การปรับตัวแย่ของ Bitcoin จุดกระแสกังวลจุดจบ ท่ามกลางทองคำทำนิวไฮ

ราคาทองคำทะยานขึ้นเหนือ 4,400 USD ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม ซึ่งสร้างสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ขณะเดียวกัน Bitcoin (BTC) ปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดของตัวเองถึง 29.5%

ประสิทธิภาพที่อ่อนแอกว่าของ Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำทำให้นักวิเคราะห์หลายคนวิตกว่าทรัพย์สินที่มีลักษณะเก็งกำไรอาจจะเข้าสู่ช่วงขาลงที่ยาวนาน

ราคาทองคำ เงิน และแพลทินัมในไทยพุ่งแรงต่อเนื่อง

ราคาทองคำยังคง ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันนี้ โดยทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 4,409 USD ในช่วงต้นของตลาดเอเชีย และเมื่อเวลานี้ ราคาปรับลดลงเล็กน้อยเหลือ 4,403 USD ต่อออนซ์ ขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์สทองคำก็ ขึ้นไปแตะ ระดับสูงสุดที่ 4,415 USD ต่อออนซ์เช่นกัน

แรงหนุนดังกล่าวไม่ได้จำกัดเฉพาะทองคำเท่านั้น เนื่องจากโลหะมีค่าต่างๆ ยังคงทำกำไรต่อเนื่อง เช่นเดียวกับเงินที่ พุ่งขึ้นไปแตะจุดสูงสุด ที่ 69.4 USD ต่อออนซ์

Silver กำลังทำสถิติสูงสุดรายวัน โดยเพิ่มขึ้น 140% ในปี 2025 เพียงปีเดียว ขณะนี้สัญญาณทางเทคนิคเริ่มหมดความหมายและพวกเราเห็นการขึ้นต่อเนื่อง 8 เดือนติดต่อกัน The Kobeissi Letter ระบุไว้

แพลทินัมก็ เข้าร่วมกระแสราคา โดยขึ้นมาสูงสุดในรอบหลายปี และตอนนี้เหลือเพียง 4.5% เท่านั้นก็จะถึงสถิติสูงสุดของตัวเอง

ราคาพุ่งขึ้นเหนือ 2,040 USD ต่อออนซ์ การปรับขึ้นนี้มาพร้อมแรงหนุนที่แข็งแกร่งและบ่งชี้ว่ามีโอกาสเกิดการเบรกเอาต์ที่ชัดเจนมากกว่าการดีดตัวช่วงสั้นๆ หลังจากที่แพลทินัมหลุดจากทองและเงินเกือบตลอดรอบนี้ ตอนนี้แพลทินัมกำลังไล่ตาม ชี้ให้เห็นถึงความสนใจใหม่ในกลุ่มโลหะมีค่าและอาจเกิดการย้ายเงินไปสินค้าคงคลังที่ราคาต่ำกว่าเดิม นักวิเคราะห์ Mario Nawfal เขียนไว้

บิตคอยน์ผลงานแย่ปี 2025 เงินและทองนำผลตอบแทน

ขณะเดียวกัน Bitcoin ยังคงอ่อนตัวเมื่อเปรียบเทียบกับกลุ่มโลหะมีค่า โดยตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลขนาดใหญ่ที่สุดนี้เพิ่มขึ้นเพียง 0.89% เท่านั้น

ณ เวลาที่รายงาน Bitcoin มีการซื้อขายที่ 88,890 USD ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดประมาณ 29.5% โดยผลการดำเนินงานนี้ได้เพิ่มความกดดันต่อผู้ถือระยะยาว ในขณะที่กำไรยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

โดยภาพรวมในปี 2025 Bitcoin ลดลงเกือบ 5% ขณะที่สินทรัพย์แบบดั้งเดิมให้ผลตอบแทนแข็งแกร่ง เมื่อดูจากข้อมูลล่าสุด เงินได้พุ่งขึ้นถึง 138% และทองคำเพิ่มขึ้นเกือบ 68% ในช่วงเวลาเดียวกัน

Charlie Bilello นักกลยุทธ์การตลาด ได้เน้น ว่านับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 เมื่อ ETF Bitcoin แรกเปิดตัว ทองคำสามารถแซงหน้าผลประกอบการของ Bitcoin ได้ถึง 19%

Bitcoin เป็นสิ่งที่ขัดขวางไม่ให้หลายคนซื้อทองคำหรือเงิน น่าเสียดายที่พวกเขาจะสูญเสียเงินส่วนใหญ่กับ Bitcoin แทนที่จะสร้างรายได้มากขึ้นจากโลหะมีค่า นักเศรษฐศาสตร์ Peter Schiff กล่าว

หุ้นเองก็ยังให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า Bitcoin ในปีนี้ โดยดัชนี Nasdaq ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20.8% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 16.4% และ Russell 2000 ขยับขึ้น 13.4%

นักเฝ้าตลาดอธิบายว่า การที่ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นปีแสดงว่านักลงทุนยังคงให้ความสำคัญกับการปกป้องเงินทุน พร้อมกับเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างระมัดระวัง นักวิเคราะห์กล่าวว่าช่วงเวลาที่ทองคำปรับตัวขึ้นพร้อมกับหุ้นโดยทั่วไปนั้น สะท้อนความหวังระมัดระวังของตลาด

สถานการณ์เช่นนี้จึงอธิบายได้ว่าทำไม BTC Bitcoin จึงยังคงแกว่งตัวในกรอบแทนที่จะปรับตัวแรง โพสต์ระบุ

นักวิเคราะห์มองการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนเป็นสัญญาณเตือนสินทรัพย์เสี่ยง

การที่ Bitcoin ยังมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า อาจหมายถึงผลกระทบที่กว้างขึ้นนอกเหนือจากความรู้สึกของตลาดเท่านั้น โดย Mike McGlone นักกลยุทธ์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์จาก Bloomberg Intelligence ได้ชี้ให้เห็นถึงอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำ ว่าเป็นตัวชี้วัดหลัก สำหรับเขา

ถ้า S&P 500 เผชิญปีที่สามของการปรับตัวลงนับตั้งแต่ปี 2008 ในปี 2026 ออนซ์ของสินทรัพย์เก่าแก่อย่างทองคำที่มีมูลค่าเท่ากับสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความเสี่ยงอาจได้รับการยกย่องว่าเป็นตัวชี้วัดหลัก

McGlone ได้ชี้ว่าค่าอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับแนวรับสำคัญทางเทคนิคที่ประมาณ 20 เท่า โดยอ้างอิงจากกราฟวันที่ 19 ธันวาคม

อะไรจะหยุดไม่ให้ค่า cross นี้กลับไปสู่ค่า mode ที่ประมาณ 5 เท่า? ความจริงที่ว่า Bitcoin/ทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากปี 2020 และได้ปรับตัวลดลง แม้ตลาดหุ้นจะยังแข็งแกร่ง อาจกำลังส่งสัญญาณจบเกมสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงสูง เงื่อนไขก่อนที่ Bitcoin/ทองคำจะเพิ่มขึ้นในอดีตคือราคาหุ้นที่สูงขึ้น ข้อสังเกตของดิฉันก็คือ ตัวชี้วัดนี้อาจกำลังสะท้อนถึงช่วงภาวะเงินฝืดหลังเงินเฟ้อ ซึ่งอาจเป็นภาระอย่างมากต่อตลาดหุ้นในการรักษาการปรับตัวขึ้นต่อไป

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางกลุ่มยังมีมุมมองที่มองบวกมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มของ Bitcoin โดยนักวิเคราะห์คนหนึ่งให้ความเห็นว่าทองคำอาจอยู่ในสภาวะถูกซื้อมากเกินไป หมายความว่าเม็ดเงินอาจมีโอกาสไหลออกจากสินทรัพย์มีค่าเข้าสู่ Bitcoin ในอนาคต

BTC/XAU ได้ลดลงมาอยู่ราว 20 ออนซ์ทองคำ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี 2024 ขณะที่ RSI รายสัปดาห์อยู่ที่ 29.5 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามปี ซึ่งในอดีตมักกำหนดจุดต่ำสุดระยะยาวให้กับ BTC เมื่อเทียบกับทองคำ เราเห็นความแตกต่างในสัญญาณขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้โอกาสฟื้นตัวระยะสั้น เพราะทองคำดูเหมือนจะมีราคาแพงเกินไป ส่วน BTC กลับมีราคาต่ำกว่าความเป็นจริง Web3 Vibes ได้อธิบายไว้

ไม่ว่า Bitcoin จะสามารถไล่ตามทองคำทันหรือไม่ก็ยังเป็นเรื่องไม่ชัดเจน หลายเดือนข้างหน้าจะเป็นตัวชี้ว่ากังวลของ McGlone จะเป็นจริงหรือไม่ หรือความอยากรับความเสี่ยงของนักลงทุนจะกลับมาอีกครั้งสำหรับสินทรัพย์เก็งกำไร ในขณะนี้ ทองคำยังคงทำผลตอบแทนได้ดีกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลคู่แข่งอย่างมาก