นับตั้งแต่การบังคับใช้ MiCA ในสหภาพยุโรปและการเปลี่ยนแปลงนโยบายในสหรัฐอเมริกาภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์ ทั้งสองเขตอำนาจได้ก้าวหน้าในด้านกฎหมายคริปโต แม้ว่าจะมีแนวทางที่แตกต่างกัน ยุโรปได้เริ่มต้นก่อนด้วยการเป็นที่แรกที่สร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมและเป็นเอกภาพสำหรับสินทรัพย์คริปโต ในขณะเดียวกัน สหรัฐอเมริกากำลังตามทัน โดยมีเงินทุนมากกว่าและฐานผู้ใช้ที่ใหญ่กว่า
Manouk Termaaten ซีอีโอของ Vertical Studio AI และ Erwin Voloder หัวหน้าฝ่ายนโยบายที่ European Blockchain Association ได้แบ่งปันมุมมองของพวกเขากับ BeInCrypto เกี่ยวกับพื้นที่ที่สหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกากำลังแสดงความเป็นผู้นำในการพัฒนากฎหมายคริปโตที่มีความเสี่ยงสูง และใครจะเป็นผู้กำหนดจังหวะสำหรับการกำกับดูแลคริปโตทั่วโลกในที่สุด
MiCA ของสหภาพยุโรปและความแน่นอนด้านกฎระเบียบในระยะแรก
โดยการบังคับใช้ กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ในวันที่ 30 ธันวาคม 2024 สหภาพยุโรปได้สร้างประวัติศาสตร์ในฐานะเขตอำนาจแรกที่สร้างโครงสร้างการกำกับดูแลที่สมบูรณ์สำหรับสินทรัพย์คริปโตที่ใช้กับทุกประเทศสมาชิก
ตั้งแต่นั้นมา บริษัทชั้นนำอย่าง Standard Chartered, MoonPay, BitStaete, Crypto.com, และ OKX เป็นต้น ได้รับใบอนุญาตของพวกเขา
ในทางกลับกัน สหรัฐอเมริกาช้ากว่าในการดำเนินการ แทนที่จะผลักดันกฎหมายคริปโตที่ครอบคลุม ผู้นำในอุตสาหกรรมได้มุ่งเน้นไปที่การขออนุมัติจาก คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ภายใต้การบริหารของไบเดน นั่นกลายเป็นงานที่ยากเป็นพิเศษ
สหภาพยุโรปมีข้อได้เปรียบในการเป็นผู้เริ่มต้นก่อนในการสร้างความแน่นอนด้านกฎระเบียบด้วย MiCA โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่สหรัฐอเมริกากำลังถอยห่างจากการเป็นผู้นำในพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลและอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับสิ่งที่เทียบเท่ากับการถูกกดขี่ในบ้านเกิดในหลายกรณี Voloder กล่าวกับ BeInCrypto
อดีตประธาน SEC Gary Gensler เป็นที่รู้จักในวงการคริปโตว่าเป็นผู้ที่มีท่าทีเป็นศัตรูต่อเทคโนโลยีนี้ โดยใช้ท่าทีการกำกับดูแลโดยการบังคับใช้ที่เป็นที่ถกเถียง การปราบปรามกลายเป็นเรื่องปกติ และนักนวัตกรรมหลายคนเก็บกระเป๋าและย้ายไปต่างประเทศเพื่อหาโอกาสในเขตอำนาจที่เป็นมิตรกว่า
สหรัฐอเมริกาอาศัยหน่วยงานที่มีอยู่เช่น SEC แทนที่จะสร้างกฎหมายคริปโตที่เป็นเอกภาพ จำไว้ว่า Gary Gensler เกือบจะปราบปรามตลาดและสร้างความกลัวอย่างมากแต่ไม่เคยสามารถทำอะไรได้สำเร็จ นี่ไม่ได้หมายความว่ากฎระเบียบจะไม่มาและสร้างความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่ทำให้หลายโครงการย้ายไปต่างประเทศ Termaaten กล่าว
ตอนนี้ ภายใต้ทรัมป์ สิ่งต่างๆ ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก
สหรัฐอเมริกามีวิธีการอย่างไรกับนวัตกรรมคริปโต
