ผลิตภัณฑ์การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETPs) ของยุโรปได้มีการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นใน Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ในหมู่นักลงทุนรายย่อยในภูมิภาคนี้
BeInCrypto ได้พูดคุยกับผู้ร่วมก่อตั้ง Jellyverse เบน รอช และซีอีโอของ Blocksquare เดนิส เปโตรวิช เพื่อทำความเข้าใจว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับ ETPs นี้จะคงอยู่หรือไม่ หรือเป็นเพียงการตอบสนองชั่วคราวต่อสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวย
ความนิยม ETP ที่เพิ่มขึ้นในยุโรป
ในขณะที่ การยอมรับและความนิยมของสกุลเงินดิจิทัล ยังคงเพิ่มขึ้นทั่วโลก ETPs เช่น กองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) และบันทึกซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETNs) ได้กลายเป็นเครื่องมือการลงทุนหลักสำหรับนักลงทุนยุโรปที่ต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ที่หลากหลายนี้
อุตสาหกรรม ETF ของยุโรปโดยเฉพาะ มีการเติบโตอย่างมากในปี 2024 อุตสาหกรรมนี้มีการบันทึกการไหลเข้าของเงินสุทธิประมาณ €167.2 พันล้านภายในสิ้นไตรมาสที่สาม ตามข้อมูลจาก Lipper Alpha ปริมาณนี้ยังคงเพิ่มขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนในปัจจุบัน
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ความรู้สึกของนักลงทุนได้เปลี่ยนไปอย่างมากสู่การยอมรับในกระแสหลัก Bitcoin ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่เสี่ยงหรือ ‘น่าสงสัย’ สำหรับอาชญากรหรือผู้ที่ชื่นชอบเทคโนโลยีอีกต่อไป แต่เรากลับเห็นความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนทั่วโลก และแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอีกในปี 2025 รอชกล่าวกับ BeInCrypto
ETPs เป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ให้โอกาสนักลงทุนในการขยายพอร์ตการลงทุนได้อย่างสะดวกและคุ้มค่า ETPs ของสกุลเงินดิจิทัลดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากเพราะพวกเขาสามารถมีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องมีการครอบครองโดยตรง
ETPs ของสกุลเงินดิจิทัลให้เส้นทางที่ราบรื่นและมีการควบคุมเพื่อเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องมีความซับซ้อนในเรื่องการดูแลรักษา ความปลอดภัย และการจัดการทางเทคนิค พวกเขาเข้ากันได้ง่ายกับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิม มอบความสะดวกสบายและการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับนักลงทุนสถาบัน เปโตรวิชกล่าว
พวกเขายังเชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายศูนย์
ETPs เพื่อการกระจายพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน
นักลงทุนแบบดั้งเดิมมองว่า Bitcoin ETPs เป็นจุดเริ่มต้นในการเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น
พวกเขาสามารถเข้าถึงได้ง่ายสำหรับนักลงทุนสถาบัน และบางสถาบันก็เริ่มแสดงความสนใจในการจัดสรรส่วนหนึ่งของเงินทุนไปยังคริปโตแล้ว รอชกล่าวเสริม
บริษัทที่มีชื่อเสียงอย่าง Microstrategy, Marathon Digital, Tesla และ Block ได้ถือครอง Bitcoin ในเงินทุนของพวกเขาแล้ว
ตัวอย่างเช่น MicroStrategy ปัจจุบันถือครองมากกว่า 2% ของอุปทาน Bitcoin โดยใช้หนี้และทุนเพื่อสะสม 423,650 BTC มูลค่า 41.5 พันล้าน USD โดยการทำให้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นสินทรัพย์สำรองหลักในเงินทุนของบริษัท MicroStrategy ได้ยืนยันตำแหน่งของ Bitcoin ในการเงินองค์กร
นอกจากนี้ กลยุทธ์การสะสม Bitcoin อย่างเข้มข้นนี้ยัง ให้ผลตอบแทนทางการเงินแก่บริษัท ในปีที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ MSTR ได้พุ่งขึ้นกว่า 480% หุ้นยังถูก เพิ่มเข้าสู่ดัชนี Nasdaq-100 ในเดือนธันวาคม ส่งผลให้บริษัทคริปโตอื่นๆ หลายแห่งพยายามเดินตามรอย MicroStrategy
เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม Riot Platforms บริษัทชั้นนำด้านการขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ได้ซื้อ 5,117 BTC ในราคา 510 ล้าน USD ขยายการถือครองทั้งหมดเป็น 16,728 BTC
เพียงสองวันก่อนหน้านั้น Marathon Digital Holdings ใช้เงิน 1.1 พันล้าน USD เพื่อซื้อ Bitcoin 11,774 ปัจจุบันถือครอง Bitcoin 40,435 มูลค่า 3.9 พันล้าน USD
Blockstream บริษัทชั้นนำด้านเทคโนโลยีบล็อกเชน ก็ได้สะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่องและดำเนินการเงินทุน Bitcoin
การเปิดรับสกุลเงินดิจิทัลนอกเหนือจากบิตคอยน์
การมีปฏิสัมพันธ์กับ Bitcoin ETPs ย่อมนำพานักลงทุนไปสู่คริปโตเคอร์เรนซีประเภทอื่นๆ
Petrovcic กล่าวว่า ผู้ให้บริการ ETP กำลังขยายข้อเสนอของพวกเขาเพื่อรวมผลิตภัณฑ์หลายสินทรัพย์ โดยผสานรวมสินทรัพย์ในโลกจริงควบคู่ไปกับสกุลเงินดิจิทัล นวัตกรรมในเทคโนโลยีการดูแลและกลไกการวางเดิมพันยังทำให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้น่าสนใจและปลอดภัยยิ่งขึ้น
ตามที่ Rauch กล่าว สินทรัพย์คริปโตอื่นๆ นอกเหนือจาก Bitcoin จะขับเคลื่อนการยอมรับ ETP ในยุโรปในไม่ช้า
แม้ว่า Bitcoin ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก แต่ดิฉันคาดว่าสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ จะได้รับประโยชน์อย่างมากเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการที่ได้รับการยอมรับจากรัฐบาลหรือผู้เล่นในอุตสาหกรรมหลักสำหรับความสามารถของสัญญาอัจฉริยะ หากโครงการเหล่านี้ได้รับเลือกให้มีการยอมรับในวงกว้าง พวกเขาอาจเห็นการเติบโตอย่างมาก
ผู้เล่นในอุตสาหกรรมให้ความสนใจมากขึ้นกับสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นอื่นๆ ผ่านการเปิดเผยทั่วไปนี้
การฟื้นตัวของ Bitcoin ในปี 2024 ได้จุดประกายความสนใจใหม่ในยานพาหนะการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโต พอร์ตการลงทุนของสถาบันกำลังผสานรวมสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นควบคู่ไปกับสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น โดยได้รับแรงจูงใจจากความต้องการความหลากหลายและประสิทธิภาพที่การโทเค็นเสนอ สินทรัพย์ในโลกจริงเช่น อสังหาริมทรัพย์ที่ถูกโทเค็นกำลังกลายเป็นตัวเลือกเสริมที่สำคัญ ดึงดูดผู้ที่แสวงหาทั้งการเติบโตและความมั่นคงในการลงทุนของพวกเขา Petrovcic กล่าวกับ BeInCrypto
Petrovcic เชื่อว่าสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นเหล่านี้เป็นตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงเบื้องหลังการเติบโตของ ETP ทั่วยุโรป
การเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าของ ETP คริปโตในยุโรปเน้นย้ำถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ดิจิทัลและโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนพวกเขา ส่วนตัวดิฉันเชื่อว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นของนักลงทุนที่รับรู้ถึงคุณค่าของการโทเค็น ไม่เพียงแต่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสินทรัพย์ RWA ที่จับต้องได้ด้วย เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย
ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นในกระแสการไหลเข้าของ ETP คริปโตในยุโรปสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นไปสู่กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย
แนวทางรวมของยุโรปต่อการกำกับดูแลคริปโต
เกี่ยวกับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ETP ประสบความสำเร็จมากกว่าในยุโรปเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ
ยุโรปกลายเป็นผู้นำในตลาด ETP คริปโต โดยเริ่มจากการเปิดตัว Bitcoin ETP แรกของโลกโดย XBT Provider บน Nasdaq Stockholm ในปี 2015 การเข้าสู่ตลาดในช่วงแรกนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ปูทางสำหรับสะพานที่มีการควบคุมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโต
