สภาพคล่องตลาดโลกกลับคืนในระบบที่พัง | ข่าวคริปโตสหรัฐฯ

ยินดีต้อนรับสู่ US Crypto News Morning Briefing—ที่ที่รวบรวมข้อมูลสำคัญที่สุดในวงการคริปโตสำหรับวันนี้ให้คุณ

ตื่นเช้ารับกาแฟในช่วงที่ตลาดโลกกำลังเผชิญกับแรงเสียดทานที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเมื่อยุคของวัฏจักรเศรษฐกิจที่ประสานสอดคล้องถึงจุดจบ ในขณะที่สหรัฐฯ กลับมาฟื้นสภาพคล่อง จีนยังคงติดอยู่ในภาวะเงินเฟ้อรุนแรง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นที่กำลังเพิ่มขึ้นอาจทำให้การสำรองทุนทั่วโลกเสียศูนย์ สิ่งนี้สร้างการปรับตัวหลายระดับที่จะทดสอบทั้งนักลงทุนและผู้กำหนดนโยบาย

ข่าวคริปโตวันนี้: สหรัฐฯ จีน และญี่ปุ่นเคลื่อนไหวสู้กันอย่างไร

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเข้าสู่ช่วงของการแปรผันโครงสร้างที่ลึกซึ้ง เมื่อสมมุติฐานที่อยู่มานานเกี่ยวกับวัฏจักรเศรษฐกิจที่ประสานหั่นเป็นเส้นขาด

ในสถานการณ์นี้ นักลงทุนต้องเผชิญกับระบบโลกที่แยกซึ่งมีแรงต่างๆ แข่งขันกันกำหนดพฤติกรรมตลาด แรงต่างๆ เหล่านี้ได้แก่

• การอัดฉีดสภาพคล่องของสหรัฐฯ,
• ข้อจำกัดทางการเมืองของจีน, และ
• ความเครียดทางการคลังของญี่ปุ่น

กับดักหนี้ 18.9 ล้านล้าน USD ของจีน: ทำไมหาปักกิ่งไม่สามารถพิมพ์ได้

ในจีนมีข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่จำกัดความสามารถของรัฐบาลในการดำเนินการทางการเงินขนาดใหญ่

ขนาดของปัญหาขยายจากหนี้รัฐบาลท้องถิ่นที่พุ่งถึง ¥134 ล้านล้าน (18.9 ล้านล้าน USD) โดยกระจายอยู่ในยานพาหนะการเงิน 4,000 คัน และเปิดเผยโดยการล่มสลายของอสังหาริมทรัพย์ที่ได้ทำลายแหล่งรายได้หลัก

แตกต่างจากญี่ปุ่นที่เคยใช้ QE เพื่อเสริมเสถียรภาพเศรษฐกิจ จีนไม่สามารถใช้เงินได้ บทความ 29 ของกฎหมายจีนห้ามการซื้อพันธบัตรตลาดเงินครั้งแรก และการไหลออกของทุนถูกลงโทษอย่างหนัก หนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือการเมืองมากกว่าภาระทางเศรษฐกิจ

การสร้างเงินจะตัดกลไกการควบคุมที่ยึดพรรคไว้ด้วยกัน วิจัยกราชา Shanaka Anslem อธิบาย

ผลที่ตามมา: ภาวะเงินฝืดที่ต่อเนื่อง การชะลอตัวของการเติบโตที่ประมาณ 4% และเงินหยวนที่ถูกบริหารจัดการอย่างเข้มงวด

นักวิเคราะห์เตือนว่าสิ่งนี้จะขยายแรงเสียดทานทางเศรษฐกิจระดับโลกไปยาวกว่าในความเห็นพ้องร่วมกัน ปรากฏการณ์นี้ที่ Anslem เรียกว่า The Long Grind

