทีทันใด

แต่ก็ไม่มีเหตุผลที่แท้จริงว่าทำไมเดือนกุมภาพันธ์จึงต้องนำพาการเติบโตเข้ามา ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลมากนักที่จะคาดหวังให้เดือนกุมภาพันธ์รักษาความแข็งแกร่งในแนวโน้มขาขึ้นเชิงประวัติศาสตร์ไว้ได้ พวกเขาเน้นย้ำ

พวกเขายังชี้ให้เห็นปีที่แล้วเป็นหลักฐานอีกด้วย

ถ้าเรามองตัวอย่างในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 Ethereum ยังร่วงลงถึง 37% พวกเขากล่าว

ความสงสัยนี้สะท้อนอยู่ในโครงสร้างกราฟปัจจุบัน

บนกราฟสองวันที่ผ่านมา ราคาของ ETH ยังคงอยู่ภายในกรอบ falling wedge โดย falling wedge เกิดขึ้นเมื่อราคาสร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง ซึ่งมักบ่งชี้ถึงแรงขายที่อ่อนลงและมีโอกาสกลับตัวของแนวโน้ม

ในกรณีนี้ กรอบ wedge ค่อนข้างกว้างและมีความผันผวนสูง หากเกิดการ breakout ที่ชัดเจน การเคลื่อนไหวของราคาน่าจะประมาณ 60% ซึ่งถือเป็นเป้าหมายสูงสุด ไม่ใช่การคาดการณ์

โมเมนตัมก็เสริมมุมมองอีกชั้นหนึ่ง

ระหว่างวันที่ 17 ธันวาคม ถึง 29 มกราคม Ethereum กำลังจะสร้างจุดต่ำสุดใหม่ในกราฟราคา และในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 37 โดย RSI ใช้วัดว่าฝ่ายซื้อหรือฝ่ายขายควบคุมโมเมนตัมไว้

เมื่อราคาปรับตัวลดลงแต่ RSI ไม่ลดลง แสดงว่าแรงขายกำลังอ่อนตัว ซึ่งสร้างสัญญาณ bullish divergence ในระยะเริ่มต้น

ถ้า ราคา ETH แท่งเทียนถัดไปยังคงยืนเหนือระดับ USD 2,690 และ RSI มีเสถียรภาพ โอกาสการกลับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อราคาทำจุดต่ำสุดใหม่ได้จริง อย่างไรก็ตาม สัญญาณยืนยันยังไม่เกิดขึ้น ทำให้ข้อมูล on-chain มีความสำคัญมาก

ข้อมูลบนบล็อกเชนหนุนการฟื้นตัว แต่ความเชื่อมั่นลดลง

ข้อมูลตัวชี้วัด on-chain เป็นการทดสอบยืนยันครั้งสำคัญครั้งแรก โดยตัวชี้วัดหลักคือตัว Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ซึ่งใช้วัดกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ตามบัญชี

ขณะนี้ NUPL ของ Ethereum อยู่ใกล้ระดับ 0.19 จึงอยู่ในโซนความหวัง–ความกลัว

ระดับนี้มีความสำคัญในอดีต กล่าวคือในเดือนมิถุนายน 2025 ค่า NUPL ลงมาอยู่ใกล้ 0.17 ขณะที่ ETH เทรดอยู่ราวๆ USD 2,200 ซึ่งในเดือนถัดมา ราคาพุ่งขึ้นไปเกือบ USD 4,800 เพิ่มขึ้นมากกว่า 110%

ดังนั้น ค่า NUPL ก็สอดคล้องกับสัญญาณที่ wedge และ RSI สะท้อนออกมา แรงขายลดลง กำไรที่ยังไม่รับรู้หดตัวลง ส่งผลให้มีช่องว่างสำหรับการปรับขึ้นของราคา

แต่สัญญาณนี้ยังไม่สมบูรณ์ จุดต่ำสุดของตลาดจริง มักเกิดขึ้นเมื่อตัวเลข NUPL เป็นลบ ในเดือนเมษายน 2025 NUPL ลดลงใกล้ −0.22 ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาวะยอมจำนนอย่างเต็มที่