รัฐบาลทรัมป์มุ่งหวังที่จะส่งเสริมสภาพแวดล้อมที่คาดการณ์ได้สำหรับนวัตกรรมและการขยายตัวของคริปโตในสหรัฐฯ ผ่านกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน โดยเน้นย้ำอย่างมากในการรักษานวัตกรรมนั้นไว้ในสหรัฐฯ เพื่อสร้างความเป็นผู้นำระดับโลก
เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ รัฐบาลได้สร้างกลุ่มทำงานและคณะทำงานเพื่อพัฒนากรอบการกำกับดูแลที่ละเอียด รวมถึง stablecoins และแนวทางการจัดประเภทสินทรัพย์คริปโต
สิ่งที่เราเห็นภายใต้รัฐบาลทรัมป์จนถึงตอนนี้คือการย้อนกลับอย่างสมบูรณ์ของกฎระเบียบยุคไบเดนและการใช้หน่วยงานต่างๆ เป็นอาวุธต่อต้านคริปโตในท่าทีที่สนับสนุนนวัตกรรม เขาได้รื้อทีมบังคับใช้กฎหมายคริปโตของ DOJ คณะทำงานคริปโต-สินทรัพย์ใหม่ของ SEC มีภารกิจใหม่ภายใต้การนำใหม่ของคอมมิชชันเนอร์เพียร์ซ และมีการสืบสวนอย่างต่อเนื่องในสภาผู้แทนราษฎรเกี่ยวกับการยกเลิกการธนาคารของธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลและธนาคารที่มีการเปิดเผยข้อมูลใหม่เกือบทุกสัปดาห์ โวโลเดอร์อธิบาย
ในฐานะส่วนหนึ่งของบทใหม่ในการกำกับดูแลคริปโต สหรัฐฯ ตั้งใจที่จะสร้างเส้นทางของตนเอง โดยพัฒนากฎระเบียบคริปโตที่แตกต่างออกไปแทนที่จะนำกรอบ MiCA ของสหภาพยุโรปมาใช้ ความตั้งใจของสหรัฐฯ แตกต่างอย่างมากจากแนวทางของยุโรป
กรอบการกำกับดูแลของ MiCA ในสหภาพยุโรป
MiCA มอบกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมและเป็นเอกภาพให้กับสหภาพยุโรปสำหรับสินทรัพย์คริปโต โดยขยายกฎที่คล้ายธนาคารที่เน้นความมั่นคงทางการเงินและการคุ้มครองผู้บริโภค
กฎระเบียบนี้กำหนดให้มีการออกใบอนุญาตสำหรับผู้ให้บริการคริปโตและผู้ออก stablecoin โดยสอดคล้องกับการเงินแบบดั้งเดิมและสนับสนุนการสร้างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เป็นยูโรดิจิทัลเพื่อปกป้องอธิปไตยทางการเงิน
สหภาพยุโรปมองว่าคริปโตเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินแบบดั้งเดิม มันระมัดระวัง มีการรวมศูนย์ และให้ความสำคัญกับการกำกับดูแลผ่าน MiCA และยูโรดิจิทัล (CBDC) ที่กำลังจะมาถึง เทอร์มาเทนบอกกับ BeInCrypto
อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ดำเนินการด้วยทัศนคติที่แตกต่างกัน
สหรัฐฯ เน้นนวัตกรรมเอกชนและคัดค้าน CBDCs
ทรัมป์ได้กล่าวอย่างชัดเจนว่าเขาตั้งใจที่จะยกเลิกกฎระเบียบใดๆ ที่ส่งเสริม CBDCs โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลและการกัดกร่อนของเสรีภาพทางการเงิน
สหรัฐอเมริกากำลังวางนโยบายที่สนับสนุนเทคโนโลยีบล็อกเชนผ่านนวัตกรรมภาคเอกชน ขณะเดียวกันก็ต่อต้าน CBDCs อย่างหนักแน่น ท่าทีนี้ได้รับการเน้นย้ำโดย คำสั่งบริหาร ล่าสุดที่ทำเนียบขาวระบุว่า CBDCs คุกคามเสถียรภาพของระบบการเงิน ความเป็นส่วนตัวของบุคคล และอธิปไตยของสหรัฐอเมริกา
ทรัมป์ยังได้ชี้แจงว่า stablecoins เป็นสิ่งที่ควรให้ความสำคัญในการนวัตกรรม เนื่องจากสามารถช่วยเสริมความเป็นผู้นำของ USD ได้
ในขณะเดียวกัน การพัฒนากฎหมายคริปโตในสหรัฐฯ มีลักษณะที่กระจัดกระจายอย่างเห็นได้ชัด การขาดกฎระเบียบทั่วประเทศทำให้บางรัฐสามารถก้าวนำหน้าได้ แต่บางรัฐยังคงล้าหลังในการนำนวัตกรรมคริปโตมาใช้