งบดุลที่ล่าช้าของเฟด: ความเสี่ยงที่ซ่อนเร้นจากการเข้มงวดหลัง QE

ขณะที่ในสหรัฐฯ เองก็เผชิญกับความท้าทายเชิงโครงสร้างของตนเอง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้สิ้นสุด โปรแกรมการปรับลด (QT) ที่ดำเนินการมาสามปีและห้าเดือน เป็นทางการในวันที่ 1 ธันวาคม ลดขนาดของงบดุลลงจาก 2.43 ล้านล้าน USD เป็น 6.53 ล้านล้าน USD

หลักทรัพย์คลังลดลงถึง 4.19 ล้านล้าน USD และหลักทรัพย์ที่มีทรัพย์สินค้ำประกันลดลงถึง 2.05 ล้านล้าน USD ที่เป็นการคลายการขยายตัวของ QE ในยุคโควิดกว่าครึ่งหนึ่ง

นักวิเคราะห์ Endgame Macro ตั้งข้อสังเกตว่าอันตรายจริงๆ ไม่ได้อยู่ที่งบดุลของธนาคารกลางสหรัฐ แต่เป็นความล่าช้าของผลกระทบที่เกิดขึ้น

การทำให้เข้มงวดขึ้นตลอดสองปีที่ผ่านมาไม่ได้เพียงแต่ทำให้ครอบครัวยืดเยื้อ แต่ยังทำให้การล้มละลายของบริษัทเพิ่มสูงขึ้นในรอบ 15 ปี และธุรกิจขนาดเล็กขาดแคลนความปลอดภัย

แม้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและ QE ในที่สุด แต่ก็ไม่สามารถกลับคืนความตึงเครียดที่กำลังเคลื่อนผ่านเศรษฐกิจได้ทันที

ธนาคารกลางสหรัฐกำลังหันมาใช้การซื้อพันธบัตรเงินทุนสำรอง (RMP) โดยคาดกันว่าเจ้าหน้าที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 20–40 พันล้าน USD ต่อเดือนตั้งแต่เดือนมกราคม 2026

Shanaka Anslem อธิบายว่าการนี้ฉายเงินสดเข้าไป 480 พันล้าน USD ต่อปีแต่อยู่ในรูปแบบที่ไม่เป็นทางการ

สำรองธนาคารซึ่งอยู่ที่ 3 ล้านล้าน USD อยู่แล้วจะขยายเพิ่มขึ้นจากที่มีอยู่เป็นปกติ ซึ่งบอกสัญญาณการเปลี่ยนแปลงสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง, พวกเหยี่ยวเงินเฟ้อ, และตลาดเครดิต

ญี่ปุ่นเผชิญวิกฤติหนี้ ยุคดอกเบี้ยต่ำ 30 ปีสิ้นสุด

ที่ฝั่งมหาสมุทรแปซิฟิก ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับการเผชิญหน้าทางการคลังที่อาจส่งผลกระทบไปทั่วโลก ตามที่เปิดเผยใน US Crypto News

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทน 20 ปีอยู่ที่ 2.947% ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ปี 1998

ในขณะเดียวกัน อัตรา 10 ปีที่ระดับ 1.95% กำลังถูก ระบุว่าเป็นปัญหาโดยโมเดลการกดดันสถาบันการเงิน ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงอยู่ที่ ¥28.6 ล้านล้าน เทียบเท่ากับ 225% ของฐานทุน ทำให้ในทางทฤษฎีแล้วถือว่าไม่สามารถแก้ไขได้

อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นนั้นคุกคามพันธบัตรสหรัฐมูลค่า 1.13 ล้านล้าน USD ที่นักลงทุนญี่ปุ่นถืออยู่ และการซื้อขายเงินเยนมูลค่า 1.2 ล้านล้านเยนอาจกลับตัวและเกิดการไหลออกของเงินทุนมูลค่า 500 พันล้าน USD ทั่วโลกใน 18 เดือนจากนี้

เป็นเวลา 30 ปี อัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นยึดอัตราดอกเบี้ยโลกให้ต่ำลงอย่างผิดปกติ แต่วันนี้มันพังทลาย โลกกำลังเปลี่ยนไปเข้าสู่ระบอบอัตราดอกเบี้ยใหม่ โดยนักวิเคราะห์คนหนึ่งกล่าวในโพสต์

โลกเข้าสู่การปรับโครงสร้างการเงินสามระดับ

การบรรจบกันของแรงเหล่านี้ ได้แก่ การขยายสภาพคล่องของสหรัฐฯ การควบคุมทางการคลังของจีน และปัญหาหนี้สินของญี่ปุ่น เป็นสัญญาณสิ้นสุดของวัฏจักรที่สอดคล้องกัน และเริ่มต้นของสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนแบบหลากหลายความเร็ว

นักวิเคราะห์เตือนถึงผลกระทบเชิงโครงสร้างต่อเครดิต ตลาดเงิน และแม้กระทั่งคริปโต X ผู้สังเกตการณ์ตลาด กล่าวว่าการขายพันธบัตรของญี่ปุ่นอาจทำให้เกิดการ Depeg ของ Tether ซึ่งจะกดดันบิทคอยน์และบังคับให้เจ้าของคริปโตในบริษัท เช่น MicroStrategy ขายสินทรัพย์ออก ส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่ในทรัพย์สินดิจิทัล

ในขณะเดียวกันในสหรัฐฯ การล้มละลายของบริษัทเพิ่มขึ้น โดยมีการยื่นฟ้อง 655 เรื่องจนถึงตุลาคม 2025 ซึ่งสูงสุดในรอบ 15 ปี Shanaka Anslem เตือนว่าการพิจารณาความเสี่ยงเพิ่งเริ่มขึ้นเนื่องจากธนาคารเงาและเครดิตส่วนตัวรับความเสี่ยงที่ธนาคารแบบดั้งเดิมปฏิเสธ ปกปิดความเปราะบางที่ซ่อนอยู่

ด้วยภาษี ความกดดันทางดอกเบี้ย และการควบคุมทางการคลังที่เพิ่มความตรึงเครียด นักวิเคราะห์เห็นปี 2026 เป็นปีแห่งการปรับโครงสร้าง

การฉีดสภาพคล่อง จิตวิทยาตลาด และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์จะปะทะกันเพื่อตัดสินใจผู้ชนะและผู้แพ้ในกลุ่มสินทรัพย์

การผันผวนนี้ยาวนาน เกิดจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางนโยบายการเงิน วินัยทางการคลัง และการไหลของเงินทุนทั่วโลก ที่มีอายุหลายทศวรรษ

แรงกระตุ้นพลิกโฉมการเงินโลก

นักลงทุนควรติดตาม:

• RMPs ของสหรัฐฯ,
• การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed,
• การผิดนัดเครดิตเงา, และ
• การนำทุนกลับประเทศของญี่ปุ่น,

แรงเหล่านี้รวมกันปรับโฉมความเสี่ยง ผลตอบแทน และสภาพคล่องในรูปแบบที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่สิ้นยุคอัตราต่ำหลังวิกฤตการเงินโลก (GFC)

นี่คือสรุปข่าวคริปโตของสหรัฐฯ ที่ควรติดตามในวันนี้:

• การไหลเข้าของกองทุนคริปโตแตะ 716 ล้าน USD ขณะที่ Bitcoin, XRP และ Chainlink นำการเปลี่ยนแปลงสถาบัน
• Coinbase วางแผนการกลับมาเต็มรูปแบบในอินเดีย มีการคาดการณ์ว่าจะรองรับเงินสดในปี 2026
• Bitcoin ถึง 170,000 USD: Reaganomics 2.0 จะผลักดัน BTC พุ่งสูงในปี 2026
• Peter Brandt และ “ชายที่มี IQ สูงสุดในโลก” ให้การพยากรณ์ Bitcoin ที่ขัดแย้งกัน
• สี่ข้อมูลเศรษฐกิจหลักของสหรัฐฯที่จะมีส่วนสำคัญต่อความเห็น Bitcoinในสัปดาห์นี้
• ใบอนุญาต FSRA ที่มีประวัติศาสตร์บังคับการปรับโครงสร้างสามหน่วยให้กับ Binance ในอาบูดาบี

ภาพรวมก่อนเปิดตลาดหุ้นคริปโต