ราคาทองและเงินร่วงหนักเมื่อวิกฤติการเงินสหรัฐส่งสัญญาณเตือน

ราคาทองคำและเงินร่วงลงอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี ทำให้ตลาดที่ตึงเครียดอยู่แล้วต้องสั่นคลอนท่ามกลางความเครียดทางการเงินของสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้น

ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ในขณะที่ราคาซิลเวอร์ร่วงลงมากกว่า 10% ส่งผลให้ส่วนหนึ่งของการปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาถูกลบล้าง

ข่าวร้ายสำหรับทองคำและเงินท่ามกลางหนี้สหรัฐฯแตะระดับสูงสุดและการล้มละลายเพิ่มขึ้น

ณ เวลานี้ ทองคำซื้อขายอยู่ที่ USD4,956 ลดลง 3.97% ส่วนเงินอยู่ที่ USD76.74 หลังจากปรับลดลง 10.65% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

การเทขายที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันนี้ ได้กระตุ้นให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนตั้งข้อสงสัยว่า การปรับมูลค่าของสินทรัพย์แข็งกำลังจะเกิดขึ้นในวงกว้างมากขึ้นหรือไม่

การถอยกลับของโลหะเหล่านี้เกิดขึ้นในช่วงที่ความเครียดทางเศรษฐกิจรุนแรงขึ้น ตลอดสามสัปดาห์ที่ผ่านมา มีบริษัทในสหรัฐ 18 แห่งที่มีหนี้สินเกิน USD50 ล้านได้ยื่นขอล้มละลาย

ที่สำคัญคือ นี่เป็นอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการระบาด และใกล้เคียงกับระดับเมื่อวิกฤตการเงินปี 2009

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางนิวยอร์ก ระบุในแถลงการณ์ว่า หนี้ครัวเรือนอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ USD18.8 ล้านล้าน โดยยอดจำนอง, สินเชื่อรถยนต์, บัตรเครดิต และสินเชื่อนักศึกษาต่างก็ทำสถิติสูงสุดด้วย

อัตราบัตรเครดิตค้างชำระขั้นรุนแรงพุ่งขึ้นเป็น 12.7% ในไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และครัวเรือนที่อายุน้อยอยู่ในภาวะตึงเครียดเป็นพิเศษ

สภาวะแบบนี้โดยปกติมักจะเกิดช่วงปลายวัฏจักรเศรษฐกิจ และมักจะ นำมาก่อนมาตรการแทรกแซง เช่น การปรับลดดอกเบี้ยหรืออัดฉีดสภาพคล่อง

Bitcoin ยังคงเผชิญแรงกดดัน และร่วงลงมาอยู่ที่ช่วงราคา USD65,000 ขณะที่ คริปโตเคอร์เรนซีรุ่นบุกเบิกนี้ล้าหลังทั้งตลาดหุ้นและสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

แม้ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลมักจะถูกมองว่าเป็นการป้องกันความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค แต่แนวโน้มล่าสุดบ่งชี้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้ยังคงไม่สามารถทำหน้าที่ดังกล่าวได้อย่างมีประสิทธิภาพในวัฏจักรนี้

นักวิเคราะห์เห็นต่างเรื่องการขายโลหะ หลังผู้จับตาเฟดคาดลดดอกเบี้ยและปรับราคาสินทรัพย์

นักวิเคราะห์ต่างอยู่ท่ามกลางทางแยก ขณะที่แต่ละคนมีการตีความต่างกันเกี่ยวกับการปรับฐานของโลหะมีค่า บางรายมองว่าสะท้อนถึงความผันผวนในระยะสั้นภายใต้แนวโน้มการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงใหม่ในระยะยาว

ทองคำถูกกำหนดราคาใหม่ที่ 5,000 USD โดยสหรัฐฯ และตลาดก็ไล่ตามทัน เขียนนักวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคมาร์ตี้ ปาร์ตี้ พร้อมชี้ว่า ทางการอาจกำลังวางตำแหน่งโลหะมีค่าให้เป็นสินทรัพย์ค้ำประกันหนี้ของรัฐควบคู่กับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่าสภาพคล่องที่ตึงตัวก็ยังคงครอบงำตลาด และความอ่อนแออาจรุนแรงขึ้นได้หาก ความเครียดทางการเงินยังคงเพิ่มสูงขึ้น

ผู้ติดตามนโยบายต่างติดตามอย่างใกล้ชิดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตอบสนองอย่างไร นักเศรษฐศาสตร์ของ Citi คาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวลงในฤดูใบไม้ผลิและฤดูร้อน หลังจาก ตัวเลขจ้างงานเดือนมกราคมต่ำกว่าคาด ซึ่งอาจทำให้มีโอกาสลดดอกเบี้ยถึงสามครั้งในปี 2026

ตามสถิติที่ผ่านมา การล้มละลายของบริษัทและการค้างชำระหนี้ของผู้บริโภคที่เพิ่มสูงขึ้น มักเกิดขึ้นก่อนการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งสิ่งนี้ชี้ว่าการสนับสนุนจากภาครัฐอาจตามมาเมื่อความตึงเครียดทางเศรษฐกิจเริ่มเห็นชัดในข้อมูล

การรวมกันระหว่างหนี้ครัวเรือนที่พุ่งทำสถิติสูงสุด การล้มละลายที่เร่งตัวขึ้น และราคาสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงที่ตกลง ล้วนชี้ตลาดถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ

การเสื่อมถอยทางเศรษฐกิจนี้ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตัวชี้วัดช่วงปี 2008 ไม่ใช่เหตุการณ์ผิดปกติใดๆเลย โดยเป็นผลลัพธ์โดยตรงจากนโยบายที่ขับเคลื่อนด้วยอุดมคติของฝ่ายบริหารในปัจจุบันที่ให้ความสำคัญกับการผจญภัยเชิงคลังแบบก่อให้เกิดเงินเฟ้อและการวิศวกรรมทางสังคมเหนือความมั่นคงทางเศรษฐกิจขั้นพื้นฐานและหลักการตลาดที่แข่งขันกัน ตามที่ Jade Kotonono ผู้ใช้ยอดนิยมใน X แสดงความคิดเห็นไว้

ปัจจุบัน การร่วงลงของโลหะมีค่าจะเป็นเพียงแค่การปรับฐานระยะสั้นหรือเป็นจุดเริ่มต้นของการประเมินราคาใหม่ระยะยาวหลายปี? นักวิเคราะห์สายกระทิงบางรายคาดการณ์ว่าเมื่อทองคำปรับฐานใกล้ 5,000 USD แล้ว การหมุนเวียนกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลอาจรวดเร็วขึ้น

นอกจากนี้ สถานการณ์ในขณะนี้ยังสร้างทั้งโอกาสและความเสี่ยง ดังนั้นนักลงทุนจึงควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง

ในขณะที่ตลาดกำลังเผชิญกับความเครียดทางการเงินที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ทองคำ เงิน และ Bitcoin อาจร่วงลงต่อไปได้เช่นกัน ในทางกลับกัน หากมีมาตรการตอบสนองเชิงนโยบายที่ช่วยสร้างเสถียรภาพ ก็อาจเป็นตัวเร่งให้รอบใหม่ของการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เริ่มต้นขึ้น