บริษัทคลังทุนใหญ่ของ Ethereum ถูกบังคับขาย ETH มูลค่า 74 ล้าน USD

หนึ่งในห้าบริษัทที่ถือครอง Ethereum รายใหญ่ที่สุดได้ขาย ETH ส่วนใหญ่ในพอร์ตของตน ซึ่งเรื่องนี้ได้จุดประกายการถกเถียงครั้งใหม่ว่า สถาบันต่างๆ กำลังเริ่มมอง Ethereum ในแง่ลบ หรือเพียงแค่บริหารความเสี่ยงทางบัญชีเท่านั้น

ETHZilla เปิดเผยว่าได้ขาย ETH จำนวน 24,291 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าราว 74.5 ล้าน USD ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการไถ่ถอนก่อนกำหนดสำหรับหุ้นกู้แบบ senior secured convertible notes

ETHZilla ขาย Ethereum เพื่อชำระหนี้

บริษัทระบุว่าจะใช้เงินทั้งหมด หรือส่วนใหญ่จากการขายครั้งนี้เพื่อชำระหนี้คงค้าง โดยมีกำหนดการไถ่ถอนก่อนถึงวันสิ้นปี

อธิบายอย่างง่าย ETHZilla ขาย Ether เพื่อนำไปชำระคืนเงินกู้ ไม่ใช่เพราะคาดว่า ราคาของ Ethereum จะลดลง โดยหุ้นกู้แบบ senior secured convertible notes มีลำดับความสำคัญสูงในการชำระหนี้และมักต้องชำระด้วยเงินสด

การขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่าง ETH มักเป็นวิธีทั่วไปในการปิดภาระผูกพันประเภทนี้

บริษัทประกาศอีกด้วยว่าจะยุติการให้บริการ แดชบอร์ด mNAV ซึ่งเคยใช้ติดตามการถือครอง Ethereum และมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัท

ETHZilla ระบุว่าการประเมินมูลค่าในอนาคตควรเน้นที่รายได้และกระแสเงินสดจากธุรกิจโทเคนสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มากกว่าจะดูเฉพาะคลังคริปโตเท่านั้น

ETHZilla ไม่ได้เป็นธุรกิจคลังทรัพย์ Ethereum เท่านั้นอีกต่อไป

การดำเนินการครั้งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่การยอมแพ้ ETHZilla กำลังปรับตำแหน่งจากการเป็นบริษัทที่มีจุดขายด้านคลังคริปโต สู่โมเดลธุรกิจที่เน้นไปที่ การโทเคนสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)

Ethereum ยังเป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในบัญชี แต่ไม่ได้เป็นแกนกลางของแผนการลงทุนอีกแล้ว

ในมุมมองตลาด การขายครั้งนี้สะท้อนแรงกดดันในการขายแบบเทคนิคชั่วคราวโดยเป็นไปเพื่อชำระหนี้ และไม่ได้แปลว่าสถาบันทั้งหมดจะถอนตัวออกจาก Ethereum

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของบริษัทได้รับผลกระทบอย่างมากภายหลังการประกาศในวันนี้

ราคาหุ้น ETHZilla ร่วงลงเกือบ 5% หลังจากประกาศขาย โดยที่มา: Google Finance

Ethereum ซื้อขายใกล้ระดับ 3,000 USD ในช่วงล่าสุด หลังดีดตัวกลับจากระดับต่ำกลางเดือนธันวาคมบริเวณ 2,900 USD หลังจากผันผวนในกรอบแคบเป็นเวลาหลายสัปดาห์

ความไม่แน่นอนของสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม สภาพคล่องช่วงปลายปีที่บาง และกระแสเงินทุนสถาบันที่ผสมปนเปกัน ทำให้ ETH เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ

ทั้งนี้ ในสภาพแวดล้อมดังกล่าว การขายคลังเงินสำรองแยกเป็นครั้งคราว มักจะส่งผลกระทบถาวร อย่างจำกัด เว้นแต่จะสะท้อนแนวโน้มที่กว้างกว่า ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังไม่เกิดขึ้น

ความเคลื่อนไหวการซื้อขายล่าสุดในที่อื่น

ธุรกรรมขนาดใหญ่ประเภทอื่นๆ ยังคงตอกย้ำว่าพฤติกรรมของสถาบันที่มีต่อ Ethereum มีความหลากหลาย ไม่ใช่เป็นไปในทิศทางเดียว

เมื่อต้นเดือนนี้ ข้อมูลออนเชนพบว่า Arthur Hayes โอน ETH มูลค่าหลายล้าน USD ไปยังแพลตฟอร์มสถาบันและศูนย์กลาง

แม้ว่าหลายฝ่ายจะมองว่าเป็นการขาย แต่ Hayes ได้ชี้แจงต่อสาธารณะว่ากิจกรรมนั้นคือการหมุนเวียนพอร์ตโฟลิโอไปสู่ดีไฟแบบคัดสรร ไม่ใช่การออกจาก Ethereum

ในทางตรงกันข้าม BitMine Immersion Technologies ที่เชื่อมโยงกับ Tom Lee ยังคงสะสม ETH อย่างจริงจังตลอดเดือนธันวาคม

การซื้อรอบล่าสุดของ BitMine เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 22 ธันวาคม ส่งผลให้คลังเงินสำรองขยายขึ้นในช่วงตลาดปรับฐาน

โดยรวมแล้ว การขาย ETHZilla เกิดจากภาระหนี้สินและปรับโครงสร้างธุรกิจ ไม่ได้เกิดจากมุมมองเชิงลบต่อ Ethereum

กิจกรรมล่าสุดของบริษัทคลังเงินสำรองแต่ละแห่ง สะท้อนให้เห็นว่าตลาดในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนด้วยการปรับสมดุล การสะสมแบบคัดเลือก และวินัยทางบัญชี มากกว่าการขายโดยสถาบันขนาดใหญ่