ตลาดคริปโตจะตอบสนองอย่างไรถ้าเฟดคงหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ย

คณะกรรมการนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) เปิดการประชุมประจำเดือนธันวาคม 2025 ในวันนี้ โดยจะประกาศผลการตัดสินใจในวันพรุ่งนี้ คือวันที่ 10 ธันวาคม เวลา 2:00 p.m. ET

นักลงทุนและผู้ซื้อขายกำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่า ธนาคารกลางจะเดินหน้าวัฏจักรผ่อนคลายต่อไป หรือสร้างความประหลาดใจให้ตลาดด้วยการตรึงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ ดังนั้นในฐานะการประกาศนโยบายครั้งสุดท้ายของปีนี้ ผลลัพธ์จึงมีน้ำหนักสำคัญต่อ ตลาดคริปโต

กรณีลดดอกเบี้ย: หาก Fed ปรับลด 25 bps ในเดือนธันวาคมจะเกิดอะไรขึ้น

เมื่อใกล้ถึงเวลาประกาศ ตลาดส่วนใหญ่มองไปทางลดดอกเบี้ย โดยการปรับลด 25 จุดฐานถือว่ามีแนวโน้มสูงที่สุด ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุว่า ผู้ค้ากล่าวถึงโอกาส 89.4% สำหรับการลดดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดฐานในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคมนี้

ในทางตรงกันข้าม มีผู้เข้าร่วมตลาดเพียงประมาณ 10.6% ที่เชื่อว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในกรอบ 3.75%-4.00% ปัจจุบัน

หากเฟดเดินหน้าลดดอกเบี้ย จะถือเป็นการลดครั้งที่สามติดต่อกันในปีนี้ ตามหลังการปรับในเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงมาอยู่ที่ 3.50%–3.75%

การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนช่วยกระตุ้นให้ตลาดคริปโตฟื้นขึ้นมาชั่วครู่ โดย Bitcoin และ Ethereum ปรับตัวขึ้น ขณะเดียวกัน ค่าเงิน USD ร่วงแตะระดับอ่อนที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2022

แม้ว่าตลาดโดยรวมจะชะลอตัวลง ส่งผลให้ อิทธิพลของการลดดอกเบี้ยเดือนตุลาคมลดลง สำหรับเดือนธันวาคม ความผันผวนยังคงสูง โดยทั้งสองฝั่งต่างแกว่งตัวแรง

กระนั้น นักวิเคราะห์จำนวนมากโต้แย้งว่าการลดดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงนี้มักจะถูกมองว่า เป็นบวกต่อคริปโต

หากคุณคิดว่านี่ไม่เป็นบวกกับ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยง คุณอาจไม่ทันสังเกตการณ์ จงเตรียมรับมือความผันผวนและเทียนเขียว นักวิเคราะห์รายหนึ่ง กล่าว

สำหรับตลาดคริปโต การปรับลดในลักษณะนี้ถูกมองว่าหนุนตลาดเล็กน้อย เพราะทำให้สภาพคล่องเพิ่มขึ้นและกระตุ้นการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin และ Ethereum แต่ Crypto Rover อธิบายว่าตลาดได้ปรับตัวรับข่าวนี้ไปแล้ว ดังนั้นการประกาศจริงอาจไม่ทำให้เกิดความเคลื่อนไหวใหญ่

ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว ตัวกระตุ้นที่แท้จริงของการเคลื่อนไหวในตลาดจะอยู่ที่การแถลงข่าวของ Powell ไม่ใช่การลดอัตราดอกเบี้ยเอง

ธนาคารอเมริกาคาดว่า Powell จะส่งสัญญาณถึง ‘การซื้อเพื่อบริหารเงินสำรอง’ ซึ่งหมายถึงการอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติมเพื่อรักษาเสถียรภาพให้กับเงินทุนของธนาคารรายย่อย ซึ่งจะช่วยทำให้ SOFR กลับเข้าสู่ภาวะปกติและสนับสนุนสภาพคล่องทั่วทั้งตลาด หาก Powell มีท่าทีผ่อนคลายและกล่าวว่าเงินเฟ้อลดลงภาวะภาษีไม่เปลี่ยนแนวโน้มและตลาดแรงงานอ่อนตัว ตลาดก็จะมองเป็นสัญญาณไฟเขียวว่าน่าจะลดอัตราดอกเบี้ยได้อีก แต่หากเขามีท่าทีเข้มงวดคล้ายกับการประชุม FOMC ครั้งก่อน Bitcoin และเหรียญทางเลือกจะปรับตัวลดลง

