ตลาดโลกต่างจับตามองอย่างระมัดระวัง ขณะที่เงินเยนของญี่ปุ่นขยับตัวแรงที่สุดในรอบหกเดือน
ความเคลื่อนไหวนี้ยิ่งทำให้เกิดกระแสคาดการณ์ว่า ญี่ปุ่นอาจได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐอเมริกา เพื่อแทรกแซงตลาดค่าเงินและสร้างเสถียรภาพให้กับสกุลเงินของตนเอง
Sponsoredแจ้งเตือนการแทรกแซงเงินเยน
นายกรัฐมนตรีของญี่ปุ่น Sanae Takaichi ได้ออกมาเตือนเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่ “ผิดปกติ” ของเงินเยน ส่งผลให้คู่เงินดอลลาร์-เยนร่วงลงจากบริเวณ 160 เหลือ 155.6 ต่อ 1 USD
และที่สำคัญ นี่คือระดับที่แข็งแกร่งที่สุดของปี 2026 และเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่แรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม
ทั้งนี้ นักเทรดชี้ว่าการถือครองสถานะ short เงินเยนอยู่ในระดับสูงสุดในรอบทศวรรษ ซึ่งสร้างความเสี่ยงกับความปั่นป่วนในตลาด หากเงินเยนอ่อนค่าลงอีก
“เมื่อสถานะ short เงินเยนอยู่ในระดับสูงตลอดสิบปีและการเลือกตั้งใกล้เข้ามา เจ้าหน้าที่ดูเหมือนพร้อมจะเคลื่อนไหวอีกครั้ง โดยเฉพาะหากเงินเยนอ่อนตัวเพิ่มขึ้น” Walter Bloomberg นักวิเคราะห์ตลาดรายหนึ่งเขียนไว้
นอกจากนี้ สถานการณ์ยังร้อนแรงยิ่งขึ้น เพราะธนาคารกลางนิวยอร์ก (Fed) ได้ติดต่อธนาคารรายใหญ่เกี่ยวกับเงินเยน โดยขั้นตอนนี้มักเป็นสัญญาณล่วงหน้า สำหรับการแทรกแซงค่าเงินร่วมกัน
Sponsored Sponsoredประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า การแทรกแซงอย่างพร้อมเพรียงระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นสามารถสร้างผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพสูง การแทรกแซงในอดีต เช่น ข้อตกลง Plaza Accord ปี 1985 และการรับมือกับวิกฤตการเงินเอเชียปี 1998 ทำให้เงินเยนมีเสถียรภาพ เงิน USD อ่อนค่าลง และสินทรัพย์ทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น
นักวิเคราะห์จึงเตือนว่า หากมีการแทรกแซงค่าเงินโดยประสานงานกันอีก อาจเกิดผลลัพธ์คล้ายกับปี 2008 ซึ่งจะเป็นการเติมสภาพคล่องจำนวนมากลงในตลาดโลก
“Fed กำลังแทรกแซงเพื่อช่วยเหลือเงินเยน” CFA Michael Gayed ระบุ พร้อมชี้ให้เห็นด้วยว่าถ้ามีเพียงญี่ปุ่นแทรกแซงเพียงลำพัง อาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อแลกซื้อ USD ซึ่งเสี่ยงทำให้ตลาดตราสารหนี้โลกปั่นป่วน
อย่างไรก็ตาม หากมีการดำเนินการร่วมกับสหรัฐอเมริกา น่าจะช่วยป้องกันผลกระทบดังกล่าว ขณะเดียวกันยังเป็นการตั้งใจให้อ่อนค่า USD เพื่อสนับสนุนเงินเยนของญี่ปุ่น
Sponsoredตลาดโลกเตรียมรับมือ USD อ่อน เยนแข็ง และความผันผวนของคริปโต
นักกลยุทธ์ตลาดชี้ให้เห็นถึงผลกระทบที่กว้างขวางของการดำเนินการนี้ การขาย USD เพื่อซื้อเยนจะทำให้ค่าเงินสีเขียวอ่อนค่าลง เพิ่มสภาพคล่องทั่วโลก และเอื้อต่อราคาสินทรัพย์ในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และคริปโต
ตัวอย่างเช่น Bitcoin มีความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างแข็งแกร่งกับค่าเงินเยนและสัมพันธ์แบบตรงข้ามกับค่า USD
USD อ่อนค่าอาจปูทางให้เกิดการปรับราคาครั้งใหญ่ในตลาดคริปโต แต่ความผันผวนในระยะสั้นก็มีแนวโน้มเกิดขึ้นเมื่อขบวนการเทรดยืมเงินเยนและซื้อสินทรัพย์ถูกปลดล็อก
ในเดือนสิงหาคม 2024 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นแม้เพียงเล็กน้อยทำให้เยนแข็งค่า ส่งผลให้เกิดการเทขายคริปโตรวม 15 พันล้าน USD ภายในหกวัน รวมถึง Bitcoin ร่วงจาก 64,000 USD เหลือ 49,000 USD
Sponsored Sponsoredความเสี่ยงของกระทรวงการคลังและโอกาสนักลงทุน รับมือเยนแข็งค่าและ USD อ่อนค่า
ความเสี่ยงจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ก็เป็นอีกประเด็นสำคัญ นักวิเคราะห์ เตือนว่า ความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอาจลุกลามไปยังพันธบัตรสหรัฐ ส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกและการไหลเข้าออกของเงินทุนปลอดภัย
ภาพรวมทางมหภาคมีความสำคัญไม่น้อย เพราะ USD ที่อ่อนค่าจะทำให้ หนี้รัฐบาลสหรัฐบริหารจัดการง่ายขึ้น และส่งเสริมการส่งออก อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจจะผันผวนขณะที่นักเทรดปรับกลยุทธ์ต่อเยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างฉับพลัน
ด้วยเหตุนี้ สถานการณ์ดังกล่าวจึงเต็มไปด้วยความเสี่ยงแต่ก็เอื้อต่อการลงทุนในอดีต หาก Fed และญี่ปุ่นดำเนินการร่วมกัน ความเคลื่อนไหวนี้อาจจุดประกายให้ตลาดขยายตัวขึ้นโดยรวม ซึ่งจะมอบผลตอบแทนขาขึ้นระยะยาวให้หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม การปรับตัวในระยะสั้นและ แรงกดดันจากการถูกล้างพอร์ต อาจสร้างความเจ็บปวดชั่วคราว โดยเฉพาะกับตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจจากเงินเยน
ทั้งหมดนี้อธิบายว่าทำไมนักเทรดและผู้กำหนดนโยบายต่างจับตาค่าเงินเยน เพราะผลลัพธ์อาจไม่เพียงเกี่ยวข้องกับทิศทางของ USD และเยนเท่านั้น แต่ยังอาจกำหนดสถานการณ์สำคัญทางมหภาคตลอดทั้งปีด้วย
