ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ย ยุติการลดขนาดงบดุล

Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน สู่ 3.75–4.00% ในวันพุธ นับเป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่สองของปีนี้

ธนาคารกลางระบุว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจยังขยายตัวในระดับปานกลาง ขณะที่การจ้างงานชะลอลง และอัตราว่างงานขยับสูงขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงพอสมควร ทำให้ Fed ระมัดระวังต่อการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม

เฟดชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน

การตัดสินใจดังกล่าวยังยืนยันว่า Fed จะ ยุติมาตรการตึงตัวเชิงปริมาณในวันที่ 1 December อีกด้วย ทั้งนี้ เท่ากับหยุดการลดขนาดงบดุลเร็วกว่าที่คาดไว้

ถ้อยแถลงชี้ให้เห็น ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงาน ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนจากการประชุมก่อนหน้าที่เน้นภาวะเงินเฟ้อเป็นหลัก

Fed ระบุว่าจะประเมินนโยบายในอนาคต โดยอิงจากข้อมูลที่ไหลเข้ามา และดุลยภาพของความเสี่ยงต่อพันธกิจคู่ของตน

ประธาน Jerome Powell และสมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการสนับสนุนมาตรการดังกล่าว ขณะที่มีสองคนไม่เห็นด้วย Stephen Miran สนับสนุนการลดดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานที่มากกว่า โดยอ้างข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอ

บริบททางเศรษฐกิจ

ตัวชี้วัดที่มีอยู่บ่งชี้ว่า การเติบโตยังดำเนินไปในจังหวะปานกลาง แต่ตัวชี้วัดแรงงานสำคัญกำลังอ่อนตัวลง อัตราว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ แม้ Fed ยอมรับว่าขยับสูงขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน

เงินเฟ้อปรับสูงขึ้น ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2025 โดยตอกย้ำความกังวลว่าราคาอาจอยู่เหนือเป้าหมาย 2% นานกว่าที่คาด

ขณะนี้ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าประเมินว่า มีโอกาส 70% ที่จะลดอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือน December

อย่างไรก็ดี คาดว่า Powell จะย้ำแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลในงานแถลงข่าว

แนวโน้มตลาดคริปโต

การเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายอาจ หนุนความต้องการรับความเสี่ยง ในระยะสั้น ทั้งนี้ Bitcoin และ altcoins หลักมักได้ประโยชน์เมื่อสภาพคล่องขยายตัว และผลตอบแทนพันธบัตรลดลง

KOL รายใหญ่ เช่น MicroStrategy’s Michael Saylor และ Robert Kiosaki เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ว่าราคา Bitcoin จะพุ่งเกิน USD 150,000 ภายในสิ้นปี 2025

อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อที่ยังยืดเยื้ออาจจำกัดความเชื่อมั่นโดยรวม หากความคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้นอีก สินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโต อาจเผชิญแรงกดดันรอบใหม่จากกระแสเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้น

ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ระบุว่า ดุลยภาพระหว่างการผ่อนคลายนโยบายกับเงินเฟ้อจะกำหนดระยะถัดไปของตลาดคริปโต

การอัดฉีดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องอาจดัน Bitcoin ให้ทะลุแนวต้านสำคัญ ขณะที่ท่าทีคุมเข้มในเดือนธันวาคมอาจลบล้างกำไรดังกล่าว