Uptober ของ Ethereum เสี่ยงหรือไม่? ข้อมูลสำคัญเผยนักลงทุนระวังมากขึ้น

Ethereum (ETH) กำลังก้าวเข้าสู่เดือนตุลาคมด้วยความคาดหวังที่สูงขึ้น เนื่องจากความหวังใน “Uptober” กระตุ้นความหวังในการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม ภายใต้พื้นผิวมีสัญญาณที่น่ากังวลหลายประการที่บ่งบอกว่านักลงทุน Ethereum อาจต้องระมัดระวัง

Ethereum เผชิญอันตรายที่ซ่อนอยู่ในเดือน Uptober: 3 ความเสี่ยงที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม

ความรู้สึกเชิงบวกนี้เกิดขึ้นหลังจาก altcoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาดบันทึกการไหลเข้าของ Ethereum ETF อย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่ 3 และได้รับความรู้สึกเชิงบวกในวงกว้างในตลาดคริปโต โดยเฉพาะจากสถาบัน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงภาพที่แตกต่างออกไป โดยแสดงถึงความเสี่ยงที่กำลังจะเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนแสดงความระมัดระวังมากขึ้น

การเติบโตของการ Staking ชะงัก

หนึ่งในจุดแข็งที่ใหญ่ที่สุดของ Ethereum ตั้งแต่ การรวม คือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของ ETH ที่ถูก stake อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดังกล่าวได้หยุดชะงักลงแล้ว

ตามข้อมูลของ CryptoQuant ยอดคงเหลือ ETH ที่ถูกต้องของสัญญาฝาก Ethereum ได้คงที่ตั้งแต่ประมาณวันที่ 20 กรกฎาคม โดยคงที่อยู่ที่ประมาณ 36 ล้าน ETH

การหยุดชะงักนี้ชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังที่มากขึ้นในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับการ stake ETH ในโปรโตคอล DeFi เป็นเวลาหลายเดือน การเติบโตของการ stake ได้ให้แรงหนุนโครงสร้างสำหรับ Ethereum โดยการล็อกอุปทานและเสริมสร้างความปลอดภัยของเครือข่าย

กราฟแสดงให้เห็นว่าการปรับตัวขึ้นของ ราคา Ethereum เกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของการ stake เช่นเดียวกับการหยุดชะงักที่สอดคล้องกับการหยุดชะงักของราคา

การหยุดชะงักในเส้นทางนี้บ่งบอกว่านักลงทุนกำลังพิจารณาความเสี่ยงอย่างรอบคอบมากขึ้น อาจเนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาด การบีบอัดผลตอบแทน หรือการหมุนเวียนทุนไปยัง Bitcoin

แรงซื้อ ETF ลดลง

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งมาจาก Ethereum ETFs (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) หลังจากดึงดูดการไหลเข้าตั้งแต่ต้นปีนี้ การสะสมได้ชะลอตัวลงอย่างมาก

ข้อมูลจาก StrategicETHReserve.xyz แสดงให้เห็นว่า การถือครอง ETH ETF หยุดเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม เนื่องจากการไหลเข้าและออกถึงจุดสมดุลที่เปราะบาง

การขาดการซื้อสุทธิทำให้แนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญอ่อนแอลง ETF คาดว่าจะเป็นฐานความต้องการที่มั่นคงสำหรับ Ethereum เช่นเดียวกับที่ Bitcoin ETFs ดูดซับความสนใจจากสถาบัน

แต่การไหลของ ETH ETF ตอนนี้สะท้อนถึงความลังเล แสดงให้เห็นว่าความต้องการซื้อมีอยู่ แต่เพียงพอกับแรงกดดันการขาย ราคาของ Ethereum ที่จะพุ่งสูงขึ้นอาจขึ้นอยู่กับการกลับมาสะสมสุทธิของ ETF

สภาพคล่องของ Stablecoin กำลังลดลง

ความกังวลที่เร่งด่วนที่สุดอาจเป็นเรื่องสภาพคล่อง ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าการไหลสุทธิเฉลี่ยของ stablecoin ไปยังศูนย์แลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) กลายเป็นลบตั้งแต่วันที่ 22 กันยายน

แนวโน้มนี้ที่นักวิเคราะห์บนเชน Axel Adler เน้นย้ำ แสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนสำหรับ กิจกรรมการซื้อขายแบบสปอต น้อยลง

“การไหลสุทธิเฉลี่ยของ Stablecoin ไปยัง CEX กลายเป็นลบและลดลงตั้งแต่วันที่ 22 กันยายน สภาพคล่องสปอตลดลง ในขณะที่ราคาของ BTC ยังคงสูง นี่เป็นสัญญาณที่น่ากังวล” Adler เขียน

เขาเสริมว่าแม้ว่า ETF จะนำเงินไหลเข้า USD 947 ล้านในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่การสนับสนุนนี้อาจไม่เพียงพอที่จะรักษาการขึ้นของ Uptober rally โดยไม่มีสภาพคล่องสปอตที่แข็งแกร่งขึ้น

การปรับสมดุลระหว่างความหวังกับความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของ Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง และเดือนตุลาคมอาจยังคงมีโอกาสเพิ่มขึ้นหากความต้องการเสี่ยงที่กว้างขึ้นยังคงปรับตัวดีขึ้น

การไหลเข้าของ ETF ใน Bitcoin และ แนวโน้มฤดูกาลที่เป็นบวกกำลังสร้างพื้นหลังที่สนับสนุน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเหล่านี้ (การ staking ที่หยุดชะงัก ความต้องการ ETF ที่ซบเซา และสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง) ให้บริบทสำคัญต่อการคาดการณ์ที่มองโลกในแง่ดีเกินไป

การเข้าใจถึงกระแสเหล่านี้สามารถช่วยลดการสูญเสียหากตลาดเคลื่อนไหวตรงข้ามกับความคาดหวัง ดังนั้น นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและทำการวิจัยของตนเอง เนื่องจากเดือนตุลาคมอาจนำมาซึ่งทั้งโอกาสและความผิดหวัง