ตลาด euro stablecoin เพิ่มขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 900 ล้าน USD ในช่วงกลางปี 2026 ซึ่งสูงกว่าระดับสูงสุดในต้นปี 2022 ที่ 721 ล้าน USD โดยการเติบโตนี้สะท้อนถึงการรวมตัวด้านนโยบายหลัง MiCA มากกว่าการนำไปใช้ในกลุ่มรายย่อยอย่างแพร่หลาย
จากข้อมูลของ DefiLlama และ CoinGecko พบว่า ส่วนตลาดที่ตรึงกับยูโรเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีแรกหลังจาก MiCA มีผลบังคับใช้ในเดือนธันวาคม 2024 ทั้งนี้แม้ euro stablecoins จะมีเพียง 0.3% จากอุปทาน stablecoin ทั่วโลกที่ 300 พันล้าน USD ก็ตาม
กฎระเบียบกำลังกำหนดทิศทางตลาดใหม่
Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) กำหนดให้ผู้ออก euro stablecoin ต้องถือสำรองแยกเป็นสัดส่วน เผยแพร่งบการเงินที่ตรวจสอบแล้ว และรับรองสิทธิ์การแลกคืน
โทเคนที่ไม่ปฏิบัติตามเกณฑ์อาจถูกถอดออกจากตลาดในสหภาพยุโรป ซึ่งนำไปสู่การรวมสภาพคล่องในผู้ออกที่ได้รับอนุญาต
Tether ได้ยุติ EURT token ของตนและ ถูกถอดออกจากตลาดแลกเปลี่ยนในยุโรป ก่อนถึงกำหนดในเดือนธันวาคม 2024
ช่องว่างที่เกิดขึ้นนั้นเอื้อประโยชน์ให้กับผู้ออกที่ปฏิบัติตามกฎ โดยเฉพาะ Circle’s EURC ซึ่งขยายส่วนแบ่งตลาดยูโรไปถึงราว 50%
ในช่วงต้นปี 2022 ก่อนจะมี MiCA มูลค่าตลาด euro stablecoin อยู่ที่ 721 ล้าน USD จนถึงเดือนเมษายน 2023 ขณะที่รัฐสภายุโรปอนุมัติ MiCA มูลค่าตลาดลดลงถึง -73% ตั้งแต่ MiCA มีผลบังคับใช้ในเดือนธันวาคม 2024 euro stablecoins กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง DefiLlama ได้ระบุไว้
EURCV ของ Société Générale, EURI ของ Banking Circle และ EURS ของ Stasis เป็นผู้ออกหลักที่อยู่ภายใต้กรอบ stablecoin ของ MiCA
สำนักงานกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดแห่งยุโรปได้อนุมัติผู้ออกโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์จำนวน 19 ราย ใน 11 ประเทศสมาชิก
ความต้องการภาคค้าปลีกยังคงจำกัด
ตลาดนี้ยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับ stablecoin ที่อ้างอิง USD โดย USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle มีมูลค่ารวมเกิน 300 พันล้าน USD ในขณะที่ stablecoin สกุลเงินยูโรครองสัดส่วนไม่ถึง 0.4% ของทั้งหมด
อัตราดอกเบี้ยติดลบในยูโรโซนก่อนปี 2022 ได้ยับยั้งการออกโทเค็น ส่งผลให้เซกเมนต์นี้ไม่พัฒนาเท่าที่ควร
รายงานของ Decta ในปี 2025 ระบุว่า ปริมาณธุรกรรมรายเดือนของยูโร stablecoin ที่ปฏิบัติตาม MiCA เพิ่มขึ้น 899% หลังการเปิดตัวนโยบายนี้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบ่งชี้ถึงการเข้ามามีบทบาทของสถาบันผ่านเส้นทางการชำระเงินและการชำระบัญชีในรูปแบบโทเค็น
อย่างไรก็ตาม การเติบโตของการออกยูโร stablecoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลยังไม่แปลเป็นการยอมรับในกลุ่มผู้บริโภคเป็นวงกว้าง
ธนาคารยุโรป 9 แห่ง รวมถึง BBVA, ING และ UniCredit ได้ร่วมกันจัดตั้งกลุ่มความร่วมมือ เพื่อออกยูโร stablecoin ที่สอดคล้องกับ MiCA
โดยพวกเขาวางแผนจะเปิดตัวยูโร stablecoin ที่ธนาคารรับรองในช่วงปลายปี 2026 เพื่อแข่งขันกับ Circle
เซกเมนต์นี้จะสามารถขยายเกิน 1% ของตลาด stablecoin ทั่วโลกได้หรือไม่
ติดตามเราใน X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดทันทีที่เกิดขึ้น
ในขณะเดียวกัน โทเค็นที่อิง USD ยังคงเป็นหลักสำหรับการชำระบัญชีแบบ on-chain และการยอมรับยูโร stablecoin ในการเงินแบบกระจายศูนย์ยังคงจำกัด
