Gate เสริมความแข็งแกร่งในตลาด ETF คริปโตด้วยความโปร่งใสและค่าธรรมเนียมต่ำ

ตลอดสองปีที่ผ่านมา ภูมิทัศน์ของตลาดอนุพันธ์คริปโตได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก โดยมีการหดตัวอย่างเห็นได้ชัดในอุปทานของ ETF leveraged token ในบรรดาเว็บเทรดชั้นนำ แพลตฟอร์มที่เคยโดดเด่นกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้เริ่มระงับอย่างต่อเนื่อง ปิดรับสมัคร หรือแม้แต่ถอดคู่ leveraged ออกทั้งหมดในปี 2024 และ 2025 อย่างไรก็ตาม ความต้องการเลเวอเรจของเทรดเดอร์ยังไม่หมดไป แต่กลับย้ายไปแหล่งอื่นแทน

ในสภาพแวดล้อมที่ตลาดต้องถอยร่นเช่นนี้ Gate กลับเลือกเดินสวนทาง โดยไม่ได้ถอนตัว แต่กลับเพิ่มความมุ่งมั่น โดยมองว่า ETF leveraged token ไม่ใช่เพียงแค่ผลิตภัณฑ์เฉพาะกลุ่ม แต่เป็นผลิตภัณฑ์หลักของบริษัท Gate ให้ความสำคัญกับกลไกที่โปร่งใสและโครงสร้างค่าธรรมเนียมต่ำแบบเดียวกัน ส่งผลให้เครื่องมือที่เคยซับซ้อนนี้ กลายเป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ที่ขยายขนาดได้และใช้งานง่าย

เหตุผลที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนถอนตัวออกจากไทย

ในบริบทของคริปโต ETF มักหมายถึง ETF Leveraged Token ซึ่งเป็นเครื่องมือแบบโทเคนที่ซื้อขายบนตลาด spot ซึ่งติดตามสถานะสัญญาฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่อง โดยเปิดโอกาสให้ผู้ใช้ได้รับเลเวอเรจ (เช่น 3x Long BTC) ได้โดยไม่จำเป็นต้องจัดการมาร์จิ้นหรือราคาบังคับขาย

แม้จะมีประโยชน์มากมาย ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ก็มีโครงสร้างสูง หากไม่มีมาตรการจัดการความเสี่ยงที่รัดกุมและการให้ความรู้ผู้ใช้อย่างชัดเจน พวกมันจะอ่อนไหวต่อการสูญเสียมูลค่าจากความผันผวนในตลาดแนวราบ ด้วยเหตุนี้ แพลตฟอร์มหลักต่าง ๆ จึงเลือกออกจากตลาดนี้เพื่อลดความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อพิพาทกับผู้ใช้ ตัวอย่างเช่น exchange no. 1. ได้ยุติบริการ leveraged token ในต้นปี 2024 และยกเลิกการสนับสนุนในเวลาต่อมา ขณะที่ exchange no. 2. ได้ประกาศถอดรายการคู่ BTC และสินทรัพย์หลักอื่น ๆ ในช่วงปลายปี 2025

การลดลงของอุตสาหกรรมในครั้งนี้ได้สร้างสุญญากาศขึ้นมา เมื่อแพลตฟอร์มที่เปรียบเทียบได้หดตัวลง ความพร้อมของผลิตภัณฑ์เองก็กลายเป็นข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันที่หายาก Gate จึงเข้ามารองรับสภาพคล่องนี้ โดยเสนอแพลตฟอร์มที่มั่นคงสำหรับความต้องการเทรด leveraged ระยะสั้น

ปรับใช้เลเวอเรจให้ง่ายด้วยค่าธรรมเนียมแบบรวม

โครงสร้าง ETF ของ Gate ถูกออกแบบมาเพื่อแปลงสถานะอนุพันธ์แบบมืออาชีพให้อยู่ในรูปแบบโทเคนที่เข้าใจง่าย สำหรับผู้ใช้งาน ประสบการณ์จะคล้ายกับการซื้อขาย spot โดยไม่ต้องดูแลการรักษามาร์จิ้นหรือกังวลกับการถูกบังคับขายแบบทันที

อีกจุดที่แตกต่างก็คือแนวทางของ Gate ในเรื่องความโปร่งใสของค่าใช้จ่าย ในการซื้อขายอนุพันธ์ ค่าใช้จ่ายมักกระจายอยู่ในอัตราดอกเบี้ยค่าธรรมเนียมและ slippage แต่ Gate รวมค่าใช้จ่ายเหล่านั้นไว้ในค่าบริหารจัดการเดียวที่เข้าใจง่าย คือค่าธรรมเนียมคงที่ 0.1% ต่อวัน ซึ่งรวมทุกอย่างไว้แล้ว ตั้งแต่ค่าเฮดจ์ อัตราดอกเบี้ย ไปจนถึงความฝืดของการซื้อขายที่อาจเกิดขึ้น

การบรรจุค่าใช้จ่ายในระดับผลิตภัณฑ์ หมายความว่า Gate ย้ายความซับซ้อนจากผู้ใช้มาอยู่ที่แพลตฟอร์ม ผู้ใช้จะได้รับโครงสร้างค่าใช้จ่ายที่คาดเดาได้ ขณะที่แพลตฟอร์มใช้ความเชี่ยวชาญระดับมืออาชีพในการบริหารจัดการการดำเนินการและการเฮดจ์