สหรัฐฯ โดยเฉพาะภายใต้การเปลี่ยนแปลงล่าสุดของทรัมป์ กำลังมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมภาคเอกชนอย่างหนักแน่น โดยต่อต้าน CBDC อย่างชัดเจนและมุ่งเน้นไปที่บล็อกเชนในฐานะเทคโนโลยีใหม่ที่สหรัฐฯ จะเป็นศูนย์กลาง ยุโรปมุ่งเน้นไปที่การควบคุมและเสถียรภาพ สหรัฐฯ มุ่งเน้นไปที่ความยืดหยุ่นและความเป็นผู้นำทางเศรษฐกิจผ่านนวัตกรรม ทั้งสองมุ่งหวังที่จะปกป้องผู้บริโภค แต่ใช้วิธีการที่แตกต่างกันอย่างมาก เทอร์มาตันกล่าว
ปรัชญาที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงเหล่านี้ยังเปิดโอกาสให้วิเคราะห์ว่ากฎระเบียบใดให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด
ภาระทางการเงินของการปฏิบัติตาม MiCA คืออะไร
การลงทุนที่สำคัญที่บริษัทต้องทำเพื่อให้ได้ใบอนุญาตดำเนินการ MiCA ได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียด แม้ว่ารัฐสมาชิกจะกำหนดค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกัน แต่โดยทั่วไปแล้วจะสูง
มีค่าใช้จ่ายสูงที่ไม่สอดคล้องกับผลประโยชน์ที่ธุรกิจจะได้รับ นอกจากนี้ยังเพิ่มความซับซ้อนทางกฎหมายที่โครงการส่วนใหญ่ไม่ต้องการนำเข้ามาในโครงการของตน ที่ Vertical AI เราตัดสินใจว่ามันเป็นกลยุทธ์ที่จะดำเนินการให้สอดคล้อง แต่คนอื่นอาจเลือกที่จะบล็อกผู้ใช้ในสหภาพยุโรปเพื่อหลีกเลี่ยงภาระนี้ เทอร์มาตันเล่าถึงประสบการณ์ส่วนตัวของเขา
MiCA กำหนดข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำตามบริการคริปโตที่เสนอ ซึ่งมีตั้งแต่ €50,000 สำหรับบริการที่เกี่ยวข้องกับคำแนะนำและคำสั่ง ไปจนถึง €125,000 สำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและการซื้อขาย และสูงสุด €150,000 สำหรับบริการดูแลรักษา ธุรกิจต้องรักษาเงินทุนนี้ไว้เป็นหลักประกันทางการเงิน
นอกเหนือจากข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำแล้ว บริษัทต้องคำนึงถึงค่าธรรมเนียมรัฐบาลและกฎหมาย ค่าใช้จ่ายในการมีสถานะท้องถิ่น การตั้งค่าธนาคาร และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง
MiCA เป็นกฎระเบียบที่มีค่าใช้จ่ายสูง การปฏิบัติตามในยุโรปอาจเป็นค่าใช้จ่ายที่สูงมาก และดิฉันคิดว่าความท้าทายหลักที่กำลังจะเกิดขึ้นอย่างน้อยสำหรับสตาร์ทอัพคือการพิสูจน์ค่าใช้จ่ายล่วงหน้าที่สูงของการให้คำปรึกษา การออกใบอนุญาต การตรวจสอบบัญชี ฯลฯ เมื่อหลายบริษัทเหล่านี้มีการเผาผลาญที่ต้องจัดการ สิ่งสุดท้ายที่คุณต้องการทำในฐานะสตาร์ทอัพคือการทุ่มทุนทั้งหมดของคุณไปกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบเมื่อเงินนั้นสามารถนำไปใช้พัฒนาหรือปรับปรุงผลิตภัณฑ์และ GTM ของคุณได้ดีกว่า Voloder กล่าวกับ BeInCrypto
ในทางตรงกันข้าม สหรัฐอเมริกาอนุญาตให้บริษัทคริปโตมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการสร้างนวัตกรรม
ท่าทีการกำกับดูแลที่ยืดหยุ่นและนวัตกรรมภาคเอกชนในสหรัฐอเมริกา
ในขณะที่กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปสร้างสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ครอบคลุมและมีโครงสร้าง สหรัฐอเมริกาได้เลือกใช้ท่าทีการกำกับดูแลที่ยืดหยุ่นมากขึ้น
