เมื่อ USD อ่อนค่าลง โอกาสสำหรับบทบาทของยูโรในเศรษฐกิจคริปโตเกิดขึ้น การยอมรับที่เพิ่มขึ้นของ stablecoins ที่หนุนด้วยยูโรสะท้อนถึงความต้องการของนักลงทุนยุโรปในการต่อต้านการลากของอัตราแลกเปลี่ยนในสินทรัพย์ที่ผูกกับ USD
Luke Nolan นักวิจัยอาวุโสที่ CoinShares บอกกับ BeInCrypto ว่าเขาคาดหวังว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไป แม้ว่าเขาจะไม่เชื่อว่าบทบาทของ USD จะถูกลบออกไปทั้งหมด
USD ต่ำสุดในรอบ 50 ปี
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา USD ได้ประสบกับ การลดลงอย่างมีนัยสำคัญและรวดเร็ว ผลการดำเนินงานในหกเดือนแรกของปี 2025 เป็นครั้งแรกที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1973
ตามข้อมูลของ Morgan Stanley มูลค่าของ USD ลดลงประมาณ 11% เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นในครึ่งแรกของปีนี้ ซึ่งเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 50 ปี และสิ้นสุดช่วงการเติบโต 15 ปี
ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเศรษฐกิจสหรัฐและสินทรัพย์ของตนได้ถูก ทำลายโดยนโยบายรัฐบาลที่ไม่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับภาษีและการค้า
กฎหมาย “One Big Beautiful Bill Act” ที่เพิ่งผ่านไปได้เพิ่มความกังวลเหล่านี้โดยเพิ่มความกลัวเกี่ยวกับ การขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น และหนี้สินของประเทศที่เพิ่มขึ้น
นโยบายเหล่านี้ทำให้นักลงทุนหันเหออกจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เมื่อพิจารณาถึงการดำเนินนโยบายเหล่านี้ Morgan Stanley ยังคาดการณ์ว่า USD จะลดลงอีก 10% ภายในสิ้นปี 2026
เมื่อความสนใจของนักลงทุนเปลี่ยนไปจากแนวคิดของความพิเศษของสหรัฐ สกุลเงินเช่นยูโรซึ่งเป็นคู่แข่งหลักของ USD อาจได้รับประโยชน์ แนวโน้มนี้อาจเด่นชัดเป็นพิเศษในภาคคริปโต
การครองตลาดคริปโตของ USD กำลังจะสิ้นสุดในยุโรปหรือไม่
ความมั่นคงและการครอบงำที่ไม่เคยมีข้อโต้แย้งของ USD เคยเป็นรากฐานของระบบการเงินโลก และตลาดคริปโตเคอเรนซีก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น
สำหรับนักลงทุนยุโรปหลายคน การลดลงของ USD เมื่อเร็วๆ นี้ได้สร้างปัญหาที่ซับซ้อน ในเบื้องต้น ราคาของ Bitcoin ที่คงที่ ใน USD อาจดูเหมือนเป็นสิ่งที่ดี อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ซ่อนพลวัตของสกุลเงินที่สำคัญอยู่
“หากผู้ถือชาวยุโรป… ถือบิทคอยน์ที่ซื้อผ่านการแลกเปลี่ยน และถือไว้ในช่วงเวลาที่ราคายังคงเท่าเดิม แต่ USD อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโร ผู้ถือจะสูญเสียในแง่จริงตามความแตกต่างนั้น” โนแลนบอกกับ BeInCrypto
การลากของอัตราแลกเปลี่ยนนี้แสดงให้เห็นว่าทำไมนักลงทุนชาวยุโรปจึงเริ่มตระหนักถึงความเสี่ยงด้านสกุลเงินมากขึ้น พวกเขาตระหนักว่าผลตอบแทนของพวกเขาไม่เพียงแค่ผูกติดกับประสิทธิภาพของบิทคอยน์เท่านั้น แต่ยังได้รับผลกระทบโดยตรงจาก ความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอของ USD ด้วย
“สิ่งนี้จะแสดงในสกุล BTC/EUR เช่นเดียวกับหากผู้ถือเงินสดออก แม้จะเป็น USD เพราะเมื่อมันถูกแปลงกลับเป็นยูโร พวกเขาจะได้ยูโรน้อยกว่าที่ลงทุน” โนแลนกล่าวเสริม
เมื่อเผชิญกับปัญหานี้ นักลงทุนชาวยุโรปกำลังดำเนินการที่เป็นรูปธรรมเพื่อป้องกันพอร์ตโฟลิโอคริปโตของพวกเขาจากความผันผวนของ USD
การรับมือกับแรงฉุดจากอัตราแลกเปลี่ยน
ช่วงเวลาที่ยาวนานของความแข็งแกร่งของ USD เคยทำให้การซื้อสินทรัพย์ที่มีสกุลเงิน USD น่าสนใจ โดยเสนอสิ่งที่โนแลนเรียกว่า “ชัยชนะสองเท่า” สำหรับนักลงทุนชาวยุโรป อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน พลวัตนั้นได้กลับทิศทาง
ผลที่ตามมาคือการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดเจนไปสู่ การซื้อขายที่มีสกุลเงินยูโร กำลังเกิดขึ้น การประเมินความเสี่ยงด้านสกุลเงินใหม่นี้ยังสะท้อนให้เห็นในข้อมูลตลาดด้วย
ตามการวิจัยจาก Kaiko คู่การซื้อขายที่อ้างอิงใน USD Tether (USDT) ในการแลกเปลี่ยนของยุโรปลดลงในความนิยมในปี 2025 แทนที่ด้วยการซื้อขายที่มีสกุลเงินยูโรที่กำลังได้รับความนิยม ข้อมูลจากผู้ให้บริการตลาดยังพบว่าสภาพคล่องสำหรับคู่ ETH/EUR เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าปีต่อปี แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มนี้ขยายไปไกลกว่าบิทคอยน์
