Fintech บิตคอยน์เข้าสู่รัสเซล 2000 ขณะที่กลยุทธ์เสี่ยงต่อการถูก MSCI ตัดออก

บริษัท Fold Holdings ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการทางการเงินเกี่ยวกับ Bitcoin จะถูกเพิ่มเข้าใน Russell 2000 ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดหุ้นขนาดเล็กหลักของสหรัฐอเมริกา

ประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ MSCI กำลังพิจารณาตัดบริษัทที่ถือครองคริปโตออกจากดัชนี ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากจากอุตสาหกรรมนี้

Fold Holdings ประกาศเข้าร่วมดัชนี Russell 2000

Fold Holdings (NASDAQ: FLD) ประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการถูกรวมเข้า Russell 2000 ในวันที่ 22 ธันวาคม โดยบริษัทระบุว่าตัวเองเป็นบริษัทบริการทางการเงินเกี่ยวกับ Bitcoin แห่งแรกที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ ซึ่งมี Bitcoin มากกว่า 1,500 BTC อยู่ในคลังของบริษัท และผลิตภัณฑ์ที่ให้บริการ เช่น แอป Fold, บัตรของขวัญ Bitcoin Fold, บัตรเดบิต Fold และบัตรเครดิต Fold Bitcoin Rewards ที่กำลังจะเปิดตัว

Will Reeves ประธานและซีอีโอกล่าวว่า การที่ Fold ได้ถูกรวมอยู่ในดัชนี Russell 2000 ถือเป็นก้าวสำคัญที่ช่วยยืนยันตำแหน่งของบริษัทในฐานะบริษัทมหาชนที่ประสบความสำเร็จ โดยเขาคาดหวังว่าการถูกรวมในดัชนีนี้จะช่วยเพิ่มการรับรู้ในตลาดให้กว้างขึ้นและสร้างความโดดเด่นในกลุ่มนักลงทุนสถาบันและรายย่อย นอกจากนี้ Reeves ยังเสริมว่าบริษัทมุ่งเน้นการดำเนินงานอย่างมีวินัย การขยายช่องทางจัดจำหน่าย และสร้างคุณค่าอย่างต่อเนื่องให้ผู้ถือหุ้น

Ben Snider นักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs คาดการณ์เมื่อวันจันทร์ว่า Russell 2000 อาจจะมีทิศทางขาขึ้นในช่วงต้นปี 2026 แต่เขาคาดว่าผลตอบแทนต่อปีจะอยู่ที่ประมาณ 10% ซึ่งต่ำกว่าที่ S&P 500 คาดไว้ที่ 12% เล็กน้อย ขณะเดียวกันนักวิเคราะห์ยังระบุว่าการคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) กลุ่ม Russell 2000 ที่ 61% นั้นดูจะมองในแง่ดีเกินไป และความแตกต่างของผลตอบแทนในดัชนีนี้ อาจสร้างโอกาสในการสร้างอัลฟ่าสำหรับนักลงทุนเชิงรุกได้

Russell 2000 คืออะไร

ดัชนี Russell 2000 ประกอบด้วยหุ้นขนาดเล็กของสหรัฐอเมริกาประมาณ 2,000 บริษัท คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 5-7% ของมูลค่าตลาดหุ้นสาธารณะทั้งหมดของสหรัฐอเมริกา โดยแตกต่างจาก S&P 500 ที่เน้นหุ้นขนาดใหญ่ เนื่องจาก Russell 2000 จะติดตามบริษัทขนาดเล็กที่มีศักยภาพการเติบโตมากกว่า และใช้เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับกองทุนรวมและ ETF ที่ต้องการวัดผลการลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก

Fold Holdings ไม่ใช่บริษัทเกี่ยวกับคริปโตแห่งแรกที่เข้าร่วมใน Russell 2000 เพราะก่อนหน้านี้มีบริษัทเหมือง Bitcoin เช่น Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Blockchain, Cipher Mining และ Bit Digital ที่ถูกบรรจุไว้ในดัชนีนี้อยู่แล้ว โดยในปี 2023 บริษัทเหมืองเหล่านี้ยังติดอันดับผลงานยอดเยี่ยมในกลุ่ม Russell 2000 ด้วย

อย่างไรก็ตาม Fold Holdings แตกต่างจากสมาชิกเดิมตรงที่บริษัทให้บริการฟินเทคในฝั่งลูกค้าทั่วไป ไม่ได้ดำเนินธุรกิจเหมืองขุดเหมือนบริษัทอื่น

MSCI พิจารณาตัดบริษัทคริปโตออก

อีกเหตุผลหนึ่งที่การถูกรวมของ Fold Holdings ได้รับความสนใจอย่างมากคือการหารืออย่างต่อเนื่องของ MSCI โดยในเดือนตุลาคม ผู้ให้บริการดัชนีระดับโลกได้เสนอให้ตัดบริษัทที่มีสินทรัพย์ดิจิทัลเกิน 50% ของสินทรัพย์รวมออกจากดัชนีอ้างอิงทั่วโลก ด้วยเหตุผลว่าบริษัทเหล่านี้จัดเป็นกองทุนลงทุนมากกว่าธุรกิจดำเนินงาน

Strategy (หรือชื่อเดิม MicroStrategy) ภายใต้การนำของ Michael Saylor ถือว่าเป็นหนึ่งในบริษัทใหญ่ที่เสี่ยงสูง จากการวิเคราะห์ของ JPMorgan พบว่า Strategy อาจเผชิญกับเงินไหลออก 2.8 พันล้าน USD จากการถูกถอดออกโดย MSCI และหากดัชนีอื่นเลือกดำเนินการตาม อาจสูญเสียสูงสุดถึง 8.8 พันล้าน USD ทั้ง Saylor และซีอีโอ Phong Le ของ Strategy ได้เตือนในจดหมายเปิดผนึกว่าการถอดออกจะทำให้บริษัทเหล่านี้เสียโอกาสได้รับเงินลงทุนแบบ passive กว่า 15 ล้านล้าน USD และส่งผลให้ภาคอุตสาหกรรมต้องชะลอตัวลง

ช่วงเวลาการเปิดรับฟังความคิดเห็นของ MSCI จะสิ้นสุดในวันที่ 15 มกราคม ซึ่งจะมีการประกาศผลการตัดสินขั้นสุดท้าย ทั้งนี้ นักวิเคราะห์เตือนว่ามาตรการของ MSCI อาจกลายเป็นแบบอย่างให้กับทุกภาคส่วนของอุตสาหกรรมดัชนีหุ้น เนื่องจากผู้จัดทำดัชนีหุ้นรายอื่นก็มีแนวโน้มที่จะนำแนวนโยบายที่คล้ายคลึงกันมาใช้เช่นกัน ความเสี่ยงจึงสูงมากสำหรับบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในคลัง ซึ่งแต่ละแห่งก็มักจะนำเงินจากการขายหุ้นมาซื้อโทเคน และอาศัยเงินทุนไหลเข้าโดยอัตโนมัติเป็นหลัก รายชื่อเบื้องต้นของ MSCI ระบุว่ามีบริษัท 38 แห่งที่มีมูลค่าตลาดรวมกัน 46.7 พันล้าน USD ที่อาจถูกตัดออกจากดัชนี

อุตสาหกรรมบริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลในคลังเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีมูลค่าตลาดรวมเกิน 150 พันล้าน USD ณ เดือนกันยายน ซึ่งตัวเลขดังกล่าวมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้วตามการประมาณของภาคอุตสาหกรรม