แนวทางนี้ให้ความสำคัญกับการเติบโตของนวัตกรรมบล็อกเชนภาคเอกชน โดยมุ่งหวังที่จะส่งเสริมการพัฒนาอย่างรวดเร็วและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมคริปโตด้วยการให้สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ไม่เข้มงวด
สหรัฐอเมริกาให้ความสำคัญกับการปล่อยให้ภาคเอกชนสร้างนวัตกรรม โดยเฉพาะกับ stablecoins ที่หนุนด้วย USD ซึ่งเชื่อว่าสามารถขยายอำนาจของดอลลาร์ทั่วโลก แนวทางนี้หลีกเลี่ยงการรวมศูนย์ในขณะที่ยังคงเปิดโอกาสให้เกิดนวัตกรรมการชำระเงินดิจิทัล มันเป็นปรัชญาแบบปล่อยให้ตลาดนำทาง ในความเห็นของดิฉัน นี่คือวิธีที่ควรไปกับคริปโต Termaaten กล่าวกับ BeInCrypto
หากสหรัฐอเมริกายังคงพัฒนากฎหมายที่เป็นมิตรกับคริปโตต่อไป มันจะสามารถวางตำแหน่งตัวเองให้แซงหน้ายุโรปในสนามแข่งการกำกับดูแลนี้ได้อย่างรวดเร็ว
สหภาพยุโรปยังคงเป็นผู้นำในแง่ของกฎหมายที่เสร็จสมบูรณ์ (MiCA) แต่สหรัฐอเมริกากำลังฟื้นตัวโดยการสนับสนุนอุตสาหกรรมคริปโตอย่างเปิดเผยและสัญญาว่าจะมีความชัดเจนในการกำกับดูแล หากความชัดเจนนั้นกลายเป็นกฎระเบียบที่เป็นมิตรจริง สหรัฐอเมริกาจะกลายเป็นที่น่าสนใจกว่าสหภาพยุโรป โดยเฉพาะสำหรับนักพัฒนาและบริษัทฟินเทคที่ให้ความสำคัญกับความเร็วและขนาด + การเข้าถึงเงินทุนร่วม Termaaten กล่าวเพิ่มเติมว่า ในขณะที่สหภาพยุโรปเป็นตลาดคริปโตขนาดใหญ่ สหรัฐอเมริกายังคงครองในด้านทุน ฐานผู้ใช้ และสภาพคล่องของตลาด
แนวทางที่แตกต่างนี้ ซึ่งให้ความสำคัญกับสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่คล่องตัวและไม่เป็นภาระมากนัก แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างพื้นฐานในวิธีที่แต่ละเขตอำนาจศาลมองเห็นอนาคตของการเงินดิจิทัล
สหรัฐอเมริกาหรือสหภาพยุโรปจะเป็นผู้นำโลกในที่สุด
ในขณะที่สหภาพยุโรปได้เปรียบในช่วงต้นในภูมิทัศน์การกำกับดูแลคริปโตทั่วโลกผ่านกรอบการทำงานที่ครอบคลุมและเป็นเอกภาพของ MiCA ความละเอียดรอบคอบและการลงทุนทางการเงินที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับการออกใบอนุญาตได้สร้างอุปสรรคต่อการสร้างนวัตกรรมอย่างรวดเร็วโดยไม่ได้ตั้งใจ
สถานการณ์นี้ได้เปิดโอกาสให้กับสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะกับการเปลี่ยนแปลงในฝ่ายบริหารภายใต้ทรัมป์ ด้วยการใช้แนวทางที่อนุญาตมากขึ้นและมุ่งเน้นนวัตกรรม การรื้อถอนอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่รับรู้ และให้ความสำคัญกับการพัฒนาบล็อกเชนภาคเอกชน สหรัฐอเมริกากำลังกลายเป็นเขตอำนาจศาลที่ต้องการสำหรับนวัตกรรมคริปโตอย่างรวดเร็ว
แม้จะมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบของยุโรป แต่การมุ่งเน้นที่ความยืดหยุ่นของสหรัฐอเมริกา ประกอบกับตลาดทุนที่แข็งแกร่งและฐานผู้ใช้ที่กว้างขวาง ทำให้สหรัฐอเมริกามีศักยภาพที่จะก้าวข้ามสหภาพยุโรปในฐานะผู้นำที่แท้จริงในการส่งเสริมคลื่นลูกใหม่ของความก้าวหน้าคริปโต หากสามารถทำตามสัญญาของกฎหมายที่ชัดเจนและสนับสนุนได้
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
