รายงานการประชุมครั้งใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากวันประชุมเมื่อวันที่ 28-29 ตุลาคม ได้สร้างความไม่แน่นอนใหม่ในการคาดการณ์นโยบายในเดือนธันวาคมอีกครั้ง เพิ่มความผันผวนของตลาดทั้งหุ้น, พันธบัตร, และ Bitcoin
ขณะที่รายงานการประชุมสะท้อนข้อมูลเศรษฐกิจที่มีให้ในขณะนั้น การเปลี่ยนแปลงของภาษาในเอกสารได้กลายเป็นจุดโต้แย้งล่าสุดสำหรับนักวิเคราะห์ที่แยกวิเคราะห์ความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ
รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐเผยเสียงข้างมากคัดค้านการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ธนาคารกลาง ได้อธิบายว่าเจ้าหน้าที่ “หลายคน” มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม “อาจไม่เหมาะสม” ขณะที่ “หลายคน” เห็นว่าอาจ “จะเหมาะสม”
Sponsoredในภาษาของผู้ติดตามธนาคารกลาง ลำดับชั้นมีความสำคัญ “บางคน” > “หลายคน” และ “มากมาย” มีน้ำหนักมากกว่า นี่บ่งบอกว่าส่วนใหญ่แคบๆ ไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจากการประชุมครั้งนั้น
รายงานยังชี้ให้เห็นจุดความเครียดที่กำลังพัฒนาในตลาดเงิน:
- ความผันผวนของ Repo,
- การใช้งาน ON RRP ที่ลดลง, และ
- การสำรองที่เริ่มขาดแคลน
การรวมกันนี้เคยมีมาก่อนการ สิ้นสุดการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) ดังนั้นจึงมีความเห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใกล้เคียงกว่าที่คาดว่าจะ ยุติการระบายบัญชี
ก่อนหน้านี้ ตลาดได้ลดความเสี่ยงลง โดยที่ราคา Bitcoin ลดลงต่ำกว่า USD 89,000 ถึงจุดต่ำสุดในรอบ 7 เดือน ความรู้สึกนี้กระจายไปยังหุ้นคริปโตและดัชนี TradFi
นักเทรดมาโครกล่าวว่าเรื่องจริงคือธรรมชาติที่บางของธนาคารกลางสหรัฐฯ การประชุมไม่มีความคิดเห็นที่แน่ชัด ซึ่งบ่งชี้ว่าเดือนธันวาคมจะเป็นการตัดสินใจทางนโยบายที่ยากลำบากที่สุดครั้งหนึ่งนับตั้งแต่ธนาคารกลางเริ่มต่อสู้กับเงินเฟ้อ
เจ้าหน้าที่บางส่วนเน้นความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่ยังคงสูงอยู่ ขณะที่บางส่วนชี้ถึงสภาวะแรงงานที่เย็นลงและความต้องการที่ลดลง ทั้งสองฝ่ายเตรียมตัวด้วยข้อมูลหลังการประชุมที่รวมถึง CPI ที่อ่อนลง การขอรับสวัสดิการว่างงานที่คงที่ และกิจกรรมการค้าปลีกที่เย็นลง ธันวาคมอาจชี้ได้จากข้อมูลสองตัวถัดไป
ในตอนนี้ ตลาดกำลังปรับตัวเข้าสู่สถานการณ์ที่สภาพคล่องลดลง นโยบายมีความไม่แน่นอนมากขึ้น และ Bitcoin อยู่ในพื้นที่ที่มีความเปราะบางเชิงโครงสร้าง จนกว่าผู้ซื้อจะฟื้นฟูความริเริ่มที่จะซื้อ
หาก Fed เลือกที่จะคงที่ในเดือนธันวาคม ตลาดอาจต้องเตรียมพร้อมสำหรับช่วง Plateau นานกว่าที่คาดและความผันผวนมากขึ้นในอนาคต