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนบางส่วนคาดหวังถึงการลดอัตราดอกเบี้ยแบบ เชิงรุกมากขึ้นอีกถึง 50 จุดพื้นฐานด้วยซ้ำ

หากเกิดขึ้นจริง นี่จะเป็นสัญญาณเชิงนโยบายที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้สภาพคล่องขยายตัวอย่างรวดเร็วและเงิน USD อ่อนค่าลงมากขึ้น แม้โอกาสจะเกิดขึ้นค่อนข้างต่ำ แต่ก็น่าจะสร้าง ผลบวกที่รุนแรงกับตลาดคริปโตได้มากขึ้น

สถานการณ์ไม่ลดดอกเบี้ย: ทำไมหากเฟดคงดอกเบี้ย อาจกระทบความเชื่อมั่นคริปโตในสหรัฐอเมริกา

แม้ว่านักวิเคราะห์ไม่กี่รายจะคาดการณ์เรื่องนี้ แต่ความเป็นไปได้ที่ Fed จะคงดอกเบี้ยก็ยังไม่ควรมองข้าม การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเองก็เกิดขึ้นท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจที่ปั่นป่วน การปิดหน่วยงานรัฐส่งผลให้สำนักสถิติแรงงานสหรัฐฯ ไม่สามารถเปิดเผยข้อมูลสำคัญได้ ทำให้คณะกรรมการ Fed ต้องทำงานโดยมีข้อมูลที่จำกัด

ถ้าคุณขับรถในสภาพหมอกหนา คุณก็ต้องขับช้าลง Powell ประธาน Fed ได้กล่าวไว้ในเดือนตุลาคม

Fed เองยังแบ่งออกเป็นสองฝ่าย Powell ชี้ให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญกับแรงกดดันทั้งสองด้านของภารกิจธนาคารกลาง หลังจาก การลดดอกเบี้ยครั้งล่าสุด ประธาน Fed ก็ได้ลดความคาดหวังที่จะมีการผ่อนคลายเพิ่มในเดือนธันวาคมลง

สมาชิกเห็นต่างกันอย่างชัดเจนว่าจะดำเนินการอย่างไรในเดือนธันวาคม การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนธันวาคมนั้นยังไม่เป็นที่แน่ชัด ไม่ใช่สิ่งที่จะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติแน่นอน เขากล่าว

หากสิ่งนี้เกิดขึ้น ตลาดคริปโตอาจตอบสนองในเชิงลบในระยะสั้น การคงดอกเบี้ยไว้จะกดดันบรรยากาศการลงทุนชั่วคราวและชะลอแรงขาขึ้นที่การลดดอกเบี้ยอาจก่อให้เกิด

ถึงแม้จะมีความเสี่ยง แต่แนวโน้มในระยะยาวก็ยังอาจส่งผลดีต่อ ตลาดคริปโต รายงานระบุว่าเฟดมีแผนจะซื้อพันธบัตรคลัง USD45 พันล้านต่อเดือนตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ซึ่งนโยบายนี้อาจช่วยเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงินและสามารถผลักดันการลงทุนไปยังสินทรัพย์เสี่ยงได้

นี่จะเป็นการอัดฉีดสภาพคล่องจำนวนมหาศาลเข้าสู่ตลาด และนั่นมีความหมายเพียงหนึ่งเดียวคือ QE กำลังจะกลับมา แต่ครั้งนี้พวกเขาจะไม่เรียกมันว่า QE เลย Lark Davis กล่าวไว้

ไม่ว่าเฟดจะประกาศลดดอกเบี้ยตามที่หลายฝ่ายคาดไว้ที่ 25 จุดพื้นฐาน หรือสร้างความประหลาดใจด้วยการลดมากกว่าเดิม หรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ การตัดสินใจเหล่านี้ล้วนแต่ส่งผลให้ตลาดคริปโตเกิดความผันผวนอย่างมาก นอกจากนี้ งานแถลงข่าวและทิศทางนโยบายในอนาคตจากประธานเฟด Powell ก็จะเป็นปัจจัยสำคัญที่นักเทรดต่างจับตาเป็นพิเศษ เพราะส่งผลต่อแนวโน้มของนโยบายการเงินในระยะต่อไป