ความโปร่งใสในการทำงาน

ความยั่งยืนของ leveraged token ตั้งอยู่บนพื้นฐานความเข้าใจง่าย โดยมีตัวแปรสำคัญสองประการคือ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) และกฎการปรับสมดุลพอร์ต

ความยั่งยืนของ leveraged token ขึ้นอยู่กับความโปร่งใสที่เข้าใจได้ ไม่เหมือนคู่แข่งที่มักทำงานแบบกล่องดำ Gate เปิดเผยพารามิเตอร์อย่างชัดเจน รวมถึงช่วงความผันผวนของเลเวอเรจที่ยังไม่ต้องปรับสมดุล ซึ่งช่วยลดต้นทุนการเสียดทานสำหรับตลาดผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ

ตัวอย่างเช่น Gate รับประกันเสถียรภาพของสถานะโดยจะไม่ปรับสมดุลสำหรับโทเค็น Long 3x ตราบใดที่เลเวอเรจยังคงอยู่ระหว่าง 2.25x ถึง 4.125x ส่วนโทเค็น Short 3x จะคงช่วงไว้ที่ 1.5x ถึง 5.25x ในทำนองเดียวกัน สำหรับโทเค็น 5x จะไม่มีการปรับเปลี่ยนใดๆ เว้นแต่เลเวอเรจจะเคลื่อนออกนอกขอบเขต 3.5x ถึง 7x พารามิเตอร์ทางเทคนิคเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพ เนื่องจากช่วยลด “decay” ซึ่งมักเกิดกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ขณะเกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในกรอบเดิม

Scale ด้วยตัวเลข

อีโคซิสเต็มของ Gate กำลังขยายตัว อ้างอิงจากรายงานประจำปี 2025 ของ Gate “Scale Effect” ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ ETF ของพวกเขาเห็นได้จากความสามารถของแพลตฟอร์มที่รองรับโทเค็น ETF แบบเลเวอเรจถึง 244 โทเค็นตลอดทั้งปี อย่างแข็งแกร่ง ปริมาณโทเค็นนี้ตอบสนองต่อผู้ใช้งานสะสมมากกว่า 200,000 คน ซึ่งส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันแตะหลักหลายร้อยล้าน USD การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากการพัฒนาเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง ทั้งการเปิดตัวแดชบอร์ดข้อมูลแบบมิติต่างๆ แสดงประวัติการรีบาลานซ์ และโมดูลการศึกษาเฉพาะทาง ซึ่งช่วยให้ผู้เข้าร่วมใหม่ลดความซับซ้อนในการเรียนรู้ลงได้มาก

ความสำเร็จของแพลตฟอร์มนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการเป็นผู้ให้บริการเพียงไม่กี่รายที่เหลืออยู่เท่านั้น แต่สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการพัฒนาความลึกของผลิตภัณฑ์ด้วย Gate ยังคงขยายขอบเขตของสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง เพื่อให้ผู้ใช้สามารถเข้าถึงการลงทุนแบบเลเวอเรจในโทเค็นทั้งกลุ่มใหม่ที่กำลังเติบโตและกลุ่มที่มีชื่อเสียงอยู่แล้ว และเมื่อมองไปข้างหน้า Gate มีแผนต่อยอดโมเมนตัมนี้ด้วยการเปิดตัวรูปแบบใหม่ที่ซับซ้อน เช่น Portfolio ETF และ Inverse ETF แบบเลเวอเรจต่ำ โดยยังคงรักษาความซับซ้อนทางเทคนิคไว้ในระดับแพลตฟอร์ม ในขณะเดียวกันก็มอบความมั่นใจด้านการดำเนินงานแก่ผู้ใช้ Gate วางตำแหน่งตัวเองเพื่อตอบรับตลาดการเทรดแบบเลเวอเรจระยะสั้นได้มากยิ่งขึ้น

สรุป

การหดตัวของอุตสาหกรรมโทเค็นเลเวอเรจโดยรวมไม่ใช่ความล้มเหลวของแนวคิดนี้ แต่เป็นความล้มเหลวด้านการดำเนินการในเรื่องความโปร่งใสและการให้ความรู้ Gate ประสบความสำเร็จในสิ่งที่รายอื่นถอนตัวไป โดยการวางระบบของผลิตภัณฑ์อย่างเป็นระบบ

โดยการนำเสนอข้อมูลที่ชัดเจน เก็บค่าธรรมเนียมรายวันแบบเดียวกันที่ 0.1% และประสบการณ์ใช้งานที่คล้ายตลาด Spot Gate สร้างอีโคซิสเต็มที่ยั่งยืน ซึ่งรักษาประโยชน์ของเลเวอเรจไว้ ในขณะเดียวกันก็ลดความซับซ้อนลงด้วย เมื่ออุตสาหกรรมเติบโตเต็มที่ ข้อเสนอ ETF ของ Gate จึงสะท้อนถึงคุณค่าของวิศวกรรมการเงินที่อธิบายได้และโปร่งใส

คำเตือน: การลงทุนในตลาดคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง ผู้ใช้ควรศึกษาข้อมูลด้วยตัวเองและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์หรือผลิตภัณฑ์อย่างครบถ้วน ก่อนตัดสินใจลงทุน Gate จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายจากการลงทุนดังกล่าว