การปะทะที่รอคอยมานานระหว่างระบบคริปโตและระบบธนาคารแบบดั้งเดิมได้เริ่มต้นอย่างเป็นทางการด้วยการผ่านกฎหมาย GENIUS Act ผลกระทบของกฎหมายนี้เห็นได้ชัดเจนแล้ว—ภายในสองสัปดาห์ ยักษ์ใหญ่ค้าปลีกอย่าง Amazon และ Walmart กำลังพิจารณาเปิดตัว stablecoins ของตนเอง
Hank Huang ซีอีโอของ Kronos Research บอกกับ BeInCrypto ว่าหากมีบริษัทมากขึ้นที่นำแนวโน้มนี้ไปใช้ ระบบธนาคารจะต้องปรับตัวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะเมื่อเงินเริ่มเคลื่อนย้ายออกจากเงินฝากแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ผู้บริโภคที่เปลี่ยนไปใช้ stablecoins ที่สนับสนุนโดยค้าปลีกจะไม่ได้รับการคุ้มครองเช่นเดียวกับที่ธนาคารแบบดั้งเดิมเสนอ
ยุคใหม่ของการรวมคริปโต
กฎหมาย GENIUS Act เป็นการเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์ในวิธีที่คริปโตเคอร์เรนซี โดยเฉพาะ stablecoins จะบูรณาการเข้าสู่ตลาดการเงินของสหรัฐฯ มันรับรองว่า stablecoins ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์จริงและอยู่ภายใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวด ในขณะเดียวกันก็ยอมรับศักยภาพของพวกเขาในการสร้างนวัตกรรมการชำระเงิน
ในบรรดา ข้อกำหนดที่สำคัญที่สุดของกฎหมาย คือการระบุอย่างชัดเจนว่าเฉพาะสถาบันรับฝากเงินที่มีการประกัน รวมถึงธนาคารและสหกรณ์เครดิต และหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคารที่ได้รับอนุมัติบางแห่งเท่านั้นที่จะได้รับอนุญาตให้ออก นอกจากนี้ยังห้าม stablecoins แบบอัลกอริทึมหรือที่ไม่มีการสนับสนุน เพื่อให้มั่นใจในความเสถียรและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
ตั้งแต่กฎหมายนี้ผ่านไป ผู้ค้าปลีกที่มีชื่อเสียงหลายรายได้ แสดงความสนใจในการเปิดตัว stablecoins ของบริษัท มีรายงานว่าบริษัทใหญ่ๆ อย่าง Amazon และ Walmart กำลังพิจารณาอย่างจริงจังในขั้นตอนนี้
มีแรงจูงใจหลายประการที่อาจขับเคลื่อนเหตุผลของพวกเขา
แรงจูงใจของยักษ์ใหญ่ค้าปลีกสำหรับ stablecoins
ผู้ค้าปลีกอย่าง Amazon และ Walmart มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ สร้างรายได้หลายพันล้าน USD ต่อวันจากการซื้อเพียงอย่างเดียว ลูกค้าหลายคนชำระเงินโดยใช้เครือข่ายบัตรเครดิตแบบดั้งเดิม เช่น Visa และ Mastercard
ในขณะที่เครือข่ายเหล่านี้มักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน 2-3% ต่อธุรกรรม สำหรับบริษัทที่มีปริมาณธุรกรรมมหาศาล ค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถสะสมได้ถึงหลายพันล้าน USD ต่อปี
บริษัทขนาดใหญ่สามารถหลีกเลี่ยงเครือข่ายเหล่านี้ได้โดยการออก stablecoin ของตนเอง ซึ่งจะลดหรือขจัดค่าใช้จ่ายเหล่านี้ได้อย่างมาก
ในขณะเดียวกัน การลบตัวกลางเครือข่ายการชำระเงิน เช่น ธนาคาร จะทำให้เวลาการชำระเงินเร็วขึ้นอย่างมาก เนื่องจาก stablecoins ถูกสร้างขึ้นบน เทคโนโลยีบล็อกเชน พวกเขาสามารถอำนวยความสะดวกในการชำระเงินได้เกือบจะทันที ซึ่งนำไปสู่กระแสเงินสดและประสิทธิภาพที่ดีขึ้นมากสำหรับบริษัทและซัพพลายเออร์ของพวกเขา
ในบริบทของการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ stablecoins ที่สนับสนุนโดยค้าปลีกจะเสนอการชำระเงินทั่วโลกที่มีประสิทธิภาพ โดยเป็นทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าวิธีการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิม ซึ่งมักมีค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะขยายฐานลูกค้าของผู้ค้าปลีกโดยธรรมชาติ
stablecoin ที่เป็นกรรมสิทธิ์อาจถูกรวมเข้ากับโปรแกรมความภักดีและรางวัล โดยเสนอสิ่งจูงใจหรือส่วนลดพิเศษให้กับลูกค้า นอกจากนี้ยังอาจเปิดประตูสู่การเสนอบริการทางการเงินใหม่ๆ
รางวัลที่ไม่มีแรงเสียดทานและการประหยัดต้นทุน สิทธิพิเศษที่มุ่งเน้นผู้บริโภคจะขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง ด้วยสิทธิพิเศษที่ต้องการและการใช้งานที่เป็นประโยชน์ stablecoins จะดึงดูดความสนใจ พวกเขาจะไล่ตามผลตอบแทนมากกว่าการฝากเงินที่ไม่ได้ใช้งาน Huang กล่าวกับ BeInCrypto
ข้อดีมากมายเหล่านี้ทำให้เกิดคำถามว่าการจราจรการชำระเงินใหม่นี้อาจส่งผลกระทบต่อบริการธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างไร
ผลกระทบของ Stablecoins ต่อธนาคารแบบดั้งเดิม
การยอมรับ stablecoins ที่สนับสนุนโดยผู้ค้าปลีกอย่างแพร่หลายอาจ ทำลายล้างธนาคารแบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยการเบี่ยงเบนเงินออกจากการฝากเงินแบบดั้งเดิม
หาก Amazon หรือ Walmart ออก stablecoin ผู้บริโภคอาจเลือกที่จะถือกำลังซื้อใน stablecoins เหล่านี้แทนที่จะอยู่ในบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม แทนที่จะเก็บเงินไว้ในบัญชีเช็คเพื่อจ่ายค่าสินค้าหรือช้อปปิ้งออนไลน์ ผู้บริโภคอาจโอนเงินเหล่านั้นไปยังกระเป๋าเงิน stablecoin ของ Amazon หรือ Walmart
การเปลี่ยนแปลงนี้จะลดจำนวนเงินที่ถือเป็นเงินฝากในธนาคารแบบดั้งเดิมโดยตรง เนื่องจากเงินฝากเหล่านี้เป็นเส้นเลือดหลักของธนาคารใดๆ การไหลออกอย่างมีนัยสำคัญจะทำให้ฐานเงินทุนของพวกเขาหดตัว ซึ่งจะส่งผลต่อความสามารถในการให้ยืมเงินแก่ลูกค้าและธุรกิจที่มีอยู่
ผู้บริโภคจะเปลี่ยนจาก TradFi ไปยัง chains อย่างราบรื่นโดยมองหาทางที่คุ้นเคย รวดเร็ว และยืดหยุ่น เหรียญค้าปลีกจะดึงสภาพคล่องจากธนาคารเข้าสู่เครือข่ายคริปโตที่มีแบรนด์ Huang กล่าว
โดยสรุป กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมของพวกเขาจะลดลงอย่างมาก
พระราชบัญญัติ GENIUS ทำให้สนามแข่งขันเท่าเทียมกันด้วยมาตรฐานที่เข้มงวดเกี่ยวกับเงินสำรอง กฎระเบียบ และคุณสมบัติของผู้ออก ธนาคารได้รับพื้นที่ด้วยกรอบงานที่เชื่อถือได้ ในขณะที่ผู้เข้ามาใหม่ที่ไม่ใช่ธนาคารต้องเผชิญกับกฎที่เข้มงวด ในที่สุดมันก็เป็นการต่อสู้ด้านสภาพคล่องที่ผู้แข็งแกร่งที่สุดจะอยู่รอด Huang กล่าวเสริม
เมื่อทราบถึงอันตรายเหล่านี้แล้ว ธนาคารแบบดั้งเดิมจะปรับกลยุทธ์อย่างไรเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน?