การจดทะเบียน ETP คริปโตใน ตลาดหลักทรัพย์ยุโรป ที่สำคัญ เช่น Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange และ Euronext มอบการเข้าถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพให้กับนักลงทุน สร้างความไว้วางใจและอำนวยความสะดวกในการยอมรับที่กว้างขึ้น
เมื่อวันที่ 30 ธันวาคม สหภาพยุโรปได้อนุมัติกฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) โดยกำหนดมาตรฐานที่เป็นเอกภาพทั่วประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป วิธีการที่เป็นมาตรฐานนี้ช่วยเพิ่มการคุ้มครองผู้บริโภคโดยการรับรองว่าผู้ออกสินทรัพย์คริปโตและผู้ให้บริการทั้งหมดปฏิบัติตามกฎและข้อบังคับเดียวกัน
การอนุมัติ MiCA จึงเสนอความแน่นอนด้านกฎระเบียบมากขึ้นสำหรับผู้ออก ETP และนักลงทุน
ยุโรปได้ก้าวหน้าอย่างมากในการชี้แจงกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์คริปโต โดยให้ความแน่นอนในระดับที่สูงขึ้นสำหรับผู้ออก ETP และนักลงทุน การใช้กฎเหล่านี้ทั่วทั้งสหภาพยุโรป MiCA สร้างสภาพแวดล้อมที่คาดการณ์ได้มากขึ้นสำหรับทั้งผู้ออกและนักลงทุน Rauch กล่าว
ผลที่ตามมา ยุโรปเป็นตลาดสำคัญสำหรับคริปโต ETF โดยมีขนาดสินทรัพย์รวม 3.67 พันล้าน USD และคิดเป็น 8.8% ของตลาดคริปโต ETF ทั่วโลก ตามการวิจัยของ CoinGecko วิจัย
ตั้งแต่การดำเนินการของ MiCA บริษัทคริปโตหลายแห่งก็เริ่ม ขอใบอนุญาตดำเนินการทั่วยุโรป
สมดุลระหว่างกฎระเบียบกับนวัตกรรม
แม้ว่าชุมชนคริปโตยุโรปจะเฉลิมฉลองการอนุมัติกรอบงาน MiCA แต่ก็ยังมีความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการปกป้องนักลงทุนที่มากเกินไป
ในขณะที่การเน้นความโปร่งใสและการปกป้องนักลงทุนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเติบโตและความยั่งยืนในระยะยาวของตลาดคริปโต ETP แต่ก็อาจมีผลกระทบที่ไม่คาดคิด ซึ่งอาจทำให้การพัฒนานวัตกรรมในภาคส่วนนี้ช้าลงได้ ตามที่ Rauch กล่าว
การหาจุด สมดุลระหว่างความละเอียดรอบคอบของกฎระเบียบและนวัตกรรม ควรเป็นหัวใจของกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ ETP
มีความเสี่ยงเสมอที่กฎระเบียบที่มากเกินไปอาจขัดขวางนวัตกรรม สภานิติบัญญัติต้องเดินเส้นบางๆ ระหว่างการปกป้องนักลงทุนและการรักษาความสามารถในการแข่งขันของอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมที่มีชื่อเสียงในการย้ายถิ่นฐานหากเงื่อนไขไม่เอื้ออำนวย ดิฉันเชื่อว่าการสร้างมาตรฐานพื้นฐานและกฎสำหรับการดูแล การเปิดเผยความเสี่ยง และการดำเนินธุรกิจควรเพียงพอในขั้นต้น เพื่อให้ธุรกิจเติบโตได้โดยไม่มีอุปสรรคมากเกินไป เนื่องจากคริปโตเป็นตลาดระดับโลกที่ขับเคลื่อนโดยผู้เข้าร่วมที่มีทักษะสูง การทำให้มันยุ่งยากเกินไปจะทำให้พวกเขาย้ายไปยังเขตอำนาจศาลอื่น Rauch กล่าว
เพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่สมดุลถูกทำลาย ผู้กำกับดูแลและผู้เล่นในอุตสาหกรรมจำเป็นต้องมีการสื่อสารที่คล่องตัวระหว่างกัน
ดิฉันเชื่อว่าการทำงานร่วมกันระหว่างผู้กำกับดูแลและอุตสาหกรรมสามารถหาสมดุลที่เหมาะสมได้ ผู้กำกับดูแลควรมุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมความโปร่งใสและส่งเสริมการศึกษา ควบคู่ไปกับแนวทางที่ชัดเจนสำหรับผู้ออก วิธีการนี้จะช่วยให้นวัตกรรมใน ETPs ดำเนินต่อไปในขณะที่ปกป้องนักลงทุนรายย่อยจากความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น Petrovcic กล่าวเสริม
การหาสมดุลที่เหมาะสมจะมีความสำคัญต่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดคริปโต ETP ในยุโรป
ETPs และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
แม้ว่ายุโรปจะมีแนวทางเชิงรุกต่อกฎระเบียบคริปโตเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน แต่ความผันผวนโดยธรรมชาติของตลาดคริปโตทำให้นักลงทุน ETP เผชิญกับความไม่แน่นอนของราคา