สำหรับการอ่านในวันนี้ ตัวเลขยังสูงกว่าระดับดังกล่าวมาก ดังนั้นยังเหลือพื้นที่ให้ขายอีกมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของตลาดชั่วคราว ไม่ใช่การรีเซ็ตวัฏจักรใหม่

พฤติกรรมของ HODLer ยังคงยืนยันถึงภาพรวมที่ผสมผสานนี้ โดยตัวชี้วัด Hodler Net Position Change นั้น จะติดตามว่านักลงทุนระยะยาวสะสมหรือขายออก ในช่วงเดือนมกราคม ตัวชี้วัดนี้เป็นบวกโดยตลอด

การสะสมสูงสุดเกิดเมื่อวันที่ 18 มกราคม ที่ประมาณ 338,700 ETH แต่ภายในวันที่ 29 มกราคม ตัวเลขได้ลดลงเหลือราว 151,600 ETH ซึ่งนับว่าลดลงมากกว่า 55% ดังนั้นผู้ถือยังคงซื้อ แต่ด้วยความมั่นใจน้อยลงอย่างเห็นได้ชัด

ทั้งนี้ เมื่อนำมาประกอบกับบทวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ B2BINPAY ก็พบว่าอธิบายบรรยากาศตลาดโดยรวมได้อย่างชัดเจน

ปัจจุบัน อุปสงค์และอุปทานยังคงสมดุล ผู้ซื้อต้องการซื้อที่ระดับราคาใกล้เคียงกับที่ผู้ขายยินดีจะขาย… ตลาดจำเป็นต้องได้รับแรงกระตุ้นที่ชัดเจนขึ้น ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง เพื่อให้ภาพชัดเจนมากขึ้น พวกเขากล่าว

เมื่อประเมินร่วมกัน ทั้ง NUPL และพฤติกรรมผู้ถือช่วยยืนยันโอกาสการฟื้นตัว แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจที่อ่อนแอลง

ดังนั้น ความสนใจจึงเริ่มเปลี่ยนไปสู่กลุ่มที่มีอำนาจตัดสินใจต่อไป นั่นคือกลุ่มเงินใหญ่!

วาฬกำลังสะสม แต่ ETF ยังขาดอยู่

ผู้ถือรายใหญ่ส่งสัญญาณที่แรงกว่านักลงทุนสถาบัน

ข้อมูลปริมาณที่ปลาวาฬถือครองในเดือนมกราคมยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยช่วงต้นเดือน ปลาวาฬมี ETH อยู่ราว 101.18 ล้านเหรียญ แต่เมื่อสิ้นเดือน ตัวเลขเพิ่มขึ้นเป็นราว 105.16 ล้าน ETH

ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเกือบ 4 ล้าน ETH สิ่งนี้สะท้อนถึงการซื้ออย่างแข็งขันในช่วงที่ตลาดอ่อนแรง

ในขณะที่ราคาปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดกลางเดือนมกราคม กระเป๋าเงินขนาดใหญ่ทั้งหลายต่างเพิ่มการถือครองต่อไป นี่รองรับ กรณีดีดกลับของ ETH ที่ถูกเสนอโดย NUPL และแพทเทิร์นลิ่ม

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้แตกต่างจากปี 2025 อย่างมาก

ในช่วงสิ้นเดือนมกราคม 2025 การถือครองของวาฬอยู่ที่ประมาณ 105.22 ล้าน ETH และเมื่อสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือประมาณ 101.96 ล้าน ETH การกระจายตัวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการที่ Ethereum ร่วง 32% ในเดือนกุมภาพันธ์ ปีที่แล้ววาฬต่างขายออก แต่ปีนี้พวกเขากำลังสะสมเหรียญ

แต่ในขณะเดียวกัน กระแสเงิน ETF ที่ไม่แน่นอนก็สะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น หลายวันที่มีเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่ง ถูกตามด้วยการไหลออกขนาดใหญ่ ช่วงปลายเดือนมกราคม การถอนทุนเกินกว่า 70,000 ETH เทียบเท่า

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเรื่อง token แบบนี้เพิ่มใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่.