ธนาคารจะปรับตัวอย่างไรกับการเปลี่ยนแปลงสู่ดิจิทัล
ในระดับหนึ่ง ธนาคารได้ประสบกับการย้ายเงินฝากทั่วไปมาระยะหนึ่งแล้ว Stablecoins อาจเร่งแนวโน้มนี้ให้เร็วขึ้น ธนาคารแบบดั้งเดิมได้พยายามอย่างแข็งขัน เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการธนาคารดิจิทัล ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
รายงานล่าสุดโดย Cornerstone Advisors ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการใช้จ่ายด้านฟินเทคในทุกเจเนอเรชัน ตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2024 การใช้จ่ายด้านฟินเทคในกลุ่ม Gen Z, Millennials, Gen X และ Baby Boomers เพิ่มขึ้น 86% จาก 13.29 พันล้าน USD เป็น 24.69 พันล้าน USD
ธนาคารบางแห่ง ได้ก้าวหน้าอย่างมาก เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการยอมรับอย่างแพร่หลายของ stablecoins ที่สนับสนุนโดยผู้ค้าปลีก JPMorgan Chase เป็นตัวอย่างหนึ่งที่ได้เตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้มาหลายปีแล้ว
ธนาคารอย่าง JPMorgan จะไม่เพียงแค่ปกป้องเงินฝากเท่านั้น แต่ยังใช้โครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อถือได้เพื่อสร้าง USD ดิจิทัลที่รวดเร็วและปลอดภัย ซึ่งจะเปิดโอกาสรายได้ใหม่และเพิ่มประโยชน์ให้กับลูกค้า Huang กล่าว
เริ่มต้นด้วยการเปิดตัว JPM Coin ในปี 2019 JPMorgan ได้บุกเบิกแนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารสำหรับการชำระเงินแบบขายส่ง โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนส่วนตัวภายในหน่วย Kinexys ของพวกเขาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและเร่งการชำระเงินระหว่างธนาคาร
หลังจากการผ่านของ GENIUS Act ขณะนี้ได้ประกาศขั้นตอนกลยุทธ์ล่าสุด: การเปิดตัว JPMorgan Deposit Token (JPMD) ซึ่งจะถูกนำร่องบนบล็อกเชนสาธารณะ Base ของ Coinbase
การเคลื่อนไหวนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจาก JPMD ถูกวางตำแหน่งเป็นตัวแทนดิจิทัลของเงินฝากธนาคารที่มีการประกันเต็มรูปแบบและมีดอกเบี้ยอย่างชัดเจน
สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับข้อห้ามของ GENIUS Act ที่ไม่ให้ stablecoins การชำระเงินที่ไม่ใช่ธนาคารจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือ ซึ่งนักวิจารณ์โต้แย้งว่าเป็นการยอมให้กับธนาคารที่มีอยู่
ความสามารถของ JPMD ในการเสนอผลตอบแทนสอดคล้องกับความชัดเจนด้านกฎระเบียบใหม่ มันเสนอทางเลือกที่สอดคล้องและผสานรวมอย่างสูงให้กับลูกค้าสถาบันแทน stablecoins แบบดั้งเดิมสำหรับการชำระเงินบนเครือข่ายและการโอนเงิน B2B ข้ามพรมแดน
นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าธนาคารสามารถใช้จุดแข็งที่มีอยู่เพื่อรักษาความได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ต่อการแข่งขันใหม่นี้ได้อย่างไร
บทบาทสำคัญของประกัน FDIC
เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐาน ทรัพยากร และการคุ้มครองด้านกฎระเบียบที่เป็นเอกลักษณ์ที่มีอยู่ ธนาคารจึงมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง สำหรับการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในภาคการเงิน
ธนาคาร TradFi ต้องสร้างสะพานระหว่างระบบเดิมและดิจิทัล โดยการใช้โทเค็นเงินฝาก เพิ่มประโยชน์ที่สนับสนุนด้วยบล็อกเชน และรวมความปลอดภัยกับความสะดวกสบายที่ไร้รอยต่อ เพื่อรักษาสภาพคล่อง ธนาคารจำเป็นต้องผสานนวัตกรรมกับการประกันภัย Huang กล่าวกับ BeInCrypto
ความเป็นไปได้นี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากความแตกต่างในการคุ้มครองผู้บริโภคระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและผู้ออก stablecoin ที่ไม่ใช่ธนาคาร ธนาคารแบบดั้งเดิมเสนอการคุ้มครองของ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ซึ่งประกันเงินฝากสูงสุดถึง 250,000 USD ต่อผู้ฝาก การประกันนี้ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นการรับประกันที่แข็งแกร่งที่สุดในโลกการเงิน
การประกัน FDIC ไม่ได้ใช้กับผู้ออก stablecoin นอกอุตสาหกรรมธนาคาร แม้ว่า GENIUS Act จะมุ่งมั่นที่จะรับรองการสำรองและการตรวจสอบที่แข็งแกร่งสำหรับ stablecoins แต่การ “วิ่ง” บนผู้ออกอาจยังคงนำไปสู่ปัญหาการดำเนินงาน ปัญหาสภาพคล่อง หรือแม้แต่ stablecoin สูญเสียการตรึง 1 USD ในกรณีดังกล่าว การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับความสามารถในการชำระหนี้และความสมบูรณ์ในการดำเนินงานของผู้ออก
ในทางตรงกันข้าม หากธนาคารที่มีการประกัน FDIC ล้มเหลว เงินฝากที่มีการประกันจะยังคงปลอดภัย FDIC จะเข้ามาแทรกแซงเพื่อให้แน่ใจว่าหลักการจะไม่สูญหาย ซึ่งเป็นวัตถุประสงค์หลักของการประกันเงินฝาก: การปกป้องผู้บริโภคจากการล้มละลายของธนาคาร
หากไม่มีการประกันเงินฝาก ผู้บริโภคจะเผชิญกับความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและการลื่นไถลของสภาพคล่อง โดยมีความโปร่งใสที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการสำรองที่แท้จริง ในระหว่างการไถ่ถอนครั้งใหญ่ stablecoins อาจพยายามรักษาความเสถียรภายใต้ความกดดัน Huang กล่าวเสริม
โดยการใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบที่สำคัญนี้ ธนาคารสามารถรักษาความน่าสนใจที่แข็งแกร่งต่อผู้บริโภคที่ให้ความสำคัญกับเงินฝากที่รับประกัน
อนาคตการเงิน: ระบบไฮบริด
การเกิดขึ้นของ stablecoins โดยเฉพาะจากผู้ค้าปลีกรายใหญ่หรือหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคาร เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในอุตสาหกรรมการเงิน การพัฒนานี้อาจมีผลต่ออนาคตของรูปแบบธนาคารแบบดั้งเดิมและเปลี่ยนแปลงการไหลของเงินทุนแบบเดิม
ผู้เล่นแต่ละรายมีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ ทำให้ภาพรวมมีการแข่งขันมากยิ่งขึ้น แม้ว่าผลลัพธ์จะเป็นระบบการเงินแบบผสม แต่ทั้งหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคารและธนาคารจะต้องพิสูจน์ตัวเองหรือค่อยๆ สูญเสียไป
ผู้ชนะที่แท้จริงจะเป็นผู้ที่สามารถผสานนวัตกรรมทางเทคโนโลยีเข้ากับความไว้วางใจ ความปลอดภัย และการปฏิบัติตามกฎระเบียบได้ดีที่สุด
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
