สิบธนาคารสำรวจ Stablecoins ของกลุ่ม G7 แต่จะได้ผลหรือไม่ ข้อดี ข้อเสีย และความท้าทาย

ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกสิบแห่ง รวมถึง Citi, Deutsche Bank, UBS, Barclays, MUFG, Santander, และ Bank of America กำลังสำรวจการเปิดตัว stablecoins ที่ผูกกับสกุลเงินหลักของ G7

โครงการนี้มีเป้าหมายในการสร้างเครือข่ายของโทเค็นดิจิทัลที่สามารถทำงานร่วมกันได้ โดยมีการสนับสนุน 1:1 ด้วยทุนสำรองเช่น USD, ยูโร, ปอนด์, และเยน

โครงการยังอยู่ในขั้นตอนการสำรวจ แต่ถือเป็นความพยายามครั้งแรกของภาคธนาคารทั่วโลกในการเข้าสู่ ตลาด stablecoin ที่ถูกครอบครองโดย Tether และ Circle หากสำเร็จ อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่ธนาคารจัดการกับการชำระเงินข้ามพรมแดนและสินทรัพย์ดิจิทัล

ข้อดี: ทำไมแผน Stablecoin ของ G7 ถึงมีความหมายเชิงกลยุทธ์

เครือข่ายที่ เสนอ อาจทำให้ stablecoins เป็นเครื่องมือทางการเงินที่น่าเชื่อถือ แตกต่างจากผู้ออกนอกชายฝั่ง ธนาคาร G7 ดำเนินการภายใต้กฎระเบียบด้านทุนและสภาพคล่องที่เข้มงวด

การมีส่วนร่วมของพวกเขาอาจนำความน่าเชื่อถือ ความโปร่งใส และการกำกับดูแลมาสู่ตลาดที่มีมูลค่ากว่า 300 พันล้าน USD

ผู้สนับสนุนกล่าวว่านี่อาจทำให้การชำระเงินทั่วโลกทันสมัยขึ้น โทเค็นที่ใช้บล็อกเชนอาจทำให้การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทันทีระหว่างสกุลเงินที่ปัจจุบัน ใช้เวลาหลายวันในการเคลียร์ผ่าน SWIFT

นอกจากนี้ ธนาคารมองว่าโครงการนี้เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น เช่น พันธบัตรดิจิทัลหรือหลักทรัพย์

ข้อเสีย: ความซับซ้อนและความเสี่ยงจากการกระจายตัว

แม้จะมีความหวัง แต่แผนนี้เผชิญกับความท้าทายในการดำเนินการอย่างจริงจัง stablecoin ของ G7 แต่ละตัวจะถูกควบคุมโดย กฎระเบียบของแต่ละประเทศ ซึ่งเสี่ยงต่อการแยกส่วนและมาตรฐานที่ไม่สอดคล้องกัน

หากไม่มีกรอบกฎหมายและเทคนิคที่สอดคล้องกัน การทำงานร่วมกันระหว่างสกุลเงินอาจล้มเหลว

สภาพคล่องอาจแยกออก หากแต่ละธนาคารออกโทเค็นสกุลเงินของตนเอง ตลาดอาจเผชิญกับเครื่องมือที่ซ้อนทับหรือแข่งขันกัน

หน่วยงานกำกับดูแลยังต้องตัดสินใจว่าโทเค็นเหล่านี้นับเป็นเงินฝากหรือหนี้สินนอกงบดุล การตัดสินใจนี้อาจเปลี่ยนแปลงกฎทุนของธนาคาร

ความน่าเกลียด: ผลกระทบเชิงระบบและภูมิรัฐศาสตร์

ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดอยู่เหนือพรมแดนของกลุ่ม G7 กลุ่มของโทเค็น “สกุลเงินแข็ง” ดิจิทัลอาจเร่งการไหลออกของเงินทุนจากตลาดเกิดใหม่ ซึ่งสกุลเงินท้องถิ่นต้องดิ้นรนกับการใช้ USD อยู่แล้ว

Standard Chartered ประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้เศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาสูญเสียเงินถึง 1 ล้านล้าน USD ภายในปี 2028

นอกจากนี้ เครือข่ายทั่วโลกของ stablecoins ที่ออกโดยธนาคาร อาจทำให้เส้นแบ่งระหว่างเงินสาธารณะและเงินส่วนตัวไม่ชัดเจน

หากปล่อยไว้โดยไม่ตรวจสอบ อาจเสี่ยงต่อการสร้างระบบการเงินคู่ขนานเร็วกว่าที่ธนาคารกลางจะสามารถควบคุมได้ เพิ่มความเสี่ยงทางระบบและไซเบอร์

บทสรุป

โครงการ stablecoin ของกลุ่ม G7 อาจเป็นการทดลองที่กล้าหาญที่สุดในเรื่องเงินดิจิทัลนับตั้งแต่การสร้าง SWIFT มันอาจทำให้การเงินข้ามพรมแดนเร็วขึ้น ถูกลง และสามารถโปรแกรมได้ หรืออาจทำให้พลังของธนาคารทั่วโลกฝังแน่นในรูปแบบบล็อกเชน

ผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับว่าธนาคารชั้นนำของโลกสามารถนวัตกรรมได้โดยไม่ทำซ้ำข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างเดิมที่พวกเขาตั้งใจจะแทนที่หรือไม่