ดังนั้น ETF ยังไม่ได้เข้าร่วมกระแสการดีดกลับอย่างเด็ดขาด

John Murillo ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจของ B2BROKER ผู้ให้บริการโซลูชันฟินเทคระดับโลกสำหรับสถาบันการเงิน ได้ให้ความเห็นว่า พฤติกรรม ETF ในเดือนมกราคมสะท้อนการจัดวางกลยุทธ์ ไม่ใช่การออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง

การไหลออกของ spot-ETH ETF ช่วงกลางเดือนมกราคม ดูคล้ายการปรับสมดุลเชิงกลยุทธ์มากกว่าการถอนตัวแบบโครงสร้าง การกลับทิศในช่วงปลายเดือนที่นำโดยเงินไหลเข้าจำนวนมากไปยัง FETH ของ Fidelity นั้น ชี้ว่าพฤติกรรมของสถาบันเริ่มมีสองด้านมากขึ้น

…แทนที่จะเป็นการลดความเสี่ยงโดยรวม กระแสเงินดูเหมือนกระจายไประหว่างผู้ออกรายต่าง ๆ

ในมุมมองของ Murillo:

ไดนามิกของ ETF ในเดือนมกราคมบ่งชี้ถึงความเป็นผู้ใหญ่มากกว่าการล่าถอยอย่างสิ้นเชิง เขากล่าวไว้

Murillo เตือนว่าหากสถานการณ์นี้ยังคงดำเนินต่อไป อนุพันธ์อาจเข้ามาควบคุมการค้นหาราคา ซึ่งเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อราคา:

ถ้าเดือนกุมภาพันธ์เกิดการเคลื่อนไหวของ ETF ที่ไม่ชัดเจนหรือซบเซา ขณะที่กิจกรรมอนุพันธ์ยังคงขยายตัว อิทธิพลอาจเปลี่ยนจากความต้องการสปอตไปสู่การค้นหาราคาระดับเลเวอเรจ

เดือนกุมภาพันธ์จะเป็นบททดสอบว่าราคา Ethereum ถูกยึดโยงโดยการจัดสรรสปอตของสถาบันเป็นหลัก หรือว่าแรงขับเคลื่อนของอนุพันธ์มากกว่า เขากล่าวไว้

ณ ขณะนี้ วาฬนั้นมองโลกในแง่ดี สถาบันต่างก็ยังระมัดระวัง เมื่อรวมกันแล้วจึงสนับสนุนการรีบาวด์ แต่ก็ยังจำกัดความยั่งยืนอยู่

ระดับราคา Ethereum กำหนดทิศทางกุมภาพันธ์ 2026

ข้อมูล NUPL ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่านี่ยังไม่ใช่จุดต่ำสุดที่ได้รับการยืนยัน ความเสี่ยงทางขาลงยังคงมีอยู่

แนวรับราคาสำคัญแรกของ ETH อยู่ใกล้ 2,690 USD

ระดับนี้สอดคล้องกับแนวรับสองวันที่ผ่านมาและการสะสมตัวก่อนหน้า หากปิดต่ำกว่า 2,690 USD อย่างชัดเจน นั่นจะส่งสัญญาณให้ผู้ขายกลับมาคุมเกม ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ราคาร่วงต่อไปสู่ 2,120 USD

ในด้านขาขึ้น Ethereum ต้องกลับมายืนเหนือ 3,000 USD ก่อน ทั้งนี้ นี่เป็นทั้งอุปสรรคทางจิตวิทยาและโครงสร้าง เพราะราคาล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าตั้งแต่เดือนธันวาคม

หากรักษาระดับเหนือ 3,000 USD ได้ จะสะท้อนถึงความมั่นใจที่กลับคืนมา

แนวต้านถัดไปอยู่ใกล้ 3,340 USD โดยระดับนี้ได้สกัดการปรับตัวขึ้นตั้งแต่วันที่ 9 ธันวาคม หากเบรกทะลุขึ้นไปได้จะถือเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างราคาของ ETH อย่างมีนัยสำคัญ

ถัดจากนั้น 3,520 USD ถือว่าสำคัญมาก หากราคาทะลุและยืนอยู่เหนือ 3,520 USD ได้อย่างมั่นคง จะยืนยันการฟื้นตัวของโมเมนตัมและเปิดโอกาสให้ราคามีแนวโน้มขึ้นไปสู่ 4,030 USD