อีเธอเรียม 40% ขาดทุน ขณะที่วาฬเปิดสถานะตรงข้ามกัน

เมื่อเดือนธันวาคมกำลังจะสิ้นสุดลง ผู้ถือ Ethereum (ETH) กำลังเผชิญกับสภาวะตลาดที่ท้าทายมากขึ้นเรื่อย ๆ ข้อมูลบนบล็อกเชนชี้ให้เห็นว่า ขณะนี้มีเหรียญ Ethereum มากกว่า 40% ของอุปทานทั้งหมดที่ถูกถือไว้ด้วยผลขาดทุน

สิ่งที่น่าสังเกตคือ ผู้ถือ ETH แต่ละคนตอบสนองต่อการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นในรูปแบบที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยบางส่วนเลือกยอมจำนน ขณะที่บางส่วนยังคงสะสมเหรียญต่อไป แม้จะเผชิญกับผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในระดับลึกก็ตาม

สถานะของผู้ถือ Ethereum จมขาดทุนเมื่อ ETH ร่วง

Ethereum ได้ปิดตลาดในแดนลบต่อเนื่องกันตลอดสามเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะเดือนพฤศจิกายนที่มีการปรับตัวลดลงอย่างมากถึง 22.2% สำหรับเดือนธันวาคมนั้น สินทรัพย์ยังคงเผชิญกับความผันผวนอย่างต่อเนื่อง

แม้ ETH จะสามารถฟื้นคืนขึ้นไปแตะระดับ 3,000 USD ได้ในช่วงสั้น ๆ แต่ก็ไม่สามารถยืนเหนือระดับสำคัญนี้ไว้ได้ และตกกลับลงมาต่ำกว่าเดิมอีกครั้ง

ในขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ Ethereum กำลังซื้อขายที่ 2,973.78 USD เพิ่มขึ้น 1.10% ในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดคริปโตโดยรวม

อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอของราคาล่าสุดนี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรของผู้ถือ ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่า ก่อนหน้านี้ในเดือนนี้ มีอุปทาน Ethereum หมุนเวียนมากกว่า 75% ที่ถูกถือไว้ด้วยผลกำไร แต่สัดส่วนดังกล่าวในขณะนี้ลดลงเหลือ 59% ซึ่งสะท้อนให้เห็นจำนวนสถานะที่ติดลบเพิ่มขึ้น

วาฬ Ethereum มีปฏิกิริยาแตกต่างกันเมื่อขาดทุนเพิ่มขึ้น

ท่ามกลางสถานการณ์เหล่านี้ นักลงทุนรายใหญ่หลายรายเริ่มปรับกลยุทธ์ใหม่ Lookonchain รายงานว่า Erik Voorhees ผู้ก่อตั้ง Venice AI ได้ฝาก ETH จำนวน 1,635 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 4.81 ล้าน USD เข้า THORChain เพื่อ แลกเปลี่ยนเป็น Bitcoin Cash (BCH)

ความเคลื่อนไหวล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากมีธุรกรรมลักษณะเดียวกันในช่วงต้นเดือนนี้ เมื่อ Voorhees แลกเปลี่ยน ETH เป็น BCH จากกระเป๋าเงินที่ไม่เคลื่อนไหมมาตลอดเกือบเก้าปี โดยส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในพอร์ตโฟลิโอ

ในขณะเดียวกัน Arthur Hayes ก็ได้โอน ETH ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเช่นกัน โดย Arthur Hayes แสดงความคิดเห็นต่อกลยุทธ์นี้ว่าเขากำลังหมุนเวียนออกจาก ETH แล้วเข้าสู่ดีไฟคุณภาพสูง โดยคาดหวังว่าโทเคนบางตัวอาจให้ผลตอบแทนเหนือ Ethereum เมื่อสภาพคล่องของสกุลเงินรัฐบาลปรับตัวดีขึ้น

สำหรับธุรกรรมออนไชน์อื่น Winslow Strong ซึ่งเป็นพาร์ทเนอร์ที่ Cluster Capital ได้โอน ETH จำนวน 1,900 เหรียญ พร้อมกับ cbBTC จำนวน 307 เหรียญไปยัง Coinbase คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ USD32.62 ล้าน อย่างไรก็ตาม การโอนเหล่านี้ไม่ได้ยืนยันโดยตรงถึงกิจกรรมการขาย

อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวไปยังตลาดแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณฝั่งขายที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอนสูง

ETH ถูกถอนออกเมื่อหนึ่งเดือนก่อนที่ราคากลางอยู่ที่ USD3,402.25 ขณะที่ cbBTC ถูกสะสมในช่วงเดือนสิงหาคม 2025 ถึงธันวาคม 2025 ที่ราคากลาง USD97,936.68 หากขายออกทั้งหมดจะขาดทุนราว USD3.907 ล้าน นักวิเคราะห์ออนไชน์รายหนึ่ง ระบุ

การซื้ออย่างต่อเนื่องในหมู่นักลงทุนรายใหญ่

ไม่ได้มีวาฬทั้งหมดที่ออกจากตลาด แอดเดรสวาฬ 0x46DB ยังคงดำเนินการซื้ออย่างเข้มข้นตลอดเดือนธันวาคม โดยนักลงทุนรายนี้ได้สะสม ETH จำนวน 41,767 เหรียญตั้งแต่วันที่ 3 ธันวาคม ที่ราคากลาง USD3,130

สถานะปัจจุบันสะท้อนถึงการขาดทุนยังไม่ปิดบัญชีมากกว่า USD8.3 ล้าน ขณะที่ BitMine ซึ่งมีการขาดทุนที่ยังไม่ปิดบัญชีประมาณ USD3.5 พันล้าน ก็ได้ซื้อ ETH เพิ่มสำคัญในสัปดาห์นี้ด้วยเช่นกัน

สถานการณ์ที่แตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงความคิดเห็นที่แตกแยกของตลาด ในขณะที่ BitMine เชื่อว่า ETH อาจมีโอกาสฟื้นตัวในเดือนถัดไป แต่แรงขายที่ยังคงเกิดขึ้นบ่งบอกถึงความไม่มั่นใจของกลุ่มนักลงทุนขนาดใหญ่บางรายต่อแนวโน้มของ ETH

การวิเคราะห์ของ BeInCrypto ยังพบว่ามีสัญญาณเตือนสำคัญ 4 ประการ ที่ส่งสัญญาณว่า Ethereum อาจต้องเผชิญแรงกดดันขาลงต่อไป ซึ่งได้แก่ การเพิ่มขึ้นของสำรองเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยน อัตราทุนเลเวอเรจโดยประมาณที่สูงขึ้น และการไหลออกของ ETF อย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน ดัชนี Coinbase Premium ตกลงมาอยู่ที่ -0.08 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเดือน

การรวมตัวกันของการขาดทุน เลเวอเรจสูง และเงินไหลออกจากตลาดนี้ก่อให้เกิดมุมมองที่ท้าทายต่อ Ethereum ขณะที่ปี 2025 กำลังจะจบลง แม้การซื้อสวนกระแสโดยนักลงทุนรายใหญ่จะเผยให้เห็นถึงเจตนาเชิงบวก แต่แรงกดดันจากฝั่งขายก็ยังคงมีอิทธิพลเหนือความพยายามเหล่านั้น อย่างไรก็ดี ยังต้องติดตามกันต่อไปว่าสถานการณ์จะเปลี่ยนแปลงในปี 2026 หรือไม่