เนื่องจาก ETPs ของคริปโตเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง จึงไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคนและมักต้องการช่วงเวลาปรับตัวเพื่อจัดการกับการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรวดเร็ว ความผันผวนนี้อาจนำไปสู่การตัดสินใจลงทุนที่หุนหันพลันแล่นและอาจสูญเสียเงินจำนวนมาก แม้ว่ากรอบการกำกับดูแลจะค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ผู้เข้ามาใหม่ในตลาดอาจล้มเหลวหรือทำการตัดสินใจที่ไม่ดี ทำให้เงินทุนของลูกค้าเสี่ยงได้ Rauch กล่าวกับ BeInCrypto
ในเรื่องนี้ Petrovcic เสริมว่า
การเข้าใจผิดเกี่ยวกับลักษณะของผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจนำไปสู่การเปิดรับความเสี่ยงมากเกินไป โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
เขายังแย้งว่าจำเป็นต้องมีการปฏิบัติการจัดการความเสี่ยงบางอย่างเพื่อลดผลกระทบเชิงลบของความไม่แน่นอนในตลาดและเพื่อให้ ETPs มีเสถียรภาพในช่วงที่มีความผันผวน
การรับประกันสภาพคล่องและกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพในช่วงที่มีความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ มาตรการเสถียรภาพมักรวมถึงโซลูชันการดูแลที่แข็งแกร่ง กลไกราคาที่โปร่งใส และการกำกับดูแลโดยหน่วยงานกำกับดูแล วิธีการนี้จะช่วยให้การนวัตกรรมใน ETPs ดำเนินต่อไปในขณะที่ปกป้องนักลงทุนรายย่อยจากความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น เขากล่าว
การลดความเสี่ยงเหล่านี้จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการยอมรับ ETPs ในวงกว้างขึ้น
สหรัฐอเมริกาจะมีอิทธิพลต่อตลาด ETP ของยุโรปอย่างไร
ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนคาดหวังว่ารัฐบาลทรัมป์ที่กำลังจะเข้ามาจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้นในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจกระตุ้นให้ยุโรปรักษาตำแหน่งเป็นผู้นำใน ETPs
ในอดีต ยุโรปเคลื่อนไหวช้ากว่าเมื่อยอมรับนวัตกรรมใหม่ หากสหรัฐฯ ดำเนินนโยบายสนับสนุนคริปโต เราอาจเห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในความสนใจของตลาดไปยังสหรัฐฯ โดยเฉพาะสำหรับผลิตภัณฑ์อย่าง ETPs และ ETFs ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุนโดยรวม Rauch กล่าว
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สหรัฐฯ ประสบปัญหาในการให้กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนสำหรับอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี
ในเดือนมกราคม 2024 SEC ได้อนุมัติ Bitcoin ETFs แบบสปอต 11 รายการ เป็นครั้งแรกในสหรัฐฯ สี่เดือนต่อมา SEC ยังอนุมัติ Ethereum ETFs แบบสปอต
อย่างไรก็ตาม การอนุมัติเกิดขึ้นหลังจากการต่อสู้หลายปีก่อนที่ SEC จะยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีสองสกุลนี้ว่าไม่ใช่หลักทรัพย์ ขณะนี้ภายในหนึ่งปี ETFs ที่อิงกับคริปโตอื่นๆ เช่น XRP และ Solana กำลังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล
หาก SEC ภายใต้การนำของ ประธาน Paul Atkins ที่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ มีความกระตือรือร้นมากขึ้น อาจกระตุ้นให้ยุโรปพิจารณาทบทวนแนวทางการกำกับดูแล ETPs ของตนด้วย
นโยบายที่สนับสนุนคริปโตในสหรัฐอาจเพิ่มการแข่งขัน กระตุ้นให้ยุโรปปรับปรุงกรอบการกำกับดูแลเพื่อรักษาความเป็นผู้นำ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อการตลาดโลกสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ในโลกจริง ขับเคลื่อนนวัตกรรมและการยอมรับในทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก Petrovcic กล่าว
เมื่อ ETPs ได้รับความนิยม การหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างนวัตกรรมและการคุ้มครองนักลงทุนจะกลายเป็นประเด็นสำคัญสำหรับประเทศและสถาบันต่างๆ
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