สำหรับนักลงทุนชาวยุโรป การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ แต่เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค
“ดิฉันจะบอกว่ามีผลกระทบ แต่ไม่มาก… ตอนนี้ ด้วย USD ที่อ่อนค่าลง หากพวกเขาซื้อผ่านการใช้ stablecoins ที่มีสกุลเงิน USD (หรือเงินสดออกผ่านพวกมัน) การตัดสินใจจะกลายเป็นสองทาง: ดิฉันคิดว่าบิทคอยน์จะขึ้นและมีประสิทธิภาพดีกว่าคู่ USD/EUR หรือไม่” โนแลนกล่าว
ด้วยการซื้อขายและถือครองคริปโตในคู่สกุลเงิน EUR พวกเขากำลังทำงานเพื่อ “ลดผลกระทบจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ” ตามที่ Nolan กล่าวไว้ ซึ่งเป็นการก้าวไปสู่การมีส่วนร่วมในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ตรงไปตรงมาและมีความเสี่ยงน้อยลง
การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งบอกว่าตลาดยุโรปกำลังเติบโตและพัฒนาวิธีการและโครงสร้างพื้นฐานของตนเองให้สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจเฉพาะของตน
ยุคใหม่สำหรับสินทรัพย์ที่ใช้สกุลเงินยูโร
การเปลี่ยนแปลงไปสู่การซื้อขายที่ใช้สกุลเงินยูโรได้นำมาซึ่ง ความสนใจใหม่ใน stablecoins ที่ผูกกับยูโร
แม้ว่าจะยังเป็นผู้เล่นรายย่อยในภาคคริปโต แต่การเติบโตล่าสุดของพวกเขาไม่อาจปฏิเสธได้ สินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้เสนอวิธีการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องเผชิญกับการอ่อนค่าของ USD
มันเห็นได้ชัด แต่ยังคงเป็นปลาตัวเล็กในภาพรวม EURC (Circle) เติบโต 55% YTD เป็น 211m, EURS (Statis) เติบโต 31% YTD เป็น 146m มูลค่าตลาดรวมของ stablecoin ยูโรคือ 585 ล้าน USD ดังนั้นยังคงเล็กมากในภาพรวม (มูลค่าตลาดรวม 250 พันล้าน USD สำหรับ stablecoins) Nolan กล่าวกับ BeInCrypto
ประโยชน์ที่ใช้งานได้จริงของ stablecoins เหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนมืออาชีพและธุรกิจ พวกเขาให้วิธีการสำหรับคลังในการถือครองเงินในสินทรัพย์คริปโตโดยไม่ต้องเสี่ยงกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ความสามารถในการดำเนินการโดยตรงในสกุลเงินยูโรเป็นสิ่งที่ดึงดูดใจอย่างมาก
ตอนนี้โต๊ะคลังสามารถนั่งอยู่ในสกุลเงินยูโรทั้งหมด ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (อย่างน้อยบางส่วน) ดังนั้นดิฉันคาดว่า หากการอ่อนค่าของ USD ยังคงดำเนินต่อไป stablecoins ที่ผูกกับยูโรอาจได้รับความนิยมมากขึ้น Nolan กล่าวเสริม
แนวโน้มล่าสุดนี้ยังทำให้เกิดคำถามที่ใหญ่ขึ้นเกี่ยวกับบทบาทระยะยาวของ USD ในตลาดคริปโต
อำนาจ USD ในคริปโตจะลดลงหรือไม่
การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นไปสู่ยูโรและ ความพยายามในการลดการใช้ USD ทั่วโลก กระตุ้นให้พิจารณาว่าตลาดคริปโตจะตามไปด้วยหรือไม่
ตามที่ Nolan กล่าว ผลลัพธ์มีความซับซ้อนและอาจไม่รุนแรงเท่าที่คำนี้บ่งบอก แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ที่ใช้สกุลเงินยูโรจะมีความสำคัญ แต่ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อคริปโตอย่างพื้นฐาน ขนาดและการครอบงำของ stablecoins ที่ผูกกับ USD ยังคงเสริมบทบาทของ USD ในระดับโลก
ดิฉันคิดว่าไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตโดยรวม Stablecoins ใน USD ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว และพวกเขาจริงๆ แล้วสนับสนุนการใช้ USD ทั่วโลกเนื่องจากพวกเขาเป็นผู้ซื้อธรรมชาติของคลังสหรัฐ Nolan อธิบาย
อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าแนวโน้มนี้ควรถูกละเลย แม้ว่าการลดการใช้ USD อย่างเต็มรูปแบบจะไม่เกิดขึ้นในทันที Nolan ยอมรับว่าการเปลี่ยนแปลงของตลาดนั้นชัดเจน ตัวอย่างเช่น การเติบโตของ stablecoins ที่ผูกกับยูโรให้ตัวชี้วัดที่ชัดเจนสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้
ดิฉันคิดว่าภายในสิ้นปีนี้ การมี stablecoins ที่ผูกกับ EUR เกิน 1 พันล้าน USD ดูเหมือนจะเป็นไปได้มาก โนแลนกล่าวเสริม
แนวโน้มนี้ชี้ไปสู่อนาคตที่ตลาดคริปโตมีความหลากหลายมากขึ้น ในขณะที่ USD จะยังคงเป็นผู้นำ ยูโรและสกุลเงินอื่นๆ จะมีอิทธิพลมากขึ้น ซึ่งจะสร้างสภาพแวดล้อมที่มีความเป็นท้องถิ่นและมีความเสี่ยงน้อยลงสำหรับนักลงทุนและธุรกิจ
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
